BlockBeats | 2025-02-11 14:10
Es ist nicht wirklich eine gute Idee, nur $BERA zu halten, aber an PoL teilzunehmen könnte sich als sehr lohnend erweisen.
Verfasser: Ericonomic, Three Sigma Autor
Übersetzung: Ashley, BlockBeats.
Hinweis des Herausgebers: Berachain ist eines der am meisten beachteten Layer-1-Projekte der letzten Zeit, dessen PoL-Mechanismus viele Entwickler und Investoren angezogen hat. Mit dem Start des Berachain-Hauptnetzes sind jedoch auch Probleme wie Inflation, private Verteilung und Änderungen der Staking-Regeln aufgetreten, die zu Kontroversen geführt haben. Der Autor kombiniert eigene Forschungen und analysiert den aktuellen Zustand von Berachain und untersucht potenzielle Risiken und Entwicklungsperspektiven.
Im Folgenden finden Sie den Originalinhalt (zur besseren Lesbarkeit und Verständlichkeit wurde der ursprüngliche Inhalt bearbeitet):
Einige Gedanken zum aktuellen Zustand von Berachain.
Viele Freunde wissen, dass ich aktiv im Berachain-Ökosystem tätig bin und viel Zeit und Energie investiert habe. Nach all dem, was ich erlebt habe, halte ich es für notwendig, meine echten Ansichten über den Start von Berachain, den aktuellen Zustand und die zukünftige Entwicklung zu teilen.
Ich werde zunächst einige Dinge ansprechen, mit denen ich nicht ganz zufrieden bin:
$BERA Inflationsproblem.
Das ist mein größtes Anliegen, da es sich direkt auf die Preisleistung auswirken wird.
Die jährliche Inflationsrate von BGT beträgt 10% des Gesamtangebots (Gesamtangebot = 500 Millionen; Inflationsrate im ersten Jahr = 50 Millionen).
Das zirkulierende Angebot im ersten Jahr beträgt etwa 21,5% (110 Millionen Token) + 2%, die Boyco innerhalb von 30–90 Tagen freigibt. In diesem Fall bedeutet eine Inflation von 50 Millionen, dass die Inflationsrate im ersten Jahr, wenn alle BGT verbrannt würden (obwohl dies in der Realität nicht der Fall ist), nahe 50% läge. Am Ende des ersten Jahres wird das zirkulierende Angebot bei etwa 170 Millionen liegen.
Inflationslage im zweiten Jahr: BGT hält weiterhin eine Inflationsrate von 10% (55 Millionen), plus 196 Millionen Token, die durch verschiedene Verteilungsmethoden freigegeben werden (der größte Teil stammt von privaten Investoren). Das bedeutet, dass das zirkulierende Angebot am Ende des zweiten Jahres 418 Millionen erreichen wird, die Inflationsrate liegt bei etwa 150%.
Obwohl die meisten L1 in der Anfangsphase eine hohe Inflation hatten, liegt die Inflationsrate von Berachain weit über der anderer Projekte. Darüber hinaus ist dieser Vergleich für Berachain ungünstig, da die Preisleistung (PA) vieler Projekte aufgrund hoher Inflation stark betroffen ist. Daher kann das nicht als vernünftige Entschuldigung für die hohe Inflation von Berachain dienen.
$BERA Private Investoren.
Berachain hat über 35% des Token-Angebots an private Investoren verkauft (ich dachte vorher, es wären nur 20%).
Seed-Runde: 50M FDV
Zweite Runde: 420M FDV
Letzte Runde: 1.5B FDV
Das bedeutet, dass es eine große Menge an Token auf dem Markt gibt, die aus der privaten Finanzierung stammen.
Die private Verteilung der meisten Projekte liegt bei etwa 20%, und ich halte diesen Anteil bereits für zu hoch, was der Projektentwicklung schadet. Berachains private Finanzierungsquote ist sogar noch höher, was zusammen mit langen Vesting-Zeiten zu einem anhaltenden Verkaufsdruck auf dem Markt führt, was in der Regel dazu führt, dass der Token-Preis langfristig sinkt, insbesondere wenn die FDV hoch und das zirkulierende Angebot niedrig ist (hohe FDV, niedriges Angebot).
$BERA Staking (für private Investoren).
Obwohl dies nicht unbedingt ein extrem negativer Faktor ist (aber um ehrlich zu sein, mag ich es nicht), sollte es besser erklärt werden.
Private Investoren können $BERA staken, um Liquiditätsbelohnungen zu verdienen, und dann verkaufen (mit anderen Worten, sie können $BERA staken, um mehr $BERA zu erhalten).
15% der jährlichen Inflation von BGT (7,5 Millionen BGT) werden an die Validatoren verteilt, wobei der Großteil an die Staker geht. Wenn das gesamte Angebot von 500 Millionen gestakt wird, beträgt die annualisierte Rendite (APY) etwa 1,6%, aber es ist unrealistisch, dass alles gestakt wird.
Die tatsächliche Staking-Quote liegt möglicherweise bei etwa 60%, sodass die APY etwa zwischen 2,8% und 3,2% liegt.
Viele vergleichen Berachain mit Celestia, aber Celestias frühe APY lag bei etwa 20%, sodass dieser Vergleich nicht ganz fair ist. Gleichzeitig kann jeder $BERA staken, um Erträge zu erzielen, wodurch die APY der privaten Investoren verwässert wird, aber dieser Staking-Mechanismus wird auch den Verkaufsdruck erhöhen.
Vorübergehende Änderungen + schlechtes Whitepaper.
Am meisten stört mich, dass der $BERA-Staking-Mechanismus erst vor einigen Wochen öffentlich gemacht wurde. Selbst jetzt dauert es viel Zeit, um bedeutende Informationen dazu zu finden.
Dieser Mechanismus ist entscheidend für die Marktstimmung, insbesondere in der gegenwärtigen Marktsituation und im Kontext des steigenden Anti-VC-Gefühls. Er hätte früher und transparenter veröffentlicht werden sollen und hätte bereits am ersten Tag detailliert in die offiziellen Dokumente aufgenommen werden müssen.
Erst als Jack einen Beitrag veröffentlichte, um das Problem zu erklären, wurde der Community klar, was los war, was zu FUD führte und die OGs enttäuscht über Berachain machte, sodass sie nicht einmal mehr bereit waren, über Berachain zu hören.
Ehrlich gesagt macht mich das wütend, denn es fühlt sich so an, als hätten sie absichtlich diesen Staking-Mechanismus erst in letzter Minute bekannt gegeben (sonst hätte man ihn doch in die offiziellen Dokumente schreiben können?). Nachdem ich jedoch die Situation verstanden habe, stellte ich fest, dass die APY nur 3% beträgt, was eher wie ein Kommunikationsfehler als eine böswillige Vertuschung aussieht.
Aktuell gibt es kein PoL.
Das Kernprodukt von Berachain ist PoL. Wenn PoL nicht live geht, ist Berachain nur ein weiteres PoS-Gabel, und genau das ist derzeit der Fall.
Ich glaube nicht, dass das lange so weitergehen wird (hoffe ich), aber da BGT jetzt keinen wirklichen Nutzen hat, sind viele enttäuscht und werden möglicherweise in Zukunft nicht mehr versuchen, das Design von Berachain zu verstehen.
Soweit ich weiß, ist dies ein notwendiger Schritt, um sicherzustellen, dass Berachain stabil läuft, bevor PoL vollständig implementiert ist. Ich weiß auch nicht, ob es eine bessere Lösung gibt. Aber das Problem ist, dass sie die PoL-Implementierung so schnell wie möglich abschließen müssen und nicht zu lange warten dürfen.
DevBear verkauft Token.
Der Mitbegründer von Berachain, DevBear, verkauft Token auf einer öffentlichen Adresse. Er hat etwa 200.000 $BERA aus einem Airdrop erhalten (was an sich nicht ganz fair ist, da die Airdrop-Regeln von ihnen festgelegt wurden), und dann hat er einen Teil der Token in WBTC, ETH, BYUSD und andere Vermögenswerte umgetauscht.
Selbst wenn er nicht verkauft, ist es an sich schon nicht gut, dass die Mitglieder des Kernteams so viele Airdrops erhalten.
Er könnte das Produkt testen oder Liquidität bereitstellen, aber in jedem Fall sollte dieses Problem sofort geklärt werden.
Berachain hat immer noch seine Stärken.
Die Berachain-Community ist stark.
Die Berachain-Community ist eine der stärksten Communities in der gesamten Branche. Ich bin schon viele Jahre in diesem Bereich tätig und kann das bestätigen. Selbst wenn es Probleme mit dem Projekt gibt, wird die Community und die Entwickler weiterhin alles tun, um Berachain zu unterstützen.
Das Dapp-Ökosystem ist groß.
Das Entwickler-Ökosystem von Berachain ist sehr aktiv, hat bereits eine Vielzahl von Dapps entwickelt, getestet und bereitgestellt, die in den kommenden Wochen nacheinander online gehen werden.
Jede öffentliche Blockchain benötigt ein starkes Anwendungsökosystem, um erfolgreich zu sein, und Berachain hat in der Anfangsphase bereits diese Dapps, was der Hauptgrund dafür ist, dass ich hinsichtlich der mittelfristigen Entwicklung optimistisch bleibe.
Sicherheit wird hoch geschätzt.
Bei der Entwicklung neuer Mechanismen und neuer öffentlicher Blockchains ist die Sicherheit normalerweise ein großes Anliegen. Und für ein ganz neues Projekt wie Berachain wird die Bedeutung der Sicherheit noch verstärkt. Was ich sehr schätze, ist, dass die Berachain-Stiftung große Bedeutung auf Sicherheitsfragen legt. Sie achten auf jedes Detail und wählen einen soliden und sicheren Weg, um die Einführung und Dezentralisierung des Netzwerks voranzutreiben.
Obwohl die meisten Menschen langsame Fortschritte nicht mögen, halte ich es für einen positiven Ansatz.
PoL-Mechanismus.
Ich halte PoL immer noch für einen sehr interessanten Mechanismus, und sobald er vollständig implementiert ist und der Flywheel-Effekt startet, werden wir eine äußerst attraktive APY sehen, die eine große Anzahl von Liquiditätsminern in das Berachain-Ökosystem ziehen wird.
Fazit.
Ich bin mir sicher, dass es nicht wirklich eine gute Idee ist, nur $BERA zu halten, aufgrund der verschiedenen Faktoren, die ich zuvor erwähnt habe. Gleichzeitig bin ich mir jedoch auch sicher, dass die Teilnahme am PoL-Liquiditätsnachweis-Mechanismus eine sehr lohnenswerte Wahl sein wird.
Ich neige dazu, Berachain als eine Rendite-Blockchain zu betrachten, nicht als eine, die einfach nur unproduktiv gehaltene Token bietet. Du musst Liquidität bereitstellen, zirkulieren, leihen, die besten Strategien zur Verdienung von BGT erforschen und Due Diligence bei jedem Validator durchführen, um zu entscheiden, wem du deine BGT anvertrauen möchtest oder ob es besser ist, BGT zu verbrennen, um automatisches Zinseszinsen zu erzielen. In Berachain musst du aktiv teilnehmen und nicht nur Token halten.
Meiner Meinung nach ist das Wichtigste, Liquidität einzuführen und den Flywheel-Effekt zu starten. Wenn dieser Schritt erfolgreich ist, kann Berachain erfolgreich sein.
Bevor ich diese Überlegungen abschließe, möchte ich sagen, dass ich immer der Meinung war, dass Berachain ein frischer Wind mit kulturellem und moralischem Wert in einer Branche ist, die von Betrügereien durchzogen ist. Daher hat es mich enttäuscht, dass es diese 'weniger ideale' Einführung und einige 'vag' Anpassungen (wie die Änderungen der Staking-Regeln für BERA) durchgemacht hat. Aber wenn die Stiftung und die Entwickler weiterhin so hart arbeiten wie in den letzten Jahren, hat Berachain immer noch die Chance, die renditestärkste Blockchain zu werden, weit über andere ähnliche Projekte hinaus.
