Laut BlockBeats eskalierten die geopolitischen Spannungen am Wochenende nicht, und die überverkauften Positionen führten zu einer Risikoerholung, was gestern zu einem umfassenden Anstieg des Risikomarktes führte. Anleiheninvestoren scheinen vor den PCE-Daten vom Freitag, der FOMC-Sitzung in acht Tagen und der geschäftigsten Gewinnwoche des Quartals für SPX eine abwartende Haltung einzunehmen. Trotz des positiven Preistrends bleibt die Handelsaktivität relativ gering, wobei das Handelsvolumen für Anleihen nur 60-70 % des normalen Niveaus beträgt. 44 % der SPX-Unternehmen werden diese Woche ihre Gewinne bekannt geben, darunter fünf der „Magnificent 7“. Tesla wird sie am Dienstag bekannt geben, Meta am Mittwoch und MSFT, Google und Amazon sind für Donnerstag geplant.

Nach dem Anleihenverkauf der letzten Woche sind Aktien im Vergleich zu festverzinslichen Wertpapieren auf historischem Höchststand (basierend auf der impliziten Rendite) weiterhin relativ teuer. Trotzdem glaubt die Wall Street, dass Anleger weiterhin bereit sind, Long-Positionen einzugehen. Der Long-Position-Indikator dürfte ein Vierjahreshoch erreichen und das Short-Ratio von SPX und Nasdaq ein fast 10-Jahres-Tief erreichen.

Der negative Preistrend der letzten Woche hat den Aktien jedoch technischen Schaden zugefügt. Die SPX-Futures sind bereits unter den 55-Tage-Durchschnitt gefallen und liegen mehr als 5 % vom nächsten 200-Tage-Durchschnittsunterstützungsniveau entfernt. Auf Wochensicht ist der langsame stochastische Indikator negativ geworden und beschleunigt seinen Abwärtstrend. Unterdessen könnte die monatliche K-Linie des SPX möglicherweise eine bärische, verschlingende Monatslinie auf Rekordhochs bilden, wovor man während der Gewinnsaison vorsichtig sein sollte.

In Bezug auf Kryptowährungen ist JPM auf der Grundlage von CME-Futures-Kontrakten der Ansicht, dass BTC-Positionen ebenfalls übergewichtet sind, und ETFs verzeichneten zwei Wochen in Folge Abflüsse (wenn auch in geringerem Umfang), was auf eine deutliche Abschwächung der Mainstream-Dynamik hindeutet. Am Montag kam es zu einer leichten Erholung der Zuflüsse auf +6,2 Millionen USD, was jedoch keine Auswirkungen auf den Markt hatte. Wir werden die Markttrends weiterhin genau beobachten.