Die On-Chain-Analysefirma Glassnode hat offengelegt, wie viel des gesamten kumulierten Bitcoin-Volumens 'echte' Transaktionen widerspiegelt.
Der Entity-Adjusted-Ansatz für das Bitcoin-Volumen enthüllt eine schockierende Tatsache
In ihrem neuesten wöchentlichen Bericht hat Glassnode darüber gesprochen, wie einige der für das Bitcoin-Netzwerk zentralen Metriken aussehen, nachdem der Preis der Kryptowährung die 100.000 US-Dollar-Marke erreicht hat.
Unter diesen Indikatoren befindet sich das „Transfervolumen“, das die gesamte Menge der Kryptowährung misst, die täglich in Transaktionen auf der Blockchain involviert wird.
Unten ist das Diagramm für die von der Analysefirma geteilte Metrik, das zeigt, wie sich der kumulierte Wert dieser Metrik im Verlauf der Geschichte des Vermögenswerts entwickelt hat.
Bitcoin-Transfervolumen
Aus dem Diagramm ist ersichtlich, dass das kumulierte Bitcoin-Transfervolumen (grün dargestellt) im letzten Zyklus stark angestiegen ist, sich jedoch in diesem neuen Zyklus verlangsamt hat. Dennoch hat der Indikator weiterhin Wachstum gezeigt, da er jetzt die Marke von 131 Billionen US-Dollar überschritten hat.
Beachten Sie, dass das Volumen hier auf der USD-Wert zum Zeitpunkt der Ausführung einer bestimmten Transaktion im Netzwerk berechnet wird und nicht auf dem gesamten BTC-Volumen, das zum aktuellen Wechselkurs in US-Dollar umgerechnet wird.
Im selben Diagramm hat Glassnode auch die Daten einer anderen Metrik angehängt: das Entity-Adjusted-Transfervolumen. Dieser Indikator berechnet das kumulierte Transfervolumen, das zwischen verschiedenen Entitäten stattfindet.
Ein 'Entity' bezieht sich hier auf einen Cluster von Adressen, von denen die Analysefirma bestimmt hat, dass sie demselben Investor gehören. Transaktionen zwischen den Adressen des gleichen Inhabers sind für den breiteren Markt nicht wirklich relevant, sodass Entity-Adjusted-Metriken tendenziell eine genauere Darstellung der Handelsaktivität bieten.
„Nach der Anwendung der Entity-Anpassung beträgt das gefilterte Transfervolumen 11,63 Billionen US-Dollar, nur 8,86 % des Gesamten“, merkt Glassnode an. Das bedeutet, dass weniger als 9 % des gesamten Bitcoin-Volumens Transfers umfasst, die wirtschaftlicher Natur sind.
Bedeutet das, dass die meisten BTC-Aktivitäten 'falsch' sind? Nun, die Antwort darauf hängt davon ab, wie man 'echte' Aktivität definiert. Wenn die Aktivität stattdessen anhand der reinen Anzahl von Transaktionen und nicht deren Wert gemessen wird, ergibt sich ein ganz anderes Bild des Netzwerks.
Hier ist ein Diagramm aus demselben Bericht, das die Daten in der kumulierten Transaktionsanzahl für die Kryptowährung zeigt, sowohl die ungefilterte als auch die Entity-Adjusted-Versionen:
Wie im obigen Diagramm dargestellt, hat die ungefilterte Transaktionsanzahl für Bitcoin, obwohl sie immer noch größer ist, nicht viel Unterschied zum Entity-Adjusted-Metrik.
Das würde implizieren, dass die 840 Millionen Transfers zwischen verschiedenen Entitäten nur 8,8 % des Transfervolumens ausgemacht haben. Die Erkenntnis hier ist natürlich, dass die Volumenerhöhung aus interner Verwaltung durch zentralisierte Börsen stammt, da diese Plattformen sehr große Mengen halten und ihr Volumen somit auch tendenziell hoch ist.
Obwohl solche Transfers möglicherweise keinen Einfluss auf die Bitcoin-Preisentwicklung haben, sind sie aus der Perspektive des Netzwerks dennoch 'echte' Transaktionen, die sichtbare Auswirkungen auf die Einnahmen aus den Miner-Transaktionsgebühren haben.
BTC-Preis
Zum Zeitpunkt des Schreibens wird Bitcoin bei etwa 101.100 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von fast 2 % in der letzten Woche entspricht.
