Autor: Joy Lou

Ereignis: Cangus (Cang.us) hat im November drei wichtige Ankündigungen gemacht, um für 256 Millionen US-Dollar 32 Eh/s betriebsbereite Kryptowährungs-Mining-Maschinen von Bitmain zu erwerben; plant die Emission von 144 Millionen US-Dollar an Aktien für den Erwerb der nachfolgenden 18 Eh/s betriebsbereiten Kryptowährungs-Mining-Maschinen; im November wurden 393 Bitcoins produziert.

Kommentar:

1. Cangus hat in der ersten Phase 32 Eh/s betriebsbereite Kryptowährungs-Mining-Maschinen erworben, der Stillstandspreis beträgt etwa 70.000 US-Dollar pro Stück (einschließlich der Betriebskosten von Bitmain). Das Projekt ist hauptsächlich in fünf Ländern verteilt, darunter die USA, der Nahe Osten und Afrika. Die Mining-Maschinen basieren hauptsächlich auf den Flaggschiff-S19-Maschinen von Bitmain, mit einer verbleibenden Abschreibungsperiode von etwa 4 Jahren.

2. Die zweite Phase erfordert 1,44 Milliarden US-Dollar für 18 Eh/s betriebsbereite Kryptowährungs-Mining-Maschinen, die durch eine gezielte Emission beschafft werden sollen, hauptsächlich durch ein Investmentvehikel von 9 natürlichen Personen. Die Fertigstellung wird bis März 2025 erwartet, der Verkäufer ist Golden TechGen (GT).

3. Cangus hat gleichzeitig einen Zusatzvertrag unterzeichnet, als Optionsanreiz: Wenn die Marktkapitalisierung von Cangus in den nächsten 30 Monaten an 30 aufeinanderfolgenden Handelstagen einen bestimmten Wert erreicht, wird das Unternehmen weitere 97,1055 Millionen US-Dollar an Aktien an die genannten 9 natürlichen Personen vergeben.

4. Der Bitcoin-Preis ist zwar kürzlich stark gestiegen, aber das Unternehmen hatte bereits frühzeitig Kontakt zu den Projekten und hat etwa zum Zeitpunkt von 60.000 bis 70.000 US-Dollar pro Bitcoin eine Vereinbarung mit dem Verkäufer des Zielprojekts getroffen. Daher war der Kaufpreis im Wesentlichen ein Preisvergleich.

5. Nach Abschluss dieses Erwerbs wird sich das Hauptgeschäft von Cangus von einem Automobilvertrieb in ein selbstbetriebenes Mining-Geschäft umwandeln. Danach wird das Unternehmen auf diesen Geschäftsbereichen basieren und weiterhin in diversifizierte Geschäftsmodelle wie Rechenleistungsvergabe und Cloud-Hosting expandieren, um die erheblichen Gewinnschwankungen aufgrund der Volatilität des Bitcoin-Preises weiter zu glätten.

Investmentempfehlung: Nach Abschluss des verbleibenden 18 Eh/s-Projekts im März 2025 wird die betriebliche Rechenleistung 50 Eh/s erreichen und damit das größte börsennotierte Mining-Unternehmen in den USA werden. Derzeit hat Marathon Digital (Mara.us) eine eigene Mining-Leistung von 46 Eh/s und eine Marktkapitalisierung von 7,9 Milliarden US-Dollar, was 1,7 Millionen US-Dollar/Eh entspricht; Cleanspark (Clsk.us) hat eine eigene Mining-Leistung von 32 Eh/s und eine Marktkapitalisierung von 3,6 Milliarden US-Dollar, was 1,1 Millionen US-Dollar/Eh entspricht. Angesichts des relativ hohen Stillstandspreises des Unternehmens wird 1,1 Millionen US-Dollar/Eh als Bewertungsbasis gewählt, was vor Abschluss der zweiten Kaufphase im März zu einer Marktkapitalisierung von 3,52 Milliarden US-Dollar führt und nach dem Erwerb eine Marktkapitalisierung von 5,5 Milliarden US-Dollar entspricht. Im Vergleich zur aktuellen Marktkapitalisierung von nur 720 Millionen US-Dollar ist dies erheblich unterbewertet, mit einem Potenzial für eine Steigerung von 3,9x bis 6,6x.

Dieser Artikel wurde am 18. Dezember 2024 verfasst, als der CANG-Preis 6 US-Dollar betrug.