Wer ist der neueste Wal im Ethereum-Ökosystem, Abraxas Capital?

In letzter Zeit haben Bitcoin und Ethereum gemeinsam den Markt angekurbelt und eine signifikante Erholung im Kryptomarkt ausgelöst, wobei die Aktivität des Marktkapitals deutlich angestiegen ist und Wal-Gelder häufig bewegt werden.

Unter den Londoner Vermögensverwaltungsgesellschaften wird Abraxas Capital aufgrund seiner häufigen On-Chain-Operationen und seiner starken Ausrichtung auf Ethereum-DeFi-Strategien zum Fokuspunkt in dieser Wiederherstellungsphase.

Innerhalb einer Woche wurden über 270.000 ETH akquiriert, mit einer starken Positionierung im Ethereum-LST-Ökosystem.

In letzter Zeit hat Abraxas Capital häufig auf der Blockchain agiert.

Übersicht über die Vermögensbestände der öffentlichen Adressen von Abraxas Capital

Laut Arkham-Daten belief sich der Gesamtwert der kryptografischen Vermögenswerte, die Abraxas Capital an zwei relevanten öffentlichen Adressen hielt, bis zum 20. Mai auf über 1,15 Milliarden USD, mit einem kumulierten Gewinn von etwa 280 Millionen USD.

Betrachtet man die Vermögensstruktur, so ist Abraxas Capitals Portfolio, abgesehen von Bitcoin im Wert von über 190 Millionen USD, stark auf Ethereum-Liquiditäts-Staking-Token (LST) konzentriert, die zum Staken oder als Sicherheiten in verschiedenen DeFi-Protokollen eingesetzt werden.

Zu den Hauptbeständen gehören AwETH, wstETH, awstETH und weETH, wobei das kumulierte Bestandsvolumen von AwETH und wstETH bereits 700 Millionen USD übersteigt und den absoluten Großteil ihres Gesamtvermögens ausmacht. Diese Art von Vermögenswerten bietet sowohl On-Chain-Staking-Erträge als auch Liquidität auf dem Sekundärmarkt, was zeigt, dass Abraxas Capital eine Balance zwischen stabilen Erträgen und flexibler Portfolioanpassung anstrebt.

Betrachtet man das Wachstum des Kapitals, so hat sich die Vermögensgröße der Institution seit Mitte Februar 2025 erheblich beschleunigt und kürzlich die Grenze von 1 Milliarde USD überschritten. Allein in der letzten Woche (vom 13. bis 20. Mai) wuchs ihr Nettovermögen um über 130 Millionen USD, wobei der Anstieg hauptsächlich auf eine erhebliche Aufstockung der Position in AwSTETH (Aave v3 wstETH) zurückzuführen ist, mit einer Erhöhung von über 120 Millionen USD.

In Bezug auf den Geldfluss hat Abraxas Capital in den letzten 7 Tagen insgesamt fast 270.000 ETH von CEX (zentralisierten Börsen) abgehoben, wobei durchschnittlich etwa 6 Kauftransaktionen pro Tag abgeschlossen wurden, deren kumulierte Werte über 690 Millionen USD überstiegen. Bei einem durchschnittlichen Kaufpreis von 2573,8 USD liegt diese Position im Vergleich zum aktuellen ETH-Marktpreis von etwa 2500 USD derzeit bei einem vorübergehenden Verlust von etwa 11 Millionen USD.

Es ist zu beachten, dass Abraxas Capital innerhalb eines Monats erheblich Bitcoin abgebaut hat. On-Chain-Daten zeigen, dass die Institution in den letzten Wochen insgesamt 2000 BTC an die Börse transferiert hat, was einem Wert von über 190 Millionen USD entspricht. Kürzlich hat sie jedoch wieder begonnen, Bestände aufzubauen und hat Bitcoin im Wert von etwa 85 Millionen USD von der Börse abgehoben.

Laut Arkham-Daten fließen die ETH-Mittel von Abraxas Capital hauptsächlich in Ethereum-DeFi-Protokolle. In den letzten 7 Tagen hat Abraxas Capital über 174.000 ETH an führende DeFi-Protokolle wie Aave, Ether.fi und Compound überwiesen, wobei der geschätzte Gesamtwert zum aktuellen Preis etwa 440 Millionen USD beträgt. Besonders Aave ist der Hauptverwendungszweck für Abraxas Capitals ETH-Bestände, mit Positionen im Wert von über 480 Millionen USD in AAVE V3.

In diesem Sinne wird Abraxas Capital zu einem der aktivsten institutionellen Akteure im Ethereum-Ökosystem und verstärkt durch tiefe Beteiligung am DeFi-Markt die Liquidität und Renditewiederverwendbarkeit seiner Vermögenswerte.

Vermögenswerte im Wert von über 3 Milliarden USD, einst ein großer Kunde von Tether.

Abraxas Capital Management ist ein in London ansässiges Vermögensverwaltungsunternehmen, das von der britischen Finanzaufsichtsbehörde (FCA) reguliert wird und darauf abzielt, eine erstklassige Vermögensverwaltungsgesellschaft aufzubauen. Das Unternehmen wurde 2002 von Fabio Frontini und Luca Celati gegründet, die beide zuvor in leitenden Positionen bei Dresdner Kleinwort Wasserstein (DRKW) in London tätig waren.

Abraxas Capital begann ursprünglich im traditionellen Finanzsektor, und On-Chain-Daten zeigen, dass das Unternehmen bereits Ende 2014 mit dem Aufbau von Bitcoin-Vermögenswerten begann. Im Jahr 2017 gab Abraxas Capital bekannt, dass es den Schwerpunkt auf digitale Vermögenswerte verlagert.

Heka Funds ist die Kerninvestitionsplattform von Abraxas Capital, die sich auf digitale Vermögenswerte konzentriert. Der Hauptsitz befindet sich in Malta und unterliegt der Aufsicht der maltesischen Finanzdienstleistungsbehörde (MFSA) mit einem Vermögen von über 3 Milliarden USD.

Als Multi-Fonds-Investmentgesellschaft verwaltet Heka derzeit drei Hauptfonds: Der Elysium Global Arbitrage Fund wurde 2017 eingeführt und ist der erste offiziell genehmigte digitale Vermögensfonds der EU, der seit seiner Gründung eine Rendite von 214,95 % erzielt hat.

Bis Ende 2024 hatte sich der verwaltete Vermögenswert auf über 1,2 Milliarden Euro belaufen; der Alpha Bitcoin Fund wurde 2022 gegründet und konzentriert sich auf Bitcoin-Investitionen mit einem aktuellen verwalteten Volumen von 2 Milliarden USD; der Alpha Ethereum Fund wurde 2023 gegründet und fokussiert sich auf Ethereum mit einem derzeit verwalteten Vermögen von 4,8 Millionen USD.

Darunter ist der Elysium-Fonds das Hauptgeschäft von Heka Funds, das ursprünglich mit einer Bitcoin-Arbitrage-Strategie in den Markt eintrat, inspiriert von einem kleinen Arbitragefonds, der Bitcoin zu niedrigen Preisen an westlichen Börsen kaufte und dann an japanische Börsen verkaufte. Zunächst führte Elysium hauptsächlich Bitcoin-Arbitrage durch, aber mit der allmählichen Verengung der arbitrage Möglichkeiten verlagerte sich die Fondsstrategie schrittweise auf Stablecoin-Arbitrage.

Im Jahr 2019 traf Fabio Frontini zum ersten Mal den Finanzchef von Tether, Giancarlo Devasini, und wurde eingeladen, nach Bahamas zu reisen, um sich mit Tethers Bankpartner Deltec Bank zu treffen.

Laut Frontini zeigte Deltec ihm damals den Vermögensnachweis von Tether: Über 60 % der Reserven bestehen aus Bargeld, der Rest aus kurzfristigen US-Staatsanleihen. Dies gab ihm volles Vertrauen in die 1:1-Unterstützung von Tether. Danach testete Heka Funds die Liquidität von Tether durch eine Reihe kleiner Testtransaktionen und erweiterte allmählich das Handelsvolumen.

Durch kontinuierlichen Handel und Zusammenarbeit hat sich Heka Funds allmählich zu einem der größten institutionellen Kunden von Tether entwickelt und kann als Treiber des schnellen Wachstums von Tether bezeichnet werden.

Laut dem Forschungsbericht von Protos, der 2021 veröffentlicht wurde, erhielt Heka Funds damals über 1,5 Milliarden USDT, was etwa 1,5 % des gesamten Angebots von Tether ausmacht. In diesem Jahr erzielte Heka Funds einen kumulierten Gewinn von etwa 52 Millionen USD, weit über den 5,8 Millionen USD, die das Mutterunternehmen Abraxas erzielte, und wurde zu einem der erfolgreichsten Fonds innerhalb der Gruppe. In den letzten 30 Tagen zeigte Arkham-Daten, dass Heka Funds mit einem Handelsvolumen von 564 Millionen USD unter den Hauptgeschäftspartnern von Tether den achten Platz einnahm.

In einem Interview mit Protos Anfang 2025 äußerte Frontini erneut sein Vertrauen in Tether. Er wies darauf hin, dass Tether in einem Umfeld hoher Zinsen in den USA erhebliche Zinsgewinne erzielt und dass das Geschäftsmodell sehr einfach, aber äußerst effektiv ist. Er zitierte auch die Kommentare von Howard Lutnick (CEO von Cantor Fitzgerald) beim Davoser Forum 2024, der sagte, dass Tethers Vermögenswerte hauptsächlich von Cantor, dem größten Staatsanleihe-Makler in den USA, gehalten werden, was sein Vertrauen in Tether weiter stärkt.

Es ist erwähnenswert, dass zu Beginn dieses Monats der On-Chain-Analyst @DesoGames durch die Verfolgung der Geldflusswege von Tether über einen bestimmten Zeitraum feststellte, dass dies hauptsächlich in Richtung Abraxas und Cumberland ging. Allerdings verliefen die Geldflüsse durch mehrere Konten auf komplexe und intransparente Weise, was darauf hindeuten könnte, dass diese Maßnahmen darauf abzielen, die Herkunft illegaler Transaktionen zu verschleiern.

Der Analyst enthüllte zudem, dass HEKA Funds angibt, ein Nettovermögen von 1,3 Milliarden Euro zu haben, aber über HEKA USDT im Wert von 1,5 Milliarden USD erworben hat (Tether hat in diesem Zeitraum etwa 2,5 Milliarden USD ausgegeben), was deutlich über seinen finanziellen Möglichkeiten liegt und Fragen aufwirft.

Gleichzeitig wurde festgestellt, dass die Aktionäre und Direktoren von HEKA Funds in einer Offshore-Leak-Datenbank auftauchen. Ihr Hintergrund ist komplex, und ihre tatsächliche Identität ist schwer nachzuvollziehen. HEKA Funds könnte lediglich ein Vehikel von Abraxas sein, um seine tatsächlichen Aktivitäten zu verschleiern, da es an Transparenz und Glaubwürdigkeit mangelt.

Aktuell, basierend auf den On-Chain-Trends, erkundet Abraxas Capital, wie es seine Strategien auf ein nachhaltigeres Ethereum-Staking- und Kredit-Ökosystem ausweiten kann, während die Struktur des Kryptomarktes weiterhin finanziellisiert wird und der arbitrage Raum für Stablecoins allmählich schmaler wird.

Dieser Artikel wird in Kooperation mit: PANews veröffentlicht.

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