11. April 2025
Global Macro
Risikobehaftete Anlagen haben unterschiedliche Erfolge bei der Wiederaufnahme der Short-Covering-Rebound-Bemühungen, die am Montag begonnen haben, wobei einige anfängliche Fortschritte am Freitagmorgen in Asien für den Nasdaq100 beispielsweise am Freitagnachmittag in Asien (London Morgen) zurückgenommen wurden. Dennoch sollten diejenigen, die spielen, was immer noch ein DeadCatBounce sein könnte, der einige Tage bis Wochen dauert (was im Wesentlichen eine Bärenflaggen-Konsolidierung ist), sich zuerst auf möglicherweise mehr Volatilität vorbereiten, bevor sie eine historische Woche mit dem heute mit Spannung erwarteten US PPI um 830 Uhr EST und den vorläufigen UoM-Verbraucherstimmungs- und Inflationserwartungen um 10 Uhr EST beenden. Die Erwartungen an eine Notfallzinssenkung der Fed vor der nächsten Fed-Sitzung im Mai (und für eine Zinssenkung vor der Juni-Notenbanksitzung) haben nachgelassen, wobei mittelfristige inflationäre Auswirkungen der Trump-Administration #Tariffs nun erwartet werden, dass Powell davon abhalten wird, vor Juni zu senken.
US-Staatsanleihen
Wichtiger als die Rettung der US-Aktienmärkte war der Vorschlag von JP Morgans Jamie Dimon (und zweifellos vielen anderen), sicherzustellen, dass der US-Staatsanleihemarkt nicht weiter zusammenbricht. Jüngste Anleiheauktionen waren in einigen Fällen enttäuschend, mit Gesprächen über eine mögliche Rettung einiger der größten Hedgefonds, die bei einigen ihrer US-Staatsanleihegeschäfte stark getroffen wurden, wo sie mit einigen besonders hochverschuldeten Geschäften in den US-Staatsanleihemarkt eintreten und als Händler agieren, während die Bilanzen der Bankhändler seit der Beruhigung nach der Finanzkrise aufgrund regulatorischer Eigenkapitalanforderungen woanders umgeleitet werden mussten. Mit der nicht tragbaren US-Staatsschuldenlast von ~USD 36T und den massiven jährlichen Zinsen auf diese Schulden von ~USD 1T wächst die Angst, dass US-Staatsanleihe-Emissionen nicht mehr vollständig aufgekauft werden, was das Vertrauen in den US-Dollar untergraben könnte. Die große technische Analyse der US-Staatsanleihen kann im TLT iShares 20+ Jahre Treasury Bond ETF 25 Jahre monatlichen Chart unten gesehen werden, wo es möglicherweise die 61,8%-Fib-Retracement des massiven Bullenmarktes von Januar 2020 bis März 2020 testet.
Monatlich
#USDT US Dollar
Im folgenden 25-jährigen monatlichen Chart des US-Dollar-Index können wir sehen, was das für den US-Dollar bedeuten könnte, wo, wenn US-Staatsanleihen ihren traditionellen Status als sichere Anlage verlieren, der massive Aufwärtstrend von September 2011 bis September 2022 des US-Dollar-Index in diesem Jahr gefährdet ist.
Monatlich
Die Chancen stehen jetzt moderat für einen Bruch der Aufwärtstrendunterstützung des obigen Charts, die die wichtigen Tiefs von 2011 und 2021 verbindet, bis irgendwann in diesem Jahr. US-Dollar-Bären sollten jedoch nicht ausschließen, dass der US-Dollar-Index zunächst mehrere Wochen bis mehrere Monate Unterstützung findet, sobald er das 38,2%-Fib-Retracement seines Bullenmarktes von September 2011 bis September 2022 erreicht. Achten Sie auf weitere Ankündigungen heute, an diesem Wochenende und Anfang nächster Woche über positive Entwicklungen zu den Vereinbarungen zwischen der Trump-Administration und den US-Handelspartnern, insbesondere hinsichtlich der Reduzierung von Zöllen und Handelsbarrieren. Die US-Gewinne in der nächsten Woche werden weiterhin eine untergeordnete Rolle im globalen makroökonomischen und geopolitischen Umfeld spielen. Mit steigenden Wahrscheinlichkeiten für massive chinesische geldpolitische Anreize oder eine starke Yuan-Abwertung, die in der nächsten Woche oder so angekündigt werden, um den Schlag aus dem Handelskrieg zwischen den USA und China abzumildern, wird etwas chinesisches Kapital in Bitcoin (und in geringerem Maße in Ether) abfließen.
Glücklicherweise für BTCUSD-Bullen oder diejenigen, die auf einen kurzfristigen Bounce setzen, gewinnt BTCUSD an Stärke aus dem starken Rebound, der etwa um die Protokolle des FOMC-Meetings am Mittwoch begann. BTCUSD weigerte sich, diese Woche auf das 38,2%-Fib-Retracement des massiven Bullenmarktes von Dezember 2022 bis Januar 2025 (wie im wöchentlichen Chart unten zu sehen) zu fallen, gerade über den Höchstständen von März und Juni 2024. Unabhängig von weiteren Aufwärtstrends beim Short-Covering für den Rest des Aprils scheint BTCUSD weiter auf eine Aufwärtstrendunterstützung zu rutschen, die die Tiefs von Oktober 2023, August 2024 und September 2024 verbindet (im wöchentlichen Chart) bis zum Q3. Ein Basis-, konservatives Szenario bis zum Jahresende ist, dass BTCUSD das 50%-Fib-Retracement des späten 2022-frühen 2025 Bullenmarktes testet (was grob mit den Höchstständen von April und November 2021 übereinstimmt). Es gibt derzeit eine mittlere bis niedrige Wahrscheinlichkeit, innerhalb desselben Zeitraums das 61,8%-Fib knapp über dem psychologisch wichtigen 50k-Ganzzahlniveau zu testen. BTCUSD hat heute den Nasdaq100 übertroffen und scheint auf den heutigen US PPI um 830 Uhr EST und die vorläufigen UoM-Verbraucherstimmungs- und Inflationserwartungen um 10 Uhr EST weiter an Stärke gewinnen zu wollen.
Wöchentlich
Dennoch wird die aktuelle Rallye wahrscheinlich nächste Woche oder wann immer sie es schafft, gegen den absteigenden Keil-Widerstand (im Tageschart) zu rallyen, ermüden.
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