Gerade als der zweite Monat des Jahres 2025 beginnt, war Binance, die weltweit größte Handelsplattform für Kryptowährungen, in zahlreiche Kontroversen über die Frage der „Währungsnotierung“ verwickelt.

Auf Fragen der Öffentlichkeit zu „Mitarbeiterbestechung“, „Girlfriend Coins“ und der Strenge der Coin-Listing-Prüfung antwortete Binance-Mitbegründerin He Yi separat und fügte dann ein 6-stündiges AMA hinzu. Die Antwort war die ausführlichste aller Zeiten und beinhaltete, dass die interne Untersuchungsabteilung von Binance „in den letzten zwei Jahren mehr als 120 Untersuchungsfälle bearbeitet hat, von denen 60 Mitarbeiter wegen Verstößen entlassen wurden“; sie wiederholte, dass die Investmentabteilung „Yzi Labs“ (ehemals Binance Labs) unabhängig von der Handelsplattform ist; sie dachte auch darüber nach, ob die Aktualität und Innovation der Binance-Listing-Abteilung (Coin-Listing), die durch den „strengen Auswahlmechanismus“ gesteuert wird, wirklich effektiv sind.

Tatsächlich gab es aufgrund mangelnder Aufsicht immer wieder Kontroversen darüber, ob die Kryptowährungs-Handelsplattform beim Thema „Auflistung neuer Vermögenswerte“ sowohl „Spieler als auch Schiedsrichter“ sei. In Verbindung mit dem verschärften Wettbewerb ist die Aktualität der aufgelisteten Vermögenswerte oft mit der Aufmerksamkeit des Marktes verbunden. Wenn man hinter der Popularität zurückbleibt, bedeutet das auch, dass man Verkehr verpasst.

Da Binance nach einer Einigung mit dem US-Justizministerium Ende 2023 die Anforderung einer umfassenden Überwachung durch die Strafverfolgungsbehörden akzeptierte, konzentriert sich das Dilemma der Münzlistung dieser „weltgrößten Handelsplattform“ eher auf Letzteres – wie die Interessen der gelisteten Projekte und der Benutzer in Einklang gebracht werden können.

Eine realistische Herausforderung besteht darin, sich folgender Frage zu stellen: Wenn externer Datenverkehr einen bestimmten Vermögenswert hochjubelt und Kapital ein Starprojekt unterstützt, wie kann Binance dann lokale Benutzer davor schützen, ausgebeutet zu werden, nachdem sie online gegangen sind?

Dies ist eine enorme Herausforderung für jede Handelsplattform. In diesem Zusammenhang versprach He Yi, dass Binance als Plattform nach der Einführung der Vermögenswerte niemals in die Preise eingreifen werde und der Markt weiterhin der bestimmende Faktor für die Preise sei. In der Online-Überprüfung gab sie als Lösung folgende Lösung an: mehr Transparenz.

Nur 26 % der Investitionsprojekte von Yzi Labs werden 2024 auf Binance gelistet sein

Anfang Februar, inmitten des allgemeinen Rückgangs des Kryptowährungsmarktes, wurde Binance, die weltweit größte Handelsplattform für Kryptowährungen, zum ersten Ziel von Angriffen auf die öffentliche Meinung.

Zuerst veröffentlichte ein Internetnutzer, der behauptete, ein Projektunternehmer zu sein, einen anonymen Artikel, in dem er Mitarbeiter von Binance Labs und das Binance-Listing-Team der „Hinterzimmeroperationen, Gewinntransfers und Erpressung“ in mehreren Projekten beschuldigte; dann, nachdem der Beamte den privaten Schlüssel des Erstellers des Test-Tokens gelöscht hatte, der vom Meme-Coin-Publishing-Tool von BNBChain verwendet wurde, um die Verwendung zu demonstrieren, wurde dieser vom Markt immer noch hochgejubelt, ging dann „mit Lichtgeschwindigkeit direkt zu Binance“ und fiel dann, was die Benutzer dazu veranlasste, die neue Listing-Richtlinie von Binance in Frage zu stellen.

Nachdem der anklagende Artikel online die Runde machte, gab He Yi eine Erklärung ab, in der er klarstellte, dass Binance Labs und Binance „völlig unabhängig“ seien und „ihre eigenen Entscheidungen treffen“. Der Mitbegründer von Binance sagte, dass Binance Labs, das jetzt in Yzi Labs umbenannt wurde, „derzeit in Tausende von Projekten investiert hat und nur ein sehr kleiner Prozentsatz der investierten Projekte bei Binance gelistet ist.“

Dieser Anteil lässt sich anhand der Daten für das Jahr 2024 genauer erkennen. Hive Tech stellte fest, dass von den 38 Projekten, in die Yzi Labs öffentlich zu investieren angekündigt hatte, 10 letztendlich auf Binance gestartet wurden, was 26 % entspricht. Unter ihnen landeten 3 als erste auf Binance Launchpool und gaben neue Coin-Airdrops an BNB- und FUSD-Staking-Benutzer aus.

Letztes Jahr waren nur 10 der öffentlich bekannt gegebenen Investitionsprojekte von Binance Labs auf Binance gelistet

Der Aufklärungsartikel von He Yi schien den Nebel nicht zu zerstreuen. Am 10. Februar forderte He Yi zusammen mit einigen der genannten Mitarbeiter und Projektvertreter die Medien und Benutzer zur Stellungnahme auf. Dieses AMA, das mehr als 6 Stunden dauerte, enthüllte wichtige Informationen über die interne Unternehmensführung von Binance, den Umgang mit Verstößen von Mitarbeitern und das Management von Münzlisten. Einige Details waren der Außenwelt zum ersten Mal bekannt.

Sind bei Binance beispielsweise über den Meldekanal für Verstöße von Mitarbeitern des öffentlichen Dienstes Beschwerden eingegangen und wurden diese bearbeitet? Warum geben Sie es nicht bekannt, nachdem es erledigt ist?

He Yi nannte eine Reihe von Daten: In den letzten zwei Jahren hat die interne Ermittlungsabteilung von Binance mehr als 120 Fälle von Verstößen wie Bestechung, Informationslecks usw. bearbeitet, davon wurden 60 Mitarbeiter wegen Verstößen entlassen und mehr als 30 Millionen US-Dollar an illegalen Gewinnen zurückgefordert.

In Bezug auf die Art der Verstöße sagte He Yi, dass es sich bei den meisten nicht um strukturelle Probleme wie „Rattenhandel“ handele und auch kein Insiderhandel oder andere Interessensprobleme festgestellt wurden, sondern um Verstöße wie die Annahme von Bestechungsgeldern oder die Änderung der Münzempfangsadresse des Unternehmens in die eigene Adresse. „Wir haben Klage eingereicht und die Polizei gerufen“, aber da diese Fälle die Privatsphäre betreffen, noch nicht abgeschlossen sind oder noch untersucht werden und den US-amerikanischen Strafverfolgungs- und Überwachungsbehörden vorgelegt werden müssen, können die spezifischen Details erst bekannt gegeben werden, wenn die rechtlichen Verfahren abgeschlossen sind.

„Aber ich möchte betonen, dass Binance die Korruptionsbekämpfung immer ernst genommen hat“, versprach He Yi und versprach, dass sie in Zukunft die an Korruption beteiligten Parteien ausfindig machen werde, „oder sie zumindest vortreten lassen werde, damit sie es allen erklären können, einschließlich der Projektparteien, mit denen wir zusammenarbeiten.“

Tatsächlich sind die internen Überprüfungen und die Verwaltung bei Binance im Vergleich zu anderen Handelsplattformen für Kryptowährungen objektiv strenger, da Binance in einer Vergleichsvereinbarung mit dem US-Justizministerium Ende 2023 zugestimmt hat, die interne Aufsicht drei bis fünf Jahre lang durch einen externen Prüfer durchführen zu lassen und mögliches Fehlverhalten in einigen Fällen direkt an die Strafverfolgungsbehörden zu melden.

Diese Aufsicht umfasst Richtlinien, Verfahren und interne Kontrollen, Beziehungen zu Kunden und Drittparteien, Durchsetzung und Disziplin sowie Überwachung, Prüfung und Auditierung und zielt auf die „ehemaligen Mitarbeiter, Agenten, Vermittler, Berater, Vertreter, Vertriebshändler, Lizenznehmer, Auftragnehmer, Lieferanten und Joint-Venture-Partner“ des Unternehmens ab.

Angesichts der langfristigen Aufmerksamkeit der Strafverfolgungsbehörden werden die Bemühungen von Binance zur Korruptionsbekämpfung sicherlich nicht beeinträchtigt, und der Knackpunkt für Benutzer hinsichtlich der Auflistung von Münzen auf Binance ist tatsächlich der Preis.

He Yi denkt über die Aktualität der „strengen Auswahl von Münzen zur Auflistung“ nach

Eine Frage ist: Selbst wenn die von Yzi Labs investierten Projekte letztendlich zum Binance-Handelsmarkt führen, können Benutzer dies als Grundlage für Operationen auf dem Sekundärmarkt verwenden? Gemessen an den historischen Ergebnissen ist diese Idee nicht klug.

Bis zum 7. Februar fielen alle 10 auf Binance gelisteten Investitionsziele von Yzi Lans gegenüber ihren Schlusskursen vom ersten Tag, mit Rückgängen zwischen 7,14 % und 94,76 %. Sofern Benutzer nicht in der Lage sind, vor der Online-Veröffentlichung dieser Vermögenswerte günstige Chips zu erwerben oder diese am ersten Tag der Notierung zu einem niedrigen Preis zu kaufen und zu einem hohen Preis zu verkaufen, werden die neuen Vermögenswerte in diesem Zyklus in der Atmosphäre von „Bitcoin ist die einzige dominierende Kraft und die Altcoin-Saison hat nie begonnen“ langfristig höchstwahrscheinlich schwächer werden.

Im Jahr 2024 überstieg die Zahl der neu gelisteten Vermögenswerte an den wichtigsten Kryptowährungsbörsen im Hinblick auf das Spot-Handelsvolumen nach Deduplizierung 500. Statistiken zeigen, dass die Zahl der neu gelisteten Vermögenswerte auf Binance, Coinbase und OKX weniger als 100 betrug, während KuCoin 298, Bitget 369 und Gate.io 659 neue Coins auf den Markt brachte. Wenn wir auf den ROI (Return on Investment) des Projekts zurückblicken, ist es nicht schwer, festzustellen, dass die jüngste Performance jedes neuen Vermögenswerts nicht gut ist.

ROI-Daten der gelisteten Vermögenswerte auf 7 großen Plattformen im Jahr 2024 (Statistik vom 5. Februar 2025)

Wenn der mittlere ROI neuer Coins auf jeder Plattform auf Grundlage des ATH (All-Time High) berechnet wird (Stand: 5. Februar dieses Jahres), haben die im letzten Jahr auf jeder Plattform gelisteten Vermögenswerte eine positive Rendite erzielt. Die neuen Coins von Binance haben die beste mittlere ATH-ROI-Performance und erreichen 126,64 %. Coinbase hat die wenigsten neu gelisteten Vermögenswerte und den niedrigsten mittleren ATH-ROI.

Wenn wir uns jedoch die jüngsten Marktpreise ansehen, war die ROI-Performance der im letzten Jahr auf den Sekundärmärkten notierten „neuen Vermögenswerte“ zum 5. Februar negativ. In einem Marktumfeld, in dem alle Akteure ausgelöscht wurden, schnitten Binance und OKX, die nicht auf Quantität setzten, mit -52,49 % bzw. -50,25 % besser ab.

Binance verfügt über die wenigsten Neuanlagen und eine relativ gute ROI-Performance, ist jedoch auch stärkerer Kritik ausgesetzt, da es über die meisten Benutzer und die größte Größe verfügt. In diesem Jahr beklagten sich die Benutzer kollektiv: „Neue Münzen fallen, sobald sie gelistet sind. Hat der Vermögenseffekt von Binance nachgelassen?“ Der Schwerpunkt des Konflikts liegt auf der Überprüfung der Münzlistung.

Im AMA vom 10. Februar hat He Yi auch die drei neuen Audit-Benchmarks von Binance ausführlicher dargelegt. Unter der Plattform-Compliance-Anforderung „keine direkte Einflussnahme auf die Preise“ berücksichtigt das Listing-Team hauptsächlich die folgenden Standards basierend auf Datenuntersuchung und -analyse:

• Benchmark für die Qualität von Vermögenswerten: vierteljährliche Überprüfung des ROI und anderer Handelsplattformen (Follow-up-Überprüfung)

• Der Durchbruch des Projekts in der Branche: Kann das Asset neue Benutzer bringen (Analyseerwartungen)

• Popularität des Projekts (Technologie, Bewertung, Aktualität): ob das Asset einen hohen Anteil am Transaktionsvolumen bringen kann (Wettbewerbsnachfrage)

Obwohl diese drei Standards es Binance ermöglichen, grundsätzlich alle Arten von Projekten abzudecken, stellte He Yi auch ein Problem fest: Ist der „strenge Auswahlmechanismus“ von Binance in einem freien Markt wie dem der Kryptowährungsanlagen nicht ein wenig veraltet? „Denn wir müssen Sicherheitsuntersuchungen oder Datenuntersuchungen durchführen, aber bei diesem Prozess verzögert sich die Verarbeitungsgeschwindigkeit oft, was dazu führt, dass der Preis steigt, wenn Binance online geht.“

Wenn Kritiker die Überprüfung der Coin-Listings von Binance verurteilen, deutet dies letztlich auf den Vermögenseffekt hin. He Yi gab zu, dass Binance zu diesem Zweck einige neue Versuche unternommen habe, wie etwa MegaDrop und Pre-Market, die Ergebnisse seien jedoch nicht optimal gewesen.

Wir erinnern uns noch an den starken Effekt neuer Listings, der von Binance Launchpad in der IEO-Ära ausgelöst wurde. Man könnte ihn als „alles Gelistete stieg“ beschreiben und er veranlasste einst andere Handelsplattformen, sich zu beeilen, an Bord zu kommen. Nach Ansicht von He Yi liegt dies daran, dass die neuen Assets, die auf diesem Produkt eingeführt werden, einen Preis haben. „Wenn ein Projekt auf Launchpad gestartet wird, gibt es einen Preis, wenn Benutzer es abonnieren, während die Token der LaunchPool-Aktivitäten direkt an Benutzer verteilt werden und der Preis vom Markt bestimmt wird und Binance nicht eingreifen kann.“

Da sich das regulatorische Umfeld und der Marktwettbewerb ändern, passt Binance seine Richtlinien zur Münzlistung ständig auf der Grundlage von Benutzervorschlägen an. „Wir haben die Kritik sicherlich gehört und werden ernsthaft darüber nachdenken, wie wir sie verbessern können. Aber wir müssen auch darüber nachdenken, ob diese Anpassungen und Innovationen wirklich wirksam sind und ob sie mit der Entwicklung der Zeit Schritt halten können.“

Wie lässt sich ein Gleichgewicht zwischen der Suche nach Hotspots und dem Schutz der Benutzer finden?

Seit dem 13. Februar umfasst Coingecko 1.242 zentralisierte und dezentralisierte (On-Chain-)Handelsplattformen und 17.137 Arten von Krypto-Assets (Coins). Dies ist nicht alles, was auf diesem freien Markt erschienen ist – Laut Coingeckos Bericht vom April 2024 hat die Zahl der Krypto-Assets 2,52 Millionen erreicht, eine 5,7-fache Steigerung gegenüber 440.000 Ende 2021.

Es gibt viele Handelsplätze und noch mehr Krypto-Assets. Alle Handelsplattformen bemühen sich, neue Coins aufzulisten, um auf Hotspots zu setzen und Traffic zu generieren. Sogar Memecoin, das wertlos ist und nur die Bedeutung eines Memes hat, wird Marktanteile verlieren, sobald es populär wird.

Der Shiba Inu (SHIB) von 2020 und andere Memecoins der „Hundeserie“ haben Binance eine Lektion erteilt. Danach entschied sich Binance, die Hotspots weiterhin umsichtig zu verfolgen. Obwohl SATS, das plötzlich im Bitcoin BRC-20-Ökosystem auftauchte, im März und Mai 2023 populär wurde, wurde es erst Ende des Jahres eingeführt und von Benutzern einmal beschwert, dass es „die Gelegenheit verpasst“ habe.

Die Strategie der „strikten Auswahl“, nicht Hotspots hinterherzujagen, ist für Binance etwas undankbar.

CoinGecko (Jahresbericht der Kryptobranche 2024) zeigt, dass das Spot-Handelsvolumen zentralisierter Börsen im vierten Quartal 6,45 Billionen US-Dollar erreichte, was einem Anstieg von 111,7 % gegenüber dem Vormonat entspricht und einen neuen Höchststand darstellt. Binance dominiert zwar immer noch, aber sein Marktanteil ist von 50,71 % im März auf 34,7 % im Dezember gesunken. Sein Handelsvolumen stieg jedoch im Dezember auf die Marke von 1 Billion US-Dollar, was das zweite Mal ist, dass dieser Rekord im Jahr 2024 gebrochen wurde.

Marktanteil des Spot-Handelsvolumens der gängigen Handelsplattformen für Kryptowährungsanlagen im Jahr 2024

Dass der Wettbewerb immer brutaler wird, dürfte für alle Akteure der Börsenbranche spürbar sein. Das Managementteam von Binance ist sich auch darüber im Klaren, dass es, wenn es nicht mit den Änderungen Schritt hält, irgendwann von den Benutzern aufgegeben wird. Wie He Yi sagte: „Die Benutzer werden mit ihren Aktionen trotzdem abstimmen.“

Wettbewerb und Benutzer sind eigentlich zwei Seiten derselben Medaille.

Binance, das Verluste erlitten hat, hat kürzlich einen radikalen Ansatz gewählt. TST, ein Test-Token, das vom Memecoin-Release-Tool von BNB Chain erstellt wurde, um seine Funktionen zu demonstrieren, wurde immer noch als beliebtes Memecoin gehypt, nachdem der Beamte den privaten Schlüssel des Erstellers gelöscht hatte, um vor Hype zu warnen, und CZ wiederholt klargestellt hatte, dass es nichts mit dem Team zu tun hatte. Schließlich gab Binance eine Börsennotierungsankündigung heraus und betrat 4 Stunden später den Markt, wurde jedoch erneut für seinen starken Rückgang kritisiert. Dies ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass Binance vom „KPI für Projektpopularität“ getrieben wird.

Obwohl Binance-Gründer CZ der Tatsache zustimmte, dass „Börsen darum konkurrieren müssen, beliebte Token (mit Handelsvolumen) so früh wie möglich zu listen“, stellte er auch die Rationalität des Vorabbenachrichtigungsprozesses von Binance in Frage.

Es scheint, dass Binance im Coin-Listing-Prozess noch viel zu tun hat. He Yi machte jedoch den Zweck der Verbesserung deutlich: mehr Transparenz. Sie schlug auf Grundlage der Nutzervorschläge zwei mögliche Anpassungsrichtungen vor:

• Binance erstattet den Benutzern und der Community alle Listing-Gebühren und gibt die Verteilung und das Ziel öffentlich bekannt. Das derzeit ausgereifte Modell läuft über LaunchPool.

• Die Entwurfsregeln erfordern, dass die Projektparteien mehr Informationen offenlegen, und jeder kann die wahre Situation des Projekts über Kanäle wie AMA verstehen.

Ein inhaltlicher Schritt hin zu „mehr Transparenz“ sei getan. Am 14. Februar hat Binance neue Inhalte zur Offenlegung von Währungsinformationen hinzugefügt, d. h. zusätzlich zu den ursprünglichen Profilinformationen aller aufgelisteten Vermögenswerte wurden neue Informationen zur „Token-Freischaltung“ hinzugefügt, darunter Zuteilung, Freischaltfortschritt, Freischaltplan, Freischaltereignisse usw.; Zuteilung, Freischaltfortschritt und andere Informationen werden intuitiver angezeigt, sodass Benutzer fundiertere Handelsentscheidungen treffen können; außerdem werden „freigeschaltete Token“ bei der Berechnung des Währungsmarktwerts auch in die Umlaufmenge einbezogen.

Binance aktualisiert den Inhalt des Genehmigungsschreibens und fügt Informationen zur „Token-Freischaltung“ hinzu

„Informationen zur Token-Freischaltung zeitnah aktualisieren“ ist ebenfalls ein Vorschlag, den Benutzer zuvor an Binance gerichtet haben. Jetzt wurde diese Informationstransparenz in der Webversion von Binance und der aktualisierten Version der App vervollständigt.

In Bezug auf die nachfolgenden neuen Coin-Listungen von Binance kann He Yi die Benutzer nur daran erinnern, „nichts zu überstürzen“, sondern sich die Zeit zu nehmen, die wahren Absichten des Projekts und des Teams zu verstehen. „Schließlich bestimmt der aktuelle KPI der Coin-Listung, dass Binance einige beliebte Projekte starten wird, und diese Projekte bringen nicht immer kontinuierlichen Wert. Wir hoffen auch, die Gesundheit des gesamten Marktes durch mehr Innovation und Transparenz zu verbessern.“

(Haftungsausschluss: Bitte halten Sie sich strikt an die Gesetze und Vorschriften Ihres Standorts. Dieser Artikel stellt keine Anlageberatung dar.)