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Dieser Artikel befasst sich mit (dem Aufstieg und den Herausforderungen von Kryptowährungen) und beschreibt, dass Kryptowährungen digitale Währungen sind, die auf Blockchain basieren, mit drei Typen: Zahlungskryptowährungen, Stablecoins und souveräne digitale Währungen, die sieben Merkmale aufweisen. Der Markt für Kryptowährungen entwickelt sich rasant, mit steigenden Preisen und Marktkapitalisierungen für Bitcoin. Die Positionen der politischen und geschäftlichen Akteure in den USA haben sich geändert, um ein „Hegemoniesystem für digitale Dollar“ aufzubauen, während die EU eine einheitliche Regulierung und grüne Transformation vorantreibt; andere globale Volkswirtschaften stehen vor dem Wettkampf zwischen Stablecoins und souveränen digitalen Währungen. China hat sowohl Vorteile als auch Nachteile im Bereich Blockchain und Kryptowährungen, und die von den USA geführte Hegemonialstrategie in Bezug auf Krypto-Assets stellt eine multiple Bedrohung für die finanzielle Sicherheit Chinas dar.

Das Thema, das ich heute teilen möchte, ist (der Aufstieg und die Herausforderungen von Kryptowährungen). Kryptowährungen sind eine Art digitale Währung, die über Computernetzwerke betrieben wird, wobei das Eigentum an jeder Einheit von Kryptowährung in einem digitalen Hauptbuch oder auf einer Blockchain aufgezeichnet und gespeichert wird. Die Blockchain ist die zugrunde liegende Technologie der Kryptowährungen, deren Kern die Konsensmechanismen wie Proof of Work (PoW) sind. Kryptowährungen umfassen hauptsächlich drei große Typen: Erstens, Zahlungskryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum; zweitens, Stablecoins, die bekanntesten sind der Dollar-Stablecoin USDT und USDC; drittens, digitale Währungen der Zentralbanken, auch als souveräne digitale Währungen bekannt, mit größeren Vertretern wie dem digitalen Yuan unseres Landes. Kryptowährungen haben sieben Hauptmerkmale: dezentralisiert; sicher; knapp; anonym; hohe Preisschwankungen im Handel; hoher Energieverbrauch im Mining-Prozess; weltweite sofortige Transaktionen ohne Berücksichtigung der Kosten für Währungsumtausch und internationale Überweisungszeiten.

Seit Satoshi Nakamoto (Team) im Januar 2009 den ersten Block von Bitcoin (Genesis Block) schürfte, hat sich die Kryptowährung von einem Nischenexperiment in eine bedeutende Rolle im Finanzökosystem entwickelt. Derzeit haben mehr als 130 Länder und Regionen begonnen, verschiedene Formen von Kryptowährungen in die Diskussion um das mainstream Finanzsystem einzubeziehen. Vor dem Hintergrund zunehmender geopolitischer Turbulenzen, hoher Haushaltsdefizite der USA und stark ansteigender US-Staatsverschuldung erfahren Krypto-Assets, die durch Bitcoin repräsentiert werden, breite Aufmerksamkeit. Neueste Entwicklungen zeigen, dass die US-Regierung dabei ist, ein integratives „Hegemoniesystem für digitale Dollar“ zu schaffen, das sich auf nationale strategische Reserven, Krypto-Gesetzgebung und Krypto-Finanzinfrastruktur konzentriert, und versucht, ihre globale Hegemonie im traditionellen Finanzsektor in das digitale Zeitalter zu übertragen. Vor diesem Hintergrund werde ich die globale Situation und die Risiken und Herausforderungen der Entwicklung von Kryptowährungen näher erläutern.

Eins, die neuesten Trends in der globalen Entwicklung von Kryptowährungen.

(1) Der Kryptowährungsmarkt erlebt bahnbrechende Fortschritte.

Im Januar 2024 wurde die Genehmigung für den Bitcoin-Spot-ETF erteilt, was zu einem markanten Ereignis in der Integration von Krypto-Assets und traditionellen Finanzanlagen wurde. Im Dezember desselben Jahres überschritt der Bitcoin-Preis 100.000 US-Dollar pro Einheit, was dazu führte, dass die gesamte Marktkapitalisierung der Kryptowährungen in nur zwei Jahren von 800 Milliarden auf 3,4 Billionen US-Dollar anstieg. Gleichzeitig hat die Marktkapitalisierung von Krypto-Assets einen Anteil von 12 % an der Liquidität der sechs größten Zentralbanken (G6) erreicht, was 2009 weniger als 1 % betrug. Im Hauptmarkt wechselt die Investitionseigenschaft von Bitcoin von einer Nischenrisikoklasse zu einer Mainstream-Asset-Klasse. Der von der neuen Trump-Regierung vorgeschlagene strategische Bitcoin-Reservierungsplan (SBR) hat diesen Übergangsprozess weiter angestoßen und gestärkt.

Abbildung 1 Ab der zweiten Hälfte des Jahres 2023 strömen globale Mittel massiv in den Kryptowährungsmarkt.

Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2023 hat die US-Regierung eine deutliche Wende in ihrer Haltung zur Regulierung von Kryptowährungen vollzogen, deren strategische Absicht darin bestehen könnte, die traditionelle Finanzhegemonie der USA in das digitale Finanzzeitalter zu erweitern. Vor dem Hintergrund einer hohen US-Staatsverschuldung und anhaltend hoher Inflation könnte diese Strategie sowohl die zentrale Stellung des Dollars im Welle der digitalen Finanztransformation sicherstellen als auch die zunehmend ernsten Probleme der Staatsverschuldung der USA abmildern. Diese Strategie könnte Ziele in drei Phasen umfassen: Kurzfristig versucht die US-Regierung, durch strategische Reserven für Kryptowährungen, die Förderung der Expansion von Dollar-Stablecoins und die Kontrolle der zentralen Infrastruktur für den Handel mit Krypto-Assets ein vorläufiges Rahmenwerk für eine globale Hegemonie im Bereich digitaler Währungen zu schaffen; Mittelfristig wird die USA durch ein lockeres regulatorisches Umfeld, steuerliche Anreize und lange Arm-Finanzsanktionen weiterhin versuchen (oder zwingen), führende Krypto-Unternehmen weltweit in die USA oder unter das Regulierungsregime der US-Regierung zu ziehen, um eine Industriekonzentration, Beschäftigung und wirtschaftliches Wachstum zu fördern und die führende Position der USA in der Forschung und Entwicklung von Blockchain-Technologie aufrechtzuerhalten; Langfristig wird die USA durch die Führung bei der Schaffung globaler digitaler Finanzinfrastruktur und Regelungen sicherstellen, dass sie in der Welle der Dezentralisierung der digitalen Wirtschaft stets zentrale Macht behält und dass der Dollar im digitalen Zeitalter eine zentrale Rolle bei globalen Investitionen und Transaktionen spielt.

Abbildung 2 Nach der zweiten Hälfte des Jahres 2023 hat die Größe der Kryptowährungen stark zugenommen und ist in den Bereich der Mainstream-Vermögenswerte eingetreten.

(Zweitens) Die Wende in der Haltung der politischen und geschäftlichen Akteure in den USA gegenüber Kryptowährungen und ihre strategischen Absichten.

Eins. Seit der zweiten Hälfte des Jahres 2023 haben sich fünf markante Veränderungen in der Haltung der US-Regierung und der Wirtschaft im Bereich Kryptowährungen ergeben.

Erstens, die Haltung der amerikanischen Finanzaufsichtsbehörden hat sich von „strenger Unterdrückung“ zu „lenkender Regulierung“ gewandelt. Der neue Vorsitzende der Trump-Regierung, Paul Atkins, ist ein langjähriger Befürworter von Kryptowährungen und fördert aktiv den Compliance-Weg für Krypto-Assets. In Verbindung mit seiner engen Beziehung zum neuen Finanzminister Scott Bessent zeigt dies die positive Unterstützung der neuen US-Regierung für Krypto-Assets sowie den Trend, einen neuen Ausgleich zwischen finanziellen Innovationen und dem Schutz von Finanzinvestoren zu finden. Im Dezember 2024 genehmigte die SEC den Krypto-Index-ETF (EZPZ) von Franklin Templeton zur Notierung an der Nasdaq, was ein bedeutendes Zeichen für die vollständige Wende der Regulierungspolitik der USA darstellt.

Zweitens, vom legislativen Druck zur legislativen Unterstützung. Der US-Kongress treibt aktiv die Krypto-Regulierungslegislation mit zwei Säulen voran - dem (Gesetz über Finanzinnovation und Technologie des 21. Jahrhunderts) (kurz FIT21) und dem (Gesetz über die nationale Innovation von Stablecoins in den USA) (kurz GENIUS). Das FIT21-Gesetz wird den umfassenden regulatorischen Rahmen für Kryptowährungen schaffen, viele Klassifizierungs- und Zuständigkeitsprobleme lösen und die Regulierungsgrenze zwischen der SEC und der CFTC (Commodity Futures Trading Commission) klären, Standards für die Klassifizierung von digitalen Vermögenswerten als Waren oder Wertpapiere festlegen und einen rechtlichen Rahmen für Dienstleistungen zur Verwahrung digitaler Vermögenswerte durch Institutionen schaffen. GENIUS zielt darauf ab, einen umfassenden regulatorischen Rahmen für Stablecoins zu schaffen und die beiden größten Währungen, die 90 % der globalen Stablecoin-Marktkapitalisierung ausmachen - USDT und USDC - in den Geltungsbereich der Regulierung einzubeziehen. FIT21 wurde im Mai 2024 im Repräsentantenhaus mit parteiübergreifender Unterstützung verabschiedet und wird voraussichtlich im Jahr 2025 auch im Senat genehmigt werden und endgültig in Kraft treten. GENIUS ist für eine Abstimmung im Senat im März dieses Jahres geplant. Nach der Verabschiedung dieser beiden Gesetze wird die USA das weltweit umfassendste Regulierungssystem für Kryptowährungen haben, was die Innovationsrichtung und die Marktstruktur der Kryptoindustrie erheblich beeinflussen wird.

Drittens, die Wende von einer harten Unterdrückung zu einer Strategie zur Vermögensbildung. Die Trump-Regierung plant, 1 Million strategische Bitcoin-Reserven einzuführen und diese dem Devisenstabilisierungsfonds des Finanzministeriums zuzuordnen. Im Januar dieses Jahres unterzeichnete Trump einen Präsidentenbefehl zur (Stärkung der US-Führungsposition im Bereich digitaler Finanztechnologien), dessen Hauptinhalt die Vorbereitung der Schaffung strategischer Bitcoin-Reserven (SBR) umfasst und die Etablierung, Ausgabe und Förderung jeglicher Form von digitalen Zentralbankwährungen in den USA untersagt, um potenzielle Wettbewerber für Dollar-Stablecoins zu bekämpfen.

Viertens, die Branche hat von einer zögerlichen Haltung zu einer proaktiveren Reaktion gewechselt. Zahlreiche prominente Unternehmen wie Apple, Tesla und Microstrategy haben bereits Krypto-Assets in ihre Unternehmensvermögensallokation aufgenommen oder planen dies. Traditionelle große Finanzinstitute (wie die größte globale Vermögensverwaltungsgesellschaft BlackRock) erhöhen ebenfalls ihre Bestände an Bitcoin. Die globalen Bitcoin-ETF-Fonds haben über 1,1 Millionen BTC erreicht. Davon entfallen 45 % auf den BlackRock Bitcoin ETF (IBIT), dessen Marktwert im Februar 2025 etwa 153 Milliarden US-Dollar betragen wird. Der Spot-Bitcoin-ETF hat im Jahr 2024 über 108 Milliarden US-Dollar an Mitteln angezogen, und der Krypto-Markt verschmilzt zunehmend mit dem traditionellen Finanzmarkt.

Fünftens, die Anpassung der Steuerpolitik. Der Internal Revenue Service der USA erlaubt den Steuerpflichtigen im vorläufigen Steuererlass von 2025, die Buchhaltungsmethoden für Krypto-Assets flexibel zu wählen, was kurzfristig den Steuerdruck für CEX-Nutzer verringert, aber langfristig dazu führen könnte, dass Krypto-Investitionen auf von den US-Regulierungsbehörden kontrollierte Plattformen konzentriert werden.

2. Neueste Entwicklungen in verschiedenen Bereichen der Krypto-Assets zeigen, dass die strategische Ausrichtung hinter der Veränderung der Positionen von Politik und Wirtschaft in den USA wahrscheinlich darin besteht, ein dreifaches Hegemoniesystem des Dollars im digitalen Zeitalter zu schaffen.

Die drei Hauptpfeiler dieses Systems sind die strategischen Bitcoin-Reserven (SBR), Dollar-gebundene Stablecoins und die von den USA kontrollierte digitale Finanzinfrastruktur. In diesem System könnte die strategische Bitcoin-Reserve eine ähnliche Rolle wie die Goldreserven im Bretton-Woods-System von 1944 spielen. Bitcoin, als „digitales Gold“, nimmt eine zentrale Wertankerposition ein und könnte den USA fünf potenzielle strategische Vorteile bringen.

Erstens, der Vorteil der ersten Bewegung. Als derzeit die am weitesten verbreitete Kryptowährung der Welt, ist die einzigartige Stellung von Bitcoin vorteilhaft für seine Rolle als sicherer Hafen in Zeiten globaler geopolitischer Turbulenzen und hoher Inflation. Die USA haben als erste Bitcoin, das über 60 % der gesamten Marktkapitalisierung der Kryptowährungen ausmacht, in ihre nationale strategische Reserve aufgenommen, was diesen Vorteil der ersten Bewegung fördert und internationale Kapitalströme anzieht, die weiterhin auf Dollar-gebundene und nicht-gebundene Vermögenswerte fokussiert sind.

Zweitens, die Rolle als neues Werkzeug zur finanziellen Stabilität. Während einer Finanzkrise ermöglicht die niedrige Korrelation mit traditionellen Vermögenswerten, dass Bitcoin-Reserven ein zweites Finanzstabilitätswerkzeug für die US-Regierung neben den traditionellen quantitativen Lockerungsmaßnahmen des Dollars darstellen können, um in bestimmten Notfällen die Bilanzen systemrelevanter Finanzinstitute in den USA zu unterstützen und die internationale Stellung des Dollars zu schützen.

Drittens, die Wettbewerbsfähigkeit des Dollar-Systems im digitalen Zeitalter stärken. Stablecoins, die an den Dollar gebunden sind, machen derzeit 95 % der globalen Stablecoin-Marktkapitalisierung aus, und dazu kommen Krypto-Asset-Transaktionen, die nicht an den Dollar gebunden sind, aber hauptsächlich in Dollar abgerechnet werden, was die zentrale Währungsstellung des Dollars im digitalen Zeitalter weiter festigen wird und dazu beiträgt, dass der Dollar in der globalen Währungsordnung von traditioneller Finanzwirtschaft auf digitale Finanzwirtschaft ausgedehnt wird.

Viertens, die Stärkung der US-Normen im digitalen Finanzzeitalter. Zukünftig wird die USA, nachdem sie die dominierende Position im Krypto-Markt durch strategische Reserven und Dollar-Stablecoins eingenommen hat, die Regeln für globale Krypto-Assets bestimmen und durch internationale Plattformen wie G7, IWF, BIS usw. die auf GENIUS und FIT21 basierenden US-Standards ausgeben und festigen, um einen globalen Regulierungsrahmen für Krypto-Assets zu schaffen, der ihren eigenen Interessen entspricht und somit ihre Führungsposition in der internationalen Regelsetzung für digitale Vermögenswerte sichert.

Fünftens, die Entwicklung potenzieller Wettbewerber im Bereich Krypto-Assets eindämmen. Durch finanzielle Sanktionen und gesetzgeberische Einschränkungen wird die Entwicklung digitaler Vermögenswerte in konkurrierenden Ländern eingeschränkt, und durch Erlass und Gesetzgebung wird jede Institution in den USA daran gehindert, CBDCs zu gründen, auszugeben und zu fördern. Durch technische Unterstützung werden Schwellenländer ermutigt, ein von den USA geführtes Zahlungssystem zu übernehmen und den internationalen Raum für die Digitalisierung der Wettbewerber einzuschränken.

Abbildung 3 „Das dreifache US-Digitalwährungshegemoniesystem“

Drei. Die politischen Richtungen der EU im Bereich Kryptowährungen zielen auf einheitliche Marktregulierungen und die grüne Finanztransformation ab.

Dies zeigt sich hauptsächlich in folgenden drei Aspekten: Erstens wird das (Regulierungsrahmen für den Krypto-Asset-Markt) (MiCA) der EU am 31. Dezember 2024 vollständig in Kraft treten, mit dem Ziel, einen klaren und einheitlichen Regulierungsrahmen für Krypto-Assets in der gesamten EU zu schaffen. Alle Krypto-Assets werden in drei Kategorien unterteilt und unterschiedlich reguliert, während die Anforderungen an die Compliance für die Emission von Stablecoins und den Betrieb von Krypto-Asset-Börsen verstärkt werden. Dies fördert Innovationen und sichert gleichzeitig die Verbraucherrechte und die finanzielle Stabilität. Zweitens wird der einheitliche Regulierungsrahmen der EU die Grundlage für den Wettbewerb und die Einflussnahme auf dem globalen Krypto-Währungsmarkt legen. Drittens wird er die Festlegung eines grünen Finanzentwicklungswegs für Kryptowährungen leiten. MiCA wird hohe Kohlenstoffsteuern auf energieintensive Blockchains erheben und die Krypto-Industrie dazu anregen, von PoW-Mechanismen auf PoS-Mechanismen mit niedrigeren Kohlenstoffemissionen umzusteigen, wodurch die regionale Struktur der Mining-Industrie umgestaltet wird.

Vier. Andere globale Volkswirtschaften stehen vor dem Wettbewerb zwischen Stablecoins und souveränen digitalen Währungen.

Dieser Punkt zeigt sich hauptsächlich in drei Aspekten. Erstens, die Zahl der Volkswirtschaften, die CBDCs erforschen und vorantreiben, nimmt stetig zu. Derzeit erkunden und fördern weltweit etwa 130 Länder und Regionen CBDCs. In den letzten Jahren hat China den digitalen Yuan kontinuierlich in Inlands- und grenzüberschreitenden Pilotprojekten ausgeweitet und ist damit die größte souveräne digitale Währung der Welt. Japan, Südkorea, Indien, Russland und 18 weitere G20-Mitgliedsstaaten beschleunigen ebenfalls die Entwicklung von CBDCs oder Bitcoin-Strategiereserven und streben aktiv nach digitaler Finanzhoheit und Regelungsbefugnissen. Zweitens, das Wettrennen zwischen souveränen digitalen Währungen und Stablecoins. Das CBDC-Modell hat souveräne Vorteile, aber Dollar-Stablecoins haben bereits Skalenvorteile. Zwischen 2020 und 2024 stieg die Marktkapitalisierung von USDT um das 5,52-fache, während USDC um das 11,35-fache zulegte, zusammen machen sie 90 % der globalen Stablecoin-Marktkapitalisierung aus. Im Jahr 2024 erreichte das Abrechnungsvolumen 15,6 Billionen US-Dollar. Drittens, zukünftige digitale Währungen sehen sich Risiken der Regionalisierung und Fragmentierung gegenüber. Die USA versuchen, durch die Einrichtung von SBR-Reserven, die Legislative für Stablecoins und die Einschränkung der Ausgabe und des Handels von CBDCs drei Mittel zu nutzen, um die digitale Finanzhegemonie des Dollars zu stärken. Der MiCA-Rahmen der EU wird objektiv die Entwicklung von Nicht-Euro-Stablecoins einschränken. Der zunehmende Wettbewerb bedeutet, dass das zukünftige globale digitale Finanzzahlungssystem möglicherweise Risiken der Marktsegmentierung und Fragmentierung aufweist.

5. Stablecoins werden zum Vorreiter in der Integration von Krypto-Finanzanlagen und traditionellen Finanzanlagen.

Dies zeigt sich hauptsächlich in zwei typischen Fakten. Einerseits haben Stablecoins die Resilienz der Off-Chain-Dollar-Vermögenswerte erhöht. Im Jahr 2023-2024 stieg die Marktkapitalisierung von Stablecoins schnell und übertraf das Wachstum der US-M2-Geldmenge, was die Nachfrage nach Dollar und US-Staatsanleihen in einem unsicheren finanziellen Umfeld mit anhaltend hohen Defiziten kräftig stützte. Andererseits dringen Stablecoins schrittweise in die Hauptzahlungskanäle vor. In den ersten 11 Monaten von 2024 wurden im Stablecoin-Markt Transaktionen im Wert von 27,1 Billionen US-Dollar durchgeführt, darunter eine große Anzahl von P2P- und grenzüberschreitenden B2B-Zahlungen, was bedeutet, dass Unternehmen und Einzelpersonen zunehmend Stablecoins nutzen, um geschäftlichen Wert unter der Einhaltung regulatorischer Anforderungen zu realisieren, und sich eng mit traditionellen Zahlungsplattformen wie VISA und Stripe integrieren.

Zweitens, die neuen Entwicklungstrends von Kryptowährungen bringen Risiken und Herausforderungen für unser Land mit sich.

1. Objektive Betrachtung der aktuellen Stärken und Schwächen Chinas im Bereich Blockchain und Kryptowährungen.

Die Vorteile sind hauptsächlich dreifach: Erstens, die führende Stellung des digitalen Yuan und der Blockchain-Industrie. Im Bereich der digitalen Zentralbankwährungen ist der digitale Yuan derzeit das größte CBDC-Projekt weltweit und erhält nationale strategische Unterstützung. Seit seiner Entwicklung im Jahr 2014 wird es kontinuierlich vorangetrieben und hat mehrere Bereiche abgedeckt, darunter Einzelhandels-, Großhandelszahlungen und grenzüberschreitende Abrechnungen. Seit 2021 sind die Fortschritte bei der Entwicklung und Umsetzung des grenzüberschreitenden digitalen Währungsbrücke-Projekts (mBridge) ebenfalls global führend. Diese Grundlagen lassen darauf schließen, dass der digitale Yuan in Zukunft als Finanztransaktionsinstrument und Vermögenswert konkurrieren könnte. Im Bereich der Blockchain-Industrie hat China bereits frühzeitig die Blockchain-Technologie in die nationale Strategie integriert und die Richtung für die Integration von Blockchain und realer Wirtschaft klar definiert. Der Markt für die Industrie hat ein großes Wachstumspotenzial, und es wird erwartet, dass der chinesische Blockchain-Markt bis 2025 die Marke von 100 Milliarden Renminbi überschreiten wird, mit breiter Anwendung in Bereichen wie Finanzen, Lieferketten und Regierungsdienstleistungen. Die Anzahl der registrierten Unternehmen wächst kontinuierlich und beträgt Ende 2023 bereits 63.300.

Die aktuellen Nachteile Chinas liegen hauptsächlich in der unzureichenden internationalen Wettbewerbsfähigkeit in bestimmten Bereichen. Erstens ist der Einfluss der technischen Standards relativ rückständig. Aufgrund der Unterschiede in den Regulierungen hat die USA derzeit in grundlegenden Technologien wie ZKP und Layer2 eine dominierende Stellung, während die EU durch den MiCA-Rahmen technische Barrieren schafft, was dazu führt, dass China im Bereich der Kernprotokolle und der globalen Standards nicht über ausreichend Einfluss verfügt. Zweitens entwickelt sich das öffentliche Blockchain-Ökosystem relativ langsam. Chinas Blockchain-Industrie besteht vorwiegend aus Konsortial- und privaten Blockchains, was zu einem Mangel an öffentlichen Blockchains führt und somit zu einem Szenariodistanz zu den innovativen Fähigkeiten in Bereichen wie DeFi und Web3.0 im Vergleich zu Europa und den USA.

2. Die von den USA geführte Hegemonialstrategie für Krypto-Assets stellt eine multiple Bedrohung für die finanzielle Sicherheit Chinas dar.

Erstens, der Druck durch Kapitalabflüsse und Wechselkursprobleme. Der langfristige Aufwärtstrend von Krypto-Assets wie Bitcoin gegenüber dem Dollar und anderen internationalen Währungen sowie die rasche Expansion des Handelsvolumens von Dollar-Stablecoins, die durch grenzüberschreitende Zahlungsannehmlichkeiten und Wertaufbewahrungsfunktionen unterstützt werden, stärken weiter die dominante Position des Dollars im globalen Währungssystem, was zweifellos den Wert und die Internationalisierung des Renminbi unter Druck setzen wird. Darüber hinaus ist der von Dollar dominierte Krypto-Kanal zu einer neuen Route für Kapitalflucht geworden. In den letzten Jahren haben führende amerikanische Unternehmen massiv in Bitcoin investiert und es gab eine große Welle der Finanzierung von Krypto-ETFs, die einen starken „Demonstrationseffekt“ erzeugt hat, der möglicherweise einen Teil des inländischen Kapitals anziehen könnte, um über graue Kanäle ins Ausland zu fliehen.

Zweitens, das regulatorische Arbitrage von DeFi bildet sich zu einem kumulierten Wettbewerbsvorteil. Die relativ lockere Regulierung und Steuerpolitik der USA zieht globale DeFi-Innovationsressourcen an, was zu größeren technologischen Vorteilen von der grundlegenden Norm bis zur Anwendungsebene führt. Nach langfristiger Akkumulation wird dies in Zukunft einen Wettbewerbsvorteil für die digitale Finanzinfrastruktur Chinas schaffen.

Drittens, der Kampf um technische Standards und Innovationsressourcen. Einerseits befindet sich die USA derzeit in einer führenden Innovationsposition in Bereichen wie ZKP und Layer2, während die EU auch durch MiCA versucht, die Netzwerk-Effekte eines einheitlichen großen Marktes zu erzielen und gleichzeitig technische Barrieren zu errichten. Wir müssen darauf achten, dass die Festlegung von Standards im Bereich der Krypto-Assets nicht an andere Länder abwandert. Andererseits sieht sich China dem Druck gegenüber, dass Innovationsressourcen der Blockchain-Industrie abwandern: Die Kohlenstoffemissionspolitik der EU im Krypto-Sektor sowie die Steuervergünstigungen der USA für Mining-Firmen führen dazu, dass chinesische Mining-Unternehmen und Blockchain-VCs dazu tendieren, nach Zentralasien, in den Nahen Osten und in die USA zu ziehen, was objektiv die Innovationsfähigkeit und die Sicherheit der Rechenleistung der inländischen Blockchain-Industrie beeinträchtigt.

Viertens, die Bedrohung durch die Hegemonie der USA im Bereich Krypto-Assets. Erstens beschleunigt die USA die schrittweise Integration von Hauptkrypto-Assets in ihr hegemoniales Finanzsystem. Sobald dieser Trend etabliert ist, wird er unweigerlich den strategischen Entwicklungsspielraum Chinas im digitalen Finanzbereich einschränken. Zweitens hat die US-Regierung nach dem Konflikt zwischen Russland und der Ukraine in Zusammenarbeit mit Großbritannien, den Vereinigten Arabischen Emiraten und anderen Ländern massive lange Arm-Finanzsanktionen gegen die russische Regierung, Institutionen und Einzelpersonen im Bereich Krypto-Währungen verhängt, wobei zahlreiche Krypto-Assets beschlagnahmt und relevante Mitarbeiter festgenommen wurden, was die Macht der digitalen Finanzhegemonie der USA zu zeigen beginnt. Schließlich hat die Trump-Regierung den strategischen Bitcoin-Reservierungsplan vorangetrieben, um ausländische souveräne digitale Währungen zu bekämpfen, was die Konfrontation zwischen China und den USA im Bereich digitaler Währungen verschärft.

Natürlich zeigt sich, dass Krypto-Assets, die durch Bitcoin repräsentiert werden, derzeit in einem ernsthaften Markt-Bubble-Zustand sind, und eine anhaltende Wertsteigerung ist schwer aufrechtzuerhalten. Sobald die Blase platzt, wird dies einen großen Schlag gegen die hegemoniale Strategie der USA im Bereich Krypto-Assets darstellen. In diesem Zusammenhang müssen wir ein klares Bewusstsein und strategische Stabilität bewahren, die Werte, die sich auf die Finanzdienstleistungen für die reale Wirtschaft konzentrieren, unerschütterlich aufrechterhalten und fest auf dem Weg zu einer starken Finanznation mit chinesischen Merkmalen bleiben.