Inhaltsverzeichnis

• Was sind Elliot-Wellen?

• Elliot Wave-Grundmuster

  • Motivwelle

  • Korrekturwelle

• Sind Elliot-Wellen nützlich?

• Abdeckung

Was sind Elliot-Wellen?

Elliot Waves ist eine Theorie (oder ein Prinzip), die Händler und Investoren in der technischen Analyse übernehmen können. Dieses Prinzip basiert auf der Idee, dass Finanzmärkte unabhängig vom Zeitrahmen dazu neigen, bestimmten Mustern zu folgen.

Im Wesentlichen zeigt die Elliott-Wellen-Theorie (EWT), dass Marktbewegungen der natürlichen Abfolge psychologischer Zyklen folgen. Muster bilden sich basierend auf der aktuellen Marktstimmung, die immer zwischen bärisch und bullisch wechselt.

Das Elliot-Wellen-Prinzip wurde in den 30er Jahren von Ralph Nelson Elliot – einem amerikanischen Buchhalter und Schriftsteller – entwickelt, aber diese Theorie wurde erst in den 70er Jahren dank der harten Arbeit von Robert R. Prechter und A. J. Frost populär.

Ursprünglich wurde EWT als Wellenprinzip bezeichnet und war eine Beschreibung menschlichen Verhaltens. Elliots Prinzip wurde auf der Grundlage seiner fortlaufenden Untersuchung von Marktdaten entdeckt, wobei der Schwerpunkt auf den Aktienmärkten lag. Seine systematischen Forschungen sind Informationen aus mindestens 75 Jahren wert.

Als technisches Analysetool wird EWT heute verwendet, um Marktzyklen und Trends zu erkennen. Dies kann auf verschiedenen Finanzmärkten angewendet werden. Allerdings handelt es sich bei Elliot-Wellen nicht um einen Indikator oder eine Handelstechnik, sondern vielmehr um eine Theorie, die dabei helfen kann, das Marktverhalten vorherzusagen. Wie Prechter in seinem Buch feststellt: 

[…] Das Wave-Prinzip ist kein Prognoseinstrument, sondern eine detaillierte Beschreibung des Marktverhaltens.

– Prechter, R. R. Das Elliott-Wellen-Prinzip (hal.19).

Elliot Wave-Grundmuster

Normalerweise ist das grundlegende Elliot-Wellen-Muster an einem Acht-Wellen-Muster zu erkennen, das aus fünf Motivwellen (die sich zur Unterstützung des Haupttrends bewegen) und drei Korrekturwellen (die sich in die entgegengesetzte Richtung bewegen) besteht.

Ein vollständiger Elliot-Wellen-Zyklus in einem Bullenmarkt würde also so aussehen:

Bitte beachten Sie, dass wir im ersten Beispiel fünf Motivwellen haben: drei nach oben (1, 3 und 5) und zwei nach unten (A und C). Kurz gesagt, jede Bewegung, die den Haupttrend unterstützt, kann als Motivwelle betrachtet werden. Das bedeutet, dass 2, 4 und B drei Korrekturwellen sind.

Aber laut Elliot bilden die Finanzmärkte fraktale Muster. Wenn wir also auf einen längeren Zeitrahmen verkleinern, kann die Bewegung von 1 auf 5 auch als Motivwelle (i) betrachtet werden, während die A-B-C-Bewegung eine Korrekturwelle darstellt (ii).

Wenn wir auf einen kürzeren Zeitrahmen zoomen, kann eine Motivwelle (Beispiel: 3) in fünf kleinere Wellen unterteilt werden, wie in der nächsten Sitzung dargestellt.

Umgekehrt würde ein Elliot-Wellen-Zyklus in einem Bärenmarkt so aussehen:

Motivwelle

Nach der Definition von Prechter bewegen sich Motivwellen immer in die gleiche Richtung wie der größere Trend.

Wie wir gerade gesehen haben, beschreibt Elliot zwei Arten der Wellenentwicklung: Motivwellen und Korrekturwellen. Das vorherige Beispiel zeigt fünf Motivwellen und drei Korrekturwellen. Wenn wir jedoch eine Motivwelle vergrößern, sehen wir eine Struktur aus fünf kleineren Wellen. Elliot nannte es das Fünf-Wellen-Muster und er erstellte drei Regeln, um diese Informationen zu beschreiben:

• Welle 2 kann nicht mehr als 100 % der Bewegung von Welle 1 korrigieren.

• Welle 4 kann nicht mehr als 100 % der Bewegung von Welle 3 korrigieren.

• Unter den Wellen 1, 3 und 5 ist Welle 3 wahrscheinlich nicht die kürzeste Welle, tatsächlich ist sie häufiger die längste. Außerdem bewegt sich Welle 3 immer über das Ende von Welle 1 hinaus.

Korrekturwelle

Im Gegensatz zu Motivwellen bestehen Korrekturwellen normalerweise aus einer dreiwelligen Struktur. Wird durch eine kleinere Korrekturwelle gebildet, die zwischen zwei kleineren Motivwellen erscheint. Diese drei Wellen werden oft als A, B und C bezeichnet.

Im Vergleich zu Motivwellen sind Korrekturwellen tendenziell kleiner, da sie sich gegen den Haupttrend bewegen. In einigen Fällen können solche Gegentrendbewegungen auch dazu führen, dass Korrekturwellen deutlich schwieriger zu erkennen sind, da sie in Länge und Komplexität stark variieren können.

Laut Prechter ist die wichtigste zu beachtende Regel, dass eine Korrekturwelle niemals aus fünf Wellen besteht.

Sind Elliot-Wellen nützlich?

Über die Effizienz der Elliot-Wellen wird noch heute debattiert. Einige Leute argumentieren, dass der Erfolg des Elliot-Wellen-Prinzips weitgehend von der Fähigkeit des Händlers abhängt, Marktbewegungen präzise in Trends und Korrekturen zu unterteilen. 

In der Praxis können Wellen auf verschiedene Arten gezeichnet werden, ohne die Elliot-Regeln zu verletzen. Das bedeutet, dass das richtige Zeichnen von Wellen keine einfache Aufgabe ist. Es erfordert nicht nur Übung, sondern erfordert auch ein sehr hohes Maß an Subjektivität.

Daher argumentieren Kritiker, dass Elliots Wellentheorie keine gültige Theorie sei, da sie höchst subjektiv sei und auf einem lose definierten Regelwerk beruhe. Allerdings gibt es auch Tausende erfolgreicher Investoren und Händler, denen es gelungen ist, Elliotts Prinzipien gewinnbringend anzuwenden.

Interessanterweise gibt es eine ganze Reihe von Händlern, die Elliots Wellentheorie mit technischen Indikatoren kombinieren, um ihre Erfolgschancen zu erhöhen und Risiken zu reduzieren. Die Indikatoren Fibonacci Retracement und Fibonacci Extension sind vielleicht die beliebtesten Beispiele.

Abdeckung

Laut Prechter hat Elliot nie vorhergesagt, wie der Markt dazu neigen würde, eine 5-3-Wellenstruktur zu bilden. Stattdessen analysierte er lediglich die Marktdaten und kam zu diesem Schluss. Elliotts Prinzip ist einfach das Ergebnis unvermeidlicher Marktzyklen, die durch die menschliche Natur und Psychologie geschaffen werden.

Wie bereits erwähnt, sind Elliot-Wellen kein TA-Indikator. Daher gibt es keine richtige Art, es zu verwenden, und es ist von Natur aus subjektiv. Die genaue Vorhersage von Marktbewegungen mit EWT erfordert Übung und Geschick, da Händler herausfinden müssen, wie sie Wellenzahlen ermitteln. Das bedeutet, dass ihr Einsatz riskant sein kann – insbesondere für Anfänger.