Als Leiter des weltweit größten Staatsfonds (mit einem Volumen von etwa 1,8 Billionen USD) ist Nicolai Tangen immer darauf bedacht, den Investoren Ratschläge zu geben, wie sie den Markt schlagen können. Sein neuester Vorschlag ist, Dinge anders zu machen.
„Der beste Weg ist immer, gegen den Strom zu schwimmen“, sagte Tangen in einem Interview mit Bloomberg in Davos.
„Was bedeutet das für die aktuelle Situation? Nun, wenn Sie anders sein wollen, dann verkaufen Sie US-Technologiewerte, kaufen Sie Aktien aus China, verkaufen Sie private Kredite und kaufen Sie veraltete Dinge“, fügte er hinzu.
Was seinen neuesten Vorschlag betrifft, ist Tangen nicht vollständig davon überzeugt. Tatsächlich ist der CEO der Norwegischen Investmentbank, die den Betrieb des norwegischen Staatsfonds leitet, der größte Fan der US-Technologiewerte.
Bis Juni letzten Jahres hielt das Unternehmen Aktien der US-amerikanischen 'Sieben Giganten' im Wert von 1,9 Billionen Norwegischen Kronen, etwa 173 Milliarden USD. Nach Wert sind die größten sechs Aktieninvestitionen des Unternehmens alle in den US-amerikanischen 'Sieben Giganten', zudem hält es Tesla-Aktien im Wert von 5,6 Milliarden USD. Im vergangenen Jahr entschied sich das Unternehmen, einen Teil seiner Anteile an Meta abzubauen.
Die Norwegische Investmentbank lobte in ihrem Halbjahresbericht 2024 die Performance der US-Technologiewerte (im ersten Halbjahr um 27,9% gestiegen). Insgesamt machen US-Technologiewerte ein Viertel der Aktieninvestitionen des Unternehmens aus.
In einem Interview mit Bloomberg räumte Tangen tatsächlich ein, dass die Annahme einer konträren Anlagestrategie bedeutet, hinzunehmen, dass die eigene Anlagestrategie manchmal hinter dem Markt zurückbleibt, was zu externen Zweifeln führt.
Allerdings haben mehrere Investoren, einschließlich Tangen selbst, vor den potenziellen Blasenrisiken der beliebten US-Technologiewerte gewarnt.
Die Marktkapitalisierung der 'Sieben Giganten' in den USA macht etwa ein Drittel des S&P 500 Index aus, während ihre Gewinne drei Viertel des Gewinnwachstums des Index im Jahr 2024 ausmachen.
Tangen warnte in einem Interview mit der Financial Times im vergangenen November, dass es nach dem KI-Boom ein zuvor nie dagewesenes Risiko der Konzentration im Chip-basierten Aktienmarkt gibt. Große Unternehmen wie Nvidia (NVDA), ASML, TSMC und Silicon Valley-Riesen bilden dieses komfortable Ökosystem.
„Diese Konzentration ist absolut besorgniserregend. Das bedeutet, dass der Aktienmarkt Risiken birgt, die wir noch nie gesehen haben“, sagte Tangen in einem Interview mit dem Unhedged-Podcast der Financial Times. „Daher gibt es nur wenige Unternehmen, die mit ihnen verbunden sind, und sie werden immer größer und wichtiger.“
Was den von Tangen angesprochenen anderen Markt China betrifft, ist Norwegen in diesem Land mit 3850 Milliarden Norwegischen Kronen (340 Milliarden USD) relativ gering exponiert. Die Norwegische Investmentbank verwaltet in China die größten Investitionen, darunter Tencent, Alibaba und Pinduoduo. Im ersten Halbjahr 2024 stieg der Wert der Investitionen des Unternehmens in China um 4 Milliarden USD.
Die neuesten Investitionen der Norwegischen Investmentbank stehen im Einklang mit Tangens Vorschlag, veraltete Dinge zu kaufen. Das Unternehmen kündigte an, in Zusammenarbeit mit dem Herzog von Westminster, Grosvenor, 175 Immobilien im Londoner Stadtteil Mayfair zu entwickeln. Dies markiert die größte externe Investition in der 305-jährigen Geschichte von Grosvenor.
Artikel weitergeleitet von: Jin Shi Daten