Das für Mitte März geplante Shanghai-Upgrade von Ethereum wird die Staking-Ratio der Blockchain mittelfristig erhöhen, erklärte JPMorgan (JPM) am Mittwoch in einem Forschungsbericht.

Es bestehe noch viel Spielraum für eine Steigerung der 14-Prozent-Quote, so die Bank, da der Durchschnitt bei anderen Proof-of-Stake (PoS)-Netzwerken etwa viermal so hoch sei.

„Angenommen, die Staking-Ratio nähert sich im Laufe der Zeit dem Durchschnitt von 60 % anderer großer PoS-Netzwerke an, könnte die Zahl der Validierer von 0,5 Millionen auf 2,2 Millionen steigen und die Rendite würde von derzeit 7,4 % auf rund 5 % sinken“, schrieben Analysten um Nikolaos Panigirtzoglou. In einem Proof-of-Stake-System bestätigen Validierer, dass ein Block korrekt ist und der Blockchain hinzugefügt werden kann.

Ein großer Teil des zukünftigen Anstiegs des Stakings werde wahrscheinlich auf liquide Staking-Protokolle wie Lido übergehen, sagte die Bank. Diese Protokolle „ermöglichen Liquidität für eingesetzte Vermögenswerte, die sonst in den Staking-Verträgen gesperrt wären, indem sie im Austausch für eingesetzten Ether eine gleiche Menge an Derivat-Token bereitstellen, die gehandelt werden können.“

JPMorgan weist darauf hin, dass Derivate-Token des Liquid-Staking-Protokolls normalerweise zu Preisen gehandelt werden, die unter denen ihres Basiswerts liegen, sich aber mit Näherrücken des Shanghai-Upgrades der Parität mit Ether (ETH) annähern.

Man könnte argumentieren, dass der Nutzen dieser Liquid-Staking-Protokolle mit Näherrücken des Upgrade-Datums abnehmen würde, heißt es in der Notiz. Das Gegenargument ist, dass der Nutzen dieser Protokolle nicht nur auf die Bereitstellung von Liquidität beschränkt ist, sondern auch als Vermittler für Kleinanleger fungiert, die sonst mit einer Barriere von 32 ETH (52.000 $) für das Staking konfrontiert wären, heißt es in der Notiz.

Infolgedessen seien Liquid-Staking-Protokolle zu wichtigen Akteuren im Bereich der dezentralisierten Finanzierung (DeFi) geworden, was zu Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung des Netzwerks geführt habe, hieß es in der Mitteilung weiter.

Weiterlesen: Bernstein: Ethereum-Aktivität hat zugenommen, Shanghai-Upgrade ist der nächste große Katalysator