Langfristige Bitcoin-Halter zeigen ein potenzielles bullisches Momentum, nachdem langfristige Halter in 20 Tagen 300.000 BTC hinzugefügt haben. On-Chain-Daten zeigten auch, dass die Ausgaben langfristiger Halter auf den niedrigsten Stand seit September 2024 gefallen sind.
Das Verhalten der LTHs, die BTC ansammeln, während ihre Ausgabenaktivität sinkt, signalisiert Vertrauen in zukünftige Preissteigerungen, da sie als das Rückgrat des Bitcoin-Netzwerks gelten.
LTHs sind Wallets, die digitale Vermögenswerte seit über 155 Tagen halten.
Langfristige BTC-Halter reduzieren die Ausgaben und erhöhen die Bestände.
Die Ausgaben der LTHs liegen auf dem niedrigsten Stand seit September 2024. In den letzten 20 Tagen hat die Kohorte 300K BTC hinzugefügt – ein bullisches Signal für den Markt. pic.twitter.com/sN0YgkxQya
— Axel 💎🙌 Adler Jr (@AxelAdlerJr) 26. Mai 2025
Wenn langfristige Bitcoin-Halter die Ausgaben reduzieren und die Bestände erhöhen, erwarten sie, dass die Preise steigen und sind nicht bereit, sich von ihren Vermögenswerten zu den aktuellen Preisen zu trennen. Akkumulationsphasen von LTHs gehen auch historisch wichtigen Markt-Rallyes voraus.
Der CryptoQuant-Forscher Axel Adler stellte fest, dass Miner ihre Verkäufe an Börsen erhöht haben, nachdem Bitcoin seinen neuen Allzeithoch von 112.000 Dollar erreicht hatte. On-Chain-Daten zeigten auch, dass die Zuflüsse von durchschnittlich 25 BTC auf 508 BTC pro Tag verdoppelt wurden, während historische Spitzenwerte bei etwa 100 BTC liegen.
Binärer Indikator für die Ausgaben von langfristigen Bitcoin-Haltern. Quelle: CryptoQuant.
Laut Adler hat sich der Verkauf beschleunigt. Er argumentierte auch, dass der Markt noch einen langen Weg von den Höchstständen entfernt sei und der Markt das zusätzliche Angebot absorbiert. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung wird Bitcoin derzeit zu 109.560 Dollar gehandelt, was einem Anstieg von 4 % in den letzten 7 Tagen entspricht.
Adler erkannte an, dass Miner etwa 50 Millionen Dollar pro Währung verdienen, während die historischen Einnahmepunkte über 80 Millionen Dollar hinausgehen. Er deutete an, dass dies ein hohes, aber noch nicht maximales Niveau der Netzwerkaktivität anzeigt. Der Forscher sagte auch, dass Miner bereits signifikante Einnahmen generieren, es aber noch Raum für den Markt gibt, um zu diesen früheren Höhen zurückzukehren.
Die Analysen von CryptoQuant zeigten, dass die Unspent Transaction Outputs (UTXO) fast den Schwellenwert von 99 % erreichen, was bedeutet, dass 99 % aller BTC-Bestände im Gewinn sind. Das Tool bietet ein tieferes Verständnis des Zustands der nicht realisierten Gewinne im gesamten Netzwerk.
Das Unternehmen stellte fest, dass sein aktuelles Niveau historisch mit Perioden der Markteuphorie und starken Aufwärtstrends übereinstimmt, aber auch potenzielle Überhitzung signalisieren kann, wenn es zu lange anhält. CryptoQuant glaubt, dass, während BTC sich neuen Höchstständen nähert, das UTXO-Metrik die Stärke der Rallye verstärkt.
„Im Moment ist es schwierig zu sagen, dass wir uns in einer euphorischen Phase befinden. Der breitere makroökonomische Kontext und die Unsicherheit über die politische Richtung der Trump-Administration machen es den Investoren schwer, vollständig risikofreudig zu werden.“
– Darkfost, Analyst bei CryptoQuant.
Darkfost argumentierte ebenfalls, dass die Nettogewinne weiterhin im normalen Bereich für einen Bullenmarkt liegen. Seiner Analyse zufolge ist das Mitnehmen von Gewinnen kein Zeichen von Schwäche, sondern ein entscheidender Teil der Marktstruktur während Aufwärtstrends. Er glaubt, dass es das ist, was die Investoren engagiert hält und parabolische Erschöpfung verhindert.
Der CryptoQuant-Analyst enthüllte auch Daten, die zeigen, dass die realisierten Gewinne derzeit bei 104.000 BTC oder etwa 11 Milliarden Dollar liegen. Laut ihm ist diese Zahl nicht so groß, wie sie scheint, da sie weiterhin unter der historischen Gefahrenzone von 350.000 BTC liegt – einem Niveau, das euphorische Bedingungen oder Überhitzung signalisiert.
Darkfost sagte, dies deute darauf hin, dass der Markt sich in einer gesunden Gewinnmitnahmezone befinde. Er stellte auch fest, dass das Mitnehmen von Gewinnen während eines Bullenmarktes kein Warnsignal ist, sondern notwendig, weil es hilft, das Momentum aufrechtzuerhalten und die Teilnehmer engagiert zu halten.
LTHs nutzen den Marktrückgang von BTC auf 109K aus.
Der BTC-Markt erlebte kürzlich zwei große Liquidationsereignisse, die eine Kaskade von erzwungenen Verkäufen übermäßig gehebelter Händler auslösten. Amr Taha von CryptoQuant sagte, dass übermäßig gehebelte kurzfristige Händler ausgespült wurden, während langfristige Halter stillschweigend von der Marktneuausrichtung profitierten.
Er stellte fest, dass der erste Flush auftrat, als der digitale Vermögenswert unter 111.000 Dollar fiel und über 97 Millionen Dollar an Long-Positionen liquidiert wurden. Als BTC 109.000 Dollar durchbrach, wurden weitere 88 Millionen Long-Positionen in der zweiten Welle ausgelöscht.
Laut Taha führte dies dazu, dass die realisierte Kapitalisierung langfristiger Halter auf über 28 Milliarden Dollar anstieg, ein Niveau, das seit April nicht mehr gesehen wurde. Er argumentierte auch, dass langfristige Investoren diese Phase des erzwungenen Verkaufs nutzen, um ihre Exposition zu erhöhen und langfristig mehr Bitcoin anzuhäufen.
Das Datenanalyseunternehmen Alphractal stellte fest, dass der Anstieg von Bitcoin das Verhalten kurzfristiger Halter (STHs) verändert hat, die nun ihre Vermögenswerte aggressiver verteilen. Laut der Analyse des Unternehmens tritt eine solche Verteilung häufig während Marktspitzen auf, da das Mitnehmen von Gewinnen den Kaufmomentum verlangsamt. Das Unternehmen argumentierte, dass der Wandel darauf hindeuten könnte, dass Bitcoin in die letzte Phase seines aktuellen Bullenzyklus eintritt.
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