Technische Analyse (TA), auch Charting genannt, ist eine Art Analyse, die darauf abzielt, zukünftiges Marktverhalten auf der Grundlage früherer Preisbewegungen und Handelsvolumina vorherzusagen. Die TA-Methode wird häufig auf Aktien und andere Vermögenswerte auf den traditionellen Finanzmärkten angewendet, ist aber auch ein unverzichtbarer Bestandteil auf dem Kryptowährungsmarkt.

Während die Fundamentalanalyse (FA) viele Faktoren rund um den Preis eines Vermögenswerts untersucht, konzentriert sich die TA nur auf die historische Preisentwicklung. Daher wird es als Instrument zur Untersuchung von Preisbewegungen und Handelsvolumina verwendet, und viele Händler nutzen diese Analyse, um Trends und günstige Handelsmöglichkeiten zu identifizieren.

Obwohl die ersten Formen der technischen Analyse im 17. Jahrhundert in Amsterdam und im 18. Jahrhundert in Japan auftauchten, wird die moderne technische Analyse oft als Ursprung der Arbeit von Charles Dow angesehen. Als Finanzjournalist und Gründer des Wall Street Journal war Dow einer der ersten, der bemerkte, dass sich einzelne Vermögenswerte und Märkte oft in Trends bewegen und dass Trends segmentiert und untersucht werden können. Seine Arbeit führte später zur Dow-Theorie, die spätere Entwicklungen in der technischen Analyse förderte.

In den Anfangsstadien basierte der rudimentäre Ansatz der technischen Analyse auf selbst erstellten Tabellenkalkulationen und manuellen Berechnungen, aber mit der Weiterentwicklung der Technologie und der modernen Computertechnik ist TA zu einer beliebten Variable geworden und ist heute ein wichtiges Werkzeug für viele Anleger und Händler.


Wie funktioniert die technische Analyse?

Wie bereits erwähnt, handelt es sich bei TA im Wesentlichen um eine Untersuchung des aktuellen und früheren Preisniveaus eines Vermögenswerts. Die Hauptannahme der technischen Analyse besteht darin, dass Preisschwankungen eines Vermögenswerts nicht zufällig sind und dass sich diese Schwankungen im Laufe der Zeit häufig zu erkennbaren Trends entwickeln.

Im Wesentlichen ist TA eine Analyse der Marktkräfte von Angebot und Nachfrage, eine Darstellung der allgemeinen Marktstimmung. Mit anderen Worten: Der Preis eines Vermögenswerts spiegelt gegensätzliche Kauf- und Verkaufskräfte wider, und diese Kräfte stehen in engem Zusammenhang mit den Emotionen von Händlern und Anlegern (hauptsächlich Emotionen wie Angst und Gier). 

Insbesondere gilt TA auf Märkten, die unter normalen Bedingungen mit hohem Handelsvolumen und hoher Liquidität funktionieren, als zuverlässiger und effizienter. Märkte mit hohem Volumen sind weniger anfällig für Preismanipulation; und ungewöhnliche äußere Einflüsse können falsche Signale erzeugen und den TA unbrauchbar machen.

Um das Preisniveau zu überprüfen und günstige Gelegenheiten zu finden, nutzen Händler eine Vielzahl von Chart-Recherchetools, sogenannte Indikatoren. Technische Analyseindikatoren können Händlern dabei helfen, bestehende Trends zu erkennen und Einblicke in mögliche zukünftige Trends zu geben. Da TA-Indikatoren fehleranfällig sind, verwenden einige Händler eine Kombination mehrerer Indikatoren, um das Risiko zu reduzieren.


Beliebte TA-Indikatoren

Typischerweise verwenden Händler, die TA verwenden, häufig eine Vielzahl von Indikatoren und Metriken, um Markttrends auf der Grundlage von Diagrammen und historischen Preisbewegungen zu identifizieren. Unter den Indikatoren der technischen Analyse ist der einfache gleitende Durchschnitt (SMA) einer der am häufigsten verwendeten und bekanntesten. Wie aus dem Namen hervorgeht, wird der SMA auf der Grundlage des Schlusskurses eines Vermögenswerts während eines bestimmten Zeitraums berechnet. Der exponentielle gleitende Durchschnitt (EMA) ist eine modifizierte Version des SMA. Dieser Indikator misst dem aktuellen Schlusskurs eine größere Bedeutung bei als dem alten Preis.

Ein weiterer häufig verwendeter Indikator ist der Relative-Stärke-Index (RSI), der zur Gruppe der als Oszillatoren bekannten Indikatoren gehört. Im Gegensatz zu einfachen gleitenden Durchschnitten, die nur in der Lage sind, Preisänderungen im Laufe der Zeit zu verfolgen, wenden Oszillatoren mathematische Formeln auf Preisdaten an und erzeugen so Ergebnisse, die innerhalb eines vordefinierten Bereichs liegen. Beim RSI liegt dieser Bereich zwischen 0 und 100.

Der Bollinger Bands (BB)-Indikator ist ein weiterer Oszillator, der bei Händlern sehr beliebt ist. Der BB-Indikator besteht aus zwei Bändern, die sich auf beiden Seiten des gleitenden Durchschnitts befinden. Es wird verwendet, um potenzielle überkaufte und überverkaufte Marktbedingungen zu erkennen und die Marktvolatilität zu messen.

Zusätzlich zu den grundlegenderen und einfacheren TA-Tools gibt es eine Reihe von Indikatoren, die zur Generierung von Daten auf andere Indikatoren angewiesen sind. Beispielsweise wird der stochastische RSI berechnet, indem eine mathematische Formel auf die reguläre RSI-Zahl angewendet wird. Ein weiteres beliebtes Beispiel ist der MACD-Indikator (Moving Average Convergence Divergence). Der MACD-Indikator wird erstellt, indem die Differenz zweier EMAs zur Bildung der Hauptlinie (MACD-Linie) herangezogen wird. Die erste Linie wird dann verwendet, um eine weitere EMA zu erzeugen, wodurch die zweite Linie (die sogenannte Signallinie) entsteht. Darüber hinaus gibt es noch das MACD-Histogramm, das aus der Differenz dieser beiden Linien berechnet wird.


Handelssignale

Während Indikatoren zur Identifizierung allgemeiner Trends nützlich sind, können sie auch verwendet werden, um Einblicke in potenzielle Ein- und Ausstiegspunkte (Kauf- oder Verkaufssignale) zu geben. Diese Signale können generiert werden, wenn bestimmte Ereignisse im Diagramm des Indikators auftreten. Wenn der RSI beispielsweise einen Wert von 70 oder höher hat, deutet dies darauf hin, dass sich der Markt in einem überkauften Zustand befindet. Wenn der RSI auf 30 oder weniger fällt, wird dies ebenfalls oft als Signal dafür gewertet, dass sich der Markt in einem überverkauften Zustand befindet.

Wie oben erläutert, sind die durch die technische Analyse bereitgestellten Handelssignale nicht immer genau und der TA-Indikator erzeugt erhebliches Rauschen (falsche Signale). Dies gilt insbesondere für Kryptowährungsmärkte, die kleiner als traditionelle Märkte und daher volatiler sind.


Kritische Kommentare

Obwohl TA in allen Arten von Märkten weit verbreitet ist, halten viele Experten sie für eine kontroverse und unzuverlässige Methode und werden oft als „sich selbst erfüllende Prophezeiung“ bezeichnet. Mit diesem Begriff werden Ereignisse beschrieben, die nur deshalb eintreten, weil viele Menschen glauben, dass sie eintreten werden.

Kritiker argumentieren, dass im Kontext der Finanzmärkte die Wahrscheinlichkeit größer ist, dass dieser Indikator wahr wird, wenn sich eine große Anzahl von Händlern und Anlegern auf die gleichen Arten von Indikatoren wie Unterstützungs- oder Widerstandslinien verlässt. 

Andererseits argumentieren viele TA-Befürworter, dass jeder Chartist seine eigene Art hat, Diagramme zu analysieren und dass er eine Reihe verfügbarer Indikatoren verwendet. Das bedeutet, dass es unwahrscheinlich ist, dass viele Händler dieselbe spezifische Strategie anwenden.


Fundamentalanalyse und technische Analyse

Die zentrale Prämisse der technischen Analyse ist, dass Marktpreise bereits alle für einen bestimmten Vermögenswert relevanten fundamentalen Faktoren widerspiegeln. Doch im Gegensatz zum TA-Ansatz, der sich hauptsächlich auf Preisbewegungen und Handelsvolumina (Marktcharts) konzentriert, wendet die Fundamentalanalyse (FA) eine breitere Analysestrategie an und konzentriert sich stärker auf qualitative Faktoren.

Die Fundamentalanalyse geht davon aus, dass die zukünftige Wertentwicklung eines Vermögenswerts von mehr Faktoren als nur historischen Daten abhängt. FA ist im Wesentlichen eine Methode zur Schätzung des inneren Werts eines Unternehmens, Betriebs oder Vermögenswerts auf der Grundlage verschiedener mikro- und makroökonomischer Bedingungen, wie z. B. Management und Reputation des Unternehmens, Wettbewerb auf dem Markt, Wachstumsrate und Gesundheit der Branche .

Daher können wir davon ausgehen, dass FA im Gegensatz zu TA, das hauptsächlich als Vorhersageinstrument für Preisschwankungen und Marktverhalten verwendet wird, eine Methode ist, um zu bestimmen, ob ein Vermögenswert je nach Kontext und Potenzial überbewertet wird oder nicht. Während die technische Analyse hauptsächlich von kurzfristig orientierten Händlern genutzt wird, bevorzugen Fondsmanager und langfristige Anleger tendenziell die fundamentale Analyse.

Ein bemerkenswerter Vorteil der technischen Analyse besteht darin, dass sie auf quantitativen Daten beruht. Als solches bietet es einen Rahmen für die objektive Untersuchung der Preisentwicklung und eliminiert das Element des Ratens, das oft mit dem eher qualitativen Ansatz der Fundamentalanalyse verbunden ist.

Trotz der Verwendung empirischer Daten wird TA jedoch immer noch von persönlichen Voreingenommenheiten und Subjektivität beeinflusst. Beispielsweise wird ein Händler, der dazu neigt, eine bestimmte Schlussfolgerung über einen Vermögenswert zu ziehen, wahrscheinlich seine TA-Tools nutzen, um seine Voreingenommenheit zu untermauern und seine vorgefassten Meinungen widerzuspiegeln. Und in vielen Fällen geschieht dies völlig, ohne dass sie es merken. Darüber hinaus kann die technische Analyse auch in Zeiten scheitern, in denen der Markt kein klares Muster oder keinen klaren Trend aufweist.


Zusammenfassung

Neben der Kritik und der langjährigen Debatte darüber, welche Methode besser ist, glauben viele Menschen, dass die Kombination von TA- und FA-Methoden eine vernünftigere Wahl sei. Während die Fundamentalanalyse häufig mit langfristigen Anlagestrategien verbunden ist, kann die technische Analyse aufschlussreiche Informationen über kurzfristige Marktbedingungen liefern, die sowohl für Händler als auch für Anleger und Anleger nützlich sein können (z. B. bei der Suche nach günstigen Einstiegs- und Einstiegsstrategien). Ausstiegspunkte).