Warren Buffett hat fast 5 % des gesamten Marktes für US-Schatzanweisungen übernommen und 300,87 Milliarden US-Dollar an kurzfristigen Staatsschulden über Berkshire Hathaway gebunden, basierend auf aktuellen Zahlen aus den jüngsten finanziellen Offenlegungen des Unternehmens.
Dieser Berg aus Papier gibt Warren einen Anteil von 4,89 % am gesamten T-Bill-Kuchen, der Ende März 2025 6,15 Billionen US-Dollar erreichte. Warren kontrolliert fast jeden zwanzigsten Dollar, der im T-Bill-System zirkuliert.
Die vollständige Aufschlüsselung im Bericht zeigt, dass Berkshire Hathaway im Besitz von Schatzanweisungen im Wert von 14,4 Milliarden US-Dollar ist, die als Bargeldäquivalente kategorisiert sind – solche mit weniger als drei Monaten bis zur Fälligkeit.
Obendrein sind 286,47 Milliarden US-Dollar mehr in kurzfristigen Investitionen gebunden, die alle direkt an Schatzanweisungen gekoppelt sind. Das summiert sich auf insgesamt 300,87 Milliarden US-Dollar. Keine Aktien. Kein Schrott. Keine Krypto. Nur alte staatliche Schulden.
Dieser Bericht stammt aus den Unterlagen von Berkshire Hathaway und zeigt, wie tief Warren in Sicherheit und Liquidität gräbt. Laut der monatlichen Erklärung der öffentlichen Schulden des US-Finanzministeriums betrug der gesamte Markt für Schatzanweisungen Ende März 6,15 Billionen US-Dollar. Dorther stammt die Zahl von 4,89 %.
Warren Buffett mit seinem verstorbenen besten Freund Charlie Munger, der Vizevorsitzender von Berkshire Hathaway war. Quelle: Robyn Twomey/Redux/laif
Berkshire stapelt höher als die Federal Reserve.
Warren hält jetzt mehr Schatzanweisungen als die Federal Reserve selbst, die derzeit etwas über 195 Milliarden US-Dollar besitzt. Das versetzt Berkshire Hathaway in eine größere T-Bill-Position als die mächtigste Zentralbank der Erde. Es ist kein Prahlen. Es ist einfach die Realität, mehr als 334 Milliarden US-Dollar in Bargeld zu besitzen, wobei 90 % dieses Bargelds jetzt nur in Schatzanweisungen gespeichert sind.
Die Renditen sind der eigentliche Anreiz. Ab April 2025 zahlen T-Bills etwa 4,359 %, und diese Art von Rendite, die von der US-Regierung unterstützt wird, ist besser als das, was Warren am Aktienmarkt sieht. Er hat seit über zwei Jahren keine große Akquisition mehr getätigt.
Sein Grund ist einfach: alles ist zu teuer. Selbst mit Berkshire, das Anteile an Unternehmen in den Bereichen Versicherung, Energie, Eisenbahnen und Konsumgüter besitzt, sieht Warren bei den aktuellen Preisen keine guten Ziele. Er kauft nicht, weil er es nicht mag, zu viel zu bezahlen. Das war's.
Sogar Technologiegiganten wie Apple spielen das T-Bill-Spiel, wenn auch in viel kleinerem Maßstab. Apple hält etwa 30 Milliarden US-Dollar in Bargeld und Bargeldäquivalenten. Die Hälfte davon – 15,5 Milliarden US-Dollar – befindet sich in Staatsanleihen. Aber das ist nichts im Vergleich zu dem, was Warren aufgebaut hat.
Buffett wartet, während der Markt einbricht.
Alle beobachten, wann Warren wieder aktiv wird. Die Aktienmärkte haben in diesem Jahr Billionen an Wert verloren. Die Indizes sind bei weitem nicht auf ihren Höchstständen. Aber während andere in Panik geraten, sitzt Warren einfach in seiner Bargeldfestung und wartet auf das, was er den „dicken Wurf“ nennt.
„Er bekommt Echtzeitinformationen“, sagt Mead und bezieht sich auf die Art und Weise, wie Warren kontinuierliche Updates durch die massive Gruppe von Unternehmen von Berkshire erhält. Aber das bedeutet nicht, dass ein Crash bevorsteht. Es bedeutet nur, dass er keine Vermögenswerte sieht, die es wert sind, gekauft zu werden.
„Er wusste, wann er verkaufen sollte“, sagte Mead. „Zu entscheiden, wann und was zu kaufen ist, ist viel schwieriger geworden.“
Alex Morris, der Autor von Buffett und Munger Unscripted, sagte, Warrens Größe schränkt seine Optionen ein. „Sein Chancenangebot ist ziemlich klein“, sagte Morris. Der Marktwert von Berkshire beträgt über 1 Billion US-Dollar, was bedeutet, dass selbst milliardenschwere Deals kaum wahrgenommen werden.
2009 kaufte Warren Burlington Northern Santa Fe für 26 Milliarden US-Dollar. Es war der größte Deal, den er je gemacht hat. Heute beträgt diese Zahl nur noch 2,5 % dessen, was Berkshire wert ist.
Morris schlug zwei mögliche Schritte vor: den Rest von Coca-Cola oder American Express privat zu nehmen. Die Kosten? 280 Milliarden oder 130 Milliarden US-Dollar. Trotzdem würde es nicht ernsthaft in Warrens Kriegskasse eingreifen.
Die Art von Lebenslinien, die Warren Goldman Sachs, Dow Chemical und Bank of America während des letzten Crashs angeboten hat, müsste heute erheblich größer sein, um überhaupt von Bedeutung zu sein. „Sie müssten erheblich größer sein, um einen Unterschied zu machen“, sagte Morris.
Während der Markt also nach Bewegung schreit, sitzt Warren einfach in seinem Stapel von T-Bills und lässt sich dafür bezahlen, zu warten.
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