TL;DR
Arbitrage-Handel ist eine risikoarme Handelsstrategie, die Preisunterschiede zwischen den Märkten ausnutzt. Dabei geht es häufig darum, denselben Vermögenswert (z. B. Bitcoin) an verschiedenen Börsen zu kaufen und zu verkaufen. Da die Bitcoin-Preise theoretisch auf Binance und auf anderen Börsen gleich sein sollten, ist die Differenz zwischen zwei Börsen wahrscheinlich eine Arbitragemöglichkeit.
Dies ist eine in der Handelswelt weit verbreitete Strategie, wird jedoch meist von großen Institutionen praktiziert. Mit der Demokratisierung der heutigen Finanzmärkte dank Kryptowährungen könnte sich nun auch für Krypto-Händler eine Gelegenheit ergeben, davon zu profitieren.
Einführung
Was wäre, wenn Sie garantieren könnten, dass die von Ihnen getätigten Geschäfte immer Gewinne erwirtschaften? Wie wird es sich anfühlen? Sie wissen, bevor Sie überhaupt einen Handel eingehen, dass Sie einen Gewinn erzielen werden. Wer einen solchen Vorteil haben könnte, würde ihn auf jeden Fall ausnutzen, bis er nicht mehr möglich ist.
Zwar gibt es keinen garantierten Gewinn, doch der Arbitrage-Handel kommt dem am nächsten. Händler konkurrieren hart um die Möglichkeit, in diese Art des Handels einzusteigen. Aus diesem Grund sind die Gewinne im Allgemeinen sehr gering und hängen stark von der Geschwindigkeit und dem Volumen pro Trade ab. Aus diesem Grund wird der Großteil des Arbitragehandels mit Algorithmen abgewickelt, die von Hochfrequenzhandelsunternehmen (HFT) entwickelt wurden.
Was ist Arbitragehandel?
Arbitrage ist eine Handelsstrategie, die darauf abzielt, Gewinne zu erzielen, indem Vermögenswerte auf einem Markt gekauft und gleichzeitig auf einem anderen Markt verkauft werden. Dies geschieht am häufigsten mit demselben Vermögenswert, der an verschiedenen Börsen gehandelt wird. Der Preisunterschied zwischen diesen Finanzinstrumenten sollte theoretisch Null sein, da es sich buchstäblich um denselben Vermögenswert handelt.
Die Herausforderung für Arbitrage-Händler, auch Arbitrageure genannt, besteht nicht nur darin, diese Preisunterschiede zu finden, sondern sie auch schnell handeln zu können. Da auch andere Arbitrage-Händler diese Preisunterschiede (Spreads) häufig bemerken, schließt sich das Rentabilitätsfenster in der Regel sehr schnell.
Da Arbitrage-Handel im Allgemeinen ein geringes Risiko birgt, sind außerdem auch die Renditen recht niedrig. Das bedeutet, dass Arbitrage-Händler nicht nur schnell handeln müssen, sondern auch viel Kapital benötigen, damit diese Aktivität nicht umsonst ist.
Sie fragen sich vielleicht, welche Arten des Arbitrage-Handels Krypto-Händlern zur Verfügung stehen. Es gibt bestimmte Typen, die verwendet werden können, also fangen wir an.
Arten des Arbitragehandels
Es gibt viele Arten von Arbitrage-Strategien, die von Händlern auf der ganzen Welt in verschiedenen Märkten eingesetzt werden. Wenn es um Krypto-Händler geht, gibt es jedoch einige, die recht häufig verwendet werden.
Börsenarbitrage
Die häufigste Art der Arbitrage ist die Börsenarbitrage, bei der ein Händler denselben Krypto-Asset an einer Börse kauft und ihn an einer anderen Börse verkauft.
Die Preise von Kryptowährungen können sich schnell ändern. Wenn Sie sich die Auftragsbücher für denselben Vermögenswert an verschiedenen Börsen ansehen, werden Sie feststellen, dass die Preise fast nie zur gleichen Zeit genau gleich sind. Hier kommen Arbitrage-Händler ins Spiel. Sie versuchen, diesen kleinen Unterschied auszunutzen, um Gewinn zu machen. Dadurch wird der Markt tatsächlich effizienter, da die Preise an den Börsen in einem relativ kontrollierten Bereich bleiben. Einfacher ausgedrückt kann Marktineffizienz eine Chance bedeuten.
Wie funktioniert es? Nehmen wir an, es gibt eine Bitcoin-Preislücke zwischen Binance und einer anderen Börse. Wenn Arbitrage-Händler dies erkennen, möchten sie Bitcoin an Börsen mit niedrigeren Preisen kaufen und an Börsen mit höheren Preisen verkaufen. Natürlich sind Timing und Ausführung entscheidend. Bitcoin ist ein relativ ausgereifter Markt, daher bietet die Börsenarbitrage tendenziell nur ein sehr kleines Zeitfenster.
Arbitrage der Finanzierungskosten
Eine weitere gängige Art des Arbitrage-Handels für Krypto-Derivate-Händler ist die Finanzierungskosten-Arbitrage. Dies geschieht, wenn ein Händler eine Krypto kauft und seine Preisbewegungen mit einem Terminkontrakt in derselben Kryptowährung absichert, deren Finanzierungsrate niedriger ist als die Kosten für den Kauf des Krypto-Assets. Mit Gebühren sind in diesem Fall alle Kosten gemeint, die für die Position anfallen können.
Nehmen wir an, Sie besitzen etwas Ethereum. Jetzt sind Sie vielleicht mit dieser Investition zufrieden, aber der Preis von Ethereum wird stark schwanken. Sie beschließen also, den Preis abzusichern, indem Sie einen Terminkontrakt (Leerverkauf) zum gleichen Wert wie Ihre Ethereum-Investition verkaufen. Nehmen wir an, der Finanzierungssatz für den Vertrag beträgt 2 %. Das bedeutet, dass Sie 2 % für den Besitz von Ethereum ohne Preisrisiko verdienen, was zu profitablen Arbitragemöglichkeiten führt.
Dreiecksarbitrage
Eine weitere Art des Arbitragehandels, die in der Kryptowelt weit verbreitet ist, ist die Dreiecksarbitrage. Diese Art der Arbitrage liegt vor, wenn Händler Preisunterschiede zwischen drei verschiedenen Kryptowährungen feststellen und diese im Kreis gegeneinander tauschen.
Die Idee hinter der Dreiecksarbitrage besteht darin, Preisunterschiede zwischen Währungen (wie BTC/ETH) auszunutzen. Sie kaufen beispielsweise Bitcoin mit BNB, kaufen dann Ethereum mit Bitcoin und kaufen schließlich BNB mit Ethereum zurück. Wenn der relative Wert zwischen Ethereum und Bitcoin nicht mit dem Wert übereinstimmt, den jede dieser Währungen bei BNB hat, besteht hier eine Arbitragemöglichkeit.
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Mit dem Arbitragehandel verbundene Risiken
Auch wenn das Arbitrage-Handel als relativ risikoarm gilt, bedeutet das nicht, dass das Risiko gleich Null ist. Wenn kein Risiko besteht, gibt es auch keine Belohnung, und auch der Arbitrage-Handel folgt diesem Verständnis.
Das größte mit dem Arbitragehandel verbundene Risiko ist das Ausführungsrisiko. Tritt auf, wenn sich die Preislücke schließt, bevor Sie den Handel abschließen können, was zu null oder negativen Gewinnen führt. Dies kann durch Slippage, langsame Ausführung, sehr hohe Transaktionskosten, plötzliche Volatilitätsspitzen usw. verursacht werden.
Ein weiteres großes Risiko ist das Liquiditätsrisiko. Dies geschieht, wenn sich herausstellt, dass nicht genügend Liquidität vorhanden ist, um in den Markt einzutreten und ihn zu verlassen, um die Arbitrage abzuschließen. Wenn Sie mit gehebelten Instrumenten wie Futures-Kontrakten handeln, können Sie auch Margin Calls unterliegen, wenn der Handel nicht zu Ihren Gunsten verläuft. Wie immer ist die Implementierung eines angemessenen Risikomanagements von entscheidender Bedeutung.
Abschluss
Die Möglichkeit, Arbitrage-Handel zu nutzen, ist eine große Chance für Krypto-Händler. Mit der richtigen Geschwindigkeit und der richtigen Kapitalmenge für die Teilnahme an dieser Art von Strategie können Sie in kürzester Zeit risikoarme und profitable Geschäfte tätigen.
Die mit dem Arbitragehandel verbundenen Risiken sollten nicht ignoriert werden. Obwohl diese Art des Handels den Anschein eines „risikofreien Gewinns“ oder eines „garantierten Gewinns“ erwecken mag, ist sie in Wirklichkeit mit einem hohen Risiko verbunden, was jeden Händler wachsam machen lässt.
Haben Sie noch Fragen zum Arbitragehandel und seinen Statistiken? Schauen Sie sich unsere Frage- und Antwortplattform „Ask Academy“ an, auf der die Community Ihre Fragen beantwortet.
