Bitcoin (BTC) hat die sechsstellige Preiszone erreicht, und dieser Preisbereich ist nun zur Normalität geworden. Höhere Preise scheinen jedoch auch eine "Notwendigkeit" zu werden. Durch sorgfältige Analyse der wichtigsten On-Chain-Daten können wir tiefere Einblicke in den Gesundheitszustand des Marktes gewinnen, Investoren in die zukünftige Preisentwicklung leiten und helfen, potenzielle Marktspitzen oder bevorstehende Rückgänge vorherzusagen.

Lass uns diese wichtigen Indikatoren ansehen, die die aktuelle Zyklusphase von Bitcoin und mögliche Preisbewegungen offenbaren.

1. Endwertpreis: Ende des Bullenmarktes oder Ausgangspunkt für neue Höchststände?

Der "Endwertpreis" (Terminal Price) ist ein Indikator, der aus der Anzahl der zerstörten Coins pro Tag (CDD) und der Bitcoin-Versorgung besteht, um die Höchststände von Bitcoin-Zyklen vorherzusagen. Einfach gesagt, die Anzahl der zerstörten Coins pro Tag misst die Aktivität im Bitcoin-Handel, nicht nur die Haltezeiten, sondern auch die Menge der im Handel involvierten Bitcoins. Derzeit hat der Endwertpreis von Bitcoin 185.000 Dollar überschritten und könnte in den nächsten Monaten weiter auf 200.000 Dollar steigen.

Das bedeutet, dass der Markt, obwohl Bitcoin bereits die 100.000-Dollar-Marke überschritten hat, möglicherweise weiterhin in einer positiven Aufwärtsphase ist. Der Anstieg des Endwertpreises deutet jedoch auch darauf hin, dass die Aktivität auf dem Markt zunimmt und möglicherweise der Höhepunkt des Bullenmarktes näher rückt.

2. Puell-Multiplikator: Rentabilität der Miner erholt sich, deutet der Bullenmarkt an?

Der Puell-Multiplikator misst die Rentabilität der Miner, indem er das tägliche Einkommen der Miner mit dem gleitenden Durchschnitt der letzten 365 Tage vergleicht. Derzeit ist der Puell-Multiplikator auf über 1 gestiegen, was eine Erholung des Einkommens der Miner bedeutet. Diese Veränderung deutet normalerweise auf die späte Phase eines Bullenmarktes hin, wobei die Preise oft exponentiell steigen. Historische Daten zeigen, dass jedes Mal, wenn der Wert 1 überschreitet, der Bitcoin-Preis normalerweise einen erheblichen Anstieg erlebt.

3. MVRV Z-Score: Der Markt hat noch Wachstumspotenzial, die Euphorie hat noch nicht eingesetzt.

Der MVRV Z-Score bewertet, ob der Markt überhitzt ist, indem er das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (Durchschnittskostenbasis der Bitcoin-Inhaber) misst. Der aktuelle MVRV Z-Score liegt bei etwa 3,00 und hat den überhitzten roten Bereich noch nicht erreicht, was darauf hindeutet, dass der Markt noch Wachstumspotenzial hat. Obwohl die Preise kürzlich neue Höchststände erreicht haben, zeigt der Z-Score, dass der Markt noch lange nicht den Höhepunkt der Euphorie erreicht hat.

4. Aktivitätsstimmung der Adressen: Markt kühlt ab, Konsolidierungsphase könnte bereits erreicht sein.

Der Aktivitätsstimmungsindikator verfolgt die Veränderungen der Netzwerkadressen und vergleicht sie mit den Preisbewegungen. Wenn die Preissteigerungsrate die Netzwerkaktivität übersteigt, deutet dies darauf hin, dass der Markt möglicherweise in eine Überkaufsituation eintritt. Daten zeigen, dass die Marktstimmung nach dem raschen Anstieg von 50.000 auf 100.000 Dollar bei Bitcoin abgekühlt ist, was darauf hindeutet, dass Bitcoin sich derzeit in einer gesunden Konsolidierungsphase befindet.

Diese Abkühlung bedeutet nicht, dass der Markt kurz vor dem Zusammenbruch steht, sondern könnte die Grundlage für zukünftiges langfristiges Wachstum sein.

5. Ausgegebene Gewinnrate (SOPR): Gewinnmitnahmen nehmen zu, das Ende des Bullenmarktes naht?

Der SOPR-Indikator misst die Gewinnsituation im Bitcoin-Handel. Aktuelle Daten zeigen, dass Gewinnmitnahmen zugenommen haben, was normalerweise darauf hindeutet, dass der Markt möglicherweise in die späte Phase des Zyklus eintritt. Dies steht auch im Zusammenhang mit dem Anstieg der Nutzung von Bitcoin-ETFs und Derivaten, da Investoren möglicherweise von der Selbstverwahrung zu ETFs wechseln, um Bequemlichkeit und steuerliche Vorteile zu verfolgen.

6. Zerstörte Werttage (VDD): Der Markt wirkt leicht überhitzt, hat aber noch nicht seinen Höhepunkt erreicht.

Die Zerstörten Werttage (VDD) erhöhen das Gewicht großer Inhaber und spiegeln das Verhalten dieser großen Akteure wider. Der aktuelle VDD-Wert zeigt, dass der Markt leicht überhitzt wirkt, was ein Vorzeichen für eine mögliche Überhitzung des Marktes sein könnte. Historische Daten zeigen, dass der VDD bereits in einem früheren Stadium überkaufsignale vor dem Höhepunkt des Bullenmarktes im Jahr 2017 angezeigt hat.

7. Fazit: Anzeichen für die späte Phase des Bullenmarktes, es gibt noch Aufwärtspotenzial.

Zusammenfassend zeigen diese On-Chain-Daten, dass Bitcoin sich derzeit schrittweise in die späte Phase des Bullenmarktes begibt. Obwohl einige Indikatoren auf eine Abkühlung oder leichte Überkaufsituationen in naher Zukunft hinweisen, deuten die meisten Daten weiterhin auf erhebliches Aufwärtspotenzial im Zeitraum bis 2025 hin. Wichtige Widerstandsniveaus könnten zwischen 150.000 und 200.000 Dollar liegen, während Indikatoren wie SOPR und VDD beim Erreichen des Zyklushöhepunkts klarere Signale liefern werden.

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