Gestern haben wir gesagt, dass wir in einer Sondersitzung über RWA-Projekte sprechen werden. Lassen Sie uns zunächst das, worüber wir gesprochen haben, in Kategorien einteilen, damit es für alle einfacher ist, es zu finden Polyx und der synthetische Vermögenswert SNX, UMA, Lending CFG und GFI usw. wurden alle diskutiert. Heute sprechen wir über zwei Projekte, eines ist das zweitgrößte Projekt in derselben Kategorie wie MKR, RSR befindet sich ebenfalls auf der Stablecoin-Strecke und das andere ist MPL, eine private festverzinsliche Kategorie Natürlich gibt es noch andere Kategorien wie Immobilien, öffentliche Anleihen, Emissionsgutschriften usw. Derzeit sind die Projekte in anderen Bereichen jedoch relativ klein, sodass wir möglicherweise über 2-3 sprechen, sodass jeder eins haben kann horizontales Gesamtverständnis, und dann schauen wir uns an, ob Sie einige Projekte finden können, die zuverlässiger sind und Potenzial haben.

Erstens ist der RSR des ersten Projekts immer noch gut, von 0,0016 auf 0,0028, was ebenfalls einem Anstieg von 70-80 % entspricht. Der aktuelle Marktwert beträgt ebenfalls 140 Millionen US-Dollar, und das Ranking ist ebenfalls in die Top 200 eingestiegen Natürlich und stabil. Verglichen mit der Marktkapitalisierung des Währungsführers MKR, die 1,3 Milliarden beträgt, besteht immer noch eine Lücke von 10.​

Einführung

Reserve zielt darauf ab, ein stabiles, verteiltes Stablecoin- und digitales Zahlungssystem mit einem Stablecoin aufzubauen, der die Eigenschaften einer selbstregulierenden Versorgung in Kombination mit der Nachfrage aufweist und durch 100 % oder mehr Sicherheiten in der Kette abgesichert ist. Das ultimative Ziel von Reserve besteht darin, einen universellen Wertspeicher zu schaffen – insbesondere in Bereichen, in denen die Finanzinfrastruktur unzuverlässig ist und/oder die Inflation hoch ist.​

Projektvision

Reserve ist als globale stabile Währung positioniert, um den Vermögenswert für Benutzer in Ländern mit hoher Inflation aufrechtzuerhalten.

Lösung

Reserve reduziert das Risiko von Stablecoins durch Vermögensvielfalt und dezentrale Governance. Es gibt zwei Währungen im Protokoll, eine davon ist RSV, eine stabile Währung gegenüber dem US-Dollar, die durch die Verpfändung von USDC/TUSD/PAX generiert oder zerstört werden kann. Der andere ist RSR, der das funktionale Token des gesamten Systems ist. Seine Hauptaufgabe besteht darin, die Stabilität des RSV-Werts aufrechtzuerhalten.

Der Mechanismus zur Stabilisierung ähnelt dem Hersteller

Zu den Sicherheiten der Reserve gehören USDC, PAX, TUSD usw. Normalerweise wird der Preis für RSV vom freien Markt automatisch auf etwa 1 US-Dollar angepasst. Wenn die Nachfrage beispielsweise sinkt, der Preis für RSV auf dem freien Markt 0,98 US-Dollar beträgt und der Rücknahmepreis 1 US-Dollar beträgt, werden Arbitrageure dazu angeregt, RSV auf dem Sekundärmarkt zu kaufen und Reserven im Wert von 1 US-Dollar einzulösen, was den RSV-Preis in die Höhe treibt. Wenn die Nachfrage steigt und der Preis für RSV 1,02 US-Dollar beträgt, werden Arbitrageure einen Anreiz haben, 1 US-Dollar des Vermögenswerts zu setzen, um RSV zu prägen und ihn auf dem Markt zu verkaufen, wodurch der Preis für RSV sinkt.

Token-Ökonomie

Es wurde 2019 mit einer Gesamtauflage von 100.000.000.000 ausgegeben. Derzeit sind 50.600.000.000 Stück im Umlauf, der aktuelle Währungspreis beträgt 0,0028 US-Dollar, der Höchstwert lag bei 0,1186 US-Dollar (17.04.2021). Aus dieser Sicht ist es um 99 % gesunken, die Token-Zuteilung beträgt 20 % an das Team und 58 % an die Stiftung, sodass der Anteil der Projektseite zu hoch ist.

Dann schauen Sie sich TVL an, das im Vergleich zu seinem Marktwert etwas niedrig ist. Im Vergleich zu Makerdao beträgt der Marktwert von Makerdao nur 5 Milliarden US-Dollar 1,3 Milliarden.​

Wenn wir uns die Daten zu Dune ansehen, können wir zwar erkennen, dass der Marktwert des gesamten Stablecoins gestiegen ist, das Ausmaß ist jedoch nicht sehr groß.​

dune.com/reserve-protocol/reserve-protocol-overview

MPL (Private Fixed Income)

MAPLE ist ein privates RWA-Projekt für festverzinsliche Wertpapiere, das im vergangenen Monat ebenfalls um 100 % von 6 auf 13 gestiegen ist. Es hat einen Marktwert von 60 Millionen US-Dollar und liegt auf Platz 300+.​

Lassen Sie uns zunächst darüber sprechen, was private festverzinsliche Wertpapiere sind.

Unter Private Fixed Income versteht man festverzinsliche Produkte, die nicht öffentlich gehandelt werden. Es richtet sich hauptsächlich an qualifizierte Anleger mit Risikoidentität und Risikotoleranz und wird nicht öffentlich ausgegeben und übertragen.

Einführung

Maple ist ein Kreditprotokoll, das es großen zentralisierten Institutionen ermöglicht, unterbesicherte Kredite von Kreditgebern für Krypto-Assets zu leihen. Der Schwerpunkt der unbesicherten Kredite liegt auf institutionellen Kreditgebern und Unternehmenskreditnehmern. Mit anderen Worten: Über Maple können Sie Ihre Vermögenswerte an institutionelle Händler verleihen.

Da die dezentrale Finanzierung (DeFi) weiterhin traditionelle Finanzmodelle untergräbt, haben Protokolle wie Compound und AAVE eine gute Grundlage für die dezentrale Kreditvergabe gelegt, aber sie haben wenig dazu beigetragen, das Problem der Überbesicherung auf dem Kreditmarkt zu lösen. Maple Finance wurde entwickelt, um unbesicherte Kredite für DeFi einzuführen.

Das Maple-Protokoll wurde am 12. Mai 2021 im Ethereum-Mainnet als dezentrales Kreditmarktprotokoll eingeführt, das über seinen Kapitalpool ungesicherte Kredite an institutionelle Kreditnehmer vergibt und gleichzeitig Geld für Kreditgeber bereitstellt, die nachhaltige Renditen anstreben. Nach dem Start des Protokolls teilte Maple 5 % der MPL-Token über den Balancer-Liquiditäts-Bootstrap-Pool zu und sammelte über 10 Millionen US-Dollar in USDC als Erlös zur Finanzierung des Protokolls. Eine Woche später wurde Orthogonal Trading der erste Vertreter, der Maples USDC-Pool im Wert von 15 Millionen US-Dollar verwaltete. Im Juni 2021 startete Maple den Maven 11-Kapitalpool. Bisher verfügt das Protokoll über drei Liquiditätspools, die in einem Betriebsjahr 69 Kredite im Wert von 535 Millionen US-Dollar verarbeitet haben.​

Produkte: mehrere Pools, einer ist ein Cash-Pool, einer ist ein RWA-Pool und es gibt einen Übersicherungspool usw.

Merkmale des Cash Pools

Schneller Zugriff auf Renditen von US-Staatsanleihen: Dieser Service bietet eine schnelle Möglichkeit, auf Renditen zuzugreifen, die durch US-Staatsanleihen und umgekehrte Pensionsgeschäfte abgesichert sind. Ziel ist es, nach Gebühren und Kosten eine jährliche Nettorendite zum aktuellen Secured Overnight Financing Rate (SOFR) zu erzielen.

Schnelle Registrierung für qualifizierte Anleger: Mit diesem Service können qualifizierte Anleger den Registrierungsprozess in 10–15 Minuten abschließen.

Abhebungen und Buchhaltungsvorgänge von Kreditgeberkonten verwalten: Kreditgeber können Abhebungsvorgänge und Buchhaltungsunterlagen über das Kreditgeber-Dashboard verwalten. Abhebungen sind im US-Bankensystem an jedem Geschäftstag möglich. Darüber hinaus können Kreditgeber jederzeit monatliche Zinsabrechnungen für Buchhaltungs- und Buchhaltungszwecke herunterladen.

Überwachen und messen Sie die Leistung rund um die Uhr: Das Kreditgeber-Dashboard bietet einen Echtzeitüberblick über die US-Staatsanleihenportfolios von Kreditnehmern, die von regulierten Brokern gehalten werden, sowie über die bisherigen Renditen. Dadurch können Kreditgeber Zinseszinsaktualisierungen in Echtzeit sehen.

Entwickelt von Maple mit führenden Drittpartnern: Dieser Service wurde von Maple in Zusammenarbeit mit Room40, Experten für den Handel mit US-Staatsanleihen, entwickelt. Room40 wird den Handel, die Verwahrung und das Clearing über Konten bei regulierten Brokern durchführen. Maple kann auf eine nachgewiesene Erfolgsbilanz bei der Bereitstellung sicherer und skalierbarer Produkte zurückblicken, die auf einer erstklassigen Smart-Contract-Infrastruktur basieren, und erhielt kürzlich im vollständigen DeFi Safety-Bericht eine Sicherheitsbewertung von 92 %.

Risikomanagement im Namen der Kreditgeber: Die einzigen Kreditnehmer des Pools dürfen nur in US-Staatsanleihen und umgekehrte Pensionsgeschäfte investieren, die vollständig durch US-Staatsanleihen besichert sind. US-Staatsanleihen genießen das volle Vertrauen der US-Regierung und gelten als eine der sichersten Schuldenformen.

Produktbetriebslogik

Liquiditätsanbieter (LPs) zahlen Gelder in Liquiditätspools ein, um Kredite zu finanzieren und Erträge zu erzielen. Im Gegenzug erhalten sie LP-Token, die ihren Anteil am Pool repräsentieren.

Pool-Prinzipale sind für die Verwaltung jedes Pools verantwortlich. Sie führen Due-Diligence-Prüfungen durch und vereinbaren Konditionen mit Kreditnehmern über Smart Contracts. Pool-Principals sind verpflichtet, ihre festgelegten Reservebeträge (die durch die Governance des Protokolls festgelegt und kontinuierlich aktualisiert werden) in ihre Pools einzuzahlen, um Ausfälle abzudecken, und ihre Anreize mit denen der Liquiditätsanbieter in Einklang zu bringen.

Kreditnehmer beantragen eine Plattformfinanzierung, indem sie einen Kredit mit Sicherheiten aufnehmen und Mittel erhalten. Sobald diese Bedingungen mit dem Pool-Prinzipal vereinbart wurden, kann der Kreditnehmer die angeforderten Mittel für eine feste Laufzeit, einen festen Zinssatz und eine feste Höhe der Sicherheiten abheben.

Sobald ein Kreditnehmer auf der Plattform zugelassen ist, kann er einen Kreditantrag im Pool stellen. Zuvor führt der Vertreter eine finanzielle Due-Diligence-Prüfung des Kreditnehmers durch und vereinbart mit dem Kreditnehmer Off-Chain-Bedingungen. Der Kreditnehmer reicht dann einen neuen Kreditantrag in der Kette ein, den der Pool-Delegierte einsehen kann. Sobald ein neuer Kreditantrag in der Kette eingereicht wird, kann dieser in keiner Weise geändert werden. Tritt ein Fehler auf, muss eine neue Kreditanfrage erstellt werden.

Poolvertreter sind Fonds- und Branchenexperten mit Krediterfahrung. Es können Pools erstellt werden, die eine Überprüfung der Reputation, des Managementhintergrunds und der Fondsstrategie des Kreditnehmers umfassen. Der gemeinsame Vertreter kann außerdem verlangen, dass der Kreditnehmer eine Aufstellung der aktuellen Positionen oder des Nettoinventarwerts zur vertraulichen Prüfung vorlegt. In der Anfrage des Kreditnehmers werden die Bedingungen festgelegt und der gemeinsame Vertreter kann ein Gegenangebot unterbreiten.

Token-Ökonomie

Das Projekt wurde in 21 Jahren ausgegeben. Die aktuelle Gesamtzahl der Token beträgt 10.000.000, und es sind 4.417.986 im Umlauf. Der aktuelle Währungspreis liegt bei 69,7903 US-Dollar (2021-10-30). Eigentlich nicht schlecht, nicht viel. Was die Token-Verteilung angeht, hat das Team 25+15=39 % eingenommen, was immer noch relativ hoch ist, außerdem sind noch 50 % nicht freigeschaltet.

RWA TVL in der Kette hat einen Wert von 40 Millionen US-Dollar. Im Vergleich zu seinem Marktwert ist seine Leistung immer noch gut, besser als die von RSR.​

Abschließend fassen wir diese beiden Projekte zusammen. Der Spitzenreiter ist immer noch MKR. Man kann fast sagen, dass sein Mechanismus ein Plagiat von MKR ist, aber tatsächlich gibt es nicht viele Innovationspunkte und der TVL ist nicht proportional dazu Der Marktwert ist etwas dürftig, also insgesamt durchschnittlich. Schauen wir uns noch einmal die Kategorie „Private Fixed Income“ (MPL) an. Dies ist das erste Mal in diesem Bereich, dass das Projekt über einen Zugangsmechanismus verfügt, und dass nicht jeder in dieser Kategorie spielen kann Der Marktwert von RWA in der Inkassokategorie ist der höchste, da RWA erst in der Post-DEFI-Ära entstanden ist. Das Verhältnis von TVL zum Marktwert ist ebenfalls vorhanden Wenn Sie sehen, warum wir einen horizontalen Vergleich von Projekten durchführen müssen, können wir aus den beiden oben genannten Projekten tatsächlich leicht erkennen, welches Projekt besser ist, damit Freunde die RWA-Projekte sortieren können Wie bereits erwähnt, haben Sie ein Verständnis für das gesamte RWA-Projekt. Durch den Vergleich können wir die Gesamtsituation besser verstehen und herausfinden, warum der Anführer der Anführer ist Ich hoffe, dass alle meine Freunde reich werden.