Zusammenfassung
Liquidität bezieht sich darauf, wie einfach Sie Vermögenswerte in Bargeld oder andere Vermögenswerte umwandeln können. Sie könnten das seltenste und wertvollste alte Buch in Ihrem Rucksack haben, aber wenn Sie allein auf einer einsamen Insel wären, wäre es schwierig, jemanden zu finden, der es kaufen möchte.
Wenn Sie hingegen BTC im Wert von 100 USD für das BTC/USDT-Paar auf Binance kaufen möchten, können Sie dies fast sofort tun, ohne dass sich dies auf den Preis auswirkt. Aus diesem Grund ist Liquidität bei Finanzanlagen wichtig.
Einführung
Was ist eine gute Möglichkeit, die Gesundheit des Marktes zu messen? Sie können das Handelsvolumen, die Volatilität oder andere technische Indikatoren betrachten. Es gibt jedoch einen sehr wichtigen Faktor, nämlich die Liquidität. Wenn ein Markt illiquide ist, kann der Handel ziemlich schwer ausgeführt werden, ohne erhebliche Auswirkungen auf den Preis zu haben. Lassen Sie uns näher über die Liquidität und die Bedeutung dieses Aspekts sprechen.
Was ist Liquidität?
Liquidität ist ein Maß für die Leichtigkeit, mit der ein Vermögen in ein anderes Vermögen umgewandelt werden kann, ohne seinen Preis zu beeinflussen. Einfach gesagt, Liquidität beschreibt das Maß an Geschwindigkeit und Leichtigkeit, mit der ein Vermögen gekauft oder verkauft werden kann.
Basierend auf dieser Erklärung bedeutet gute Liquidität, dass ein Vermögen schnell und einfach gekauft oder verkauft werden kann, ohne erhebliche Auswirkungen auf seinen Preis zu haben. Im Gegensatz dazu bedeutet schlechte oder geringe Liquidität, dass ein Vermögen nicht schnell gekauft oder verkauft werden kann. Auch wenn es möglich ist, wird die Transaktion erhebliche Auswirkungen auf den Preis haben.
Bargeld (oder Bargeldäquivalente) kann als das liquideste Vermögen angesehen werden, da es leicht in andere Vermögenswerte umgewandelt werden kann. Ein ähnliches Vermögen in der Welt der Kryptowährungen ist Stablecoin.
Obwohl Stablecoins und digitale Währungen noch nicht zum Standard für alltägliche Zahlungen geworden sind, werden beide im Laufe der Zeit weit verbreitet akzeptiert. Was auch immer die zukünftigen Szenarien sind, ein Großteil des Volumens im Krypto-Markt wird in Stablecoins generiert, was dieses Vermögen sehr liquide macht.
Auf der anderen Seite können Immobilien, Luxusautos oder Sammlerstücke als relativ illiquide angesehen werden, da der Kauf oder Verkauf nicht einfach ist. Sie könnten ein seltenes Artefakt besitzen, aber es könnte schwierig sein, einen Käufer zu finden, der bereit ist, einen fairen Marktpreis zu zahlen.
Angenommen, Sie möchten ein Auto mit Ihrem Artefakt kaufen. Es wäre fast unmöglich, jemanden zu finden, der genau das Auto verkauft, das Sie wollen, und bereit ist, es gegen Ihr Artefakt zu tauschen. In dieser Situation wird Bargeld nützlich.
Physische Vermögenswerte sind im Allgemeinen weniger liquide als digitale Vermögenswerte aufgrund ihrer... ja, physischen Natur. Es gibt zusätzliche Kosten, und die Abwicklung von Transaktionen kann eine beträchtliche Zeit in Anspruch nehmen.
Im Kontext digitaler Börsen und Kryptowährungen ist der Kauf oder Verkauf von Vermögenswerten jedoch ein Prozess, bei dem Bits auf Computern verschoben werden. Dies bietet Vorteile für die Liquidität, da der Prozess der Abwicklung von Transaktionen relativ einfach ist.
So können wir Liquidität als ein Spektrum betrachten. Auf der einen Seite gibt es Bargeld und Stablecoins. Auf der anderen Seite gibt es sehr illiquide Vermögenswerte wie Sammlerstücke. Wir können Vermögenswerte als einen bestimmten Teil dieses Liquiditätsspektrums bewerten.
Es gibt traditionell zwei Arten von Liquidität – Rechnungslegungsliquidität und Marktliquidität.
Was ist Rechnungslegungsliquidität?
Rechnungslegungsliquidität ist ein Begriff, der häufig im Kontext von Unternehmen und Bilanzen verwendet wird. Der Begriff bezieht sich auf die Leichtigkeit, mit der ein Unternehmen kurzfristige Schulden und Verbindlichkeiten mit kurzfristigen Vermögenswerten und Cashflow begleichen kann. Daher hängt die Rechnungslegungsliquidität direkt mit der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zusammen.
Was ist Marktliquidität?
Marktliquidität ist das Ausmaß, in dem Märkte es ermöglichen, Vermögenswerte zu einem fairen Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Der faire Preis bezieht sich auf den Preis, der dem intrinsischen Wert des Vermögens nahe kommt. In diesem Fall bedeutet der intrinsische Wert, dass der niedrigste Preis, den ein Verkäufer bereit ist zu akzeptieren (Ask), dem höchsten Preis nahe kommt, den ein Käufer bereit ist zu zahlen (Bid). Der Unterschied zwischen diesen beiden Werten wird als Bid-Ask-Spread bezeichnet.
Bid-Ask-Spread
Diagram der Tiefe BNB/USDC mit einem Spread von 0,2%
Der Bid-Ask-Spread ist der Unterschied zwischen dem niedrigsten Ask-Preis und dem höchsten Bid-Preis. Natürlich ist ein niedriger Bid-Ask-Spread wünschenswert für einen liquiden Markt. Das bedeutet, dass der Markt über eine gute Liquidität verfügt, da Inkonsistenzen in den Preisen von Händlern ständig wieder ins Gleichgewicht gebracht werden. Im Gegensatz dazu bedeutet ein großer Bid-Ask-Spread in der Regel, dass der Markt nicht liquide ist und es einen großen Unterschied zwischen dem Preis für Käufer zum Kaufen und dem Preis für Verkäufer zum Verkaufen gibt.
Der Bid-Ask-Spread ist auch für Arbitrage-Händler von Vorteil. Sie zielen darauf ab, kleine Unterschiede im Bid-Ask-Spread kontinuierlich auszunutzen. Während Arbitrage-Händler Gewinne erzielen, ist ihre Aktivität auch für den Markt vorteilhaft. Wie kann das sein? Weil sie den Bid-Ask-Spread reduzieren, erhalten auch andere Händler eine bessere Handelsausführung.
Arbitrage-Händler stellen auch sicher, dass es keine großen Preisunterschiede zwischen den gleichen Marktpaaren an verschiedenen Börsen gibt. Haben Sie jemals bemerkt, dass der BTC-Preis mehr oder weniger gleich an einigen der größten und liquidesten Börsen ist? Dies liegt in der Regel daran, dass Arbitrage-Händler kleine Unterschiede zwischen den Preisen an verschiedenen Börsen finden und diese ausnutzen, um Gewinne zu erzielen.
Warum ist Liquidität wichtig?
Als digitale Vermögenswerte sollten Kryptowährungen ausreichend liquide sein, oder? Nicht unbedingt. Einige Krypto-Assets haben eine viel bessere Liquidität als andere. Dies ist lediglich die Folge von höherem Handelsvolumen und Markteffizienz.
Einige Märkte haben nur ein Handelsvolumen von einigen Tausend Dollar pro Tag, während andere in Milliardenhöhe gehen. Liquidität ist kein Problem für Kryptowährungen wie Bitcoin oder Ethereum, aber viele andere Coins haben erhebliche Liquiditätsengpässe.
Dies ist besonders wichtig, wenn man Altcoins handelt. Wenn Sie eine Position in einem illiquiden Coin einnehmen, können Sie möglicherweise nicht zu dem gewünschten Preis aus dem Markt aussteigen, was dazu führt, dass Sie Verluste erleiden. Deshalb wird Benutzern geraten, Vermögenswerte mit höherer Liquidität zu handeln.
Was passiert, wenn Sie versuchen, eine große Order in einem illiquiden Markt auszuführen? Slippage. Dies ist der Unterschied zwischen dem gewünschten Preis und dem Preis, zu dem der Handel ausgeführt wird. Hohe Slippage bedeutet, dass Ihr Handel zu einem Preis ausgeführt wird, der sehr unterschiedlich vom gewünschten Preis ist. Dies geschieht normalerweise, weil nicht genügend Aufträge im Orderbuch sind, die dem gewünschten Preis nahe kommen, um ihn auszuführen. Sie können dies vermeiden, indem Sie nur Limit-Orders verwenden, aber Ihre Order könnte möglicherweise nicht ausgeführt werden.
Liquidität kann sich auch erheblich unter verschiedenen Marktbedingungen ändern. Finanzkrisen können erhebliche Auswirkungen auf die Liquidität haben, da Marktakteure hastig versuchen, ihre finanziellen Verpflichtungen oder kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken.
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Schlussfolgerung
Liquidität ist ein wichtiger Faktor, wenn es um Finanzmärkte geht. Im Allgemeinen sind Märkte mit hoher Liquidität wünschenswert, da Sie relativ einfach Positionen ein- und aussteigen können.
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