Diese Woche gab es eine Reihe von Insolvenzanhörungen, aber die große Neuigkeit war, dass Kraken die Anklage mit der US-Börsenaufsicht SEC beigelegt und infolgedessen sein US-Krypto-Staking-Programm beendet hat.
Sie lesen State of Crypto, einen CoinDesk-Newsletter, der sich mit der Schnittstelle zwischen Kryptowährung und Regierung befasst. Klicken Sie hier, um sich für zukünftige Ausgaben anzumelden.
Verbot aller Einsätze
Die Erzählung
Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat am Donnerstag Anklage gegen die Kryptobörse Kraken erhoben. Ihr Vorwurf: Das Angebot eines Krypto-Staking-as-a-Service-Programms komme dem Angebot nicht registrierter Wertpapierprodukte in den USA gleich. Um die Anklage zu begleichen, zahlt Kraken 30 Millionen Dollar und schließt alle seine Staking-Dienste in den USA. (CoinDesk war der erste, der über diese Neuigkeit berichtete.)
Warum es wichtig ist
Die Aktion wirft eine Reihe von Fragen darüber auf, was dies für das Staking im Allgemeinen in den USA bedeutet.
Bevor wir näher darauf eingehen, sollten wir einige Begriffe definieren. Proof-of-Stake ist ein Konsensmechanismus, bei dem Knoten von Personen unterstützt werden, die ihre Kryptowährungen sperren oder „staking“ (einsetzen). Der Unterschied zu Proof-of-Work-Konsensmechanismen besteht darin, dass Sie nicht Energie und Rechenleistung in die Sicherung der Blockchain stecken, sondern Ihr „Geld“.
Staking hat in den letzten Jahren zunehmend an Aufmerksamkeit gewonnen, insbesondere im Jahr 2022, nachdem Ethereum, das zweitwertvollste Kryptowährungsnetzwerk der Welt, von Proof-of-Work zu Proof-of-Stake übergegangen ist.
In den USA bieten Unternehmen Staking-Dienste an, weil es nicht so einfach ist, einen eigenen Knoten zu betreiben, als dies jemand anderem zu überlassen (ich urteile nicht!).
Brechen sie ab
Brian Armstrong, CEO von Coinbase, schlug am Mittwoch Alarm, als er in einem Tweet Gerüchte verbreitete, wonach die SEC das Retail Staking im Allgemeinen ins Visier genommen habe.
Mir scheint jedoch, dass die SEC in Wirklichkeit gegen Unternehmen wie Kraken vorgeht, die Staking-Dienste anbieten und ihren Kunden eine Art Rendite versprechen.
Um eine gewisse Grundlage zu schaffen, werfen wir einen Blick auf die früheren Äußerungen des SEC-Vorsitzenden Gary Gensler: Im September sagte er, Staking könne die Parameter des Howey-Tests erfüllen.
In einem Interview mit dem Wall Street Journal hob er die Rolle der Intermediäre hervor und sagte, dass Staking über einen Intermediär „dem Verleihen – mit einigen Änderungen in der Bezeichnung – sehr ähnlich sieht.“
Zu den großen Fragen, die nach der Kraken-Ankündigung (und, um ganz offen zu sein, nach Armstrongs Tweet) aufgeworfen werden, gehört, ob die SEC gegen jegliches Staking in den USA vorgeht, wie Krypto-Unternehmen tatsächlich Staking-Dienste anbieten können und ob die SEC irgendwelche Leitlinien für Unternehmen bereitstellen würde, die Dienste anbieten möchten, ohne den Zorn der Behörde auf sich zu ziehen.
Ein SEC-Beamter erklärte Reportern bei einer Pressekonferenz nach Bekanntgabe der Einigung, dass die Behörde das Angebot eines Staking-Dienstes grundsätzlich als ähnlich betrachte wie das Angebot jeder anderen Art von Wertpapier.
Mit anderen Worten: Unternehmen, die Staking-Dienste anbieten möchten, müssten sich bei der Aufsichtsbehörde als Wertpapierplattform registrieren, die Genehmigung der SEC Division of Corporation Finance zum Anbieten des Produkts einholen und regelmäßige Offenlegungen einreichen.
Die Sicherheit sei in diesem Fall das Investitionsprogramm selbst gewesen, also die Zusicherungen, die Kraken beim Anbieten des Produkts machte, und die Vereinbarung, die es mit seinen Nutzern traf, sagte ein anderer Beamter.
In einem ihrer bislang heftigsten abweichenden Standpunkte wies SEC-Kommissarin Hester Peirce darauf hin, dass der bloße Akt der Registrierung möglicherweise komplexer sei als auf den ersten Blick.
„Ein Angebot wie der hier in Frage stehende Staking-Dienst wirft eine ganze Reihe komplizierter Fragen auf, darunter, ob das Staking-Programm als Ganzes registriert würde oder ob das Staking-Programm jedes Tokens separat registriert würde und welche buchhalterischen Auswirkungen dies für Kraken hätte“, sagte sie.
Die Beamten lehnten es ab, zu der Frage Stellung zu nehmen, ob der Fall Auswirkungen auf das Staking im Allgemeinen hat.
Ein weiterer Bestandteil der Klage, die die SEC gegen Kraken eingereicht hat, war, dass das Unternehmen die Höhe der Staking-Belohnungen für die Benutzer bestimmt hat. Die Börse hat nicht nur die eigentlichen Protokollbelohnungen an die Investoren von Kraken gesendet.
Dies könnte hier ein wichtiger Faktor gewesen sein. Wie Anwalt Gabe Shapiro betont, macht dies wahrscheinlich „rechtlich einen großen Unterschied“.
Ein SEC-Beamter sagte während der Pressekonferenz, dass die Behörde zu diesem Aspekt nicht viel sagen könne, riet jedoch dazu, nicht zu viel hineinzuinterpretieren.
Geschichten, die Sie möglicherweise verpasst haben
Stablecoin-Emittent Paxos wird von New Yorker Aufsichtsbehörde untersucht: NYDFS untersucht Paxos, das Stablecoins wie den Pax Dollar (USDP) und Binance USD (BUSD) ausgibt. Der Umfang der Untersuchung ist derzeit unklar.
FTX fordert Politiker, die Spenden von Bankman-Fried erhalten haben, auf, das Geld zurückzugeben: FTX fordert Politiker, die Spenden von ehemaligen FTX-Führungskräften, darunter Sam Bankman-Fried, erhalten haben, auf, diese Gelder zurückzugeben, wie CoinDesk bereits zuvor berichtet hatte.
Britische Krypto-Unternehmen und Regulierungsbehörden geben sich gegenseitig die Schuld für den Exodus der Branche: Es stellt sich heraus, dass einige britische Krypto-Unternehmen, die sich nicht bei der britischen Finanzaufsichtsbehörde registrieren konnten, einfach ins Ausland gingen und den in Großbritannien ansässigen Personen stattdessen von ihren neuen Standorten aus ihre Dienste anboten.
Bevorstehende
Montag
14:30 UTC (9:30 Uhr ET): FTX-Insolvenzanhörung
19:00 UTC (14:00 Uhr ET): Celsius-Insolvenzanhörung
21:30 UTC (16:30 Uhr ET): Anhörung zum Konkursstatus von Genesis (Hintergrund)
Mittwoch
15:00 Uhr UTC (22:00 Uhr ET): Celsius-Gebotsdatum
18:00 Uhr UTC (13:00 Uhr ET): FTX-Insolvenzanhörung
Donnerstag
15:30 Uhr UTC (10:30 Uhr ET): Anhörung von Sam Bankman-Fried Bond
Anderswo:
(St. Louis Fed) Die St. Louis-Niederlassung der Federal Reserve hat ein Papier zum Datenschutz bei Kryptotransaktionen veröffentlicht.
(Plattformer) Die anhaltende Saga von Twitter unter seiner neuen Führung geht weiter.
(Federal Reserve) Die übergeordnete Federal Reserve hat eine endgültige Regelung zu Banken und deren Umgang mit Kryptowährungen veröffentlicht.
(ESPN) Das hat nichts mit Krypto zu tun, ich finde es einfach sehr lustig, dass sie es erneut mit einer Super League versuchen.
Wenn Sie Gedanken oder Fragen zu den Themen haben, die ich nächste Woche besprechen sollte, oder wenn Sie mir anderes Feedback geben möchten, senden Sie mir eine E-Mail an nik@coindesk.com oder folgen Sie mir auf Twitter unter @nikhileshde.
Sie können auch an der Gruppenunterhaltung auf Telegram teilnehmen.
Wir sehen uns nächste Woche!