Der Ethereum-Stake-Markt ist seit dem Shanghai-Upgrade erheblich gewachsen, wobei die aktuelle Stake-Quote der ETH 24 % erreicht. Laut Nansen-Daten erreichte die Menge der eingesetzten ETH einen Höchststand von 29 Millionen, was einem Wert von etwa 65,67 Milliarden US-Dollar entspricht. Dieser Aufwärtstrend spiegelt sich auch im Total Value Lock (TVL) des Liquiditäts-Stake-Marktes wider, der laut Defillama 31,43 Milliarden US-Dollar erreichte und ihn damit zum Marktführer im DeFi-Bereich macht.

Quelle: Nansen (https://pro.nansen.ai/eth2-deposit-contract)

Im Jahr 2024 stieg der TVL im LSDfi-Protokoll auf 1,8 Milliarden US-Dollar, wobei der Anteil liquider Mittel etwa 40 % aller Ethereum-Einsätze ausmachte.

LSDFi (Liquid Staking Derivatives Finance) entstand als Reaktion auf die Popularität von Liquid Staking Derivatives (LSD) und zielt darauf ab, die Interessen der LSD-Inhaber durch die Bereitstellung zusätzlicher Renditen zu maximieren. Laut Daten von Dune Analytics hat LSDFi derzeit jedoch einen relativ niedrigen TVL von nur 1,63 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass es immer noch Wachstumspotenzial hat.

Als nächstes stellt Ihnen Greythorn Asset Management drei konkrete Projekte vor. Schauen wir uns diese gemeinsam an.



Prisma-Analyse

Projektname: Prisma Finance

Projekttyp: LSDFi

Tokenname: PRISMA

Kryptowährungsrangnummer: 1005

TVL: 414,39 Mio. USD

Marktkapitalisierung: 16,48 Mio. USD

Vollständig verwässerte Bewertung: 326,85 Mio. USD

Projektbeschreibung

Prisma Finance ist eine DeFi-Plattform, die sich auf die Erforschung des Potenzials der liquiden verpfändeten Derivate von Ethereum konzentriert. Über Prisma können Benutzer Stablecoins (mkUSD) prägen, indem sie liquide besicherte Derivate (LSD) wie wstETH, rETH, cbETH und sfrxETH als vollständige Sicherheit verwenden.

Zu den Vorteilen der Nutzung von Prisma Finance gehören:

  • Unterstützt mehrere Arten von LSD als Sicherheit: Derzeit ermöglicht Prisma Benutzern, mkUSD mit wstETH, rETH, cbETH und sfrxETH zu prägen.

  • Mehrere Vorteile: Zusätzlich zu den Erträgen von LSD selbst können Benutzer durch die Prägung von mkUSD auch höhere Erträge erzielen. Benutzer, die Stablecoins in den Stabilitätspool einzahlen, können eine jährliche Rendite (APR) von bis zu 26,36 % erhalten. Darüber hinaus werden Benutzer durch die Aufrechterhaltung einer aktiven mkUSD-Verschuldung jede Woche mit zusätzlichen PRISMA-Tokens belohnt.

  • Wertspeicher: Aufgrund seiner vollständigen Besicherung ist mkUSD ein Vermögenswert mit relativ stabilem Wert. Gleichzeitig können dadurch auch erhebliche Zusatzeinnahmen für die Nutzer geschaffen werden.



Konkurrenten:

Token-Ökonomie:

PRISMA ist der Governance-Token des Prisma-Protokolls mit einem maximalen Gesamtangebot von 300 Millionen. Benutzer können PRISMA verdienen, indem sie Folgendes tun:

  • Im Stabilitätspool speichern

  • Neuwertiger mkUSD

  • Behalten Sie aktive mkUSD-Schulden bei

  • Absteckkurve/konvexe LP-Token

PRISMA kann gesperrt werden, um Protokollgebühren (Präge-/Rücknahmegebühren und Kreditzinsgebühren) zu verdienen und die Erträge zu steigern, und erhält Sperrgewichte, die zur Abstimmung über Verteilungen von PRISMA-Emissionen sowie zur Abstimmung über Protokolleigentumsmaßnahmen verwendet werden können. Die Sperrfrist kann bis zu 52 Wochen betragen.

Verteilung

Quelle: DeFi Llama (https://defillama.com/unlocks/prisma-finance)

Liste der Investoren:

 



Retake-Finanzanalyse

Projektname: Retake Finance

Projekttyp: LSDFi
Tokenname: RSTK

Kryptowährungsrangnummer: N/A
TVL: 4,7 Mio. USD

Marktkapitalisierung: 36,7 Mio. USD
Vollständig verwässerte Bewertung: 192,5 Mio. USD


Projektübersicht

Restake Finance ist ein dezentrales Finanzprotokoll, das die Abstecklandschaft revolutioniert, indem es EigenLayer eine modulare Liquiditätsabstecklösung bietet. Dieser innovative Ansatz ermöglicht es Benutzern, die Einsatzprämien von Ethereum und EigenLayer zu ernten, ohne Vermögenswerte sperren oder sich mit komplexer Infrastruktur befassen zu müssen. Restake Finance wird von einer dezentralen autonomen Organisation (DAO) verwaltet und nutzt den RSTK-Token für Governance und praktische Anwendungen, wobei der Schwerpunkt hauptsächlich auf ertragsgenerierenden Strategien liegt.

Ein wesentliches Merkmal von Restake Finance ist seine Fähigkeit, die erneute Liquiditätsbereitstellung von LSTs wie stETH innerhalb von EigenLayer durch die Verwendung seines neu eingeführten Restake Ethereum-Tokens (rstETH) zu erleichtern.

Der Prozess ist sehr einfach: Benutzer hinterlegen ihre LSTs im Protokoll und erhalten im Gegenzug rstETH. Dieses rstETH stellt die tokenisierte Form der Wiederverpfändung von Ethereum dar und fungiert im Wesentlichen als Liquidity Re-pledge Token (LRT). Wenn Sie rstETH halten, können Sie nahtlos die Einsatzprämien von Ethereum (geschätzt zwischen 3 % und 5 %) sowie die Oberschichtprämien von EigenLayer (geschätzt über 10 %) verdienen.

Aus Nutzersicht bietet LSDFi eine einzigartige Möglichkeit zur Reinvestition von Gewinnen, die es ihnen nicht nur ermöglicht, weiterhin die in Ethereum heimischen Zinsen zu akkumulieren, sondern ihnen auch die Teilnahme an anderen aktiven Verifizierungssystemen ermöglicht. Ein zusätzlicher Vorteil ist die Fähigkeit von EigenLayer, zusätzliche risikobereinigte Renditen zu erzielen.



Tokenomics

1) $RSTK → Utility- und Governance-Token für das Restake Finance-Ökosystem.

Der maximale Vorrat an RSTK beträgt 100 Millionen Token.

Der Wert von RSTK spiegelt den Erfolg von EigenLayer wider und steht in direktem Zusammenhang mit den Erträgen von EigenLayer. Da der Umsatz von EigenLayer steigt und seine Module erweitert und häufiger genutzt werden, werden RSTK-Inhaber von einer größeren Umsatzanhäufung auf der Restake Finance-Plattform profitieren.

Was die Gebührenstruktur betrifft, hat Restake Finance eine feste Gebühr von 10 % auf die von seiner Plattform generierten EigenLayer-Belohnungen eingeführt. Diese Gebühr ist in zwei Teile aufgeteilt: Die Hälfte davon, 5 % der gesamten EigenLayer-Belohnungen, wird an die Staker als Belohnung für ihre Investition und Teilnahme gesendet. Die andere Hälfte, die ebenfalls 5 % der Gesamtprämie ausmacht, wird für die Kasse der Plattform verwendet. Diese Zuweisung ist von entscheidender Bedeutung, um die Betriebskosten zu decken und so das Wachstum der Plattform aufrechtzuerhalten und zu fördern.

verwenden

In Version V1.0 können Benutzer:

  • Halten Sie RSTK, um an der Governance von Restake Finance teilzunehmen

  • Setzen Sie RSTK ein, um einen Teil der Einnahmen des Protokolls zu verdienen

  • Setzen Sie RSTK ein, um das lokale Einkommen von EigenLayer zu steigern

  • Stellen Sie RSTK-Liquidität für zusätzliche Umsatzsteigerungen bereit.

2) sRSTK → tokenisierte Form des Absteckens von RSTK.

Es kann durch das Abstecken von RSTK-Tokens oder durch Liquiditätsanreize erhalten werden. Es behält den gleichen Wert und die gleiche Angebotsobergrenze wie RSTK bei, unterscheidet sich jedoch dadurch, dass es nicht gehandelt oder übertragen werden kann. Allerdings haben sRSTK-Inhaber das Recht auf Governance und Teilen innerhalb der DAO.

Um die Konsistenz mit den langfristigen Zielen sicherzustellen, ist für sRSTK eine obligatorische Freischaltfrist von 45 Tagen vorgesehen. Dieser Zeitraum stärkt das Engagement der Inhaber für die Protokollführung und die Generierung gemeinsamer Einnahmen.

Verteilung ($RSTK)


Konkurrenten

Restake Finance ist führend im Bereich des modularen Liquiditätseinsatzes auf EigenLayer, insbesondere ohne direkte Konkurrenz im tokenbasierten Wettbewerb. Die Rolle von EigenLayer in diesem Bereich ermöglicht es uns, den gesamten adressierbaren Markt (TAM) zu bewerten. Der Fokus liegt hier auf Layer-One-Blockchains (L1) außerhalb von Ethereum, insbesondere durch Active Validation Services (AVSs).

Die Einsatzprämien für Top-Proof-of-Stake-Netzwerke (PoS) außerhalb von Ethereum zeigten vom ersten Quartal 2020 bis zum vierten Quartal 2022 eine bemerkenswerte durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 140 %. Trotz eines deutlichen Marktrückgangs im Jahr 2022 liegt die dreijährige CAGR immer noch bei beeindruckenden 37 %, was das Wachstumspotenzial dieses aufstrebenden Segments unterstreicht.

Bis Ende 2022 erreichten die Einsatzprämien für die 25 größten PoS-Ketten etwa 3 Milliarden US-Dollar, und es wird erwartet, dass diese Zahl bis 2030 auf über 25 Milliarden US-Dollar ansteigen wird, wenn man von einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 37 % ausgeht. Wenn EigenLayer 10 % dieser Belohnungen an sich reißen würde, hätte es bis 2030 einen adressierbaren Markt von 2,5 Milliarden US-Dollar. Die Wachstumsaussichten sowohl für aktuelle als auch für neue PoS-Systeme sind vielversprechend und signalisieren eine glänzende Zukunft für EigenLayer und Restake Finance im dynamischen Blockchain- und Staking-Bereich.



Bullische Fundamentaldaten:

  • First-Mover-Vorteil: Restake Finance ist das erste Protokoll, das modulares Liquid Staking für EigenLayer einführt. Als Pionier im modularen Liquid Staking, insbesondere bei der Anwendung des einzigartigen Ansatzes von EigenLayer, hat Restake Finance vom frühen Eintritt in dieses Marktsegment profitiert. Dieser Status ermöglicht es ihnen, eine starke Marke aufzubauen, Early Adopters anzuziehen und Branchenstandards zu setzen.

  • Innovative Technologie: Diese Technologie unterstützt erneute Absteck- und modulare Abstecklösungen und stellt einen erheblichen Fortschritt für das Absteck-Ökosystem dar. Diese Innovation könnte für Benutzer interessant sein, die mehr Flexibilität und Effizienz bei ihren Absteckvorgängen suchen.

  • Adressierbare Marktgröße: Der Stakemarkt, insbesondere außerhalb von Ethereum, wächst rasant. Mit großzügigen Einsatzprämien und wachsendem Interesse an Proof-of-Stake (PoS)-Netzwerken wächst der gesamte adressierbare Markt für die von EigenLayer und Restake Finance bereitgestellten Dienste.

  • Robustes Umsatzmodell: Restake verfügt über ein Modell, das es potenziell ermöglicht, einen Prozentsatz der Einsatzprämien zu erfassen und so einen klaren Weg zur Umsatzgenerierung vorgibt, was für die langfristige Nachhaltigkeit von entscheidender Bedeutung ist.

Bärische Fundamentaldaten:

  • Marktvolatilität: Der Kryptowährungsmarkt ist für seine hohe Volatilität bekannt. Erhebliche Schwankungen der Marktpreise können sich auf die Einsatzprämien und das allgemeine Interesse an der Einsatzplattform auswirken.

  • Regulatorisches Risiko: Das regulatorische Umfeld für Kryptowährung und Blockchain-Technologie entwickelt sich weiter. Mögliche regulatorische Eingriffe oder nachteilige Richtlinien könnten sich negativ auf den Betrieb von Plattformen wie EigenLayer und Restake Finance auswirken.

  • Technische Herausforderungen: Als Pioniere in einem komplexen Technologiebereich stehen EigenLayer und Restake Finance möglicherweise vor unvorhergesehenen technischen Herausforderungen.

  • Barrieren bei der Benutzerakzeptanz: Benutzer davon zu überzeugen, von herkömmlichen Absteckmethoden oder anderen Plattformen auf EigenLayer und Retake Finance umzusteigen, kann eine Herausforderung sein, insbesondere wenn der Benutzer gegenüber der neuen Technologie oder Plattform misstrauisch ist.

Libra Finance ($LBR) Forschung

Projektname: Lybra Finance

Projekttyp: LSDFi

Tokenname: $LBR

Kryptowährungsrangnummer: 781
TVL: 296 Millionen US-Dollar

Marktkapitalisierung: 27,7 Mio. USD

Vollständig verwässerte Bewertung: 54,6 Mio. USD



Projektübersicht

Lybra, eine dezentrale Plattform, die sich auf die Stabilisierung des Kryptowährungsmarktes durch liquiditätsbesicherte Derivate (LSD) konzentriert. Es nutzt den Ethereum-Proof-of-Stake und stETH von Lido Finance. Die Plattform bietet einen einzigartigen Stablecoin, eUSD, der durch ETH-Vermögenswerte gedeckt ist und stabile Zinsen für die Inhaber generiert. Benutzer erhalten ein stabiles Einkommen in eUSD aus den LSD-Einnahmen ihrer hinterlegten ETH und stETH. Wenn ein Benutzer ETH oder stETH einzahlt und eUSD prägt, erhält er stETH-Einnahmen, die dann in eUSD umgewandelt und an ihn verteilt werden.

Lybra Finance entschied sich für die Durchführung eines ersten DEX-Angebots (IDO) anstelle einer herkömmlichen Risikokapitalfinanzierung und sammelte erfolgreich 480.000 US-Dollar mit einem Return on Investment (ROI) von 11,89x.

Derzeit können sich Benutzer über eine jährliche Rendite (APY) von etwa 6,43 % freuen.

Lybra V2 -

Im Juli/August 2023 führte Lybra Finance peUSD ein, die Omnichain-DeFi-Version von eUSD, und erweiterte damit sein Ökosystem. Das V2-Update ermöglicht die Verwendung einer breiteren Palette von Liquidity Staking Tokens (LST) wie rETH und WBETH als Sicherheit für eUSD und peUSD und erhöht so die Flexibilität. Ein besonderes Merkmal von V2 ist die Umwandlung von eUSD in peUSD unter Beibehaltung der aufgelaufenen Zinsen, was der Protokollstabilität und der Verwendung von Flash-Krediten zugute kommt.

Das Update ermöglicht esLBR-Token-Inhabern die Teilnahme an der DAO-Governance und führt neue Einnahmequellen ein, darunter Servicegebühren und Rückzahlungsgebühren, die den esLBR-Inhabern zugute kommen, zusätzlich zu innovativen Prämienprogrammen und der Wartung eines in eUSD verankerten stabilen Fonds.



Token-Ökonomie -

LBR ist ein ERC-20-Token mit einer Angebotsobergrenze von 100 Millionen, der Einsatz-, Governance- und Belohnungsfunktionen für Prägung und Liquidation unterstützt.

LBR-Preis, Stand 9. Januar 2024: 1,10 $

Umlaufbestand: 24.949.715

Gesamtangebot: 49.173.734

Maximales Angebot: 100.000.000

Netzwerk: Arbitrum (ARB), Ethereum (ETH)



Token-Verteilung:


Token-Nutzung:

  • Regieren mit esLBR: esLBR-Inhaber beteiligen sich aktiv an der Gestaltung der Richtung und Entwicklung des Lybra-Protokolls.

  • Verdienststeigerung: esLBR-Inhaber erhalten 100 % des Protokolleinkommens und erhöhen so ihr Verdienstpotenzial.

  • Ökosystemanreize: Das Lybra-Ökosystem bietet Belohnungen und Subventionen, um die Beiträge verschiedener Teilnehmer zu fördern.

  • Ressourcenmanagement: Der strategische Umgang mit Finanzen und Einnahmen sorgt für ein nachhaltiges, belastbares Ökosystem.

esLBR ist ein verwalteter LBR mit demselben Wert und wird durch das Gesamtangebot an LBR begrenzt. Es kann nicht gehandelt oder übertragen werden, gewährt aber Stimmrechte und einen Anteil am Protokollerlös. Hauptsächlich durch Mining-Belohnungen erhalten:

esLBR-Inhaber können ihre Token innerhalb eines 90-tägigen linearen Entsperrzeitraums in LBR umwandeln, und das Sperren von LBR oder esLBR erhöht die esLBR-Emissionen im Anreizpool um das bis zu 1,5-fache.

Sperrzeit


Straßenkarte

  • Erweiterung auf L2 mit dem Ziel der Entwicklung und Erweiterung nachhaltiger Börsen.

  • Die zweite Phase des Lybra-Krieges.

  • Neues Lybra-Stipendium.

  • Erweitern Sie LST als Sicherheit.

  • Bauen Sie neue Partnerschaften aus.

  • DAO – angetrieben durch Vorschläge.

  • Automatische Kreditrückzahlungsfunktion.

Konkurrenten -

Basierend auf aktuellen Daten nimmt Lybra Finance (LBR) mit einem Marktanteil von 294,81 Millionen US-Dollar oder 18,087 % eine herausragende Position im Liquidity Staking Total Value Locked (LSD TVL)-Markt ein. Darüber hinaus ist eine große Menge an stETH im Ökosystem hinterlegt, insgesamt 16.538.780 US-Dollar.

Seit Lybra das Update auf Version 2.0 herausgebracht hat, hat es sich zum führenden Protokoll im LSDfi-Bereich entwickelt, insbesondere wenn es um Kreditvergabe und Kreditaufnahme geht. Vergleichen wir also die verschiedenen aktuellen Protokolle in diesem Bereich, darunter Lybra, Prisma und Raft.


Verwendung von Stablecoins


Bullische Fundamentalfaktoren –

  • Das LSDfi-Feld ist noch neu und wächst.

  • Lybra zeichnet sich durch seine Fähigkeit aus, kettenübergreifend zu arbeiten und so einen größeren Markt zu erreichen.

  • Der Umsatzbeteiligungsansatz von Lybra trägt dazu bei, die Interessen seiner Inhaber und Benutzer mit dem Erfolg des Protokolls in Einklang zu bringen.

  • Lybra scheint für ein breiteres Publikum attraktiver zu sein, mit seinem einfacheren Konzept, einfach einen verzinslichen Stablecoin zu leihen und Optionen mit geringerer Hebelwirkung.

Bärische fundamentale Faktoren –

  • Die Fehlerquote ist im Verhältnis zur TVL-Größe relativ gering.

  • Auch der junge Charakter des Feldes kann ein Risiko darstellen. Lybra Finance könnte Marktanteile verlieren, wenn ein stärkerer Konkurrent auftaucht, der bessere Tarife, mehr Funktionen oder mehr Sicherheit bietet.


Zitat -

Prisma Finance

Prisma Protocol. (o.D.). Prisma Protocol – Unternehmen. Prisma Protocol. Abgerufen am 08. Januar 2023 von: https://docs.prismafinance.com/

Prisma Protocol Twitter-Konto. (o.D.). Prisma Protocol – Unternehmens-Socials. Abgerufen am 08. Januar 2023: https://twitter.com/PrismaFi/status/1663908241481318403

Retake-Finanzierung

Retake Finance Protocol. (o.D.). - Unternehmen. Retake Protocol. Abgerufen am 08. Januar 2023 von: https://restakefinance.com/

Lybra-Finanzen

Lybra Finance Protocol. (o.D.). Lybra Protocol – Unternehmen. Abgerufen am 08. Januar 2023 von: https://docs.lybra.finance/lybra-finance-docs-v2/background/introduction

Dune Analytics (o.D.) Lybra Finance Stats. Abgerufen am 8. Januar 2023 von: https://dune.com/lybra-finance/lybra-finance

Wichtige Hinweise und Haftungsausschlüsse

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