Technische Analyse (TA), oft auch als Mapping bezeichnet, ist eine Art Analyse, die darauf abzielt, zukünftiges Marktverhalten auf der Grundlage vergangener Preisbewegungen und Volumendaten vorherzusagen. Der TA-Ansatz wird häufig auf Aktien und andere Vermögenswerte auf traditionellen Finanzmärkten angewendet, ist aber auch ein integraler Bestandteil des Kryptowährungshandels auf Kryptomärkten.

Im Gegensatz zur Fundamentalanalyse (FA), die mehrere Faktoren rund um den Preis eines Vermögenswerts berücksichtigt, konzentriert sich die TA nur auf vergangene Preisbewegungen. Daher wird diese Analyse als Instrument zur Beobachtung von Preisschwankungen und Volumendaten für einen Vermögenswert verwendet. Die meisten Händler nutzen es, um Trends und profitable Handelsmöglichkeiten zu erkennen.

Während im 17. Jahrhundert in Amsterdam und im 18. Jahrhundert in Japan primitive Formen der technischen Analyse entstanden, geht die moderne TA im Allgemeinen auf die Arbeit von Charles Dow zurück. Dow, Finanzjournalist und Gründer des Wall Street Journal, war einer der ersten, der beobachtete, dass sich Vermögenswerte und Märkte häufig in Trends bewegen, die segmentiert und erforscht werden können. Seine Arbeit führte später zur Dow-Theorie, die zu weiteren Entwicklungen in der technischen Analyse führte.

In seinen Anfängen basierte der grundlegende Ansatz der technischen Analyse auf handgefertigten Tabellen und manuellen Berechnungen, doch mit dem Aufkommen moderner Technologie und Computer verbreitete sich TA weit und ist heute ein Werkzeug für die meisten Anleger und Händler.


Wie funktioniert die technische Analyse?

Wie bereits erwähnt, untersucht TA im Wesentlichen die aktuellen und früheren Preise eines Vermögenswerts. Die wichtigste Grundannahme der technischen Analyse ist, dass Preisschwankungen eines Vermögenswerts nicht zufällig sind und sich im Allgemeinen im Laufe der Zeit in erkennbare Trends verwandeln.

Im Wesentlichen handelt es sich bei TA um eine Analyse der Nachfrage- und Angebotskräfte des Marktes, die eine Darstellung der allgemeinen Marktstimmung darstellt. Mit anderen Worten: Der Preis eines Vermögenswerts spiegelt gegensätzliche Kauf- und Verkaufskräfte wider. Diese Kraft steht in engem Zusammenhang mit den Emotionen von Händlern und Anlegern (im Wesentlichen Angst und Gier). 

Bitte beachten Sie, dass TA auf Märkten, die unter normalen Bedingungen mit hohem Volumen und hoher Liquidität funktionieren, als zuverlässiger und effektiver gilt. Märkte mit hohem Volumen sind resistenter gegen Marktmanipulationen und ungewöhnliche äußere Einflüsse, die falsche Signale liefern und TA wertlos machen können.

Um die Preise zu beobachten und letztendlich profitable Gelegenheiten zu finden, nutzen Händler eine Vielzahl von Kartierungstools, sogenannte Indikatoren. Technische Analyseindikatoren können Händlern dabei helfen, bestehende Trends zu erkennen und nützliche Informationen über Trends bereitzustellen, die sich in der Zukunft abzeichnen könnten. Da TA-Indikatoren falsch sein können, verwenden einige Händler mehrere Indikatoren gleichzeitig, um das Risiko zu verringern.


Allgemeine TA-Indikatoren

Typischerweise wenden Händler, die TA verwenden, eine Vielzahl von Indikatoren und Metriken an, um Markttrends anhand von Diagrammen und vergangenen Preisbewegungen zu bestimmen. Unter den zahlreichen technischen Analyseindikatoren ist der einfache gleitende Durchschnitt (SMA) eines der am weitesten verbreiteten und bekanntesten Beispiele. Wie der Name schon sagt, wird der SMA auf der Grundlage des Schlusskurses eines Vermögenswerts innerhalb eines bestimmten Zeitraums berechnet. Der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) ist eine modifizierte Version des SMA, die aktuelle Schlusskurse und nicht frühere berücksichtigt.

Ein weiterer häufig verwendeter Indikator ist der Relative-Stärke-Index (RSI), der zu einer Gruppe von Indikatoren gehört, die Oszillatoren genannt werden. Im Gegensatz zu einem einfachen gleitenden Durchschnitt, der nur Preisänderungen im Zeitverlauf verfolgt, wendet ein Oszillator eine mathematische Formel auf Preisdaten an und erzeugt dann Messwerte, die innerhalb eines vorgegebenen Bereichs liegen. Für den RSI selbst liegt dieser Bereich zwischen 0 und 100.

Der Bollinger-Band-Indikator (BB) ist ein weiterer Oszillatortyp, der bei Händlern sehr beliebt ist. Der BB-Indikator besteht aus zwei seitlichen Bändern, die um die Linie des gleitenden Durchschnitts verlaufen. Dieser Indikator wird verwendet, um potenzielle überkaufte und überverkaufte Marktbedingungen zu verfolgen und die Marktvolatilität zu messen.

Abgesehen von den grundlegenderen und einfacheren TA-Instrumenten gibt es mehrere Indikatoren, die sich bei der Datenerstellung auf andere Indikatoren stützen. Beispielsweise wird der stochastische RSI berechnet, indem eine mathematische Formel auf den regulären RSI angewendet wird. Ein weiteres beliebtes Beispiel ist der MACD-Indikator (Moving Average Convergence Divergence). Der MACD wird durch Subtraktion der beiden EMAs generiert, um die Hauptlinie (MACD-Linie) zu erzeugen. Dann wird die erste Linie verwendet, um eine weitere EMA zu erzeugen, wodurch die zweite Linie (als Signallinie bezeichnet) erzeugt wird. Darüber hinaus gibt es ein MACD-Histogramm, das auf Basis der Differenz zwischen den beiden Linien berechnet wird.


Handelssignale

Indikatoren sind nicht nur hilfreich bei der Identifizierung allgemeiner Trends, sondern können auch dazu verwendet werden, Einblicke in potenzielle Ein- und Ausstiegspunkte (Kauf- oder Verkaufssignale) zu geben. Diese Signale können generiert werden, wenn bestimmte Ereignisse im Indikatordiagramm auftreten. Wenn der RSI beispielsweise einen Wert von 70 oder mehr ergibt, kann dies darauf hinweisen, dass sich der Markt in einem überkauften Zustand befindet. Die gleiche Logik gilt, wenn der RSI auf 30 oder weniger fällt, was im Allgemeinen als Signal für überverkaufte Marktbedingungen angesehen wird.

Wie bereits erwähnt, sind die von der technischen Analyse bereitgestellten Handelssignale nicht immer genau und der TA-Indikator erzeugt viel Rauschen (falsche Signale). Dies gibt häufig Anlass zur Sorge auf dem Kryptomarkt, der viel kleiner und volatiler ist als traditionelle Märkte.


Kritik

Trotz ihrer weit verbreiteten Verwendung in allen Arten von Märkten wird TA von Experten immer noch als umstrittene und unzuverlässige Methode angesehen und oft als „sich selbst erfüllende Prognose“ bezeichnet. Mit diesem Begriff werden Ereignisse beschrieben, die nur deshalb eintreten, weil viele Menschen davon ausgehen, dass sie eintreten werden.

Kritiker argumentieren, dass im Kontext der Finanzmärkte die Wahrscheinlichkeit, dass dieser Indikator wirksam ist, steigt, wenn sich eine große Anzahl von Händlern und Anlegern auf denselben Indikatortyp verlässt, beispielsweise auf eine Unterstützungs- oder Widerstandslinie. 

Andererseits argumentieren die meisten TA-Befürworter, dass jeder Diagrammersteller seine eigene Art hat, Diagramme zu analysieren und verfügbare Indikatoren zu verwenden. Dies bedeutet, dass es für eine große Anzahl von Händlern unmöglich ist, dieselbe bestimmte Strategie zu verwenden.


Fundamentalanalyse vs. Fundamentalanalyse technische Analyse

Die Hauptannahme bei der technischen Analyse ist, dass die Marktpreise bereits alle fundamentalen Faktoren im Zusammenhang mit einem bestimmten Vermögenswert widerspiegeln. Im Gegensatz zum TA-Ansatz, der sich hauptsächlich auf vergangene Preis- und Volumendaten (Marktdiagramme) konzentriert, verfolgt die Fundamentalanalyse (FA) jedoch eine breitere Forschungsstrategie und legt mehr Wert auf qualitative Faktoren.

Bei der Fundamentalanalyse wird beurteilt, dass die zukünftige Wertentwicklung eines Vermögenswerts von mehr als nur vergangenen Daten abhängt. Im Wesentlichen ist FA eine Methode zur Schätzung des inneren Werts eines Unternehmens, Betriebs oder Vermögenswerts auf der Grundlage einer Reihe mikro- und makroökonomischer Bedingungen, wie z. B. Unternehmensführung und -reputation, Marktwettbewerb, Wachstumsraten und Branchengesundheit.

Daher können wir den Schluss ziehen, dass FA im Gegensatz zu TA, das speziell als Vorhersageinstrument für Preisentwicklung und Marktverhalten verwendet wird, eine Methode ist, um anhand seines Kontexts und Potenzials zu bestimmen, ob ein Vermögenswert überbewertet ist. Die technische Analyse wird von den meisten kurzfristig orientierten Händlern angewendet, während die Fundamentalanalyse tendenziell von Fondsmanagern und langfristig orientierten Anlegern bevorzugt wird.

Einer der wichtigen Vorteile der technischen Analyse ist die Abhängigkeit von quantitativen Daten. Daher bietet die technische Analyse einen Rahmen für die objektive Untersuchung der Preishistorie, um Annahmen zu eliminieren, die aus einem eher qualitativen Ansatz der Fundamentalanalyse stammen.

Trotz der Verwendung empirischer Daten wird TA jedoch immer noch von persönlichen Voreingenommenheiten und Subjektivität beeinflusst. Beispielsweise wird ein Händler, der zu einer bestimmten Schlussfolgerung über einen Vermögenswert gelangen möchte, wahrscheinlich das TA-Tool manipulieren, um seine Voreingenommenheit zu untermauern und seine Annahmen widerzuspiegeln. In vielen Fällen geschieht dies, ohne dass sie es merken. Darüber hinaus kann die technische Analyse auch dann scheitern, wenn der Markt kein klares Muster oder keinen klaren Trend aufweist.


Abdeckung

Trotz Kritik und langen Debatten darüber, welche Methode besser ist, wird die Kombination von TA- und FA-Ansätzen von den meisten Menschen als die vernünftigere Wahl angesehen. Während sich FA in der Regel mit langfristigen Anlagestrategien befasst, kann TA nützlichere Informationen zu kurzfristigen Marktbedingungen liefern. Dies ist für Händler und Investoren nützlich (z. B. wenn sie versuchen, profitable Ein- und Ausstiegspunkte zu ermitteln).