Während seiner Halbierung wird das mathematisch gemessene Angebot von Bitcoin – oder „Ausgabe“ – halbiert. Die Halbierung fand seit der Einführung von Bitcoin während der globalen Finanzkrise ungefähr alle vier Jahre statt. Frühere Halbierungen fanden in den frühen Phasen von Bitcoin-Bullenmärkten statt. Am 19. April führte jedoch die vierte Halbierung von Bitcoin zu einem unruhigen Markt, bis vor kurzem.

Obwohl der Start der US-Spot-Bitcoin-ETFs im Januar die Marktnachfrage zu Beginn des Jahres ankurbelte, erhöhten andere bedeutende Ereignisse danach das im Umlauf befindliche Angebot. Chef unter ihnen war die Freigabe von lange inaktiven Münzen in den Umlauf – diejenigen, die von den deutschen und US-Regierungen beschlagnahmt wurden, gefolgt von Rückzahlungen an die Gläubiger von Mt. Gox.1

Unsere Botschaft an die Investoren ist, dass die Leistung von Bitcoin ungefähr im Einklang mit den historischen vierjährigen Zyklen steht. Daher sind wir optimistisch bezüglich seiner Perspektiven für die nächsten sechs bis zwölf Monate. In diesem Papier untersuchen wir die zyklischen Dynamiken, die weiterhin die langfristige Marktleistung von Bitcoin prägen sollten.

Bitcoin-Halbierungszyklen

Im April wurde die Ausgabe von Bitcoin von 6,25 auf 3,125 Bitcoin pro Block halbiert. Seitdem ist der Preis am 13. November um 41,2% von 64.013 $ auf 90.446 $ gestiegen, was im Vergleich zu den letzten beiden Zeiträumen nach der Halbierung, in denen er um 53,3% und 122,5% gestiegen ist, unterdurchschnittlich ist, bis zu diesem Zeitpunkt im Zyklus, wie unten gezeigt.2