Die SEC hat eine Erklärung abgegeben, die klarstellt, dass Mining- und Mining-Pool-Aktivitäten im Rahmen des Proof-of-Work (PoW)-Mechanismus keine Wertpapierangebote darstellen. Die Behörde erklärte, dass das Protokoll-Mining in PoW-Netzwerken nur den Beitrag von Rechenressourcen umfasst und nicht auf die unternehmerischen oder leitenden Bemühungen anderer angewiesen ist. Daher erfüllt PoW-Mining nicht die Definition eines Investitionsvertrags gemäß dem Howey-Test und fällt nicht unter den Anwendungsbereich der Wertpapierregulierung.