Kernaussagen

• Der Optionshandel gibt Tradern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem festen Preis vor einem festgelegten Datum zu kaufen oder zu verkaufen – mithilfe von Optionskontrakten.

• Mit Call-Optionen erhalten Sie das Recht, einen Vermögenswert zu kaufen; mit Put-Optionen erhalten Sie das Recht, einen Vermögenswert zu verkaufen.

• Sie zahlen eine Prämie, um eine Option zu erwerben. Diese Prämie ist der maximale Betrag, den Sie verlieren können, wenn Sie den Vertrag nicht ausüben.

• Beim größten Teil des Optionshandels geht es darum, die Kontrakte selbst zu kaufen und zu verkaufen – statt sie auszuüben, um den zugrunde liegenden Vermögenswert zu erwerben.

Einführung

Der Optionshandel gibt Ihnen die Möglichkeit, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festen Preis zu einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Das entscheidende Wort ist „Wahlfreiheit“: Sie sind nicht verpflichtet, zu handeln. Sie haben lediglich das Recht, dies zu tun, wenn Sie es möchten.

Man kann es sich wie eine Anzahlung für ein Haus vorstellen. Sie zahlen eine kleine Gebühr, um sich einen Kaufpreis zu sichern. Wenn der Marktpreis über den festgelegten Preis steigt, können Sie davon profitieren, indem Sie Ihr Recht ausüben, zum niedrigeren, festgelegten Betrag zu kaufen. Wenn es nicht aufgeht, gehen Sie einfach wieder weg und verlieren nur die Anzahlung.

Diese Flexibilität ist es, die Optionen für viele Trader so attraktiv macht. Sie können eine Möglichkeit bieten, mit einem vorher festgelegten potenziellen Verlust in einen Vermögenswert zu investieren. Aber Optionen können komplex sein, und es ist wichtig zu verstehen, wie sie funktionieren, bevor Sie loslegen.

Was ist Optionshandel?

Optionshandel bedeutet, Optionskontrakte zu kaufen und zu verkaufen. Anstatt einen Vermögenswert direkt zu handeln, handeln Sie das Recht, ihn zu kaufen oder zu verkaufen. Der Preis dieses Rechts wird Prämie genannt.

Optionen haben einige grundlegende Bausteine: den Ausübungspreis (den festen Preis, zu dem Sie kaufen oder verkaufen können), das Ablaufdatum (die Frist, bis zu der Sie handeln müssen) und die Prämie (was Sie für den Vertrag bezahlen). Diese drei Elemente definieren die Bedingungen eines Optionskontrakts.

Was sind Call-Optionen?

Eine Call-Option gibt Ihnen das Recht, einen Vermögenswert zum Ausübungspreis am oder vor dem Ablaufdatum zu kaufen. Wenn der Marktpreis über den Ausübungspreis steigt, können Sie den Vertrag ausüben, um zu dem niedrigeren, festgelegten Preis zu kaufen, und möglicherweise vom Unterschied profitieren. Sie können den Vertrag selbst auch verkaufen, wenn sein Wert vor dem Ablauf steigt.

Was sind Put-Optionen?

Eine Put-Option gibt Ihnen das Recht, einen Vermögenswert zum Ausübungspreis vor dem Ablaufdatum zu verkaufen. Wenn der Marktpreis unter den Ausübungspreis fällt, können Sie zu dem höheren, festgelegten Preis verkaufen. Put-Optionen werden häufig als Absicherung, also als „Versicherung“, gegen einen möglichen Kursrückgang eines Vermögenswerts verwendet, den Sie bereits halten.

Handel vor Ablauf

Die meisten Optionen werden niemals ausgeübt. Stattdessen kaufen und verkaufen Trader die Kontrakte selbst, wenn sich die Preise ändern. Der Wert eines Optionskontrakts schwankt je nach Faktoren wie dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts, der verbleibenden Zeit bis zum Ablauf und den allgemeinen Marktbedingungen. Das bedeutet, dass Sie potenziell einen Kontrakt kaufen, sehen können, wie sein Wert steigt, und ihn dann mit Gewinn verkaufen können, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert jemals anzufassen.

Optionskontrakte

Ein Optionskontrakt hat mehrere wichtige Bestandteile, die Sie kennen sollten.

Das Ablaufdatum ist der Tag, an dem die Option abläuft. Sobald es vorbei ist, ist der Vertrag wertlos. Laufzeiten können je nach Produkt von Tagen bis zu Jahren reichen.

Der Ausübungspreis ist der feste Preis, zu dem Sie das Recht haben zu kaufen oder zu verkaufen. Er ändert sich nicht über die Laufzeit des Kontrakts hinweg, auch wenn sich der Marktpreis erheblich bewegt.

Die Prämie ist das, was Sie bezahlen, um den Kontrakt zu erwerben. Sie spiegelt Faktoren wie den aktuellen Kurs des Vermögenswerts, die Zeit bis zum Ablauf und die Wahrscheinlichkeit wider, wie stark sich der Kurs des Vermögenswerts tendenziell bewegt. Die Prämie ist der höchste Betrag, den Sie als Käufer einer Option verlieren können.

Die Kontraktgröße variiert je nach Asset-Typ. Bei Aktien deckt ein Kontrakt typischerweise 100 Aktien ab. Bei Krypto-Optionen unterscheiden sich die Kontraktgrößen, daher lohnt es sich, die Spezifikationen vor dem Handel zu prüfen.

Wichtige Begriffe

Im Geld, am Geld und aus dem Geld

Diese Begriffe beschreiben das Verhältnis zwischen dem aktuellen Marktpreis und dem Ausübungspreis. Bei einer Call-Option bedeutet „im Geld“, dass der Marktpreis über dem Ausübungspreis liegt. Bei einer Put-Option bedeutet es, dass der Marktpreis unter dem Ausübungspreis liegt. „Am Geld“ bedeutet, dass sie ungefähr gleich sind. „Aus dem Geld“ beschreibt eine Option, die bei sofortiger Ausübung nicht profitabel wäre.

Die Griechen

Im Optionshandel sind die Griechen Risikokennzahlen, die Händlern helfen zu verstehen, wie verschiedene Faktoren den Preis einer Option beeinflussen.

Jede der Griechen steht für eine unterschiedliche Sensitivität. So können Händler potenzielle Risiken einschätzen und fundiertere Entscheidungen treffen. Die fünf wichtigsten Griechen sind Delta, Gamma, Theta, Vega und Rho.

US- vs. europäische Optionen

US-Optionen können jederzeit vor dem Ablauf ausgeübt werden, was dem Inhaber mehr Flexibilität bietet. Europäische Optionen können hingegen nur am tatsächlichen Ablaufdatum ausgeübt werden. Put-Optionen werden in beiden Stilen häufig als Absicherungsinstrument eingesetzt.

Binance-Optionen

Bei Binance sind Optionen im europäischen Stil und werden bar abgerechnet. Das bedeutet, dass sie nur zum Ablaufzeitpunkt ausgeübt werden können, nicht davor. Wenn eine Option im Geld ausläuft, wird sie automatisch ausgeübt und der Gewinn in bar ausgezahlt – statt den zugrunde liegenden Vermögenswert zu übertragen. Der Academy-Leitfaden zu Binance-Optionen (RFQ) kann Ihnen einen tieferen Einblick in Optionen im OTC-Stil geben.

FAQ

Was ist der Unterschied zwischen Optionen und Futures?

Optionen geben Ihnen das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu kaufen oder zu verkaufen. Futures-Kontrakte verpflichten hingegen beide Parteien, die Transaktion zum vereinbarten Preis am Ablaufdatum durchzuführen. Beide sind Derivate.

Was ist der maximale Verlust beim Kauf einer Option?

Wenn Sie eine Option kaufen, ist Ihr maximaler Verlust auf die Prämie begrenzt, die Sie bezahlt haben. Wenn der Vertrag wertlos verfällt (aus dem Geld), verlieren Sie nur das, was Sie dafür gezahlt haben – nicht den vollen Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts.

Kann man beim Handel mit Optionen mehr als die Prämie verlieren?

Als Käufer einer Option können Sie nicht mehr als die Prämie verlieren. Wenn Sie jedoch eine Option verkaufen (schreiben), können Ihre potenziellen Verluste größer sein. Wenn Sie beispielsweise eine Call-Option verkaufen, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert zu besitzen, besteht ein erhebliches Risiko, falls der Kurs des Vermögenswerts stark steigt. Es ist wichtig, Risikostrategien zu verstehen, bevor Sie Optionen verkaufen.

Was sind Krypto-Optionen?

Krypto-Optionen funktionieren genauso wie traditionelle Optionen, aber der zugrunde liegende Vermögenswert ist eine Kryptowährung wie Bitcoin (BTC) oder Ether (ETH). Sie können genutzt werden, um Positionen in Bezug auf Preisbewegungen einzunehmen oder um das Risiko in einem Krypto-Portfolio zu steuern.

Wer sollte den Optionshandel in Betracht ziehen?

Der Optionshandel eignet sich für Trader, die bereits mit den Finanzmärkten vertraut sind und die damit verbundenen Risiken verstehen. Anfänger wird in der Regel empfohlen, zunächst ein solides Verständnis grundlegender Handelskonzepte aufzubauen. Ein guter Einstieg ist unser Leitfaden zum Kryptohandel, bevor Sie Derivate erkunden.

Abschließende Gedanken

Der Optionshandel bietet Flexibilität, die beim einfachen Kaufen und Verkaufen nicht vorhanden ist. Die Möglichkeit, den potenziellen Verlust im Voraus festzulegen und Positionen in Bezug auf die Kursrichtung einzunehmen, ohne den Vermögenswert zu halten, kann in verschiedenen Marktbedingungen nützlich sein. Dennoch sind Optionen keine anfängerfreundlichen Instrumente. Das Verständnis von Prämien, Ausübungspreisen, Ablaufmechaniken und den Griechen braucht Zeit. Wenn Sie neu im Trading sind, sollten Sie erwägen, mit einer umfassenderen Einführung in den Kryptohandel zu beginnen, bevor Sie Optionen handeln.

Weiterführende Lektüre

• Optionshandel: Was sind die Griechen?

• Was sind Forwards- und Futures-Kontrakte?

• Einsteigerleitfaden zum Verständnis des Risikomanagements

• Wie Hedging im Krypto-Bereich funktioniert

• Was ist Binance Options RFQ?

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