Der sich ständig weiterentwickelnde Finanzhandel hat sich weit verbreitet, wobei Händler mehrere rentable Strategien nutzen, um Gewinne zu erzielen. Eine solche Handelsstrategie ist der Leerverkauf. Leerverkauf bezeichnet eine Handelsstrategie, die durch die Absicht eines Händlers gekennzeichnet ist, von einem Rückgang des Preises eines Vermögenswerts zu profitieren, indem er dessen Aktien leiht und sie anschließend verkauft, in der Hoffnung auf einen weiteren Rückgang, um die Aktien zu einem niedrigeren Betrag zurückzukaufen, als geliehen. Allerdings hat dieser Handelsansatz neben den Vorteilen auch Risiken, die damit verbunden sind. Folgend ist ein umfassender Leitfaden zum Leerverkauf für Anfängerhändler.

Einführung in den Leerverkauf

Es gibt viele Methoden, um in den breiteren Finanzmärkten Gewinne zu erzielen. Einige Händler legen großen Wert auf technische Analyse; andere investieren in die Unternehmen gemäß der Fundamentalanalyse. Normalerweise versuchen Händler, Vermögenswerte zu einem niedrigen Preis zu kaufen, um sie später zu verkaufen, wenn der Preis steigt. Dennoch kann es vorkommen, dass der Bärenmarkt sich verlängert.

In diesem Zusammenhang ist der Leerverkauf ein bemerkenswertes Werkzeug, um von Preisrückgängen zu profitieren. Insbesondere verkaufen die Händler ihre Vermögenswerte, während sie erwarten, dass ihre Preise weiter fallen. Wenn die entsprechende Erwartung eintritt, kaufen die Händler die Vermögenswerte zu niedrigen Preisen zurück. Diese Art des Verkaufs wurde Berichten zufolge im 17. Jahrhundert an der niederländischen Börse eingeführt. Dennoch gewann sie während bemerkenswerter Ereignisse wie der Finanzkrise von 2008 an Bedeutung, als Einzelinvestoren die Preise in die Höhe trieben und Leerverkäufer unter Druck setzten.

Funktionsweise des Leerverkaufs

Der Leerverkauf berücksichtigt das Abstoßen eines Vermögenswerts in der Hoffnung, ihn erneut zu kaufen, wenn der Preis weiter sinkt. Daher antizipiert ein Händler, der versucht, in eine Short-Position zu gelangen, einen Preisrückgang, was ein „bärisches“ Sentiment bezüglich der zukünftigen Preisentwicklung des Vermögenswerts hervorhebt. Anstatt auf einen Preisanstieg zu warten, während er die Vermögenswerte hält, tendieren die Händler zu einer Leerverkaufsstrategie. Dies ermöglicht Gewinne aus den Preisrückgängen. Daher bietet diese Strategie eine bemerkenswerte Methode zur Kapitalerhaltung inmitten eines Marktrückgangs.

Als eine häufig verwendete Strategie in den Finanzmärkten erleichtert der Leerverkauf sowohl professionellen Handelsunternehmen, Hedgefonds als auch Einzelinvestoren. Es gibt einige wesentliche Zwecke für die Nutzung des Leerverkaufs, einschließlich Hedging und Spekulation. Im Fall von Hedging gleicht der Händler wahrscheinliche Verluste in anderen Investitionen aus, z. B. durch eine Long-Position in einem ähnlichen Vermögenswert. Spekulation hingegen beinhaltet das Wetten auf einen Rückgang des verkauften Vermögenswerts, um beträchtliche Gewinne zu erzielen. Momentan wird der Leerverkauf in der Welt der Rohstoffe, Anleihen und Kryptowährungen genutzt.

Arten des Leerverkaufs

Der Leerverkauf hat zwei Haupttypen, nämlich nackten Leerverkauf und gedeckten Leerverkauf. Der nackte Leerverkauf umfasst den Verkauf von Aktien eines Vermögenswerts, ohne sie zunächst auszuleihen. Diese Art ist riskanter aufgrund möglicher Marktmanipulation und ist daher oft illegal oder eingeschränkt. Auf der anderen Seite berücksichtigt der gedeckte Leerverkauf das Ausleihen von Aktien und deren anschließenden Verkauf. Dies bedeutet eine aktive Praxis auf dem Markt.

Anforderungen beim Leerverkauf

Da der Leerverkauf das Ausleihen von Mitteln berücksichtigt, ist die übliche Anforderung für Händler die Bereitstellung von Sicherheiten über ein Futures- oder Margin-Konto. In diesem Zusammenhang ist es wichtig, wenn ein Händler über eine Margin-Brokerage-Firma oder eine Börse shortet, auf die folgenden Dinge zu achten.

Initiale Margin

Ein entscheidender Punkt, der im Hinterkopf behalten werden sollte, ist die initiale Margin. In herkömmlichen Märkten beträgt der Prozentsatz der initialen Marktposition bis zu 50 % des Wertes der gehaltenen Vermögenswerte. Im Krypto-Sektor hängt dieser Prozentsatz jedoch von der verwendeten Hebelwirkung und der Plattform ab. Insbesondere würde eine Position von 1.000 $ mit 5-fachem Hebel 200 $ an Sicherheiten benötigen.

Liquidationsrisiko

Der massive Rückgang des Margin-Niveaus kann Börsen oder Broker dazu zwingen, den Benutzer aufzufordern, zusätzliche Mittel hinzuzufügen oder einfach ihre Positionen zu liquidieren, um die Mittel zu decken, die sie gekauft haben. Dies führt wahrscheinlich zu erheblichen Verlusten.

Wartungsmarge

Die Wartungsmarge ist ein weiteres wichtiges Konzept im Leerverkauf. Sie gewährleistet die ausreichende Mittelverfügbarkeit auf dem Konto, um wahrscheinliche Verluste zu decken. Sie wird normalerweise in Übereinstimmung mit dem Margin-Level des Händlers berechnet.

Vorteile des Leerverkaufs

Beim Leerverkauf können Händler und Investoren mehrere Vorteile erzielen. Ein wesentlicher Vorteil in dieser Hinsicht ist das Hedging. Es ermöglicht den Händlern, ihre Portfolios zu schützen, indem sie Verluste in verschiedenen Long-Positionen effizient ausgleichen, insbesondere in volatilen Marktbedingungen. Ein weiterer Vorteil betrifft die Liquidität, da der Leerverkauf die Handelsaktivität ankurbeln und Verkäufern und Käufern den Transfer erleichtern kann. Gleichzeitig ermöglicht der Leerverkauf den Händlern, von fallenden Preisen zu profitieren, im Gegensatz zu herkömmlichen Long-Only-Strategien. Gleichzeitig helfen Leerverkäufer, überbewertete Aktien zu korrigieren und die Markteffizienz zu verbessern.

Risiken im Zusammenhang mit Leerverkäufen

Neben den Vorteilen gibt es auch einige Risiken, die mit dem Leerverkauf verbunden sind. Die Händler müssen diese Risiken berücksichtigen, um mögliche Verluste zu vermeiden. In den letzten Jahren sahen sich mehrere professionelle Händler im Leerverkauf mit Insolvenz konfrontiert. Daher kann eine unerwartete Nachricht über einen Anstieg des Aktienkurses Leerverkäufer schnell in die Enge treiben. Ebenso ist ein weiteres mögliches Risiko des Leerverkaufs, dass Zinsen und Gebühren variieren, insbesondere bei stark nachgefragten, schwer zu leihenden Aktien.

Darüber hinaus können vorübergehende Einschränkungen oder Verbote inmitten von Marktturbulenzen dazu führen, dass Leerverkäufer letztendlich zu ungünstigen Preisen decken müssen. Gleichzeitig müssen Leerverkäufer an der Börse Dividenden zahlen, die während der Short-Phase ausgegeben werden.

Fazit

Insgesamt dient der Leerverkauf als eine bekannte Strategie, die es Händlern ermöglicht, von fallenden Preisen zu profitieren. Ob für Hedging oder Spekulation eingesetzt, ist der Leerverkauf ein wesentlicher Bestandteil der Krypto- und herkömmlichen Märkte. Diese Strategie stellt ein Kernelement der Krypto- und herkömmlichen Märkte dar. Dennoch ist es bemerkenswert, die Nachteile und Risiken des Leerverkaufs zu berücksichtigen, einschließlich Transferkosten und Short Squeezes sowie unbegrenzte Verluste.