Zusammenfassung
Liquiditätspool-Token (manchmal auch als Liquiditätsanbieter-Token bezeichnet) werden an Benutzer vergeben, die Liquidität in einem Liquiditätspool bereitstellen. Dieser Token dient als Quittung, mit der Sie Ihren ursprünglichen Einsatz und die verdienten Zinsen einfordern können.
Sie können LP-Token auch verwenden, um die Zinsen an einer Ertragsfarm zu vervielfachen, Kryptokredite zu erhalten oder das Eigentum an eingehender Einsatzliquidität zu übertragen. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass Sie nach der Übergabe der Verwahrung der LP-Tokens tatsächlich über keine damit verbundene Liquidität verfügen.
Einführung
Während die meisten DeFi-Benutzer mit Liquiditätspools vertraut sind, werden LP-Token oft außer Acht gelassen. Dieses Krypto-Asset hat jedoch neben der Freischaltung der von Ihnen bereitgestellten Liquidität auch andere Verwendungszwecke. Auch wenn die Nutzung von LP-Tokens für andere Anwendungen mit Risiken verbunden ist, gibt es doch praktikable Strategien, um aus diesem einzigartigen Vermögenswert mehr Wert zu generieren.
Was versteht man unter „Bereitstellung von Liquidität“?
Grundsätzlich ist Liquidität die Fähigkeit, einen Vermögenswert problemlos zu handeln, ohne dass es zu erheblichen Preisänderungen kommt. Beispielsweise sind Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC) hochliquide Vermögenswerte. Sie können es an Tausenden von Börsen in fast jedem Betrag handeln, ohne dass sich dies direkt auf den Preis auswirkt. Allerdings haben nicht alle Token das Glück, über dieses Maß an Liquidität zu verfügen.
Dezentrale Finanzierungen (DeFi) und kleinere Projekte können eine geringe Liquidität aufweisen. Beispielsweise ist ein Coin nur an einer Börse verfügbar. Möglicherweise haben Sie auch Schwierigkeiten, Käufer oder Verkäufer zu finden, die den Bestellungen entsprechen. Das Liquidity-Pool-Modell (manchmal auch als Liquidity Mining bezeichnet) kann eine Lösung für dieses Problem sein.
Der Liquiditätspool enthält zwei Vermögenswerte, zwischen denen Benutzer wechseln können. Sie benötigen keinen Market Maker, Market Taker oder Orderbuch. Der Preis wird durch das Verhältnis der Vermögenswerte im Pool bestimmt. Benutzer, die ein Paar Token in einen Pool einzahlen, um den Handel zu ermöglichen, werden als Liquiditätsanbieter bezeichnet. Sie erheben eine geringe Gebühr von Benutzern, die mit ihren Token tauschen.
Während die Bereitstellung von Liquidität bedeutet, dem Markt Vermögenswerte anzubieten, sprechen wir speziell über DeFi-Liquiditätspools in Bezug auf LP-Token.
Bitte beachten Sie, dass das Vorhandensein eines Liquiditätspools für ein Vermögenswertpaar nicht bedeutet, dass die Liquidität groß ist. Sie können jedoch immer über den Pool handeln und müssen sich nicht auf jemanden verlassen, der Aufträge abgleicht.
Wie funktionieren Liquidity Pool (LP)-Tokens?
Nachdem Sie ein Paar Token in einen Liquiditätspool eingezahlt haben, erhalten Sie LP-Token als „Quittung“. LP-Token repräsentieren Ihren Anteil am Pool und ermöglichen es Ihnen, Einlagen zusammen mit den verdienten Zinsen abzuheben. Daher hängt die Sicherheit Ihrer Einzahlung teilweise vom Besitz von LP-Tokens ab. Wenn Sie es verlieren, verlieren Sie Ihren Anteil.
Im Wallet finden Sie LP-Tokens, die zur Liquiditätsbereitstellung dienen. Möglicherweise müssen Sie den LP-Token-Smart-Vertrag hinzufügen, um ihn in Ihrem Krypto-Wallet anzuzeigen. Die meisten LP-Tokens im DeFi-Ökosystem können zwischen Wallets übertragen werden und somit findet eine Eigentumsübertragung statt. Sie sollten sich jedoch immer beim Liquiditätspool-Dienstleister erkundigen, da dies nicht immer der Fall ist. In manchen Fällen kann es bei Token-Transfers zu einem dauerhaften Verlust der gewährten Liquidität kommen.
Wo kann ich Liquiditätspool-Token erhalten?
LP-Tokens werden nur an Liquiditätsanbieter vergeben. Um es zu erhalten, müssen Sie eine DeFi-DApp verwenden, um Liquidität bereitzustellen, z. B. PancakeSwap oder Uniswap. Das LP-Token-System ist den meisten Blockchains, DeFi-Plattformen, automatisierten Market Makern (AMM) und dezentralen Börsen (DEX) gemeinsam.
Wenn Sie jedoch einen Liquiditätspool-Service im Centralized Finance (CeFi) an einer Börse nutzen, ist die Wahrscheinlichkeit geringer, dass Sie LP-Token erhalten. Diese Token werden stattdessen vom Verwahrungsdienstleister verwahrt.
Ihr LP-Token trägt normalerweise den Namen beider Token, die Sie als Liquidität bereitstellen. Wenn beispielsweise CAKE und BNB in den PancakeSwap-Liquiditätspool eingebracht werden, entsteht ein BEP-20-Token namens CAKE-BNB LP. Auf Ethereum sind LP-Token normalerweise ERC-20-Token.
Was kann mit Liquidity Pool (LP)-Tokens gemacht werden?
Obwohl LP-Token als Quittung dienen, ist dies nicht ihre einzige Funktion. Bei DeFi besteht immer die Möglichkeit, Ihre Vermögenswerte über mehrere Plattformen und Dienste hinweg zu nutzen.
Nutzen Sie es als Wertübertragung
Die einfachste Verwendung von LP-Tokens könnte darin bestehen, das Eigentum an der damit verbundenen Liquidität zu übertragen. Einige LP-Token sind an bestimmte Wallet-Adressen gebunden, die meisten ermöglichen jedoch kostenlose Token-Übertragungen. Sie können beispielsweise BNB-wBNB-LP-Token an jemanden senden, der diese BNB und wBNB dann aus dem Liquiditätspool entfernen kann.
Die genaue Anzahl der in einem Pool gehaltenen Token lässt sich jedoch manuell nur schwer berechnen. In diesem Fall können Sie einen DeFi-Rechner verwenden, um die Anzahl der mit Ihren LP-Tokens verbundenen Stake-Tokens zu berechnen.
Verwendung als Sicherheit für einen Kredit
Da sie das Eigentum am zugrunde liegenden Vermögenswert verleihen, können LP-Token als Sicherheit verwendet werden. Genau wie bei der Bereitstellung von BNB, ETH oder BTC als Sicherheit für einen Kryptokredit können Sie auf einigen Plattformen LP-Token als Sicherheit anbieten. In der Regel können Sie sich so Stablecoins oder andere Vermögenswerte mit großer Marktkapitalisierung leihen.
In diesem Fall ist der Kredit überbesichert. Wenn Sie eine bestimmte Sicherheitenquote nicht einhalten können, nutzt der Kreditgeber LP-Token, um die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu beanspruchen und zu liquidieren.
Multiplizieren Sie die Ergebnisse
Eine der üblichen Möglichkeiten, LP-Tokens zu verwenden, besteht darin, sie in einem Yield Compounder (manchmal auch Yield Farm genannt) einzuzahlen. Der Dienst nimmt Ihre LP-Token entgegen, erntet regelmäßig Belohnungen und kauft weitere Token-Paare. Anschließend legt der Compounder Münzen in den Liquiditätspool ein, sodass Sie die Zinsen erhöhen können.
Obwohl der Prozess manuell durchgeführt werden kann, können sich Ertragsfarmen in den meisten Fällen effizienter vermehren als Menschen. Teure Transaktionsgebühren können auf mehrere Benutzer verteilt werden und die Multiplikation kann je nach Strategie mehrmals täglich erfolgen.
Was sind die Risiken von LP-Tokens?
Wie bei jedem anderen Token sind auch mit LP-Token Risiken verbunden. Zu diesen Risiken gehören:
1. Verlust oder Diebstahl: Wenn Sie LP-Token verlieren, verlieren Sie Ihren Anteil am Liquiditätspool sowie alle verdienten Zinsen.
2. Smart-Contract-Fehler: Wenn der verwendete Liquiditätspool aufgrund eines Smart-Contract-Fehlers beeinträchtigt wurde, können LP-Tokens keine Liquidität mehr an Sie zurückgeben. Wenn Sie LP-Tokens bei einer Ertragsfarm oder einem Kreditgeber einsetzen, können diese Smart Contracts ebenfalls scheitern.
3. Schwierigkeit zu wissen, welchen Wert er hat: Wenn man sich einen LP-Token ansieht, ist es fast unmöglich, seinen genauen Wert zu erraten. Wenn der Token-Preis abweicht, werden Sie auch vorübergehende Verluste erleiden. Sie sollten auch das Interesse berücksichtigen. Diese Unsicherheit macht es schwierig, fundierte Entscheidungen darüber zu treffen, wann Sie Ihre Liquiditätspositionen verlassen sollten.
4. Opportunitätsrisiko: Die Bereitstellung Ihrer Token für Liquidität ist mit Opportunitätskosten verbunden. In manchen Fällen kann es für Sie besser sein, Token in andere Alternativen zu investieren oder sie für andere Gelegenheiten zu nutzen.
Schließen
Wenn Sie das nächste Mal Krypto-Liquidität für einen Liquiditätspool auf einem DeFi-Protokoll bereitstellen, überlegen Sie auch, ob Sie LP-Token verwenden möchten. Die Einzahlung in einen Liquiditätspool kann der erste Teil einer DeFi-Strategie sein. Berücksichtigen Sie also über das bloße HODLing hinaus Ihren Investitionsplan und Ihre Risikotoleranz, um zu entscheiden, ob weitere Investitionen für Sie angemessen sind.