Am vergangenen Samstag hat Changpeng Zhao – besser bekannt als CZ, der ehemalige CEO von Binance – auf der Social-Media-Plattform X einen kurzen, aber vieldeutigen Satz gepostet: "Ich widerspreche Gold nicht, aber es ist kein Vermögen mit begrenztem Angebot." Diese scheinbar einfache Aussage hat die "Gold-Bug"-Gemeinschaft – die absolut an Gold glaubt – in Rage versetzt. Einmal mehr wird die Grenze zwischen "altem Geld" und "neuem Geld" hervorgehoben.

CZ hat nichts weiter gesagt. Er musste das auch nicht. Der Grund, warum er Vertrauen in Bitcoin hat, bleibt derselbe: Es hat ein begrenztes Angebot von 21 Millionen Einheiten. Gold hat das nicht.

CZs Äußerungen kamen genau zu dem Zeitpunkt, als Gold Anzeichen von Schwäche nach einem starken Wachstum zeigte. Zum Ende des Freitags fiel der Goldpreis um 0,4% auf 3.228,50 USD/Unze, was den Gesamtverlust in der Woche auf 2,6% brachte. Zuvor hatte Gold am 22. April ein neues Hoch von 3.500,05 USD/Unze erreicht, fiel aber bis zum Donnerstag der folgenden Woche auf den niedrigsten Stand seit dem 14. April. Der Futures-Kontrakt für Gold in den USA stieg zwar leicht um 0,6% auf 3.243,30 USD, reichte jedoch nicht aus, um den Abwärtstrend umzukehren.

Warum hat Gold "den Atem verloren"?

Der Hauptgrund liegt in der Entspannung der Handels Spannungen zwischen den USA und China. Das chinesische Handelsministerium erklärte, die USA hätten Gesprächsbereitschaft bei den Zöllen gezeigt, und Peking sei ebenfalls bereit, den Dialog zu suchen. Wenn die geopolitischen Sorgen nachlassen, sinkt auch die Nachfrage nach sicheren Zufluchtsorten – wie Gold.

Daniel Pavilonis, Senior Market Strategist bei RJO Futures, merkt an: "Es scheint, als könnte 3.500 USD der kurzfristige Höchststand für Gold sein," insbesondere wenn es weitere Handelsabkommen gibt und die Risikobereitschaft auf dem Markt zurückkehrt. Wenn die Angst abnimmt, verliert Gold oft an Aufwärtsdynamik. Und genau das passiert gerade.

Gleichzeitig zeigt der US-Arbeitsmarktbericht, dass die Zahl der nichtlandwirtschaftlichen Arbeitsplätze im vergangenen Monat um 177.000 gestiegen ist, was weit über den Erwartungen von nur 130.000 liegt. Dieses Ergebnis lässt Investoren glauben, dass die US-Notenbank (Fed) die Zinssätze im Juni möglicherweise nicht senken wird. Die Rendite der 10-jährigen US-Anleihe stieg – was Gold weniger attraktiv macht, da Gold selbst keine Rendite abwirft.

Nicht nur Gold, auch der Edelmetallmarkt ist betroffen. Silber fiel um 1,3% auf 31,98 USD/Unze. Platin stieg leicht um 0,1% auf 959,20 USD, während Palladium um 0,6% auf 946,18 USD zulegte. Dennoch befinden sich alle drei weiterhin im Wochenrückgang.

Bitcoin "holt auf" Gold auf.

Wenn Gold sich anpasst, erholt sich Bitcoin heimlich. Obwohl Bitcoin seit Jahresbeginn nur um weniger als 1% gestiegen ist, übertrifft es dennoch den S&P 500, der um mehr als 6% gefallen ist.

Nachdem Bitcoin am 8. April einen Jahrestiefpunkt erreicht hatte, stieg es um etwa 20%. Obwohl es immer noch unter dem Anstieg von 26% von Gold im Jahr 2025 liegt, ist diese Erholung dennoch bemerkenswert. Im Kampf zwischen "altem Geld" und "neuem Geld" verkürzt Bitcoin den Abstand.

Natürlich kann Peter Schiff – der berühmt dafür ist, Bitcoin zu "hassen" – nicht schweigen. Er postete auf X: "Die jüngsten Preisbewegungen zeigen, dass Bitcoin sich nicht vom NASDAQ getrennt hat und sich nicht wie Gold verhält, wie viele behaupten." Er riet denen, die sich um Inflation sorgen, Gold zu kaufen und nicht Bitcoin. "Wenn Sie auf den NASDAQ setzen wollen, kaufen Sie einfach Technologieaktien," betonte Peter und warnte davor, dass sinkende Staatsanleihepreise und ein schwächerer US-Dollar die Kreditkosten erhöhen und zu einer Zunahme von Schulden führen würden.

Bitcoin ist nicht mehr "harmonisch" mit Gold?

Die Verbindung zwischen Gold und Bitcoin war zwischen 2020 und 2024 sehr eng. Aber Ende März dieses Jahres hat sich dieser Trend umgekehrt. Laut CNBC ist der rollierende Korrelationskoeffizient über 25 Wochen zwischen diesen beiden Vermögenswerten auf -0,42 gefallen, den niedrigsten Stand seit Anfang 2020.

Obwohl die Erholung im April diesen Index auf -0,28 zurückgeführt hat, zeigt sie dennoch, dass diese beiden Vermögenswerte nicht mehr denselben "Herzschlag" haben. Mit einem Koeffizienten von -0,42 bedeutet das, dass wenn Gold um 1% steigt, Bitcoin tendenziell um 0,42% fällt. Eine große Lücke, insbesondere da Investoren sie früher als ähnliche Zufluchtsorte betrachteten.

Obwohl beide im April eine Erholung zeigten, deuten die Daten darauf hin, dass diese Beziehung wackelig ist. Dennoch sind nicht alle pessimistisch.

Geoff Kendrick – Leiter der Forschungsabteilung für digitale Vermögenswerte bei Standard Chartered – glaubt, dass Bitcoin nicht wirklich digitales Gold ist, sondern eher einer großen Technologieaktie ähnelt. In einem Bericht von März schrieb er: "Investoren sollten Bitcoin als eine zusätzliche große Technologieaktie betrachten und auch als Absicherungsinstrument gegen traditionelle Finanzen."

Fazit: Während Gold von makroökonomischen Faktoren wie Zinspolitik, geopolitischen Spannungen und Marktsentiment beeinflusst wird, verändert sich Bitcoin und trennt sich von alten Mustern, um eine neue Rolle zu definieren: sowohl als hochmodernes Investitionsinstrument als auch als Symbol des Widerstands gegen das alte Finanzsystem. Die Geschichte zwischen Gold und Bitcoin ist noch nicht vorbei – aber sie hat sicherlich ein neues Kapitel erreicht.