Kommentar / Autor: Zhiqiang / 11. Februar 2025

Zusammenfassung

Im traditionellen Wirtschaftssystem gibt es feste Methoden zur Bewertung von physischen Vermögenswerten, liquiden Vermögenswerten und immateriellen Vermögenswerten. Aber wie bewertet man die immateriellen Vermögenswerte von Prominenten (Influencern, Sportstars, politischen Persönlichkeiten), Parteien und Staaten? Diese Frage wird im Internetzeitalter immer wichtiger. Dieser Artikel untersucht, wie man unter Berücksichtigung der Ersatzkostenmethode, der Barwertmethode und der Marktvergleichsmethode den Marktwert von Personal Branding, politischem Kapital und nationaler Kreditwürdigkeit messen kann.

Die Trump-Münze ($TRUMP) ist ein neues Modell zur Monetarisierung immaterieller Vermögenswerte, das vollständig von Trumps persönlichem Einfluss abhängt, dessen Marktwert jedoch das vieler realwirtschaftlicher Unternehmen übersteigt. Im Vergleich zu reinen Memecoins wie PEPE, SHIB und DOGE hat die Trump-Münze:

Gleichzeitig kann die Bewertung von Parteien auf der Fundraising-Fähigkeit bei Wahlen, der Loyalität der Wähler und dem politischen Einfluss basieren; die Bewertung von Nationen sollte sich nicht nur auf BIP und Handel beschränken, sondern auch immaterielle Vermögenswerte wie die globale Abrechnungsposition des US-Dollars, die Technologieindustrie und kulturelle Weichkraft einbeziehen. Auch wenn die US-Verschuldung 35 Billionen US-Dollar erreicht hat, bleibt die finanzielle Stabilität erhalten, was darauf hinweist, dass immaterielle Vermögenswerte das Kreditsystem unterstützen.

Im Zeitalter von Web3 wird Humankapital zusammen mit traditionellem Kapital zur zentralen wirtschaftlichen Ressource. Kryptowährungen bieten ein dezentralisiertes, humanistisches Wirtschaftsmodell und stellen das traditionelle kapitalistische Finanzsystem in Frage. In Zukunft könnten persönliche Marken, politische Macht oder sogar nationale Einflussnahme direkt über dezentrale Märkte bewertet werden und zu einem wichtigen Bestandteil des Wirtschaftssystems werden.

Eins: Die Bewertung immaterieller Vermögenswerte: Von physischen Vermögenswerten zu „humanistischer“ Bewertung.

Kreditwürdigkeit hängt vom zugrunde liegenden Wert ab, es gibt reale Werte wie Immobilien, Gold und Bitcoin, die als Sicherheiten dienen können, aber wie bewertet man immaterielle Vermögenswerte?

Traditionelle Vermögensbewertung verwendet normalerweise drei Hauptmethoden:

· Ersatzkostenmethode: Berechnung der Kosten zur Rekreation des Vermögenswerts. · Barwertmethode (Discounted Cash Flow, DCF): Berechnung des Barwerts zukünftiger Erträge.

· Aktueller Marktpreisansatz: Bewertung ähnlicher Vermögenswerte durch den Vergleich von Markttransaktionen. Physische Vermögenswerte (z. B. Immobilien, Fabrikausrüstung) werden nach diesen Methoden bewertet, aber wie bewertet man die immateriellen Vermögenswerte von Prominenten (Influencern, Sportstars, politischen Persönlichkeiten usw.)? Die immateriellen Vermögenswerte von persönlichen Marken wie Trump, Musk oder Ronaldo zeigen sich hauptsächlich in: 1. Einfluss in sozialen Medien: Followerzahl, Interaktionsrate, Monetarisierungsfähigkeit (Sponsoring, Werbung, Abonnements). 2. Markteinfluss: Einfluss ihrer Aussagen auf den Aktienmarkt, den Kryptowährungsmarkt oder wirtschaftliche Entscheidungen. 3. Zukünftige Ertragserwartungen: quantifizierbare Einkommensströme aus Büchern, Vorträgen, Markenlizenzierungen, Investitionserträgen usw. 4. Politisches Kapital: Fähigkeit, Kapitalbewegungen auf Wahl- oder Politikebene zu beeinflussen. Zum Beispiel wuchs Trumps Fangemeinde auf X (ehemals Twitter) von 85 Millionen auf 100 Millionen, seine persönliche Marke hat sich zu einer Kraft entwickelt, die die globalen Märkte beeinflusst. Selbst wenn er nicht mehr Präsident ist, kann sein Wort immer noch die Preise von Kryptowährungen, Aktien oder sogar Gold beeinflussen. Wie bewertet man diesen „Einfluss“? Man kann die zukünftige Monetarisierungsfähigkeit mit der Ertragsmethode schätzen, während vergangene Markenbewertungen offensichtlich nicht die Bewertung von Trump abdecken. Alternativ könnte man die Marktvergleichsmethode verwenden, um Vergleiche mit ähnlichen Einflussunternehmen oder Individuen zu ziehen; es klingt einfach, aber wie findet man solche Beispiele? Musk hat die meisten Follower weltweit, bedeutet das, dass Musks immaterielle Vermögenswerte die von Präsident Trump übersteigen? Die zukünftige Frage ist: Wenn immaterielle Vermögenswerte von Individuen zunehmend wertvoller werden, gibt es dann effizientere Wege, sie zu monetarisieren?

Zweitens, Trump-Münze: Möglicher innovativer Weg zur Monetarisierung immaterieller Vermögenswerte

Die Trump-Münze ($TRUMP) ist im Grunde die Finanzialisierung immaterieller Vermögenswerte. Sie hat keine realen Vermögenswerte als Unterstützung und hängt vollständig von Trumps persönlichem Einfluss ab. Dennoch liegt ihr Marktwert über dem vieler Unternehmen mit realen Geschäften. Im Vergleich zu reinen Memecoins wie PEPE, SHIB und DOGE hat die Trump-Münze:

· Stärkerer Markenwert: Trump ist ein ehemaliger Präsident der USA und hat eine starke Fangemeinde sowie politischen Einfluss.

· Höhere Marktaufmerksamkeit: Seine Unterstützer sind nicht nur Krypto-Player, sondern auch politische Spender, Wähler und Unternehmer.

· Potenzieller politischer Einfluss: Der Marktwert der Trump-Münze könnte direkt mit Trumps politischem Schicksal verbunden sein und könnte sogar zu einem neuen politischen Fundraising-Tool werden.

· Hier gibt es rechtliche Fragen: Natürlich gilt die Praxis vor dem Gesetz.

(1) Vergleichsanalyse von Memecoin-Marktwerten (in Millionen USD) Einflussquellen Anwendungsbereiche DOGE 370 Unterstützung von Musk gelegentlich für Zahlungen SHIB 89 Gemeinschaftsverständnis gelegentlich für Zahlungen PEPE 40 reiner Memestory-Handel ohne Anwendung TRUMP 35 politischer Einfluss von Trump politische Spenden, Finanzialisierung (Daten basierend auf Coinmarketcap bis zum 7. Februar 2025) (2) Kryptowährung vs. Aktien: Warum ist die Bewertung höher? Die Bewertung von Kryptowährungen ist im Allgemeinen höher als die von Aktien, weil:

· Globaler Markt vs. regionaler Markt: Der Aktienmarkt unterliegt normalerweise staatlichen Regulierungen, während Kryptowährungen auf einem globalen freien Handelsmarkt agieren.

· Breitere Nutzerbasis: Bitcoin hat täglich über 1 Million aktive Nutzer, Dogecoin über 500.000.

Im Vergleich dazu hat Apple nur 16.000 eingetragene Aktionäre.

· Handelsdauer: Der Kryptomarkt ist 24 Stunden am Tag ohne Unterbrechung aktiv, was die durchschnittliche Handelszeit des Aktienmarkts übersteigt.

· Bewertung von Modellen:

· Aktien basieren auf der Rentabilität des Unternehmens (Barwertdiskontierung). Denn der Aktienmarkt richtet sich an etablierte Unternehmen.

· Kryptowährungen basieren auf Konsens, Marktnachfrage, Markenbeeinflussung und anderen Faktoren. Sie haben auch die Fähigkeit, Geschichten über frühe Projekte zu erzählen. Frühe Projekte haben im Allgemeinen eine höhere Bewertung, was auch für Internetprojekte gilt. Die Einführung der Trump-Münze zeigt, dass Prominente ihr immaterielles Vermögen vollständig über Kryptowährungen monetarisieren können, um die Regeln des traditionellen Kapitalmarkts zu umgehen.

Drittens, die Bewertung von politischen Parteien und Ländern:

Die neuen Fragen im Internetzeitalter betreffen nicht nur immaterielle Vermögenswerte von Individuen, sondern auch die Bewertbarkeit von Parteien und Ländern. Diese Frage wird im Zeitalter von Web3 besonders wichtig, da Einfluss, politisches Kapital und Kreditwürdigkeit wesentliche Bestandteile des Wirtschaftssystems geworden sind. Wenn die USA die Partei wechseln, ändert sich auch die Bewertung des Landes. Dies spiegelt sich in der Auswirkung auf Aktien und Wechselkurse wider, wie die Wahl von Trump, die den Dollar-Index von 103 im Februar 2005 auf 107 steigen ließ. Wie bewertet der Markt die USA und politische Parteien? Alte Umfragen liegen falsch, alte wirtschaftliche Bewertungsmethoden sind ebenfalls fehlerhaft.

(1) Die Bewertung von politischen Parteien in den USA ist eng mit dem Kapitalmarkt verbunden und kann basierend auf folgenden Faktoren erfolgen: · Wählerloyalität (Anzahl der Stimmen, langfristige Unterstützungsrate). · Fundraising-Fähigkeit (Mittelbeschaffung während des Wahlzyklus). · Politische Einflussnahme (Einfluss auf Wirtschaft, Aktienmarkt, Technologiebereich). Marktdatenreferenz: · Bei der Wahl 2020 sammelte die Demokratische Partei 1,5 Milliarden US-Dollar, die Republikanische Partei 1,4 Milliarden US-Dollar. · Plattformen wie Polymarket ermöglichen es bereits, Wahlergebnisse in echtem Geld vorherzusagen. Die Genauigkeit übertrifft Umfragen. · Wenn man die Wahlmittel × zukünftigen Einfluss diskontiert, könnte der immaterielle Wert von Parteien in die Hundert-Milliarden-Dollar-Klasse steigen. Da die Wahlen in den USA bereits ein Volumen von mehreren Milliarden Dollar erreicht haben.

(2) Bewertung von Nationen Die Bewertung von Nationen basiert traditionell auf BIP, Handelsvolumen, Finanzsystemen usw., aber in der heutigen Welt werden immaterielle Vermögenswerte zu einem entscheidenden Faktor für die Kreditwürdigkeit eines Landes. Die derzeitige US-Staatsverschuldung übersteigt 35 Billionen US-Dollar, warum bricht sie nicht zusammen? Weil: · Der US-Dollar als globale Handelswährung über weltklasse immaterielle Vermögenswerte verfügt. · US-Technologieunternehmen (Apple, Google, Microsoft) haben erheblichen wirtschaftlichen Einfluss. · Weiche Macht (Hollywood, NBA, Universitätssystem) unterstützt die globale wirtschaftliche Position der USA. Wenn wir die Fisher-Theorie (das Verhältnis von Finanz- zu Realwirtschaft sollte 1:1 betragen) analysieren, ist die Finanzgröße der USA viel größer als die tatsächliche Realwirtschaft, aber sie ist nicht zusammengebrochen, was darauf hinweist, dass die immateriellen Vermögenswerte der USA wirken. Wenn wir das Handelsvolumen als Bewertungsbasis verwenden, könnte die Bewertung der USA höher sein, während die Bewertung Chinas aufgrund der Abgeschottetheit des Finanzmarktes möglicherweise unterschätzt wird. In der Kryptowelt gibt es eine Aussage, dass der Wert der Token im Umlauf 3 bis 5 Mal so hoch ist wie der Wert, der nicht im Umlauf ist, was als Liquiditätsprämie bezeichnet wird.

(3) Bewertung des globalen Humankapitals Im Zeitalter von Web3 wird Humankapital zu einer neuen zentralen Ressource: · Die Internetwirtschaft hat das Monopol des Kapitals über Ressourcen gebrochen, individuelle Einflussnahme kann direkt monetarisiert werden (z. B. YouTube-Influencer, NFT-Künstler). · Immaterielle Vermögenswerte verbrauchen sich nicht wie Bargeld, sondern wachsen mit der Zeit und dem Einfluss. Aus dieser Perspektive besteht der Wettbewerb zwischen Ländern nicht mehr nur aus Land und Kapital, sondern auch darin, wie man die Bevölkerung und Talente optimal nutzt.

Viertens, Fazit:

Kryptowährungen und künstliche Intelligenz gestalten die Zukunft der Welt neu. Mit Hilfe von KI werden viele Superindividuen entstehen, wie große Influencer auf YouTube und TikTok, deren Gewinne sogar die von börsennotierten Unternehmen übersteigen. Das Problem ist, dass ihre Lebensdauer kurz ist; wenn sie in ihrer Blütezeit eine Münze herausgeben und ein Monetarisierungsmodell haben, können sie nicht mehr von Kapital eingeschränkt werden. Neue Geschäftsmodelle werden sicherlich entstehen, die vorteilhafter für die Menschen sind. Eine Art von Menschen wird zu einer knappen Ressource werden. Menschen sind eine knappe Ressource und können mobil sein. Allgemein betrachtet haben Länder Investitionen als Motor des Wirtschaftswachstums. Wie zieht man Talente an? Wenn die USA keine Einkommenssteuer erheben, wird die mobile knappe Ressource – Menschen – in die USA strömen. Dies ist die größte Herausforderung für staatliche Systeme, die auf geografischen Grenzen basieren, nach der Internetära. Die USA haben bereits begonnen, die Kosten der Regierung zu senken. Wenn die USA erfolgreich sind, werden alle bestehenden wirtschaftlichen und politischen Systeme umfassend umgeschrieben. Die Menschen werden die größten Profiteure dieses nationalen Wettbewerbs sein. Welches Land hat die knappen Ressourcen – je mehr Menschen, desto größer der Wettbewerbsvorteil. Die Zeiten haben sich geändert, das traditionelle Wirtschaftssystem ist kapitalzentriert, aber das Internet und Web3 gestalten eine „humanistische“ Wirtschaft: · Die persönliche Marke von Prominenten kann monetarisiert werden (wie Trump-Münze). · Politisches Kapital von Parteien kann bewertet werden (wie Polymarket). · Immaterielle Vermögenswerte eines Landes können die finanzielle Stabilität beeinflussen (wie das US-Schuldenproblem). In Zukunft werden die Monetarisierungsmethoden immaterieller Vermögenswerte das traditionelle Finanzsystem weiter revolutionieren. Früher dominierten Kapitalisten die Wirtschaft, aber in Zukunft könnten individuelle Einflussnahme, Gemeinschaftskonsens und dezentrale Wirtschaft die neue Grundlage für globalen Reichtum darstellen. Kryptowährungsrevolution ist keine sozialistische Revolution gegen den Kapitalismus, sondern eine humanistische Revolution gegen den Kapitalismus. Im Zeitalter der Kryptowährung können Ökonomen, die Kryptowährungen nicht verstehen, die Veränderungen in der zukünftigen Welt nicht begreifen.

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