MicroStrategy (MSTR) hat sich in eine Zirkusnummer an der Wall Street verwandelt, und seine Aktie fühlt sich an, als würde sie für ein Meme-Aktien-Revival vorsprechen. So ikonisch, dass sie Roaring Kitty in den Schatten stellen würde.

Investoren sind auf dieses Unternehmen mit Sitz in Virginia förmlich fixiert, nicht weil es ein führendes Unternehmen in der Datenanalyse ist (kümmert sich überhaupt noch jemand darum?), sondern weil es zu einem wandelnden, sprechenden Bitcoin-Experiment geworden ist.

Dank seiner unermüdlichen Bitcoin-Kaufrausch wird MicroStrategy jetzt wie ein Krypto-ETF behandelt, mit einem Hauch von Einzelhandelsinvestoren-Wahnsinn. Die Zahlen? Wild. MSTR stieg 2024 um 358%, was sie sogar in den Nasdaq-100-Club brachte.

Aber als Bitcoin im Dezember abkühlte, gab MicroStrategy 25% seiner Gewinne zurück. Trotzdem ist eine jährliche Performance wie diese das, was die Nerds verrückt macht. Aber ist dieses Unternehmen ein Genie, weil es die Bitcoin-Welle reitet, oder nur ein weiteres potenzielles Opfer von hypegetriebenem Chaos? Lassen Sie uns eintauchen.

Die Bitcoin-Besessenheit von MicroStrategy

Michael Saylor, der Vorstandsvorsitzende von MicroStrategy, ist derjenige, der dieses Schiff in ein Bitcoin-Casino verwandelt hat. Sein Spielbuch? Bitcoin kaufen. Dann mehr Bitcoin kaufen. Und wenn Zweifel aufkommen, Milliarden in Schulden aufnehmen, um—Überraschung—noch mehr Bitcoin zu kaufen. Ja, er ist ein ganz besonderer Typ.

Das Unternehmen begann seine Krypto-Reise im Jahr 2020 und nannte es eine „defensive“ Strategie zur Erhaltung des Aktionärswerts. Bis 2024 verwandelte sich die Verteidigung in Offensive, und MicroStrategy konnte einfach nicht aufhören. Allein im Laufe des Jahres kaufte diese Gruppe 18 Mal Bitcoin, und acht davon waren nach den Präsidentschaftswahlen im November.

MicroStrategy hält jetzt unglaubliche 446.400 Bitcoin, was etwa 2% des gesamten globalen Angebots entspricht. Saylor nennt dies die „für immer“ Strategie und vergleicht Bitcoin mit Immobilien in Manhattan.

„Wir werden für immer am oberen Ende kaufen“, hat er erklärt und sich auf die Tatsache gestützt, dass der Preis von Bitcoin in einem fünfjährigen Zeitraum nie niedriger war.

Das ist beeindruckend, sicher, aber es kommt mit einem Risiko. Bitcoin ist berüchtigt volatil, mit historischen Rückgängen von 30% oder mehr, selbst in bullischen Märkten.

Doch die Strategie von MicroStrategy beruht auf langfristigen Gewinnen. Seine Schulden sind erst 2029 fällig, und Analysten argumentieren, dass die Chancen, dass der Wert von Bitcoin bis dahin niedriger ist, gering sind.

Die Parallelen zu Meme-Aktien

Saylor hat die Meme-Kultur voll und ganz angenommen und seine sozialen Medien mit Raketen-Emojis und Bitcoin-Memes vollgekleistert, die ihn wie den Papst der Krypto-Kirche aussehen lassen. Er spielt mit KI und erstellt witzige Bilder von sich selbst mit Bitcoin.

Nachdenken über Bitcoin. pic.twitter.com/aV42LzSjBp

— Michael Saylor⚡️ (@saylor) 4. Januar 2025

Mark Palmer, ein Analyst bei Benchmark Co., sagt, dieses Verhalten macht Sinn. „Was Michael Saylor in den letzten Jahren gemacht hat, ist, Aufmerksamkeit darauf zu lenken, was MicroStrategy tut, indem er soziale Medien und Meme-Kultur umarmt“, erklärte er. „Er hat sich nicht vor übertriebener Werbung gescheut.“

Dieser Ansatz hat bis zu einem gewissen Grad funktioniert, da MicroStrategy eine crypto-native Fangemeinde kultiviert hat. Aber es hat auch Skepsis eingeladen. Meme-Aktien wie GameStop und AMC haben uns gelehrt, dass hypegetriebenes Investieren genauso schnell zusammenbrechen kann, wie es steigt.

Und während Bitcoin viel mehr Substanz hat als von Reddit angeheizte Aktienkäufe, bleibt die Volatilität real. Die Aktien von MicroStrategy bewegen sich fast synchron mit Bitcoin, was bedeutet, dass jeder Krypto-Rückgang die Aktien stark trifft.

Im Jahr 2022, während eines Bitcoin-Bärenmarktes, fiel der Aktienkurs des Unternehmens um 74%, während Bitcoin selbst um 64% fiel. Trotz der Verwüstung überlebte MicroStrategy. Das Unternehmen entstand aus den Trümmern und verdoppelte sich auf Bitcoin, wurde 2024 sogar noch aggressiver.

Was kommt als Nächstes für MicroStrategy?

MicroStrategy gibt niemals auf. Anfang dieser Woche gab das Unternehmen bekannt, dass es plant, 2 Milliarden Dollar durch die Emission von nachrangigen Vorzugsaktien zu beschaffen.

Dies ist Teil seines ehrgeizigen „21/21 Plans“, der plant, über drei Jahre 42 Milliarden Dollar zu beschaffen – die Hälfte durch Eigenkapital, die andere Hälfte durch festverzinsliche Instrumente – alles, um mehr Bitcoin zu kaufen.

Aber warten Sie, es gibt noch mehr. Das Unternehmen bittet die Aktionäre, einen Vorschlag zur Erhöhung der genehmigten Stammaktien von 330 Millionen auf 10,3 Milliarden Aktien zu genehmigen. Wenn sich das wie ein Verwässerungs-Albtraum anhört, dann ist es das auch. Michael Saylor kontrolliert jedoch 46,8% der Stimmrechte des Unternehmens, sodass dieser Plan wahrscheinlich angenommen wird.

In der Zwischenzeit flirtet Bitcoin selbst wieder mit 100.000 Dollar, und Analysten werfen wilde Vorhersagen in den Raum. Ein Bericht von H.C. Wainwright, einer 156 Jahre alten Investmentbank, prognostiziert, dass Bitcoin in diesem Jahr 225.000 Dollar erreichen würde, dank wachsender institutioneller Akzeptanz und ‚Krypto-Präsident‘ Donald Trump.

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