Öffnung
Wenn Sie den Investitionspfad einschlagen, ist eine Analyse in jedem Markt unverzichtbar. Die Analyse hilft, Urteile zu fällen und gibt Vertrauen in Ihre Investition.
Auf dem traditionellen Finanzmarkt gibt es zwei Haupttypen der Analyse: Fundamentalanalyse und technische Analyse, wobei es bei Kryptowährungen eine dritte Form gibt, die On-Chain-Analyse genannt wird.
Fundamentalanalyse: Ist die Aktivität der Analyse der Grundelemente des Projekts und der externen Umgebung (Produkte, Team, Tokenomics, Wettbewerber, Geschäftsumfeld...), um Investoren dabei zu helfen, den inneren Wert des Projekts zu bestimmen.
Technische Analyse: Analysten gehen davon aus, dass sich alle Faktoren im Preis widerspiegeln, daher verlässt sich dieser Typ hauptsächlich auf Diagramme und technische Tools, um den nächsten Trend der Preislinie zu bestimmen.
On-Chain-Analyse: Dies ist ein einzigartiges Merkmal der Kryptowährung, das nicht mit anderen Finanzmärkten dupliziert werden kann. Blockchain trägt dazu bei, alles transparent zu machen, einschließlich der Token-Zirkulation. Daher wurde eine neue Art der Analyse geboren: die On-Chain-Analyse. Analysten verlassen sich auf On-Chain-Indikatoren, um das nächste Preisverhalten vorherzusagen.
Jede Art der Analyse hat ihre eigenen Vor- und Nachteile. In diesem Artikel werden wir uns eingehender mit der ersten Art, der Fundamentalanalyse, befassen.
Was ist eine grundlegende Analyse von Kryptoprojekten?
Unter Fundamentalanalyse im Allgemeinen und im Bereich der Kryptowährungen im Besonderen versteht man die Analyse der Grundelemente eines Projekts mit dem Ziel, den inneren Wert und das Entwicklungspotenzial zu bestimmen.
Der innere Wert bezieht sich auf den wahren Wert des Projekts auf der Grundlage bestehender Fundamentaldaten und nicht auf den Marktwert. Er wird verwendet, um festzustellen, ob das Projekt über- oder unterbewertet ist.
Zu den grundlegenden Faktoren (oder grundlegenden Faktoren) gehören unter anderem: Menschen, Produkte, Technologie, Investoren, Betriebsmodell, Finanzindikatoren, Entwicklungsstadium, Tokenomics, Geschäftsphilosophie, Gemeinschaft, Marktkontext, Wettbewerber ...
Wir werden jeden Faktor in den folgenden Abschnitten genauer betrachten.
Vorteile der Fundamentalanalyse
Die Fundamentalanalyse hilft Ihnen, den tatsächlichen Wert des Projekts und sein Entwicklungspotenzial im aktuellen Marktkontext zu ermitteln. Von da an haben Sie die Gewissheit, entweder die „Diamanthand“ zu wählen oder das Projekt zu überspringen. Wenn Sie das Projekt nicht verstehen und nicht wissen, wofür Sie investieren, wird schon ein kleiner FUD dazu führen, dass Sie sofort in einen Ausverkauf verwickelt werden.
Die Fundamentalanalyse bietet Anlegern eine langfristige Perspektive. Denn die Grundelemente des Projekts lassen sich nicht so einfach über Nacht ändern, wie etwa die Preislinie.
Nachteile der Fundamentalanalyse
Für die Fundamentalanalyse muss der Analyst über eine breite und solide Wissensbasis verfügen, einschließlich Makro-, Mikro- und Technologiewissen, wenn er ein genaues Bewertungsergebnis liefern möchte.
Daher werden die Ergebnisse der Fundamentalanalyse im Gegensatz zu Preisindizes und On-Chain-Indizes mit der Formel 1+1=2 stark vom einzelnen Analysten beeinflusst.
Darüber hinaus können grundlegende Informationen auf dem Kryptomarkt begrenzt und nicht immer korrekt sein. Denn die vom Projekt veröffentlichten Informationen wurden kaum von einer kompetenten Organisation überprüft.
Grundlegende Analyseschritte für Kryptoprojekte
In diesem Abschnitt lernen wir detailliert jedes grundlegende Element kennen, das bei einem Krypto-Projekt analysiert werden muss. Diese Faktoren sind die Highlights, die bewertet werden müssen, aber Sie können auch viele andere Faktoren analysieren.
Was die Analyserichtung betrifft, können Sie wählen, ob Sie von innen nach außen oder von außen nach innen gehen möchten. Aber es ist am besten, vom Makro zum Mikro zu wechseln, damit Sie einen Überblick vom Allgemeinen bis zum Detail haben.
Makrosituation (wirtschaftlich, politisch, sozial) > Industrie (Blockchain & Krypto) > Ökosystem > Funktionsgruppen > Projekte.
Analysieren Sie interne Faktoren
Vision & Positionierung
Für viele Menschen ist dies ein eher theoretisches Kriterium, doch bei großen Projekten ist die Festlegung der Vision und Markenpositionierung für eine langfristige Entwicklung zwingend erforderlich. Es ist die Richtschnur für alle Tätigkeiten über viele Jahre hinweg.
• Vision ist ein mehrjähriges Zukunftsbild dessen, was das Projekt werden möchte. Es ist eine Aussage über Ziele und die zukünftige Ausrichtung.
Informationen zur Mission und Vision des Projekts finden Sie im Whitepaper oder auf dem offiziellen Portal des Projekts.
Die Vision von Ethereum besteht beispielsweise darin, eine dezentrale, flexible und leistungsstarke Blockchain-Plattform aufzubauen, die eine Infrastruktur für den Aufbau dezentraler Anwendungen bereitstellt. Ziel ist die Schaffung eines dezentralen Internetsystems, in dem Menschen ohne Eingreifen Dritter interagieren, Werte aufbauen und austauschen können.
• Positionierung ist die Art und Weise, wie das Projekt möchte, dass Kunden sie wahrnehmen. Bei der Positionierung geht es darum, Ihre Position in den Köpfen der Zielkunden aufzubauen und ihnen dabei zu helfen, das Projekt selbst von der Konkurrenz abzuheben.
Zum Beispiel: Die Positionierung von Solana ist eine dezentrale Blockchain-Plattform mit hoher Leistung und hoher Geschwindigkeit. Aufgrund dieser Positionierung akzeptiert Solana den Kompromiss zwischen Dezentralisierung und Sicherheit im Austausch für Geschwindigkeit in der unmöglichen Dreifaltigkeit und verschafft sich so einen Wettbewerbsvorteil gegenüber Ethereum im Layer-1-Kampf.
Ein guter Locator kann nur von einem Team entwickelt werden, das sich mit der Technologie und dem Markt auskennt. Ein Projekt mit einem guten Positionierungssystem wird eine solide Grundlage für die nächsten Schritte sein.
Entwicklungsteam
Das Entwicklungsteam ist ein äußerst wichtiger Faktor, der sorgfältig untersucht werden muss. Ob ein Projekt erfolgreich ist oder scheitert, hängt vom Team dahinter ab, denn es sind diejenigen, die das Produkt aufbauen und ihm Leben einhauchen. Ein starkes Team ist ein Team mit Vollmitgliedern, die alle wichtigen Positionen abdecken (Management, Technologie, Kommunikation, Finanzen...), in dem jeder Einzelne über Erfahrung in dem von ihm verwalteten Bereich und auch in der Kryptowährung verfügt.
Informationen über das Projektentwicklungsteam finden Sie über soziale Netzwerke wie LinkedIn und Twitter.
Einige Projekte folgen der Richtung, dass Teams reale Informationen anonymisieren (nur Social-Network-Konten veröffentlichen) oder vollständig anonymisieren. Dies ist jedoch auch ein Merkmal des Kryptowährungsmarktes. Viele anonyme Projekte wie PancakeSwap oder Bitcoin haben sich stark entwickelt.
Dieser Mangel an Informationen ist ein Minuspunkt, aber das bedeutet nicht, dass wir ihn mit anderen Fakten kombinieren sollten, um die endgültige Entscheidung zu treffen.
Investor & MM
In den letzten Jahren ist in der Kryptowelt das Sprichwort „Schwimmen mit den Haien“ oder „Folgen Sie den großen Investmentfonds“ populär geworden. Schwimmen mit einem großen Budget ist eine gute Methode, hat aber auch ihre eigenen Vor- und Nachteile, die Sie vor jedem Badeausflug verstehen sollten.
• Erstens hat ein von einem Investmentfonds finanziertes Projekt eine Filterschicht durchlaufen. Je „besser“ der Investmentfonds ist, desto besser ist die Qualität dieser Filterschicht. Daher kann man sich „etwas“ sicherer fühlen, wenn ein Projekt von vielen großen Fonds gefördert wird.
Im Gegenteil: Sie müssen auch wissen, dass die Zustimmung zur Investition in ein Projekt mit einem Fonds bedeutet, dass Sie aus einer bestimmten Perspektive Liquidität für den Fonds werden. Der Preis, den Investmentfonds kaufen, wird sicherlich um ein Vielfaches günstiger sein als der Preis, den Sie kaufen können. Denn die Mittel unterstützen das Projekt nicht nur finanziell, sondern auch in den Bereichen Kommunikation, Beziehungsaufbau, Branding und strategische Beratung.
Achten Sie auf Ihre Position im Vergleich zu anderen Projektbeteiligten, um Gewinnerwartungen festzulegen und den richtigen Zeitpunkt zu kalkulieren.
• Zweitens sind nicht alle Fonds „gut“. Es gibt viele Arten von Investmentfonds, es gibt Investmentfonds, die sich dazu verpflichten, weite Wege zu gehen und Projekte zu unterstützen, aber es gibt auch Investmentfonds, die einfach darauf warten, dass der Token freigeschaltet wird, und ihn dann freigeben.
Sie wissen immer noch, dass Gewinn das ultimative Ziel ist, egal ob es sich um einen einzelnen Anleger oder einen Fonds handelt. Langfristige Fonds akzeptieren jedoch, dass sie Kapital vergraben, um in der Zukunft große Gewinne zu erzielen, während kurzfristige Fonds nur darauf warten, Token zu zahlen, die sie entladen können. Sie müssen also wissen, welche Fonds langfristig und welche kurzfristig sind. Selbst wenn man das weiß, ist es immer noch schwierig, denn für jedes Projekt wird die Investition in einem anderen Zeitrahmen bestimmt, man muss das Produkt und die Tokenomics weiter erforschen, um es weiter zu bewerten.
• Drittens ist mehr Investoren nicht immer besser. Die Redewendung „5 Leute, 10 Ideen“ ist wohl am besten geeignet, dieses Argument zu beschreiben. Je mehr Parteien beteiligt sind, desto schwieriger wird es, im Betrieb konsistent zu bleiben. Es muss jedoch hinzugefügt werden, dass es sich bei den „vielen“ hier um viele Stimmrechte handelt und nicht um einige wenige Fonds, die mit einem geringen Investitionswert hauptsächlich zum Zweck der Medienkooperation beitragen.
• Viertens: Setzen Sie nicht Ihr ganzes Vertrauen auf große Fonds. Alameda Research, FTX Ventures und Three Arrow Capital sind für uns sicherlich keine Unbekannten. Vertrauen Sie keinem einzelnen Unternehmen auf dem Kryptomarkt zu sehr, denn die stabilsten Imperien können immer noch über Nacht zusammenbrechen.
• Und schließlich haben Hedgefonds nicht immer Recht. Fonds müssen ihre Anlageportfolios immer noch auf viele verschiedene Projekte und Kategorien aufteilen. Nicht jedes Projekt mit großen Fonds weist ein gutes Wachstum auf.
Produkt
Das Produkt ist der nächste wichtige Faktor, der erforscht werden muss. Mit diesem Kriterium müssen wir die Fragen beantworten:
• Was versucht das Projekt zu erreichen? Welches Problem löst das Produkt?
• Muss das Problem wirklich gelöst werden?
• Handelt es sich bei dem Problem, das das Projekt zu lösen versucht, um einen kurzfristigen, mittelfristigen oder langfristigen Trend?
• Haben sich andere Projekte mit diesem Problem befasst? Wenn ja, was ist an den Produkten, die das Projekt bereitstellt, anders oder besser?
• Das Produkt weiter vertiefen, indem Sie das Betriebsmodell untersuchen, um zu erfahren, wie es funktioniert, und die beteiligten Komponenten, und es dann mit der aktuellen Technologieplattform und dem Geschäftsumfeld kombinieren, um die Machbarkeit des Projekts zu bewerten?
Im Allgemeinen ist es nach dem Produktforschungsprozess notwendig, Folgendes herauszustellen: Praktikabilität, Anwendbarkeit, Machbarkeit, Neuheit und Trend.
Dies erfordert umfassende Markt- und Technologiekenntnisse im Bereich Blockchain und Kryptowährung.
Entwicklungs-Roadmap / Roadmap
Dieses Kriterium gibt an, ob das Projekt ein „Redner“ oder ein „Macher“ ist. Es spiegelt auch die Flexibilität/Konstanz der Führungskräfte wider.
Obwohl nicht für jedes Projekt eine detaillierte Roadmap zum Nachlesen verfügbar ist, können Sie diese dennoch über soziale Updates, Blogs oder über die Konten der Gründer herausfinden.
Ein Projekt mit einer klaren Entwicklungs-Roadmap, die kontinuierlich befolgt wird, ist ein gutes Zeichen dafür, dass das Team standhaft an der Vision festhält. Wenn sich die Roadmap eines Projekts ständig ändert, der Zeitplan für Produktaktualisierungen aber dennoch genau eingehalten wird, ist das nicht unbedingt ein schlechtes Zeichen. Die Änderung zeigt, dass das Projekt noch funktioniert und sich ändern möchte, um sich an die Marktbedingungen anzupassen.
Als Antwort auf die beiden oben genannten Argumente müssen die Beständigkeit und Anpassungsfähigkeit, die das Projekt umsetzt, sowie die hinreichende Bedingung geprüft werden, welchem Zweck diese Beständigkeit oder Änderungen dienen und ob sie der Marktsituation angemessen sind oder nicht. Wenn das Projekt weiterhin versucht, dem Trend zu folgen und seine langfristigen Kernwerte vergisst, sollte es überhaupt nicht durchgeführt werden.
Wirtschaftsmodellierung / Tokenomics
Hier möchte ich das Wirtschaftsmodell anstelle von Tokenomics verwenden, um eine breitere Bedeutung zu implizieren. In diesem Abschnitt müssen Sie verstehen, wie die interne Projektwirtschaft funktioniert. Beteiligte Komponenten, Rollen, Rechte, Sanktionen jeder Komponente, Interaktion zwischen Komponenten im Wirtschaftsmodell.
Als nächstes werden wir die Merkmale der Tokenomik untersuchen, wie zum Beispiel:
Token-Zuteilung
Token-Dienstprogramm
Veröffentlichungsplan
Deflationsmechanismus
Das Schwierigste an diesem Teil ist nicht, Informationen über das Wirtschaftsmodell zu finden, sondern die Absichten des Entwicklers dieses Wirtschaftsmodells zu verstehen.
Warum werden diese Komponenten im Betrieb aufgeladen? Warum ist der Token-Zahlungsplan für jede Komponente nach einem oder zwei Jahren und nicht der TGE-Token (Token Generation Event)?
Nur das Projektteam kennt die genaue Absicht dahinter, aber mit Erfahrung und genauer Beobachtung des Marktes können Sie die Absicht hinter diesem Entwurf immer noch teilweise erraten.
Leistungsindikatoren
Für in Betrieb genommene Projekte wird es Leistungsindikatoren geben, die die betriebliche Effizienz anzeigen. Während wir im traditionellen Umfeld Finanzberichte, Geschäftsaktivitätsberichte und eine Reihe anderer Berichte haben, haben wir im Kryptobereich verwandte Indikatoren wie:
Marktkapitalisierung und FDV (vollständig verwässerte Marktkapitalisierung) repräsentieren die Projektgröße
Volumen, Transaktionen: repräsentieren die Begeisterung des Projekts auf dem Markt
TVL – Gesperrter Gesamtwert: Der in DeFi-Protokollen gesperrte Gesamtwert repräsentiert das Vertrauen in das Projekt.
Gebühr, Umsatz: Bewerten Sie das Leistungsniveau des Wirtschaftsmodells
Forks: Die Anzahl der Forks des Protokolls gibt Auskunft über die Stabilität und Effizienz des Protokolls.
Github Commit: Zeigt den Aktivitätsgrad des Entwicklungsteams an,
Sie finden diese Parameter auf Statistik-Websites wie Coinmarketcap, Coingecko, Defillama. Detaillierte Links werde ich unten im Abschnitt „Tools“ einfügen.
Durch diese Überprüfungen werden Sie den Betriebsstatus des Projekts verstehen. Von dort aus besteht die Grundlage, weitere Kriterien für das endgültige Urteil zu kombinieren.
Gemeinschaft
Wie ich in einem anderen Artikel über die NFT-Projektanalyse erwähnt habe, ist die Community in gewisser Weise die Quelle potenzieller Kunden für das Projekt. Eine große, loyale Community bedeutet eine reichhaltige Quelle potenzieller Kunden und auch die Geschäftsabläufe werden effektiver. Gute Produkte, gute Unterstützer ohne Kunden, das Projekt wird sterben.
Werden Sie Mitglied und beobachten Sie, wie Menschen miteinander interagieren, prüfen Sie, ob die Community „echt“ ist, und versuchen Sie, das Projekt zu FUDieren, um zu sehen, ob Mitglieder sich für den Schutz einsetzen.
Eine gute Community muss sowohl Qualität als auch Quantität sicherstellen, muss aber auch flexibel je nach Entwicklungsstadium des Projekts bewertet werden.
Andere Faktoren
Die Professionalität des Projekts spiegelt sich auch in medialen Veröffentlichungen (Website, Dokument, Twitter-Seite, Blog...) wider. Anhand dieser kleinen Details kann man die Raffinesse und Akribie des Entwicklungsteams für ihr geliebtes Kind erkennen.
Es muss noch einmal auf die Flexibilität hingewiesen werden, alle Forschungsarbeiten müssen mit dem Umfang, der Kapazität und dem Entwicklungsstadium des Projekts verglichen werden.
Im nächsten Abschnitt erfahren Sie mehr über externe Faktoren.
Analysieren Sie externe Faktoren
Wenn uns die Untersuchung interner Faktoren hilft, die Fähigkeiten des Projekts und des Teams zu verstehen, hilft uns die Untersuchung externer Faktoren, die Eignung des Projekts im Marktkontext zu verstehen.
Marktkontext
Um zu beurteilen, ob die angebotene Projektlösung praktisch, anwendbar oder trendig ist, wird Ihnen die Untersuchung des Marktkontexts die Antwort geben.
Der Markt ist ständig in Bewegung, insbesondere bei Kryptowährungen ist die Geschwindigkeit um ein Vielfaches höher als auf anderen Märkten. Eine Lösung ist heute neu, könnte aber in ein paar Monaten bereits ersetzt worden sein. Sie müssen die gesamte Struktur des Kryptomarktes und die darin enthaltenen Teile verstehen. Bestimmen Sie, welche Stücke kurzfristig, mittelfristig und langfristig sind. Sagen Sie voraus, was die nächsten Markttrends sein „könnten“. Von dort aus investieren Sie Ihre Investition an die richtige Stelle. Darüber hinaus verrät Ihnen der Makromarktkontext auch, ob Sie in der aktuellen Wirtschaftslage investieren sollten oder nicht.
Ich habe eine Reihe detaillierter Artikel mit vier Themen zur Vorhersage der nächsten Trends auf dem Kryptowährungsmarkt:
LSDfi – Die Wirtschaft dreht sich um liquide Einsatztoken
Teil 2: Layer-2-Kriege – Der Krieg zwischen Erweiterungslösungen und zwischen Projekten innerhalb jeder Lösung
Teil 3: SocialFi – Wird es die Zukunft sozialer Netzwerke?
Teil 4: Real World Asset (RWA) – Das Endspiel des Kryptowährungsmarktes.
Sie können die oben genannten Artikel auf Ihrer persönlichen Seite von Binance Square lesen.
Ökosystem – Funktionsgruppe
Der Zweck dieser Forschungskriterien besteht darin, Ihnen zu helfen, drei Dinge zu verstehen:
Puzzleteile im Ökosystem
Wirkmechanismus und Bedeutung jeder Funktionsgruppe
Ausgewählte Projekte in jeder Gruppe
Bestimmen Sie von dort aus die Position des Projekts im Ökosystem, ob diese Position wichtig ist oder nicht und ob es viel Konkurrenz gibt oder nicht.
Konkurrenten
In diesem Abschnitt müssen Sie sich mit den Wettbewerbern jedes Projekts befassen, um festzustellen, ob die Unterscheidungsmerkmale, die das Projekt bietet, nützlich sind oder nicht. Wird es dem Projekt einen Wettbewerbsvorteil verschaffen, wenn es in Betrieb geht? Ist die vom Projekt vorgeschlagene Positionierung angemessen?
Ziehen Sie Schlussfolgerungen
Nach all den oben genannten Recherchen und weiteren, abhängig von jedem Einzelnen, können Sie eine Einschätzung über das Potenzial des Projekts vornehmen, ob die aktuelle Bewertung des Projekts höher oder niedriger als der tatsächliche Wert ist. Oder projizieren Sie den tatsächlichen Wert, wenn dieser Token aufgeführt ist, falls er noch nicht aufgeführt ist.
Abschließend kombinieren Sie es mit anderen Analysemethoden, um eine Anlagestrategie zu entwickeln: ja, nein, kurzfristig, mittelfristig oder langfristig.
Tools zur Unterstützung grundlegender Analysen
Liste einiger Tools zur Unterstützung grundlegender Analyseaktivitäten:
Nachrichten und Forschung: Coin68, Messari, GoDeFi Substack.
Projektinformationen: Projektkommunikationskanäle, Crunchbase, LinkedIn.
Leistungsindex: Coinmarketcap, Coingecko, Defillama, Dune, Token Terminal.
Abschließen
Die Fundamentalanalyse ist eine Aufgabe, die Sorgfalt, Erfahrung und ständig aktualisierte Informationen erfordert. Hoffentlich können Sie sich durch diesen Artikel das Grundwissen aneignen, um Ihre eigenen Prozesse und Tools weiterzuentwickeln.