Nach der Veröffentlichung der CPI-Daten der USA am Mittwoch ist eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Federal Reserve im Dezember praktisch sicher. Der Markt hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung durch die Federal Reserve im Dezember, die in den Handelsgeschäften der Bundeszinssätze reflektiert wird, bereits auf fast 100 % erhöht.

Warum ist der Markt so sicher? Denn gemäß den öffentlichen Zielen der Federal Reserve, die durch Zinserhöhungen, Zinssenkungen und deren Umfang erreicht werden sollen, gibt es zwei Ziele: erstens Vollbeschäftigung und zweitens die Kontrolle der Inflation. Im Hinblick auf die Beschäftigung waren die offiziellen Non-Farm-Daten der USA im November nicht schlecht und übertrafen die Erwartungen, die monatlichen Daten sind die höchsten seit März dieses Jahres. Dennoch steigt die Arbeitslosenquote von 4,1 % auf 4,2 %. Außerdem sind die Haushaltsumfragen pro Kopf viel schlechter als die Unternehmensumfragen nach Stellen. Daher, wenn die Federal Reserve nicht möchte, dass die Arbeitslosenquote schnell ansteigt, ist eine präventive Zinssenkung nötig. Man sagt allgemein, wenn sie auf 4,5 % steigt, bedeutet das, dass eine Rezession bevorsteht, daher ist es notwendig, weiterhin vorsorglich die Zinsen zu senken. Da die Daten jedoch nicht besonders schlecht sind, werden nur 25 Basispunkte gesenkt.

Sehen Sie, ob die Entscheidungslogik immer noch relativ einfach und klar ist. Die politische Transparenz der US-Regierung zeigt sich hier, Sie sehen, Sie und ich können es erraten, aber vergessen Sie nicht, dass die Federal Reserve auch die Inflation kontrollieren muss. Wenn die Inflation zu hoch ist, kann sie die Zinsen nicht senken, möglicherweise muss sie die Zinsen sogar erhöhen. Die Inflationsdaten von Mittwoch waren wieder perfekte CPI-Daten, die CPI und der Kern-CPI entsprachen genau den Erwartungen, die Daten sind weder zu hoch noch zu niedrig.

Es sei denn, es passiert etwas Unerwartetes, ist es praktisch festgelegt, dass die Federal Reserve nächste Woche die Zinsen um 25 Basispunkte senken wird. Übrigens wird der zukünftige Zinssenkungspfad der Federal Reserve weiterhin von den Beschäftigungs- und Inflationsdaten nach dem Amtsantritt von Trump abhängen, insbesondere von der Inflation. Wir können die Inflationsdaten für November sehen, die, obwohl sie akzeptabel sind, tatsächlich im Trend im Vergleich zum Vorjahr wieder ansteigen. Ein weiterer Grund, warum alle sagen, dass die Biden-Harris-Regierung aufgrund der Inflation zurücktreten muss, ist, dass wir sehen können, dass der Kern-CPI seit Bidens Amtsantritt keinen einzigen Monat mit negativem Wachstum im Vergleich zum Vormonat hatte, und tatsächlich war der Anstieg der Inflation während seiner Amtszeit höher als das Einkommenswachstum der Amerikaner. In den vier Jahren von Bidens Präsidentschaft ist das reale Einkommen der Amerikaner, das inflationbereinigt ist, insgesamt um 3,3 % gesunken und seit der COVID-Pandemie nur um 2 % gestiegen. Warum würde er also nicht zurücktreten?

Die Bank von Japan neigt dazu, nächste Woche die Zinssätze unverändert zu lassen, da die Entscheidungsträger dazu neigen, mehr Zeit darauf zu verwenden, die Risiken im Ausland und Hinweise auf Lohnsteigerungen im nächsten Jahr zu prüfen. Jede ähnliche Entscheidung würde die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung bei den Sitzungen im Januar oder März nächsten Jahres erhöhen, wenn mehr Informationen über die Lohnsteigerungen im nächsten Jahr zur Verfügung stehen.

Insider berichteten, dass innerhalb der Bank von Japan kein Konsens über die endgültige Entscheidung erzielt wurde. Einige Mitglieder des Komitees glauben weiterhin, dass Japan die Bedingungen für eine Zinserhöhung im Dezember erfüllt hat. Diese Entscheidung hängt von der Einschätzung jedes Ausschussmitglieds bezüglich der Wahrscheinlichkeit ab, dass Japan eine durch Löhne getriebene anhaltende Preissteigerung erreicht. Sollte ein bevorstehendes Ereignis, wie das Treffen der Federal Reserve in der nächsten Woche, den Yen erneut zum Absturz bringen und den Inflationsdruck verstärken, könnte die Bank von Japan auch für eine Zinserhöhung stimmen. Insgesamt scheinen jedoch viele Entscheidungsträger der Bank von Japan nicht eilig zu sein, den Auslöser zu betätigen.

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