Tapioca ist eine DAO, die ein Kredit-/Darlehensprotokoll auf LayerZero bereitstellt. Sie bietet Benutzern die Möglichkeit, Kredite gegen viele verschiedene Vermögenswerte aufzunehmen, die an (und von) jeder Kette abgewickelt werden können. Das Protokoll wird durch das treuhänderisch verwaltete veTAP-Token verwaltet, das es Inhabern ermöglicht, an der Verwaltung teilzunehmen und an Gebühreneinnahmen teilzuhaben.

Benutzer können Vermögenswerte auf Tapioca verleihen, das einen elastischen APY basierend auf der Nutzung des Vermögenswerts bietet. Tapioca bietet Benutzern die Möglichkeit, Zugang zu mehreren Ketten und den darauf basierenden Protokollen zu erhalten und so zusätzliche Ertragsströme zu generieren. Lassen Sie uns heute dieses Protokoll mit Coincu erkunden.

Überblick

Mit Tapioca DAO können Benutzer über mehr als 12 EVM- und Nicht-EVM-Blockchains Kredite vergeben und ausleihen.

Seine Kernprodukte sind Singularity und Yield Box:

  • Singularity ist ein unabhängiger Marktplatz für risikoreiche Kredite (basierend auf dem Kashi-Produkt von Sushiswap).

  • Yield Box (BentoBox V2) ist ein Token-Tresor ohne Genehmigung.

Tapioca bietet außerdem die Möglichkeit, „usd0“ zu prägen, eine dezentralisierte, überbesicherte Omnichain-Stablecoin.

Dabei wird die Technologie von LayerZero genutzt, um eine kettenübergreifende Zusammensetzbarkeit ohne kettenübergreifende Brücken zu erreichen.

Kernprodukte

Singularität

Singularity wurde von BoringCrypto an Tapioca lizenziert und wurde entwickelt, um zusammensetzbare Kreditmärkte über eine Vielzahl von Netzwerken bereitzustellen, die zur Lösung fragmentierter Liquiditätsprobleme konzipiert sind.

Die Märkte von Singularity sind isoliert, sodass riskantere Vermögenswerte als Sicherheiten mit flexiblen Zinssätzen verwendet werden können, um die Nutzung zu erhöhen. Wenn beispielsweise die Auslastungsrate der ETH-Kreditaufnahme niedrig ist, wird der Zinssatz gesenkt, bis das optimale Auslastungsniveau erreicht ist. Benutzer können auch eine Hebelwirkung (bis zu 5x) nutzen.

Urknall (usd0)

Big Bang ermöglicht es Benutzern, eine Omnichain-Stablecoin namens usd0 zu prägen. Sie hat keine Kreditobergrenze, aber eine Schuldenobergrenze. Die Sicherheit, die das Programm für die Prägung von usd0 akzeptiert, ist der native Gas-Token (oder sein eingesetztes Derivat). Dazu gehören ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC und sAVAX.

Das Prägen von 0 USD mit ETH hat einen festen Zinssatz von 0,5 %, und ETH ist die ideale Sicherheit. Andere Arten von Sicherheiten haben ein Schuldenverhältnis gegenüber ETH mit einem variablen Zinssatz. Wenn beispielsweise das Schuldenverhältnis von AVAX zu ETH 1:2 beträgt (unter der Annahme, dass 100 Millionen USD in ETH ausgegeben werden), beträgt die potenzielle Verschuldung von AVAX bis zu 50 Millionen. Die Zinssätze von AVAX richten sich nach der Auslastung und variieren zwischen 0,5 % und 3 %. Wenn die 50 Millionen AVAX-Schulden aufgenommen werden, steigt der Zinssatz auf maximal 3 %.

Jeder Zinssatzparameter des Big Bang-Marktes kann durch Governance festgelegt werden. Tapioca bietet auch etwas namens Hook Protected Mode. Diese Funktion verdoppelt den Zinssatz für gefährdete Sicherheiten in bestimmten Märkten alle 72 Stunden, bis zu einem Maximum von 10 %, oder bis zum Ablauf. Dies wird verwendet, um Kreditnehmer zur Rückzahlung ihrer Schulden zu ermutigen, um das Risiko zu mindern.

Flash Mints sind auch für 0 USD gegen eine Gebühr von 0,001 % erhältlich. Ähnlich wie bei den Flash Loans von Aave kann diese Funktion verwendet werden, um die Markteffizienz und Arbitragemöglichkeiten für 0 USD zu erhöhen.

Ertragsbox

Yield Box ist ein Token-Tresorprodukt, in dem Benutzer Token hinterlegen können, um Erträge zu erzielen. Es bietet Strategien zur Risikoisolierung und kann NFT- und Rebase-Token unterstützen. Es kann Gelder auf mehreren Ketten automatisch neu ausbalancieren (wie z. B. Aave-Kredite im ETH-Mainnet, Arbiturm oder Optimism). Zunächst bietet die Funktion nur Strategien mit geringem Risiko. In Zukunft plant Tapioca jedoch, Strategien mit mittlerem und hohem Risiko anzubieten.

TAP-Token

TAP ist ein liquider handelbarer Token, der nur über das DAO Share Option-Programm oder auf dem freien Markt erhältlich ist. Die maximale Menge beträgt 100 Millionen Token und wird auf folgende Arten verteilt:

  • 15 % davon werden dem Team zugeteilt, für 12 Monate gesperrt und innerhalb von 36 Monaten linear freigegeben;

  • 11 % wurden den Investoren zugeteilt;

  • 5 % werden dem Liquiditätsleitfondspool zugewiesen;

  • 2,5 % für Airdrops;

  • 66,5 % sind der DAO zugeteilt.

Das DAO Shares Option Program (oTAP)

Das DAO Shares Option Program ist Tapiocas Mechanismus zur Förderung der Liquidität und des nachhaltigen Wachstums des Protokolls. Es nutzt die Mechanik einer amerikanischen Call-Option (sie nennen es „oTAP“).

Ein vereinfachtes Beispiel für die Funktionsweise: Benutzer zahlen Liquidität in den Kreditmarkt ein und erhalten einen Quittungstoken namens „tOLP“. Sie können diese Quittung (die ihre Liquidität darstellt) für einen festgelegten Zeitraum ihrer Wahl sperren. Basierend auf Tapiocas AML-Formel (Average Magnitude Lock – mehr dazu später) wird auf die Quittung ein Abzinsungsfaktor angewendet, der für den gesamten Sperrzeitraum gültig ist.

Am Ende jedes Zeitraums (ungefähr eine Woche) erhalten Benutzer oTAP mit einem festgelegten Ausübungspreis. Benutzer haben das Recht, aber nicht die Pflicht, TAP zu diesem Ausübungspreis zu kaufen. Der Preis wird durch die folgende Formel bestimmt: Ausführungspreis = Spotpreis – X %, X % = Abzinsungsfaktor.

Das oTAP ist eine Woche lang gültig und kann jederzeit ausgeübt werden. Nach Ablauf wird jedes nicht ausgeübte oTAP wertlos. Die Menge des an Benutzer ausgegebenen oTAP basiert auf ihrem prozentualen Marktanteil, der dynamisch sein und sich zwischen den Zeiträumen ändern kann. Der Rabatt ist fest und basiert auf einer durchschnittlichen Sperrformel im Bereich von 5-50 %.

Das System kommt sowohl den Benutzern als auch den Protokollen zugute. Benutzer können TAP zu einem reduzierten Preis kaufen und mit Gewinn verkaufen oder TAP in twTAP binden (was weitere Vorteile bietet). Als außerbörslicher Verkäufer von DAOs TAP erhält das Protokoll die Liquidität, die dem Protokoll gehört.

Der twAML-Mechanismus (Time Weighted Average Magnitude Locking) wurde sorgfältig entwickelt, damit das Protokoll Anreize bei Bedarf anpassen kann. Beispielsweise kann AML während Phasen des Protokollrückgangs (z. B. wenn weniger Benutzer dem Markt Liquidität bereitstellen oder ihren TAP sperren) angepasst werden. oTAP für mehr Rabatte oder mehr gesperrte twTAP für eine kürzere Sperrfrist.

Stattdessen kann während Spitzenzeiten das Gegenteil getan werden (weniger oTAP-Rabatte oder weniger twTAP durch Lock-in verdient).

Was ist twTAP?

twTAP steht für „Time Weighted TAP“. Es wird durch Sperren von TAP erreicht. Gesperrte Benutzer werden in jeder Epoche mit tETH belohnt (weitere Einzelheiten zu tETH unten).

Die Vereinbarung sieht die Verteilung von 100 % der Einnahmen und 50 % der Einnahmen aus dem Arrakis-Tresor an die twTAP-Schließfächer vor.

twTAP wird auch für die Governance verwendet und kann durch Abstimmungen die Verteilung von oTAP-Anreizen beeinflussen.

Ähnlich wie bei den oben genannten Abzinsungsfaktoren basiert die Menge des zugeteilten twTAP auf dem twAML-Mechanismus. Je mehr twTAP gesperrt ist, desto mehr TAP oder länger wird benötigt, um die gleiche Menge an twTAP wie zuvor zu erhalten.

usd0 – Omichain-Stablecoin

usd0 ist ein dezentraler CDP, der an 1,00 $ gekoppelt ist. usd0 unterstützt die Zusammenstellung über die Blockchain hinweg ohne Cross-Chain-Brücken, Slippage oder Wartezeiten. Es wird nur in Big Bang Markets geprägt und die Liquidität des Protokolls wird in Uniswap V3 verwaltet.

Tapioca verwendet variable Leihgebühren, um Arbitrageure zu ermutigen, an ihrem Kurs festzuhalten. Wenn beispielsweise der USD0-Kurs auf 1,02 $ steigt, wird die Leihgebühr auf 0 % festgelegt. Wenn er auf 0,98 $ fällt, beträgt die Gebühr 1 %. Wenn der USD0-Kurs 1,00 $ beträgt, wird die Ziel-Prägegebühr auf 0,5 % festgelegt. Das Verhältnis von Kredit zu Wert (LTV) für jede Art von Sicherheiten ist unten aufgeführt.

tETH und tAssets – OFT20-Standard

Alle Tapioca-Assets sind liquide Omnichain-verpackte Assets, die auf dem OFT20-Standard von Layer Zero basieren. Es handelt sich um 1:1-gestützte Assets, die sich durch einen Burn-and-Mint-Mechanismus frei in der Chain bewegen können.

tETH ist eine verpackte Version von Arbitrum ETH, Mainnet ETH und Optimism ETH. Benutzer können ETH auf jeder dieser Ketten verpacken und tETH verdienen, das einfach übertragen und als Sicherheit auf dem Tapioca-Marktplatz verwendet werden kann.

Darüber hinaus sind diverse weitere tAssets geplant, wie etwa tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic, etc., ohne Cross-Chain-Bridge-Gebühren und -Entgelte.

Einkommensquelle

Tapioka hat vier Einnahmequellen:

  1. Anfänglicher Liquiditätsleitfondspool

5 Millionen TAP (5 % des Angebots) sollen vorläufig am 23.03.23 verkauft werden. Der anfängliche Startpreis lag bei 3,52 USD, und der endgültige Preis wurde mit 0,88 USD berechnet, was 4-mal niedriger ist. Der offene Markt und Angebot/Nachfrage werden den endgültigen Preis bestimmen. Der Preis wird wahrscheinlich unter 0,88 USD oder über 3,52 USD liegen. Der Erlös wird für die anfängliche Liquidität und zur Unterstützung der Preisfindung verwendet.

  1. DAO-Aktienoptionen

Die DAO verkauft TAP an Benutzer und der Erlös wird zur Erhöhung der Liquidität des Protokolls verwendet.

  1. Vertragsgebühr

Leihgebühr = 0,5 % Zinsen = 0,5 % (variabel, außer ETH/USD0-Markt) Liquidation = 10 % Performance = 15 % Flashmint = 0,001 %

  1. Arrakis-Tresor

Tapioca DAO verwendet Arrakis, um die protokolleigene Liquidität auf Uniswap V3 zu verwalten. 50 % der verdienten Gebühren werden dem twTAP-Konto gutgeschrieben.

oTAP-Airdrop

2,5 Millionen TAP-Vorräte (2,5 %) werden in Form von oTAP per Airdrop verteilt. Davon werden 1,5 Millionen den Teilnehmern am Liquiditäts-Bootstrap-Pool zur Verfügung gestellt. Je früher ein Benutzer LBP betritt, desto höher ist der Rabatt auf oTAP-Call-Optionen.

Das Verhältnis der Airdrop-Verteilung beträgt 10:3. Das bedeutet, dass ein Benutzer, der 10.000 TAP in LBP kauft, 3.000 OTAP in Form des Airdrops erhält. Der Ausübungspreis basiert auf dem endgültigen LBP-Preis und der Rabattfaktor ist 72 Stunden lang gültig.

Diskontierungsfaktorstufe:

  • Benutzer kauft TAP ab 3,52 $: 50 %

  • 3,51 $ – 3,00 $: 33 %

  • 2,99 $ – 2,50 $: 25 %

  • 2,50 $ – 2,00 $: 10 %.

Für weniger als 2,00 $ gekaufte TAPs sind nicht für den oTAP-Airdrop berechtigt.

Das verbleibende oTAP wird zu verschiedenen Rabatten an Discord-Mitglieder (OG und darunter) sowie an Pearl Club NFT-Inhaber, die Betatester sind, verteilt.

Abschluss

Tapioca DAO baut eines der bislang interessantesten Projekte auf. Ein Omnichain-Geldmarkt, der über mehrere Blockchains hinweg vollständig zusammensetzbar ist, ohne den Aufwand, die Verzögerungen oder das Risiko von Überbrückungsvermögen. Sie haben eine sorgfältig kuratierte Token-Ökonomie entwickelt, die den Inhabern auf nachhaltige Weise einen Wertzuwachs beschert. Der Umfang dieses Projekts ist riesig, aber die Liebe zum Detail, die das Team an den Tag legt, lässt mich glauben, dass sie gute Erfolgschancen haben.

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Die Informationen auf dieser Website dienen als allgemeine Marktkommentare und stellen keine Anlageberatung dar. Wir empfehlen Ihnen, vor einer Anlage Ihre eigenen Recherchen durchzuführen.

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Harald

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