#CryptoComeback
Warum sagen wir das?
Globales M2-Wachstum
Globales M2 – die Summe der M2-Aggregate in den USA, der Eurozone, China und Japan – stieg im März 2025 um 1,11 % und erreichte etwa 93,046 Billionen USD.
Ein schwächerer Dollar verstärkte den Dollarwert der Währungen anderer Volkswirtschaften und trieb dieses Wachstum voran.
💥- Vereinigte Staaten
Das US-M2 stieg im März um 0,42 % auf 21,7625 Billionen USD, angetrieben von Zuwächsen bei Einlagen und Geldmarktfonds.
Die Fed verlangsamte ihre Bilanzreduzierung (quantitative Straffung) und hielt mehr Liquidität im Finanzsystem.
💥- Eurozone
M3 verzeichnete ein jährliches Wachstum von 3,6 % und eine leichte monatliche Veränderung von –0,03 %, und steht bei 16,85 Billionen €.
M1 (Währung im Umlauf plus Sichtguthaben) war der Haupttreiber mit einem Anstieg von 3,8 % im Jahresvergleich, obwohl es wenig monatliche Dynamik zeigte.
💥-China
M2 wuchs zum Ende April um 8 % im Jahresvergleich, nach zuvor 7 %.
Die neuen aggregierten Finanzierungen erreichten im Monat 1,2 Billionen CNY, und die gesamte soziale Finanzierung (TSF) erreichte 424 Billionen CNY (ein Anstieg von 8,7 % im Jahresvergleich), was die Kreditvergabe an die Realwirtschaft unterstützte.
Haupttreiber
Zentralbanken (Fed, EZB usw.) hielten unter den Risiken geopolitischer Spannungen und Rezession akkommodierende Politiken aufrecht.
Die Schwäche des Dollars beflügelte die dollar-denominierten Geldaggregate.
Die Emission öffentlicher Schulden und fiskalischer Anreize injizierte zusätzliche Liquidität in Banken und Kapitalmärkte.
Implikationen
Inflation: Ein schnelles Wachstum der Geldmenge könnte inflationäre Druck erzeugen, wenn es nicht durch produktive Kapazitäten ausgeglichen wird.
Risikopapiere: Höhere Liquidität hebt typischerweise Aktien und Unternehmensanleihen, erhöht jedoch das Risiko scharfer Korrekturen.
Politische Ausblick: Zentralbanken müssen die Unterstützung der Erholung mit Bedenken hinsichtlich der finanziellen Stabilität in Einklang bringen und die Liquiditätsaggregate monatlich überwachen.
Zusammenfassend spiegelt der jüngste Anstieg der globalen Liquidität expansive geldpolitische Maßnahmen und günstige Wechselkurseffekte wider, mit erheblichen Auswirkungen auf Inflation, Finanzmärkte und wirtschaftspolitische Entscheidungen.
Warum sagen wir das?
Globales M2-Wachstum
Globales M2 – die Summe der M2-Aggregate in den USA, der Eurozone, China und Japan – stieg im März 2025 um 1,11 % und erreichte etwa 93,046 Billionen USD.
Ein schwächerer Dollar verstärkte den Dollarwert der Währungen anderer Volkswirtschaften und trieb dieses Wachstum voran.
💥- Vereinigte Staaten
Das US-M2 stieg im März um 0,42 % auf 21,7625 Billionen USD, angetrieben von Zuwächsen bei Einlagen und Geldmarktfonds.
Die Fed verlangsamte ihre Bilanzreduzierung (quantitative Straffung) und hielt mehr Liquidität im Finanzsystem.
💥- Eurozone
M3 verzeichnete ein jährliches Wachstum von 3,6 % und eine leichte monatliche Veränderung von –0,03 %, und steht bei 16,85 Billionen €.
M1 (Währung im Umlauf plus Sichtguthaben) war der Haupttreiber mit einem Anstieg von 3,8 % im Jahresvergleich, obwohl es wenig monatliche Dynamik zeigte.
💥-China
M2 wuchs zum Ende April um 8 % im Jahresvergleich, nach zuvor 7 %.
Die neuen aggregierten Finanzierungen erreichten im Monat 1,2 Billionen CNY, und die gesamte soziale Finanzierung (TSF) erreichte 424 Billionen CNY (ein Anstieg von 8,7 % im Jahresvergleich), was die Kreditvergabe an die Realwirtschaft unterstützte.
Haupttreiber
Zentralbanken (Fed, EZB usw.) hielten unter den Risiken geopolitischer Spannungen und Rezession akkommodierende Politiken aufrecht.
Die Schwäche des Dollars beflügelte die dollar-denominierten Geldaggregate.
Die Emission öffentlicher Schulden und fiskalischer Anreize injizierte zusätzliche Liquidität in Banken und Kapitalmärkte.
Implikationen
Inflation: Ein schnelles Wachstum der Geldmenge könnte inflationäre Druck erzeugen, wenn es nicht durch produktive Kapazitäten ausgeglichen wird.
Risikopapiere: Höhere Liquidität hebt typischerweise Aktien und Unternehmensanleihen, erhöht jedoch das Risiko scharfer Korrekturen.
Politische Ausblick: Zentralbanken müssen die Unterstützung der Erholung mit Bedenken hinsichtlich der finanziellen Stabilität in Einklang bringen und die Liquiditätsaggregate monatlich überwachen.
Zusammenfassend spiegelt der jüngste Anstieg der globalen Liquidität expansive geldpolitische Maßnahmen und günstige Wechselkurseffekte wider, mit erheblichen Auswirkungen auf Inflation, Finanzmärkte und wirtschaftspolitische Entscheidungen.
