$40 Milliarden an einem Tag verloren.

Die unerzählte Geschichte dessen, was passiert ist 🧵

1/14

👇👇👇

1 / Der Zusammenbruch von Terra (LUNA) gilt als eine der größten Katastrophen in der Geschichte von Krypto.

In diesem Thread werde ich aufschlüsseln, wie das ehrgeizige algorithmische Stablecoin-Modell von Terra scheiterte, die Ereignisse, die zu seinem Zusammenbruch führten, und die entscheidenden Lektionen, die jeder Krypto-Investor aus diesem Fiasko lernen sollte.

Lass uns eintauchen👇

2 / Terra war ein Blockchain-Projekt, das darauf abzielte, Zahlungen mit seinem algorithmischen Stablecoin, UST, zu revolutionieren.

Im Gegensatz zu traditionellen Stablecoins, die durch Reserven wie USDT oder USDC gedeckt sind, wurde UST entwickelt, um seine $1-Bindung durch eine komplexe Beziehung zu Terras einheimischem Token, LUNA, aufrechtzuerhalten.

3 / Die Idee war einfach: Nutzer konnten immer 1 UST gegen $1 in LUNA eintauschen und umgekehrt, wobei LUNA verbrannt wurde, um UST zu prägen und seinen Preis zu stabilisieren.

Doch wie wir bald sehen würden, hatte das algorithmische Modell kritische Schwachstellen: Als Stress auf das System traf, verwandelte sich der Mechanismus, der dazu gedacht war, UST zu stabilisieren, in einen Abwärtstrend.

👇👇👇

4 / Im Mai 2022 begann UST, seine $1-Bindung nach erheblichen Abhebungen von Anchor, einer DeFi-Plattform, die entscheidend für das Ökosystem von Terra war, zu verlieren.

Anchor bot eine hohe jährliche Rendite von fast 20 % auf UST-Einlagen und zog einen großen Teil von UST an – über 70 % des Gesamtangebots.

5 / Als Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit aufkamen, eilten die Nutzer, ihre Gelder abzuheben, was plötzlichen Verkaufsdruck auf UST erzeugte.

Als der Wert von UST unter $1 fiel, bestand der Mechanismus zur Wiederherstellung der Bindung darin, mehr LUNA zu prägen, doch dies überschwemmte nur den Markt und ließ den Preis von LUNA abstürzen.

👇👇👇

6 / Die Krise beschleunigte sich rasch. UST verlor vollständig seine $1-Bindung und fiel auf bis zu $0,10.

In der Zwischenzeit stieg das Angebot von LUNA von rund 350 Millionen Token auf über 6,5 Billionen in einem verzweifelten Versuch, den Wert von UST wiederherzustellen. Dies führte dazu, dass der Preis von LUNA innerhalb weniger Tage von über 80 $ auf fast 0,0001 $ fiel.

Große Börsen begannen, LUNA und UST aufgrund ihrer extremen Volatilität von der Liste zu nehmen, und die Marktkapitalisierung von Terra, die bei etwa 40 Milliarden Dollar gelegen hatte, verschwand fast über Nacht.

7 / Als sich der Zusammenbruch von Terra entfaltete, richteten sich alle Augen auf Do Kwon, den lautstarken Gründer des Projekts.

Bekannt für sein Selbstbewusstsein und kühne Behauptungen, war Do Kwon ein lautstarker Befürworter des Erfolgs von Terra und wies Kritiker oft zurück.

Doch als UST und LUNA abstürzten, änderte sich sein Ton von Trotz zu Schadensbegrenzung.

8 / Do Kwon kündigte Pläne für eine "Erholung" an, indem er vorschlug, die Terra-Blockchain zu teilen und einen neuen LUNA-Token herauszubringen, aber das Vertrauen in das Projekt war bereits erschüttert.

Die Gemeinschaft war gespalten, und viele Investoren fühlten sich verraten. Klagen und Ermittlungen zum Zusammenbruch von Terra folgten bald, während Do Kwon zunehmendem rechtlichen Druck und Forderungen nach Verantwortlichkeit gegenüberstand.

9 / Die Kontroversen nahmen zu, als sich herausstellte, dass Do Kwon, trotz seiner früheren Ablehnung auf Twitter, tatsächlich die Brenntasche kontrollierte und Zugang zu den Schlüsseln hatte.

10 / Der Zusammenbruch von Terra erregte weltweit die Aufmerksamkeit der Regulierungsbehörden, was Bedenken hinsichtlich des Anlegerschutzes aufwarf und zu Forderungen nach strengeren Krypto-Vorschriften führte.

Die Behörden begannen, algorithmische Stablecoins und DeFi-Projekte zu überprüfen, wobei einige Länder Ermittlungen gegen Terra wegen möglicher Betrugs- und Marktmanipulationsvorwürfe einleiteten.

Klage gegen Terra, Do Kwon und andere folgten schnell. Südkoreanische Staatsanwälte erließen einen Haftbefehl gegen Do Kwon, wodurch er zu einer Schlüsselfigur im rechtlichen Nachspiel wurde.

11 / Nach monatelangem Untertauchen und mehreren rechtlichen Herausforderungen wurde Do Kwon schließlich im März 2023 festgenommen.

Die Behörden holten ihn in Montenegro ein, wo er mit einem gefälschten Reisepass aufgefunden wurde. Seine Festnahme stellte eine bedeutende Wende in den Folgen des Zusammenbruchs von Terra dar, da internationale Behörden, einschließlich Südkorea und der Vereinigten Staaten, aktiv nach ihm suchten wegen seiner Rolle in der Katastrophe.

Die Festnahme intensivierte die Überprüfung von Kwon, wobei sich die rechtlichen Verfahren auf Vorwürfe von Betrug, Marktmanipulation und irreführenden Informationen für Investoren konzentrierten.

👇👇👇

12 / Der Zusammenbruch von Terra offenbarte die Risiken algorithmischer Stablecoins und hochverzinslicher DeFi-Projekte. Es zeigte sich, wie schnell alles auseinanderfallen kann, wenn die Stabilität ungewiss ist.

Die wichtigste Erkenntnis: Verstehe immer die Risiken, bevor du in Krypto investierst.

In einem so volatilen Raum können selbst große Projekte zusammenbrechen. Sei vorsichtig, investiere niemals mehr, als du dir leisten kannst zu verlieren, und mache immer deine Recherchen.