Laut CoinDesk hat JPMorgan nach den Upgrades von Merge und Shanghai Bedenken hinsichtlich der Zentralisierung und der reduzierten Staking-Erträge im Ethereum-Netzwerk geäußert. In einem Forschungsbericht stellte die Bank fest, dass der Anstieg des Ether (ETH)-Stakings zu einem stärker zentralisierten Netzwerk und einem Rückgang der gesamten Staking-Erträge geführt habe.
Der Bericht erwähnte, dass viele in der Krypto-Community Lido, eine dezentrale Liquid-Staking-Plattform, als bessere Alternative zu zentralisierten Liquid-Staking-Plattformen betrachten, die mit zentralisierten Börsen verbunden sind. Lido hat weitere Knotenbetreiber hinzugefügt, um Zentralisierungsbedenken auszuräumen und zu verhindern, dass ein einzelner Betreiber eine große Menge an eingesetztem Ether kontrolliert.
Der Bericht warnte jedoch, dass die Zentralisierung durch eine beliebige Entität oder ein beliebiges Protokoll Risiken für Ethereum mit sich bringt. Eine konzentrierte Anzahl von Liquiditätsanbietern oder Knotenbetreibern könnte als einzelner Ausfallpunkt fungieren, zum Angriffsziel werden oder sich zusammenschließen, um ein Oligopol zu bilden, das seine eigenen Interessen auf Kosten der Gemeinschaft fördert.
Ein weiteres von JPMorgan hervorgehobenes Risiko ist die Weiterverpfändung, die auftritt, wenn Liquiditätstoken gleichzeitig als Sicherheit in mehreren dezentralisierten Finanzprotokollen (DeFi) wiederverwendet werden. Dies könnte zu einer Kaskade von Liquidationen führen, wenn der Wert eines eingesetzten Vermögenswerts stark sinkt oder aufgrund eines böswilligen Angriffs oder Protokollfehlers gehackt oder gekürzt wird.
Der Anstieg des Stakings hat auch die Attraktivität von Ether aus Renditesicht verringert, insbesondere im Zusammenhang mit steigenden Renditen bei traditionellen Finanzanlagen. Die Gesamtrendite des Stakings ist von 7,3 % vor dem Shanghai-Upgrade auf etwa 5,5 % gesunken.
