Überblick über die sieben führenden DEX
In der vergangenen Woche hat die Überlebenslage der dezentralen Börsen weitreichende Diskussionen ausgelöst.
Hyperliquid hat aufgrund von 50-fachem Hebel-Wal "Selbstzerstörungs-Arbitrage" den Markt erschüttert, wobei sein HLP-Versicherungspool nach der Übernahme von Liquidationen fast 4 Millionen Dollar verloren hat.
Auf der anderen Seite ist GMGN, das während des Pump-Zeitraums glänzte, ebenfalls in eine nicht zu ignorierende Krise geraten. Laut Daten von Dune ist das Einkommen dieser Plattform von 2,34 Millionen Dollar am 19. Januar auf 74.000 Dollar am 11. März gefallen, was einem Rückgang von fast 97% entspricht. Gleichzeitig haben hohe Marketingausgaben durch KOLs, Benutzerabwanderungen und der Eintritt von CEX in den Markt zu einem intensiveren Wettbewerb geführt, was die Benutzer hinsichtlich der Zukunft von GMGN weiter besorgt.
Daher hat ChainCatcher in diesem Artikel die jüngsten Erträge von sieben führenden DEX aufgelistet, zur Referenz für die Leser.
Schnelle Analyse (keine Umschweife, direkt zur Sache)
Jupiter und PancakeSwap behalten weiterhin hohe Tageserträge, während die langfristigen Erträge stabil bleiben.
Hyperliquid hat in den letzten 24 Stunden die höchsten Erträge, hat jedoch im Vergleich zu historischen Höchstständen einen erheblichen Rückgang.
Raydium und Shadow Exchange haben erhebliche Rückgänge bei den Erträgen, und die Marktaktivität hat deutlich nachgelassen.
Aerodrome, THENA sind zwar stark gefallen, haben aber dennoch eine gewisse Rentabilität.
Im Folgenden wird ein Vergleich der Erträge mehrerer führender DEX in den letzten 24 Stunden und der historischen Höchstwerte für Tageserträge dargestellt:
Alle Daten stammen von Defillama, Stand 12. März.
Eine detaillierte Analyse der aktuellen Situation und Trends führender DEX.
1. Shadow Exchange
✅ Hintergrund und Positionierung: Eine native zentrale Liquiditätsschicht und Börse, die auf Sonic implementiert ist. Unterstützt durch das x(3,3)-Anreizmodell, zielt es darauf ab, ein effizientes und kostengünstiges Handelserlebnis zu bieten.
📉 Ertragsdaten: Historisches Höchstmaß 864,44K, in den letzten 24 Stunden 83K, Rückgang um 90,30%.
📊 Marktleistung: In den letzten 30 Tagen unter den Top Ten der Kryptowährungs-Einnahmen platziert, bleibt die Benutzeraktivität stabil. Das x(3,3)-Mechanismus verbessert die Effizienz der Kapitalnutzung, und die MEV-Schutzmechanismen optimieren das Handelserlebnis, wobei Liquiditätsanbieter und Händler erhebliche Erträge erzielen. Das Gems-Belohnungssystem zieht eine tiefere Teilnahme des Sonic-Ökosystems an und fördert die Expansion des Protokoll-Ökosystems, was ein anhaltendes Wachstumspotenzial zeigt.
2. Raydium
✅ Hintergrund und Positionierung: Der führende AMM DEX im Solana-Ökosystem, der in der Vergangenheit durch niedrige Gebühren und effizienten Handel eine große Nutzerbasis angezogen hat.
📉 Ertragsdaten: Historisches Höchstmaß 3,39M, in den letzten 24 Stunden nur 48K, Rückgang um 98,57%, die Marktaktivität hat erheblich nachgelassen. Sein natives Token
📊 Marktleistung: Im vierten Quartal 2024 hatte es zeitweise einen Marktanteil von 61% des SolanaDEX-Handelsvolumens, aber das TVL betrug nur 39% von Uniswap, was zeigt, dass der Handel aktiv ist, aber die Liquidität relativ unzureichend ist. Gleichzeitig muss aufgrund des hohen Handelsvolumens von Raydium, das stark von Pump.fun unterstützt wird, nach Möglichkeiten gesucht werden, neue nicht-meme Bereiche zu erschließen.
3. Jupiter
✅ Hintergrund und Positionierung: Der führende DEX-Aggregator im Solana-Ökosystem, der die besten Handelswege optimiert und die Kernstütze des Solana DeFi-Handelsvolumens bildet.
📉 Ertragsdaten: Historisches Höchstmaß 3,13M, in den letzten 24 Stunden 329K, Rückgang um 89,46%, bleibt jedoch im Vergleich zu anderen DEX relativ aktiv.
📊 Marktleistung: Als DEX mit dem größten Handelsvolumen im Solana-Ökosystem hat es eine hohe Liquiditätstiefe und Plattformintegration, was die Handelskosten für Benutzer niedrig hält. In der letzten Zeit gab es jedoch aufgrund des Libra-Vorfalls Zweifel an Insiderhandel, und es liegen derzeit keine weiteren Untersuchungsergebnisse vor.
4. PancakeSwap
✅ Hintergrund und Positionierung: Der führende DEX im BSC-Ökosystem, der durch niedrige Gasgebühren, schnellen Handel und Multichain-Erweiterungen (Ethereum, Arbitrum, Polygon usw.) wettbewerbsfähig bleibt.
📉 Ertragsdaten: Historisches Höchstmaß 6,4M, in den letzten 24 Stunden 1,11M, Rückgang um 82,65%, bleibt jedoch im DeFi-Bereich mit hoher Rentabilität.
📊 Marktleistung: Dank der Aktivität im BSC-Ökosystem hat PancakeSwap eine breite DeFi-Nutzerbasis und erweitert ständig seine Produktfunktionen (z.B. NFT, Staking usw.).
5. Hyperliquid
✅ Hintergrund und Positionierung: Eine dezentrale Derivate-Handelsplattform im Arbitrum-Ökosystem, die einen aktiven Market-Making-Mechanismus verwendet, um sich von GMX zu differenzieren.
📉 Ertragsdaten: Historisches Höchstmaß 4,42M, in den letzten 24 Stunden 1,17M, Rückgang um 73,52%, bleibt jedoch im DeFi-Derivatemarkt dominant.
📊 Marktleistung: Dank der durch hohe Hebelwirkung angezogenen Händler bleibt Hyperliquid in Bezug auf Handelsvolumen und Rentabilität führend. Aufgrund des jüngsten Wals-Arbitrage-Vorfalls haben jedoch Benutzer Bedenken hinsichtlich seines Liquiditätsmanagementmechanismus geäußert, was zu einem teilweisen Abfluss von Mitteln geführt hat.
6. Aerodrome
✅ Hintergrund und Positionierung: Der Kern-DEX des Base-Ökosystems, der das ve(3,3)-Wirtschaftsmodell verwendet, um Liquiditätsanbieter zu motivieren und das Handelserlebnis zu optimieren.
📉 Ertragsdaten: Historisches Höchstmaß 1,52M, in den letzten 24 Stunden 290K, Rückgang um 80,91%, die Marktliquidität hat zwar abgenommen, bleibt jedoch weiterhin aktiv.
📊 Marktleistung: Dominierend im Base-Ökosystem, dank der Anzeichen einer Wiederbelebung des Base-Chains in letzter Zeit, zeigt der Markt eine starke Leistung, mit kontinuierlichem Wachstum von Handelsvolumen und Marktkapitalisierung sowie hoher Gemeinschaftsbeteiligung.
7. THENA
✅ Hintergrund und Positionierung: Einer der DEX im BNB-Ökosystem, der ein ve(3,3)-Wirtschaftsmodell verwendet, um die Nachhaltigkeit der Liquiditätsanreize zu erhöhen.
📉 Ertragsdaten: Historisches Höchstmaß 208,95K, in den letzten 24 Stunden 48K, Rückgang um 77,02%, trotz des Rückgangs bleibt es im BSC-Ökosystem wettbewerbsfähig.
📊 Marktleistung: Im BSC-Ökosystem gehört es zu den zweitklassigen DEX, steht jedoch in starkem Wettbewerb mit PancakeSwap, kann jedoch durch sein ve(3,3)-Modell weiterhin einige Liquidität anziehen. Laut Angaben auf der Website plant THENA, auf die V3-Version umzusteigen. Dieses Upgrade wird die Funktion "Hooks" einführen, die es ermöglicht, intelligente Verträge in bestimmten Liquiditätspools bereitzustellen, um während der Benutzerinteraktionen spezifische Logik auszuführen. Dies wird Unterstützung für fortgeschrittene Ordertypen, komplexe Anwendungen und individuelle Anforderungen bieten und die Flexibilität und Funktionalität des Protokolls weiter verbessern.
Derzeit zeigt DEX insgesamt einen Trend zu sinkenden Erträgen, zunehmendem Wettbewerb und struktureller Differenzierung. Die Einnahmen der Hauptplattformen sind im Allgemeinen um 70%-98% im Vergleich zu historischen Höchstständen zurückgegangen, was die Marktaktivität erheblich beeinträchtigt.
Jupiter und PancakeSwap bleiben weiterhin an der Spitze, mit hohen Tagesgewinnen und relativ stabiler langfristiger Leistung, gestützt durch ökologisches Layout und Benutzerbasis, um ihre Wettbewerbsfähigkeit aufrechtzuerhalten. Hyperliquid hat weiterhin einen Platz im Derivatemarkt, aber die Bedenken hinsichtlich seiner Risikokontrollfähigkeiten aufgrund des Wals-Arbitrage-Vorfalls haben die Liquidität der Mittel beeinträchtigt. Raydium und Shadow Exchange haben erhebliche Rückgänge bei den Erträgen, wobei erstere von einem Rückgang des Handelsvolumens bei Pump.fun betroffen ist und letztere aufgrund einer Abnahme der allgemeinen Marktaktivität. Aerodrome und THENA haben weiterhin eine gewisse Rentabilität, sehen sich jedoch in ihren jeweiligen Ökosystemen stärkeren Wettbewerbern gegenüber.
In Zukunft muss sich DEX mit drei zentralen Problemen auseinandersetzen:
Wie kann die Handelsaktivität aufrechterhalten werden - der Markt kühlt ab, die Handelsbereitschaft der Benutzer nimmt ab, wie kann DEX die Benutzerbindung erhöhen?
Wie kann das Liquiditätsmanagement optimiert werden - Wal-Arbitrage und zunehmender Wettbewerb von CEX, wie kann die Plattform ein stabileres Liquiditätssystem im DeFi-Bereich aufbauen?
Wie kann ein nachhaltiges Einkommen erzielt werden - im Bärenmarktzyklus kann das hochpreisige Gebührenmodell nicht langfristig unterstützt werden, benötigen DEX neue Geschäftsmodelle?
Angesichts der Herausforderungen der Branche könnte der zukünftige Überlebensweg von DEX nicht mehr nur auf Handelsvolumen basieren, sondern auf Liquidität, Risikomanagementmechanismen und ökologischen Layouts.
Dieser Artikel wurde in Zusammenarbeit mit: Shen Chao veröffentlicht.
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