Velodrome, ein nativer DEX auf dem Layer 2 Optimism von Ethereum, hatte zum 31. Januar einen TVL von 137,53 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 83,54 % im letzten Monat entspricht. Sowohl in Bezug auf die Anzahl der TVL als auch auf die Wachstumsrate hat es führende Multi-Chain-DeFi-Projekte wie Aave, Curve und Uniswap auf Optimism übertroffen. Wenn das Top-Projekt einen Burggraben hat, wird es für native Projekte immer schwieriger, sich zu entwickeln. Was verschafft Velodrome also einen solchen Vorteil?
Velodromes ve(3,3)-Mechanismus
Velodrome wurde vom veDAO-Team von Solidly, das vom Andre Cronje-Team gestartet wurde, adaptiert und auf dieser Grundlage wurden einige Modifikationen vorgenommen. Das Token-Design bezieht sich auch auf den (3,3)-Mechanismus von Solidly.
Es gibt zwei Arten von Token in Velodrome: VELO ist ein ERC-20-Token, mit dem Liquiditätsanbieter belohnt werden. Nach dem Sperren von VELO erhalten Sie veVELO (auch bekannt als veNFT), ein NFT-Governance-Token. Das Präfix ve stammt von der in Curve veCRV hinterlegten Stimme, d. h. der Stimmabgabe. Die Gestaltung von veVELO in Form von NFT löst auch das Problem, dass verpfändete Token nicht gehandelt werden konnten, veVELO NFT jedoch keine Liquidität auf dem Sekundärmarkt hat.
Der ve-Mechanismus wurde erstmals von Curve eingeführt, um die Anreize für langfristige Token-Inhaber zu stärken; (3,3) die Spieltheorie wurde von Olympus DAO entwickelt. Wenn jeder Token verpfändet, anstatt sie zu verkaufen, ist das Einkommen aller höher.
Quelle: DefiLlama
Bei den Hauptteilnehmern von Velodrome beträgt die Transaktionsgebühr für Händler bei Velodrome nur 0,02 % bis 0,05 %. Selbst ohne die Liquiditätsakkumulation von Uniswap V3 können sie aufgrund der niedrigeren Gebühr eine bessere Erfahrung machen.
Für Liquiditätsanbieter gibt es in herkömmlichen AMMs keine Einnahmen aus Transaktionsgebühren und sie sind vollständig auf die Mining-Belohnung VELO von Velodrome angewiesen.
Inhaber von veVELO können vier Rechte und Interessen erwerben: Governance-Rechte, die das Gewicht bestimmen, das VELO jedem Liquiditätspool zuweist; alle Transaktionsgebühren; alle Bestechungsprämien; und die Verringerung der Verwässerung der Stimmrechte durch Rebase.
Je mehr Bestechungsgelder und Transaktionsgebühren es im Velodrom gibt, desto höher sind die Einnahmen der VELO-Inhaber, der Preis von VELO kann steigen und die erhöhten Einnahmen der Liquiditätsanbieter werden mehr Liquidität anziehen, und eine bessere Liquidität wird die Einnahmen aus Transaktionsgebühren weiter verbessern und einen Schwungradeffekt erzeugen.
Das anfängliche Angebot an VELO-Token beträgt 400 Millionen, von denen 60 % der Community zugeteilt werden, darunter WEVE-Inhaber, Optimism-Benutzer und andere DeFi-Benutzer in der Kette. Die restlichen 40 % werden Partnerprojekten, dem Velodrome-Team (einige Token werden verwendet, um VELO-Handelspaare zu sperren und für sie abzustimmen), dem Optimism-Team und dem anfänglichen Liquiditätspool zugeteilt.
Die den Liquiditätsanbietern zugeteilten Token werden jede Woche reduziert. In der ersten Woche sind es 15 Millionen VELO (3,75 % des ursprünglichen Angebots). In 200 Wochen dürfte das Gesamtangebot 1,8 Milliarden VELO erreichen.
VELO-Versprechen und veVELO-Beteiligungsstatus
Aus dem Obigen können wir erkennen, dass sowohl VELO als auch CRV langfristige inflationäre Vermögenswerte sind. Die Kurve ist für Stablecoins, liquide verpfändete Token, verankerte Coins und Umsatzaggregatorprojekte von entscheidender Bedeutung, sodass jedes Projekt um die Anhäufung von CRV konkurriert und einen „Kurvenkrieg“ auslöst. Wenn die Nachfrage der Teilnehmer nach VELO nicht ausreicht, wird Velodrome unweigerlich in eine Todesspirale geraten, aber nach der aktuellen Situation zu urteilen, ist Velodrome immer noch das Projekt mit dem höchsten TVL auf Optimsim, und es besteht die Tendenz, ein „Velodrome-Rennen“ zu bilden.
Laut den Statistiken von Dune Analytics @0xkhmer steigt das Angebot an VELO zwar ständig, von Epoche 1 bis zur aktuellen Epoche 35 (eine Epoche pro Woche, jede Epoche beginnt jeden Donnerstag um 8:00 Uhr Pekinger Zeit), aber fast alle neu hinzugefügten VELO werden zum Sperren verwendet, und die Anzahl der im Umlauf befindlichen VELO hat sich kaum verändert. In Epoche 1 betrug die Anzahl der gesperrten VELO 163 Millionen und die Anzahl der im Umlauf befindlichen VELO 141 Millionen; in der aktuellen Epoche 35 beträgt die Anzahl der gesperrten VELO 645 Millionen und die Anzahl der im Umlauf befindlichen VELO 157 Millionen.
Abgesehen vom Velodrome-Team ist Beefy, ein Multi-Chain-Umsatzoptimierer, derjenige, der die meisten veVELO hält. Beefy begann um Epoch20 herum mit der Anhäufung von veVELO. Sein beVELO-Tresor hilft Benutzern, automatisch VELO-Belohnungen zu erhalten und zu reinvestieren, und erhebt dafür eine bestimmte Gebühr. Nach dem Staking von VELO können Benutzer handelbare beVELO-Token erhalten, die auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden können. Beefy reserviert normalerweise auch einen Teil von VELO, damit Benutzer ihn abheben können. Der beVELO-Staking-APY liegt normalerweise über 100 %.
Neben Beefy haben 200 Keys, Synthetix, Frax, Inverse Finance, Revenant Labs usw. in den letzten beiden Epochen weitere veVELO-Beteiligungen. Bisher hat jedoch kein Projekt einen relativ großen Anteil an veVELO-Stimmrechten erhalten.
Die Einkommensstruktur von veVELO
Unter den drei Einkommensquellen der veVELO-Inhaber ist Bestechung die größte Einnahmequelle, während Transaktionsgebühren und Rebase-Einnahmen relativ gering sind. Warum sind immer mehr Projekte bereit, Bestechungsgelder in Form von Bestechungsgeldern zu verwenden, anstatt zunächst von ihnen selbst ausgegebene Governance-Token als Mining-Belohnungen zu verwenden? Da Bestechungsgelder nach den Berechnungen von Velodrome effektiver sind, generiert jeder Dollar an Bestechungsgeldern etwa 1,5 bis 2 Dollar an VELO-Belohnungen für das entsprechende Handelspaar.
Zum Ende von Epoche 34 betrug der Rebase-APR 18,06 %, der durchschnittliche Bestechungs-APR 65,47 %, der durchschnittliche Transaktionsgebühren-APR 3,76 % und der Gesamt-APR 87,29 %.
Wie in der folgenden Abbildung dargestellt, lag der durchschnittliche effektive Jahreszins im Zeitraum von Epoche 10 bis Epoche 33 über 100 %. Epoche 34, weil der VELO-Preis im Verhältnis zu den Bestechungsgeldern zu schnell gestiegen ist, sodass der effektive Jahreszins gesunken ist. Da die eingenommenen Transaktionsgebühren und Bestechungsgelder von den abstimmenden Handelspaaren stammen, erhalten unterschiedliche veVELO-Inhaber aufgrund unterschiedlicher Abstimmungen unterschiedliche Bestechungsgelder und Transaktionsgebühren, während die Rebase-Belohnungen gleich sind.
Es ist ersichtlich, dass die Bestechungsgelder des Velodrome in Epoche 34 einen historischen Rekord aufgestellt haben. Die Bestechungssumme dieser Woche betrug 449.104 US-Dollar, und die gesamte historische Bestechungssumme betrug etwa 5,1 Millionen US-Dollar.
Synthetix ist eine der wichtigsten Bestechungsquellen für Velodrome. Mehrere Handelspaare, darunter SNX/USDC, USDC/sUSD und WETH/sETH, müssen auf Velodrome Liquidität anziehen. Die von Synthetix bereitgestellten Bestechungsgelder sind OPs, die offiziell von Optimism belohnt werden.
Darüber hinaus verwenden WETH/LUSD von Liquity, WETH/BIFI von Beefy, alETH/WETH von Alchemix, DOLA/USDC von Inverse Finance usw. alle OP als Bestechungsgelder, fast kein Projekt verwendet Stablecoins für Bestechung und die OP-Preise sind in letzter Zeit stärker gestiegen, was erklärt, warum Bestechungsgelder in naher Zukunft neue Höchststände erreicht haben. Die OP-Token, die Optimism an ökologische Projekte vergibt, sind jedoch begrenzt, was auch den Weg dafür ebnet, ob der Mechanismus von Velodrome fortgesetzt werden kann.
Es ist erwähnenswert, dass Lido, die Top-Liquid-Staking-Strecke, seit kurzem auch im Velodrome mit Bestechungsgeldern arbeitet. Der wöchentliche Bestechungsfonds von wstETH/WETH beträgt 7000 LDO und der wöchentliche Bestechungsfonds von wstETH/OP beträgt 1000 LDO. Dies schafft eine neue Einnahmequelle für veVELO-Inhaber.
Abschluss
Velodrome verwendet den (3,3)-Mechanismus von Solidly. Obwohl das Angebot an VELO weiter zunimmt, wurden im letzten halben Jahr fast alle neu hinzugefügten VELO für Sperren verwendet, und die Anzahl der im Umlauf befindlichen VELO ist im Wesentlichen die gleiche wie in Epoche 1, was die Wirksamkeit dieses Mechanismus zeigt. Beefy und andere Projekte sammeln aktiv mehr veVELO an.
Das Haupteinkommen der veVELO-Inhaber stammt aus Bestechung, wodurch Projektparteien effizienter Liquidität anziehen können. In letzter Zeit haben Bestechungsgelder einen Rekordwert erreicht, was teilweise auf den Preisanstieg bei Bestechungstoken zurückzuführen ist. Synthetix, Liquity, Beefy, Alchemix, Inverse Finance usw. verwenden alle offiziell von Optimism ausgegebene OP-Token für Bestechung, was auch die Preise von Velodrome- und OP-Token, die Anzahl der von Optimism an ökologische Projekte ausgegebenen OP-Token und andere Faktoren stark beeinflusst.
HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Die Informationen auf dieser Website dienen als allgemeine Marktkommentare und stellen keine Anlageberatung dar. Wir empfehlen Ihnen, vor einer Anlage Ihre eigenen Recherchen durchzuführen.
Bleiben Sie mit uns über Neuigkeiten auf dem Laufenden: https://linktr.ee/coincu
Harald
Coincu-Neuigkeiten