Im Handel gibt es zwei Ansätze: Long – wenn der Investor einen Vermögenswert kauft, in der Erwartung eines Anstiegs, und Short – wenn der Trader einen geliehenen Vermögenswert verkauft, in der Hoffnung, ihn in Zukunft günstiger zurückzukaufen. Obwohl Shorten Gewinn bringen kann, hat Long langfristig gesehen eine Reihe von Vorteilen.
1. Der maximale Verlust beim Shorten beträgt 100%, während der Gewinn beim Longen unbegrenzt ist.
Der wichtigste mathematische Vorteil des Longs ist, dass der Vermögenswert unbegrenzt steigen kann, während der Rückgang auf 100% begrenzt ist.
Wenn der Vermögenswert 100% des ursprünglichen Preises beträgt, kann er beim Longen um 200%, 500% oder sogar 1000% steigen.
Beim Shorten beträgt der maximale Gewinn 100% (wenn der Vermögenswert auf null fällt). Wenn der Preis jedoch plötzlich um 200% oder 500% steigt, werden die Verluste des Short-Traders unbegrenzt groß (da er den Vermögenswert teurer zurückkaufen muss, als er ihn verkauft hat).
2. Märkte wachsen langfristig
Historisch gesehen haben Aktienmärkte eine Tendenz zum Wachstum. Zum Beispiel ist der S&P 500-Index in den letzten Jahrzehnten um Tausende von Prozent gestiegen, trotz Krisen. Dies ist auf die wirtschaftliche Entwicklung, Inflation und das Gewinnwachstum von Unternehmen zurückzuführen.
Shorten erfordert nicht nur eine präzise Vorhersage des Rückgangs, sondern auch dessen Zeitrahmen. Langfristiges Marktwachstum macht Wetten gegen ihn riskant.
3. Risiken beim Shorten
Shorten kann zu unbegrenzten Verlusten führen. Zum Beispiel:
Wenn der Vermögenswert um 200% steigt, verliert der Short-Trader 200% des ursprünglichen Betrags.
Wenn der Vermögenswert um 500% steigt, belaufen sich die Verluste auf 500%.
Bei einem Anstieg von 1000% verliert der Short-Trader das Zehnfache seines eingesetzten Kapitals.
Beim Longen beträgt der maximale Verlust 100% (wenn der Vermögenswert wertlos wird).
4. Zusätzliche Kosten beim Shorten
Bei der Eröffnung einer Short-Position leiht sich der Trader einen Vermögenswert, zahlt Zinsen für die Nutzung und kann mit einem Margin-Call konfrontiert werden, wenn der Preis plötzlich stark ansteigt.
Fazit
Long ist eine sicherere und profitablere Strategie auf lange Sicht. Sie begrenzt die Verluste, aber nicht die Gewinne. Beim Shorten ist die Situation umgekehrt: der Gewinn ist begrenzt, während die Verluste enorm sein können.