14. November Marktweiter Optionsstrategie-Scan
Das größte Makroereignis dieser Woche ist das Führungstreffen
1. Kernnotizen:
① Internationales Makro:
Das Wichtigste in dieser Woche ist das Führungstreffen. Wir befinden uns derzeit an einem makroökonomischen Scheideweg, der viele neue geopolitische Entwicklungen mit sich bringt. Obwohl die meisten Mainstream-Medien derzeit optimistisch sind, bin ich immer noch weder glücklich noch traurig.
Ehrlich gesagt sind wir die meiste Zeit optimistisch oder pessimistisch (sogar als institutionelle Anleger) in dieser Zeit großer makroökonomischer Ereignisse. Unser Hintern bestimmt unseren Kopf. Wirf einfach eine Münze mit einem Schimpansen. Eine neutrale Vorhersage ist relativ rationaler. Passen Sie auf die Antifragilität Ihrer Positionen.
② Inländisches Makro:
Gestern waren die Sozialfinanzdaten Chinas nicht gut. Obwohl der Gesamtbetrag die Erwartungen leicht übertraf, war der überwiegende Teil der Struktur auf die Ausweitung der Staatsverschuldung zurückzuführen, während der Sozial- und Wohnungssektor besonders schleppend war. Dies spiegelt die nach wie vor pessimistische Stimmung auf der Nachfrageseite der Wirtschaft wider und ist derzeit einer der Gründe für die bisherigen Billionen von Sonderstaatsanleihen. Tatsächlich scheinen die Auslöser von Folgehebeln in Richtung der Mitte zu weisen.
③ Mosaik:
Der Markt hat einige leichte Rückgänge erlebt, aber der große Kuchen ist glücklicherweise mit Nachahmern überschwemmt (Abbildung 1). Derzeit liegt der Haupttrend immer noch im großen Kuchen. Die zuvor empfohlene 5W-Covered-Call-Strategie hat einen schwebenden Gewinn von etwa 12 % (Figur 2). Derzeit befindet es sich immer noch in einer starken Position und eignet sich für einige proportionale Spread- oder Ladder-Spread-Strategien. Freunde, die Nachahmer spielen, sollten auf die Risiken achten. Der aktuelle Markt als Ganzes befindet sich nicht in einer bullischen Phase. Wenn Sie nicht über ein besonders tiefes Verständnis des Marktes verfügen, wird das Gesamtgewinn- und Verlustverhältnis von Nachahmern durchschnittlich sein .
④ US-Aktien:
Diese Woche wird sich der Markt auf die Veröffentlichung des US-VPI-Index am 14. November um 21:30 Uhr (UTC+8) und des PPI-Index am 15. November um 21:30 Uhr konzentrieren. Gestern gab es auch eine Korrektur im Index. Sowohl MSTR als auch COIN fielen leicht und der Markttrend war relativ schwach. Er ist kurzfristig stark gestiegen und die Korrektur ist normal. Eine Analyse der mittel- und langfristigen Entwicklung des breit angelegten Index finden Sie in meinem Wochenendartikel „Erwartungen einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve“;
⑤ A-Aktien:
Gestern ging der Markt für A-Aktien zunächst zurück und stieg dann. Es handelte sich immer noch um eine Struktur, in der Micro-Cap-Aktien und der CSI 2000 Index mit großem Vorsprung an der Spitze standen, während der CSI 300 und der SSE 50 Index deutlich unterdurchschnittlich abschnitten. Kürzlich haben viele Institutionen und Selbstmedien Berichte verfasst, in denen es heißt, dass die aktuelle Gruppierung der Micro-Cap-Aktien mit der Gruppierung des „Mao-Index“ im Jahr 2021 verglichen werden kann. Aus sensorischer Sicht ist der extreme Marktstil „nichts anderes“ als Mikro -Cap-Aktien sollten in der Tat alarmiert sein.
Es ist nicht vorhersehbar, wann diese Situation enden wird, aber bei den jüngsten Maßnahmen wie DMA-Beschränkungen und quantitativen Hochfrequenzbeschränkungen. Ähnlich wie zu Beginn des Jahres 2021 werden sich die kurzfristigen Auswirkungen durch lose Chips verstärken, solange es zu einer extremen Gruppierung kommt. Deshalb sollten wir darauf achten, ob Micro-Cap-Aktien Anzeichen zeigen, die dem „Töten eines weißen Pferdes pro Tag“ ähneln. Andererseits sind auch pessimistische makroökonomische Erwartungen der direkte Grund. Wie bereits erwähnt, müssen die 300er- und 50er-Indizes weiterhin führend sein, wenn A-Aktien wirklich einen größeren Markt starten wollen, da dies eine Änderung der Erwartungen darstellt. Daher habe ich in dieser Zuteilungsrunde immer noch eine relativ große Position (ca. 30 %) auf 300 verteilt.
⑥ Volatilität von A-Aktienoptionen:
Schauen Sie sich abschließend den Optionsmarkt an. Das Call-Put-Verhältnis der Optionen auf den Index CSI 300/Shenzhen 100/SSE 50 stieg nach zwei Tagen leichten Rückgangs wieder auf 1,6. Wie ich bereits sagte, bedeutet dies höchstwahrscheinlich, dass das Wohnmobil zu expandieren beginnt.
Nach meiner bisherigen Einschätzung ist die Wahrscheinlichkeit, im Juli weiter auf den Jahrestiefststand zu fallen, relativ gering. Einerseits könnten nach dem teilweisen Einschlagen des Schneeballs im Oktober einige Käufer fehlen, was auch der Fall sein wird schwächen die Druckwellenkraft. Andererseits haben sich die aktuellen makroökonomischen Erwartungen nicht geändert. Nicht verfälscht. (Siehe Abbildung 4)
2. Spezifische Operationen:
① US-Aktien
Der TLT, um den wir uns Sorgen machen, ist leicht gesunken, daher habe ich am Monatsende einen Verkaufs-Put (siehe Abbildung 3) für 85 USD hinzugefügt. Jetzt liegt der IV immer noch über 20 %, was relativ kostengünstig ist und keine Rolle spielt wenn Sie es nicht bedienen. Um eine größere Distanz zum Markt zu wahren, mache ich mehr Operationen. Jeder hängt von seinen eigenen Anlage- und Handelsgewohnheiten ab.
②A-Aktien
Gestern habe ich rund 300 Puts für das Monatsende verkauft, aber sonst habe ich nichts gemacht. Ich schlage vor, dass Sie sich auf Spot-Ware konzentrieren.
③ Mosaik
Einige neue Strategien wurden gestern aktualisiert.