Südkoreas größte Krypto-Börse nach Handelsvolumen, Bithumb, hat sich zurückgemeldet und sich problemlos mehr als ein Viertel des gesamten Handelsvolumens mit digitalen Währungen im Land zurückerobert, vor dem erwarteten Börsengang von 1 Milliarde Dollar Ende 2025.
Der Aufstieg ist eine willkommene Rückkehr zur Form für Bithumb, das in den letzten 12 Monaten eine turbulente Zeit hatte. Gegründet 2014 unter dem Namen Xcoin und 2015 umbenannt, regierte Bithumb einst in Südkorea mit über 70 % des Handelsvolumens.
Die Börse begann jedoch zu schwinden, nachdem sie Hacks erlitten hatte, darunter einen im Jahr 2018, bei dem sie etwa 30 Millionen Dollar verlor. In der Zwischenzeit gewann der Rivale Upbit an Bedeutung, nachdem er mit der rein online agierenden Kbank zusammenarbeitete, was helfen könnte, neue Börsenbenutzer digital zu verarbeiten.
Doch bis 2024 kam Bithumb mit Macht zurück. Es erhöhte die Marketingausgaben mehr als verzehnfacht auf 192 Milliarden Won im Jahr 2024, von 16 Milliarden im Jahr 2023.
Daten des Marktdatenanbieters Kaiko zeigen, dass Bithumb im Januar 2024 36 % des Handels hielt. Obwohl diese Zahlen seitdem gesunken sind, hat das Unternehmen etwa 25 % gehalten. Das ist deutlich höher als der hohe einstellige Marktanteil zu Beginn des Jahres 2023.
Die plötzliche Wiederbelebung von Bithumb bringt den Markt in Unordnung in einem Land, in dem Upbit lange Zeit ein nahezu monopolistisches Verhältnis hielt.
Über Jahre war Upbit ein primärer Wachstumsfaktor mit Kbank und konnte einen digitalen Onboarding-Prozess für Kunden einführen. Die Rückkehr von Bithumb deutet jedoch darauf hin, dass der Markt jetzt besser positioniert ist, um zu konkurrieren.
Bithumb bereitet sich auf den Börsengang vor
Bithumb befindet sich derzeit in der Vorbereitung auf den Börsengang. Die Börse eilt jetzt, um 1 Milliarde Dollar an IPO-Zielen zu erreichen.
Ein Listing ist für die zweite Hälfte des Jahres 2025 geplant, mit Samsung Securities als Hauptunterwriter. Die Börse plant, den KOSDAQ-Aktienmarkt Südkoreas zu listen und erwägt ein Dual-Listing des Betreibers der Kryptowährungsbörse am NASDAQ-Markt der Vereinigten Staaten, um mehr globale Investoren anzuziehen, sagte die KRX.
Bithumb hat bereits seine nicht-börslichen Geschäfte in kleinere Einheiten aufgeteilt, um das Unternehmen vor der IPO-Jagd leichter zu verwalten. NYC 5G (Bithumb A) wurde am 31. Juli 2025 abgespalten. Dieser Schritt soll die Unternehmensstruktur vereinfachen und zentrale Handelsfunktionen von anderen Projekten wie "Blockchain-Forschung, Beratung und NFT-Bemühungen" entfernen.
Solide Finanzdaten stützen Bithumb, und der bevorstehende IPO wird als strategischer Schritt zu größerer Transparenz angesehen. Dieser Schritt erfolgt, während das Unternehmen daran arbeitet, das Vertrauen nach früheren Kontroversen, einschließlich Ermittlungen gegen ehemalige Führungskräfte wegen Betrugs- und Veruntreuungsverdachts, wieder aufzubauen.
Bithumb bleibt unter regulatorischer Beobachtung
Trotz einiger kürzlicher Erfolge bleibt Bithumb unter intensiver regulatorischer Beobachtung. Südkorea setzt einige der strengsten Krypto-Vorschriften der Welt durch, bei deren Verstößen schwere Strafen drohen können.
In der ersten Hälfte des Jahres 2025 wurde Bithumb wegen möglicher regulatorischer Aussetzung aufgrund von Know Your Customer (KYC)-Vorschriften gewarnt. Die Finanzdienstleistungsbehörde musste eine Gegenmaßnahme für über 400 verdächtige Benutzerkonten entwickeln.
Dieser Hintergrund hat viele kleinere koreanische Krypto-Börsen aus dem Geschäft gedrängt. Nur zwei große Akteure bleiben im Land: Bithumb und Upbit. Internationale Börsenakteure wie Binance haben ebenfalls Herausforderungen von den Behörden erfahren, und das strenge Datenschutzgesetz erwies sich als schwierig zu umgehen.
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