Rana Kortam, Binances Direktorin für globale öffentliche Ordnung, hat einen Kommentar zum kürzlich veröffentlichten Jahresbericht des Digital Monetary Institute (DMI) des Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) verfasst. Darin argumentiert sie, dass das schnelle Wachstum von Kryptoassets ein starkes Argument für erhebliche regulatorische Aufmerksamkeit darstellt. Der Originalartikel ist hier verfügbar (S. 15 des Berichts).

Für die Kryptoindustrie war das Jahr 2022 ein historisches Jahr. Zwischen makroökonomischen Gegenwinden, einem Bärenmarkt, Insolvenzen großer Börsen und Anbieter (wie FTX und BlockFi), denen der gewaltige Zusammenbruch der Stablecoin TerraUSD vorausging, fiel die globale Marktkapitalisierung der Kryptowährungen von Höchstständen von 3 Billionen Dollar Anfang Dezember auf 858 Milliarden Dollar.

Nach einem Jahr voller Herausforderungen kann man leicht den Überblick verlieren. Rund 10 % der Menschen weltweit besitzen digitale Vermögenswerte. Krypto- und Blockchain-Technologien haben sich bei der Bewältigung realer Herausforderungen für Millionen von Menschen in Finanzdienstleistungen und darüber hinaus bewährt.

Das Wachstum der Blockchain-Technologie wird sich im nächsten Jahrzehnt auch zu einem zentralen Differenzierungsmerkmal für Volkswirtschaften und zu einem wichtigen Maßstab für die internationale Wettbewerbsfähigkeit entwickeln, um ausländische Direktinvestitionen anzuziehen, Innovationen zu fördern und Arbeitsplätze zu schaffen. Das Interesse der Anleger und die Stimmung hinsichtlich des Potenzials der Technologie untermauern diese Vision deutlich. Die zehn größten globalen Risikokapitalfonds für Kryptowährungen und Blockchain sammelten im Jahr 2022 über 12,5 Milliarden US-Dollar ein, was das Jahr trotz eines spürbaren Rückgangs in der zweiten Jahreshälfte zu einem Rekordjahr für die Mittelbeschaffungsaktivitäten in der Branche machte. Der Rückgang folgt auf ein robustes erstes Halbjahr und spiegelt die bedeutenderen und anhaltenderen Rückgänge in anderen Sektoren wider, die das gesamte Jahr über andauerten und durch das breitere makroökonomische und geopolitische Umfeld ausgelöst wurden.

Krypto scheint vielerorts auf der Welt an einem regulatorischen Wendepunkt zu stehen. Governance, Verbraucherschutz und Sicherheit bleiben die Hauptsorgen, die verständlicherweise durch die jüngsten Ereignisse und/oder anhaltenden Missverständnisse rund um die Technologie noch verstärkt werden.

Finanzielle Stabilität und Integrität haben für die Regulierungsbehörden ebenfalls oberste Priorität. Obwohl Kryptoassets nur einen kleinen Teil der Vermögenswerte des globalen Finanzsystems ausmachen und im Juni 2022 eine Gesamtmarktkapitalisierung von unter 1 Billion US-Dollar aufweisen, ist ihr schnelles Wachstum ein starkes Argument für erhebliche regulatorische Aufmerksamkeit.

An diesem wichtigen Wendepunkt ist die richtige Balance entscheidend, um verantwortungsvolle Innovation und Wachstum zu ermöglichen. Ein Regulierungsrahmen für digitale Vermögenswerte sollte:

  • Maximieren Sie den Benutzerschutz und eliminieren Sie erfolgreich böswillige Akteure. 

  • Bevorzugen Sie einfachere Technologien, die konkrete Lösungen für die dringendsten Bedürfnisse bieten

  • Sorgen Sie für Klarheit und vermeiden Sie Doppelungen oder Konflikte mit anderen Vorschriften.

  • Nehmen Sie einen angemessenen und risikobasierten Ansatz an, während sich die Branche und die Technologie weiterentwickeln

  • Schaffen Sie gleiche Wettbewerbsbedingungen, um weltverändernde Innovationen zu ermöglichen.

Vor dem Hintergrund der Herausforderungen und des rasanten Wachstums war 2022 wohl das bisher arbeitsreichste Jahr für die Kryptopolitik, was den Bedarf an regulatorischer Klarheit zum Schutz der Verbraucher noch verstärkte. Die Branche erlebte eine Flut globaler regulatorischer und gesetzgeberischer Entwicklungen sowie standardisierender Aktivitäten und Branchenmaßnahmen.

In Bezug auf Regulierungen veröffentlichte die Europäische Union ihre Verordnung über Märkte für Krypto-Assets, den ersten und bislang umfassendsten Regulierungsrahmen für digitale Assets – der allerdings erst in einem Jahr in Kraft tritt. In den USA resultierte die durch die Executive Order des Weißen Hauses im März angestoßene Arbeit in dem ersten umfassenden Rahmen der USA überhaupt. Auch die Vereinigten Arabischen Emirate, Saudi-Arabien, Bahrain und zuletzt Brasilien haben Krypto-Regulierungen eingeführt.

Darüber hinaus haben globale Standardisierungsgremien in verschiedenen Bereichen zahlreiche Leitlinien herausgegeben, wie etwa das Rahmenwerk des Financial Stability Board, den Fahrplan der International Organization of Securities Commissions, die Richtlinien der Financial Action Task Force für virtuelle Vermögenswerte und die Empfehlungen des Basler Ausschusses. Im Jahr 2023 werden die Länder viele schnelle Schritte unternehmen, um diese Vorschläge umzusetzen. Der Fokus wird auch auf Bereiche gerichtet sein, die in MiCA und anderen Rahmenwerken nicht berücksichtigt wurden, wie etwa dezentrale Finanzen, nicht fungible Token und andere.

Börsen auf der ganzen Welt haben zudem proaktiv und schnell eigene freiwillige Initiativen gestartet, um die Verbraucher zu beruhigen, die Transparenz zu erhöhen und das Vertrauen in das Ökosystem (wieder) aufzubauen. Beispiele hierfür sind die Veröffentlichung von Wallet-Adressen, der Nachweis von Reserven und die Einrichtung von Wiederherstellungsfonds.

Mit den richtigen Leitplanken kann das Web3 das Leben von Millionen Menschen verbessern, indem es nicht nur Finanzdienstleistungen umgestaltet. Doch nur durch intelligente Regulierung und ernsthafte Anstrengungen der Branche lässt sich das dafür nötige Vertrauen (wieder)aufbauen.

Binance hat auch zum Digital Assets Report (Seite 8) und zum Future of Payments Report (Seite 15) von OMFIF beigetragen.