Als das Hauptnetz des Pi Networks gestern offiziell gestartet wurde, waren viele Investoren gespannt und neugierig, diesen Moment zu erleben. Als ein mobiles Mining-Projekt, das sich selbst 60 Millionen Nutzer zuschreibt, trat das Pi Network mit seinem nativen Token PI groß auf, und die Marktkapitalisierung stieg zeitweise auf erstaunliche 195 Milliarden Dollar. Doch nur wenige Stunden später fiel der Preis um 50 %, was mich zum Nachdenken bringt: Ist dieses hochgepriesene Projekt ein disruptiver Außenseiter in der Krypto-Welt oder ein weiteres Beispiel für eine hohe Bewertung und einen niedrigen Rückgang?

Die Aufregung und der Zusammenbruch beim Start des Hauptnetzwerks

Am Starttag kann man die Preisbewegung von PI mit „Achterbahn“ beschreiben. Ich habe bemerkt, dass es um 9 Uhr UTC bei 1,7 Dollar gestartet ist, schnell auf 2 Dollar gestiegen ist und die vollständig verwässerte Bewertung (FDV) zwischenzeitlich 195 Milliarden Dollar erreicht hat, fast gleichauf mit Solanas SOL. Doch das gute Wetter hielt nicht lange, innerhalb von zwei Stunden fiel der Preis auf 0,97 Dollar, und bis heute ist der Preis weiter auf 0,66 Dollar gefallen. Das lässt mich erkennen, dass die Probleme dahinter viel komplexer sind, als es auf den ersten Blick scheint.

Das Handelsvolumen von PI ist in den letzten 24 Stunden um 479,60 % auf über 1,2 Milliarden Dollar gestiegen, was auf eine extrem hohe Marktteilnahme hinweist. Gleichzeitig ist die Liquidität jedoch zu einem tödlichen Mangel geworden. Zum Beispiel liegt die Markt-Tiefe von OKX, der liquidesten Börse, bei nur 33.000 bis 60.000 Dollar für 2 %. Mit anderen Worten, obwohl die Bewertung von PI erschreckend hoch ist, ist der tatsächlich zum Handel verfügbare Liquiditätspool stark unzureichend. Ich beginne zu zweifeln, ob diese hohe Bewertung eher ein Produkt von Spekulationsgefühlen ist, als ein Spiegelbild der tatsächlichen Nachfrage.

Projekt Hintergrund und meine Gedanken

Das Pi Network wurde 2019 von einem Stanford-Absolventen gegründet und hat sich immer mit dem Slogan „Auch normale Menschen können Mining betreiben“ positioniert. Ich habe ihre App heruntergeladen und den Prozess des „Klick-Minings“ über das Handy ausprobiert, es ist tatsächlich einfach zu bedienen. Sechs Jahre lang hat es 60 Millionen Nutzer angesammelt (obwohl die tatsächliche Zahl der aktiven Nutzer fraglich ist), was ihm vor dem Start des Hauptnetzwerks eine enorme Gemeinschaftsbasis verschafft hat. Allerdings habe ich ein wichtiges Problem festgestellt: Vor dem Start war das Ökosystem von PI nahezu vollständig geschlossen, die Nutzer konnten Token nur intern ansammeln und nicht mit dem externen Markt interagieren. Das lässt mich zweifeln, ob der große Verkaufsdruck nach dem Start des Hauptnetzwerks von den frühen Minern stammt, die ihre Gewinne realisieren.

Obwohl PI an Börsen wie OKX und CoinDCX gestartet ist, haben Binance und Coinbase die Unterstützung noch nicht bestätigt. Ich glaube, das könnte ein wichtiger Grund für den Preisverfall sein. Der Liquiditätspool und der Marken-Effekt von Binance sind für andere Börsen schwer zu erreichen, und wenn PI nicht auf diesen Top-Plattformen gelistet wird, könnte die kurzfristige Preisstabilität und das Marktvertrauen weiterhin unter Druck stehen.

Trotz eines schlechten Starts bin ich nicht völlig pessimistisch über die Zukunft von PI. Wenn PI bei Binance und Coinbase gelistet wird, könnte die zusätzliche Liquidität und Glaubwürdigkeit den Preis wieder anheben. Ich stimme dem zu, denn die Unterstützung durch Mainstream-Börsen ist oft ein Katalysator für das Aufsteigen neuer Token. Darüber hinaus könnte das ökologische Ziel des Pi Networks – die Integration von Entwickler-Tools und realen Anwendungen über den Pi-Browser – wenn es umgesetzt wird, dem Token langfristigen Wert verleihen. Das erfordert jedoch Zeit und Durchsetzungsvermögen, und die aktuellen Schwankungen zeigen, dass das Vertrauen des Marktes in diese Versprechen noch nicht stabil ist.

Kurzfristig rechne ich damit, dass der Preis von PI möglicherweise im Bereich von 0,5 bis 1 Dollar weiter schwanken wird, der Verkaufsdruck ist noch nicht vollständig abgebaut. Aber wenn sich die Ökosystementwicklung gut entwickelt und das Handelsvolumen sowie die Benutzerbeteiligung weiterhin steigen, schließe ich nicht aus, dass es in den kommenden Monaten auf 2 Dollar oder sogar höher zurückspringen könnte. Natürlich hängt alles davon ab, ob das Team das Liquiditätsproblem lösen und die Versprechen auf dem technischen Fahrplan einlösen kann.

Derzeit wähle ich vorläufig den Abwartemodus. Die Geschichte von PI ist sehr faszinierend – vom Mining über das Handy bis zur Bewertung von 195 Milliarden Dollar und nun zur Liquiditätskrise trägt sie viele Erwartungen und Kontroversen. Alle müssen die Ergebnisse der Community-Abstimmungen bei Binance sowie die Reaktion des Pi-Teams auf die aktuelle Krise genau beobachten.