Zusammenfassung
Tokenomics ist ein Begriff für die Ökonomie eines Tokens. Dieser Begriff beschreibt die Faktoren, die die Nutzbarkeit und den Wert von Token beeinflussen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Erstellung und Verteilung von Token, Angebot und Nachfrage, Anreizmechanismen und Zeitpläne für das Verbrennen von Token. Ein gutes Tokenomics-Design ist für den Erfolg von Kryptoprojekten unerlässlich. Für Investoren und Stakeholder ist es wichtig, die Tokenomics eines Projekts zu bewerten, bevor man sich für eine Teilnahme entscheidet.
Einführung
Tokenomics, eine Kombination aus den Wörtern „Token“ und „Ökonomie“, ist die Hauptkomponente bei der Durchführung von Grundlagenforschung im Zusammenhang mit einem Krypto-Projekt. Neben der Betrachtung des Whitepapers, des Gründungsteams, der Roadmap und des Community-Wachstums sind Tokenomics für die Bewertung der Zukunftsaussichten eines Blockchain-Projekts von entscheidender Bedeutung. Krypto-Projekte müssen die Tokenomics sorgfältig gestalten, um eine langfristige nachhaltige Entwicklung sicherzustellen.
Ein Blick auf Tokenomics
Blockchain-Projekte entwerfen Tokenomics-Regeln rund um ihre Token, um verschiedene Benutzeraktionen zu fördern oder davon abzuhalten. Dies ähnelt einer Zentralbank, die Geld druckt und eine Geldpolitik umsetzt, um Ausgaben, Kreditaufnahme, Sparen und Geldtransport zu fördern oder davon abzuhalten. Beachten Sie, dass sich das Wort „Token“ hier auf Münzen und Jetons bezieht. Die Unterschiede zwischen den beiden erfahren Sie hier. Im Gegensatz zu Fiat-Währungen werden Tokenomics-Regeln durch Code implementiert und sind transparent, vorhersehbar und schwer zu ändern.
Nehmen wir als Beispiel Bitcoin. Der Gesamtvorrat an Bitcoin wurde bisher auf 21 Millionen Münzen festgelegt. Bitcoins werden durch Mining erzeugt und in Umlauf gebracht. Miner erhalten als Belohnung eine bestimmte Menge Bitcoin, wenn etwa alle 10 Minuten ein Block geschürft wird.
Diese Belohnung, die auch als Blocksubvention bezeichnet wird, halbiert sich alle 210.000 Blöcke. Basierend auf diesem Zeitplan erfolgt die Halbierung alle vier Jahre. Seit dem 3. Januar 2022, als der erste Block bzw. Genesis-Block im Bitcoin-Netzwerk erstellt wurde, hat sich die Blocksubvention dreimal halbiert, von 50 BTC auf 25 BTC, 12,5 BTC und derzeit 6,25 BTC.
Basierend auf dieser Regel kann berechnet werden, dass im Jahr 2022 etwa 328.500 Bitcoins geschürft werden. Diese Zahl erhält man, indem man die Gesamtzahl der Minuten im Jahr durch 10 teilt (da jeder Block alle 10 Minuten geschürft wird) und diese Zahl dann mit multipliziert 6,25 (da jeder Block eine Belohnung von 6,25 BTC erzeugt). Daher ist die Anzahl der jedes Jahr geschürften Bitcoins vorhersehbar und es wird erwartet, dass der letzte Bitcoin um das Jahr 2140 geschürft wird.
Zu den Bitcoin-Tokenomics gehört auch die Gestaltung der Transaktionsgebühren, die Miner erhalten, wenn ein neuer Block validiert wird. Diese Gebühren sollen mit zunehmender Transaktionsgröße und Netzwerkdichte steigen. Transaktionsgebühren verhindern Spam-Transaktionen und ermutigen Miner, weiterhin Transaktionen zu validieren, auch wenn die Blocksubventionen weiter zurückgehen.
Kurz gesagt, die Bitcoin-Tokenomik ist einfach und genial. Alles ist transparent und vorhersehbar. Durch die Anreize rund um Bitcoin werden die Teilnehmer dafür entschädigt, dass sie das Netzwerk stark halten und zu seinem Wert als Kryptowährung beitragen.
Die Hauptelemente von Tokenomics
Als Überbegriff für die verschiedenen Faktoren, die den Wert von Kryptowährungen beeinflussen, bezieht sich „Tokenomics“ in erster Linie auf die wirtschaftliche Struktur einer Kryptowährung, wie sie von ihrem Schöpfer entworfen wurde. Hier sind einige der wichtigsten Faktoren, die bei der Bewertung der Krypto-Tokenomik berücksichtigt werden müssen.
Versorgungsmarken
Nachfrage und Angebot sind die Hauptfaktoren, die den Preis einer Ware oder Dienstleistung beeinflussen. Das Gleiche gilt für Krypto. Es gibt mehrere wichtige Kennzahlen, die das Angebot eines Tokens messen.
Die erste Metrik ist das maximale Angebot. Dies bedeutet, dass während der Lebensdauer der Kryptowährung eine maximale Anzahl an Token kodiert wird. Bitcoin hat einen maximalen Vorrat von 21 Millionen Münzen. Litecoin hat einen maximalen Vorrat von 84 Millionen Münzen, während BNB einen maximalen Vorrat von 200 Millionen hat.
Für einige Token gibt es keinen maximalen Vorrat. Das Angebot an Ether aus dem Ethereum-Netzwerk nimmt jedes Jahr zu. Stablecoins wie USDT, USD Coin (USDC) und Binance USD (BUSD) haben kein maximales Angebot, da sie auf der Grundlage der sie stützenden Reserven ausgegeben werden. Theoretisch könnte das Angebot unbegrenzt weiter steigen. Dogecoin und Polkadot sind zwei weitere Kryptowährungen, deren Angebot nicht begrenzt ist.
Die zweite Kennzahl ist das Umlaufangebot, nämlich die Anzahl der im Umlauf befindlichen Token. Token können gedruckt und gebrannt oder auf andere Weise gesperrt werden. Dies hat auch Auswirkungen auf den Tokenpreis.
Durch die Beobachtung des Token-Vorrats können Sie sich ein Bild davon machen, wie viele Token letztendlich verfügbar sein werden.
Token-Dienstprogramm
Der Token-Dienst ist der Zweck, der für einen Token bestimmt ist. BNB wird beispielsweise verwendet, um die BNB-Kette zu unterstützen, Transaktionsgebühren zu zahlen und Rabatte auf Handelsgebühren auf der BNB-Kette zu erhalten. BNB dient auch als Community-Utility-Token im BNB-Chain-Ökosystem. Benutzer können BNB auch mit verschiedenen Produkten im Ökosystem verpfänden, um zusätzliches Einkommen zu generieren.
Es gibt viele andere Verwendungsmöglichkeiten für Token. Mit Governance-Tokens können Eigentümer über Änderungen am Token-Protokoll abstimmen. Stablecoins sind als Währung konzipiert. Andererseits stellen Security Token finanzielle Vermögenswerte dar. Beispielsweise kann ein Unternehmen im Rahmen eines Initial Coin Offering (ICO) Aktien ausgeben, um seinen Eigentümern Eigentumsrechte und Dividenden zu gewähren.
Diese Faktoren können Ihnen dabei helfen, den potenziellen Nutzen eines Tokens zu bestimmen. Dies ist wichtig, um die Entwicklung der Token-Ökonomie zu verstehen.
Analysieren Sie die Token-Verteilung
Neben Nachfrage und Angebot sollte man auch beobachten, wie die Token verteilt werden. Große Institutionen und Einzelanleger verhalten sich unterschiedlich. Wenn man weiß, um welche Art von Unternehmen es sich handelt, das die Tokens hält, erhält man Einblick in dessen Neigung, mit Tokens zu handeln. Dies wird Auswirkungen auf den Token-Wert haben.
Im Allgemeinen gibt es zwei Möglichkeiten, Token zu starten und zu verteilen: Fair Launch und Pre-Mining-Launch. Ein fairer Start liegt vor, wenn es keinen anfänglichen Zugriff oder keine private Zuteilung gibt, bevor Token geprägt und an die Öffentlichkeit verteilt werden. BTC und Dogecoin sind Beispiele dieser Kategorie.
Andererseits ermöglicht das Pre-Mining, dass ein Teil der Kryptowährung geprägt und an eine bestimmte Gruppe verteilt wird, bevor sie der Öffentlichkeit angeboten wird. Ethereum und BNB sind zwei Beispiele für diese Art der Token-Verteilung.
Manchmal ist es wichtig, auf die gleichmäßige Verteilung der Token zu achten. Mehrere große Organisationen, die die meisten Token besitzen, gelten normalerweise als riskanter. Ein Token, der größtenteils im Besitz geduldiger Investoren und des Gründerteams ist, bedeutet, dass die Interessen der Stakeholder besser mit dem langfristigen Erfolg verknüpft sind.
Sie sollten auch auf den Zeitplan für die Token-Sperre und -Freigabe achten, um zu sehen, ob eine große Anzahl an Token im Umlauf sein wird. Dies kann sich auf den Wert des Tokens auswirken.
Beobachten Sie brennende Token
Die meisten Krypto-Projekte verbrennen regelmäßig Token. Das bedeutet, dass der Token dauerhaft aus dem Verkehr gezogen wird.
Beispielsweise hat die BNB die Münzverbrennung eingeführt, um Münzen aus dem Umlauf zu nehmen und den Gesamtvorrat an Token zu reduzieren. Bei einem Pre-Mining von 200 Millionen BNB beläuft sich der Gesamtvorrat an BNB im Juni 2022 auf 165.116.760. BNB wird weitere Münzen verbrennen, bis 50 % des Gesamtvorrats vernichtet sind. Dies bedeutet, dass das Gesamtangebot an BNB auf 100 Millionen BNB sinken wird. Auch Ethereum begann im Jahr 2021 damit, ETH zu verbrennen, um das Gesamtangebot zu reduzieren.
Eine Verringerung des Angebots eines Tokens wird als Deflation angesehen. Umgekehrt gilt ein kontinuierlicher Anstieg des Token-Angebots als Inflation.
Anreizmechanismen
Der Anreizmechanismus eines Tokens ist wichtig. Die Art und Weise, wie Token die Teilnehmer dazu ermutigen, langfristige Nachhaltigkeit sicherzustellen, ist das Herzstück der Tokenomics. Die Art und Weise, wie Bitcoin Blocksubventionen und Transaktionsgebühren gestaltet, ist ein perfektes Beispiel für ein elegantes Modell.
Der Proof of Stake-Mechanismus ist eine weitere Validierungsmethode, die immer beliebter wird. Dieses Design ermöglicht es den Teilnehmern, ihre Token zu sperren, um Transaktionen zu validieren. Generell gilt: Je mehr Token gesperrt sind, desto höher ist die Chance, als Validator ausgewählt zu werden und nach der Validierung von Transaktionen Belohnungen zu erhalten. Dies bedeutet auch, dass der Wert ihrer eigenen Vermögenswerte gefährdet ist, wenn Validatoren versuchen, das Netzwerk zu beschädigen. Diese Funktion ermutigt die Teilnehmer, ehrlich zu handeln und sorgt dafür, dass das Protokoll streng bleibt.
Die meisten DeFi-Projekte haben innovative Anreizmechanismen genutzt, um ein schnelles Wachstum zu erzielen. Compound, eine Kredit- und Kreditplattform, ermöglicht es Anlegern, Krypto in das Compound-Protokoll einzuzahlen, Zinsen dafür zu kassieren und COMP-Token als zusätzliche Belohnung zu erhalten. Darüber hinaus dient der COMP-Token als Governance-Token für das Compound-Protokoll. Diese Designentscheidung bringt die Interessen aller Teilnehmer mit den langfristigen Aussichten des Compounds in Einklang.
Die Zukunft der Tokenomics
Seit der Entstehung des Genesis-Blocks des Bitcoin-Netzwerks im Jahr 2009 hat die Tokenomik eine bedeutende Entwicklung durchgemacht. Entwickler haben eine Vielzahl von Tokenomics-Modellen untersucht. Es gab viele Erfolge und Misserfolge. Das Tokenomics-Modell von Bitcoin hat sich immer noch bewährt. Verschiedene andere Token mit schlechten Tokenomics sind auf der Strecke geblieben.
Nicht fungible Token (NFTs) bieten ein anderes Tokenomics-Modell, das auf digitaler Knappheit basiert. Die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte wie Immobilien und Kunstwerke könnte in Zukunft zu neuen Tokenomics-Innovationen führen.
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Tokenomics ist ein grundlegendes Konzept, das verstanden werden muss, wenn Sie in die Kryptobranche einsteigen möchten. Unter diesem Begriff werden die wesentlichen Faktoren zusammengefasst, die den Wert eines Tokens beeinflussen. Es ist wichtig zu beachten, dass kein einzelner Faktor eine wichtige Rolle spielt. Ihre Beurteilung sollte auf möglichst vielen Faktoren basieren und als Ganzes analysiert werden. Tokenomics kann mit anderen fundamentalen Analysetools kombiniert werden, um präzise Einschätzungen über die Zukunftsaussichten eines Projekts und seinen Token-Preis zu erstellen.
Letztendlich wird die Wirtschaftlichkeit eines Tokens einen großen Einfluss auf seine Verwendung, den einfachen Aufbau eines Netzwerks und das Ausmaß des Interesses am Nutzen des Tokens haben.
