Für Real Estate Investment Trusts (REITs) wird 2024 ein herausforderndes Jahr sein. Dennoch könnte dieses Segment 2024 eine hervorragende Gelegenheit bieten, günstige Aktien zu finden.
Aufgrund der weiterhin hohen Zinssätze steigen die Finanzierungskosten für Immobilienunternehmen, sodass die Rendite von REITs im Jahr 2024 nur 7% beträgt. Im Vergleich zu dem nahezu 30%igen Anstieg des S&P 500 im Jahr 2024 erscheint diese Rendite sehr gering.
Diese Aktien werden zu weniger als dem 17-fachen des geschätzten operativen Cashflows (FFO, eine Kennzahl für das Kurs-Gewinn-Verhältnis in der REIT-Branche) des nächsten Jahres gehandelt, während dieses Verhältnis zu Beginn des Jahres 2022, bevor die Federal Reserve mit den Zinserhöhungen begann, nahe bei 24 lag.
Derzeit sinken die Zinssätze langsam, während die Wirtschaft weiterhin stark ist, was eine weitere positive Entwicklung für den Immobilienmarkt darstellt. Laut einem Bericht der Citigroup (C.N), der am Mittwoch veröffentlicht wurde, könnten REITs in diesem günstigen Umfeld im Jahr 2025 eine Rendite von 10% bis 15% erzielen. Obwohl die Citigroup warnt, dass die Renditen zwischen verschiedenen REITs erheblich variieren können, übersteigt diese Renditeerwartung die Prognose der Institution von 8% für den S&P 500 im nächsten Jahr.
Bei Investitionen in REITs ist die Wahl der Subindustrie entscheidend. Büro-REITs haben seit der Pandemie schwach abgeschnitten, da Millionen von Amerikanern auf Homeoffice umgestiegen sind. Selbst hochkarätige Rückkehrinitiativen wie die von Amazon (AMZN.O) haben das Problem nicht vollständig gelöst. Die Vermögensverwaltungsgesellschaft Pimco wies in ihrem aktuellen Ausblick für 2025 darauf hin, dass die „Erholung des gewerblichen Immobilienmarktes langsam und ungleichmäßig verlaufen könnte“.
In der Zwischenzeit könnten Wohn- und Gesundheits-REITs von dem demografischen Trend profitieren, der in den kommenden Jahren die Nachfrage ankurbeln könnte. Bei Wohn-REITs kommt diese Nachfrage hauptsächlich von der Millennials-Generation, von denen viele immer noch daran interessiert sind, ihr erstes Haus zu kaufen.
Healthcare REITs werden von dem Trend profitieren, dass die Babyboomer-Generation schrittweise in Ruhestandsgemeinschaften umzieht.
S&P Global Market Intelligence Analyst Vedant Bagri schrieb in seinem aktuellen REIT-Ausblick: „Mit der geplanten Investition der US-Regierung von 6,2 Billionen US-Dollar im Gesundheitsbereich bis 2028 steigt die Nachfrage nach Krankenhäusern, Pflegeeinrichtungen und medizinischen Büros.“
Die optimistische Prognose der Citigroup für REITs im Jahr 2025 basiert auf einem Gewinnwachstum von 5%, einer Dividendenrendite von 4% und einer „moderat erweiterten Multiplikation“, die von einem günstigeren Zinsumfeld profitiert.
„Obwohl niedrigere Zinssätze der Preisbildung von Vermögenswerten zugutekommen, ist auch die Stabilität der Zinssätze von großer Bedeutung“, schrieb die Citigroup.
Hier sind 5 REITs, die die Citigroup positiv bewertet: American Homes 4 Rent (AMH.N), Sun Communities (SUI.N), Omega Healthcare Investors (OHI.N), Ventas (VTR.N), EastGroup Properties (EGP.N)
Der Artikel wurde weiterverbreitet von: Jinshi Data