Das Ethereum-Ökosystem befindet sich aufgrund des Shanghai-Upgrades auf einer Reise, die das Staking für seine Validierer neu definieren könnte.
Bis März können Validierer ETH abheben, die seit Dezember 2020 gesperrt sind, was teilweise oder vollständig geschehen kann. Eine teilweise Abhebung bedeutet, dass Validierer nur die aufgelaufenen Belohnungen abheben können, nicht ihr ursprünglich eingesetztes Ethereum. Diejenigen, die sich für eine vollständige Abhebung entscheiden, werden das Netzwerk vollständig verlassen.
Das Upgrade erfordert, dass die Prüfer ihre Auszahlungsdaten vorher aktualisieren. Derzeit haben dies nur 60 % der halben Million Prüfer getan, und der Rest muss dies bald tun.
Die Belohnungen werden automatisch an die Adresse derjenigen gesendet, die ihre Anmeldeinformationen aktualisiert haben. Im Falle einer vollständigen Auszahlung muss ein Validierer manuell einen Ausstieg anfordern.
Im Netzwerk können pro Epoche maximal sieben Exits alle ~6,4 Minuten verarbeitet werden, was 1600 Validierer-Exits täglich entspricht. Wenn viele Validierer gleichzeitig Exits durchführen, können die Schwierigkeit und die Verzögerung länger sein, da der Prozess langsam ist.
Es ist auch ein Zustrom von Liquid-Staking-Protokollen wie Likdo zu beobachten. Diese Protokolle ermöglichen es Ether-Inhabern, Bruchteile von Ethereum zu staken, ohne einen Mindestwert von 32 ETH erreichen zu müssen.
Darüber hinaus bieten diese Liquid-Staking-Protokolle Liquidität für eingesetzte Vermögenswerte, die sonst gesperrt wären. Bis das Upgrade live geht, sollte das Derivat-Token dieser Liquid-Staking-Protokolle in Parität mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert konvergieren.
Das Shanghai-Upgrade und die Liquid-Staking-Protokolle haben Möglichkeiten für Kleinanleger geschaffen, die zuvor aufgrund der Mindesteinsätze von 32 keine Einsätze tätigen konnten. Dies hat dazu geführt, dass diese Protokolle zu den größten DeFi-Playern wurden, wobei Lido MarkerDAO in Bezug auf den Total Value Locked (TVL) überholt hat.
Alles in allem werden die kommenden Monate eine spannende Zeit für das Ethereum-Netzwerk, wobei das Staking durch das Shanghai-Upgrade einen dringend benötigten Schub erhält und Liquid-Staking-Protokolle die dringend benötigte Liquidität für eingesetzte Vermögenswerte bereitstellen.
Lidos Dominanz im Liquid-Staking-Bereich gibt Anlass zur Sorge
Das Ethereum-Netzwerk entwickelt sich ständig weiter und mit dieser Entwicklung ergeben sich neue Chancen. Im vergangenen September war „The Merge“ ein monumentaler Teil dieser Entwicklung und brachte erhebliche Vorteile wie die Reduzierung des Stromverbrauchs und der Inflationsrate von Ethereum.
Leider hat diese Fusion auch die Zentralisierung verstärkt, da einige wenige Unternehmen, wie etwa Liquid-Staking-Protokolle, nun die Mehrheit des eingesetzten Ethereum besitzen. Derzeit ist Lido der größte Liquiditätsanbieter im Staking-Bereich und verfügt über mehr als 30 $ Marktanteil an eingesetztem ETH und einen noch höheren Anteil im gesamten Liquid-Staking-Bereich.
Diese Konzentration von ETH hat bei den Mitgliedern des Ökosystems einige Bedenken hervorgerufen und die Frage aufgeworfen, welche Auswirkungen dies auf die Sicherheit und Integrität des Ethereum-Netzwerks haben könnte. Dies bleibt abzuwarten. Dies wird in den kommenden Monaten ein wichtiges Thema sein, das man im Auge behalten sollte.
Shanghai-Upgrade soll die Ethereum-Staking-Rendite deutlich steigern
Das bevorstehende Shanghai-Upgrade dürfte zu einer deutlichen Veränderung der Staking-Fähigkeit und -Rendite von Ethereum führen. Derzeit erhält jeder Validierer mit 32 ETH eine Staking-Rendite von insgesamt 7,4 %, einschließlich variabler Belohnungen aus Transaktionsgebühren, Trinkgeldern und MEV (Maximum Extractable Value).
Im Vergleich zu anderen großen PoS-Netzwerken wie Avalanche (AVAX), BNB, Polkadot und Solana. Ethereum hat eine relativ niedrige Staking-Ratio von nur 14 %, sodass nach dem Upgrade Spielraum für eine Erhöhung der Staking-Ratio auf den Durchschnitt der Netzwerke besteht, der bei ~60 % liegt.
Sollte dies passieren, würde die Anzahl der Validierer von 0,5 Millionen auf 2,2 Millionen steigen und die Rendite würde von 7,4 % auf rund 5 % sinken. Daher hat Ethereum mit dem Shanghai-Upgrade das Potenzial, einer der führenden PoS-Player im Krypto-Raum zu werden und den Validierern lohnende Renditen zu bieten.
Überwachen Sie die Standardblockbelohnungen und variablen Belohnungen
Erläuterung dieser Grafik der Validierer und der Rendite
Angenommen, Sie sind ein Validator im Ethereum-Netzwerk und für die Bestätigung und Verarbeitung von Transaktionen verantwortlich. Als Validator besteht Ihr Hauptziel darin, Ihren Staking-Ertrag zu maximieren, der durch die Anzahl der im Netzwerk vorhandenen Validatoren bestimmt wird. Die Grafik zeigt, wie der Staking-Ertrag mit der Anzahl der Validatoren im Netzwerk korreliert.
Die Erhöhung der Standardblockbelohnungen für den Validatorsatz mit der steigenden Anzahl der Validierer, die die Standardblockbelohnung erhöht, hilft dabei, die variablen Belohnungen wie Transaktionsgebühren, von den Benutzern gewährte Gebührenerhöhungen zur Priorisierung bestimmter Transaktionen und MEV auszugleichen, bei denen es sich um Belohnungen handelt, die durch die Neuordnung von Transaktionen verdient werden, bevor sie in einen Block im Netzwerk gesendet werden. Wenn mehr Leute das Netzwerk verwenden und mehr Aktivität vorhanden ist, steigen auch die verdienten variablen Belohnungen und tragen zu Ihrem Gesamtstaking-Ertrag bei.
Indem Sie die verdienten Belohnungen zusammen mit den Standblock-Belohnungen im Auge behalten, können Sie sicher sein, den höchstmöglichen Staking-Ertrag zu erzielen und so Ihren Vorteil zu nutzen.
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