Finanzierungsgebühren (Funding rates) sind die Raten, die von Krypto-Börsen festgelegt werden, um das Gleichgewicht zwischen dem Preis des Vertrags und dem Preis des Basiswerts aufrechtzuerhalten, und gelten normalerweise für unbefristete Verträge. Es handelt sich um einen Mechanismus zum Austausch von Mitteln zwischen Long- und Short-Tradern, um die Kosten oder Erträge der Halter von Verträgen anzupassen, sodass der Preis des Vertrags dem Preis des Basiswerts nahe bleibt.
Wenn der Preis des unbefristeten Vertrags vom Preis des Basiswerts abweicht, wird die Börse die Finanzierungsgebühren anpassen, um Long- oder Short-Positionen zu zwingen, in die entgegengesetzte Richtung zu zahlen, damit der Vertragswert zum Preis des Basiswerts zurückkehrt.
Wenn der Markttrend bullisch ist, sind die Finanzierungsgebühren normalerweise positiv und steigen mit der Zeit. In diesem Fall zahlen Long-Positionen Finanzierungsgebühren an Short-Positionen. Umgekehrt, wenn der Markt bearish ist, sind die Finanzierungsgebühren normalerweise negativ, was bedeutet, dass Short-Trader Gebühren an Long-Trader zahlen.
Im Allgemeinen liegt die Obergrenze für die Bitcoin-Finanzierungsgebühren bei 0,375 %, die Untergrenze bei -0,375 %, wobei es zwischen verschiedenen Börsen Unterschiede geben kann.
Die Berechnung der Finanzierungsgebühren basiert normalerweise auf den Marktzinsen und der Differenz zwischen dem Vertragswert und dem Preis des Basiswerts. Sie wird normalerweise in festen Zeitintervallen (z. B. alle 8 Stunden) abgerechnet, einige Börsen rechnen stündlich ab und erheben oder zahlen bei der Abrechnung die Finanzierungsgebühren an Long- oder Short-Positionen.
Wie werden Finanzierungsgebühren berechnet?
Die Finanzierungsgebühren werden mit der folgenden Formel berechnet:
Finanzierungsgebühren = Nominalwert der Position * Finanzierungsgebühr
Nominalwert der Position = Markpreis x Anzahl der gehaltenen U-basierenden Verträge;
oder Nominalwert der Position = Vertragsmultiplikator x Anzahl der gehaltenen Verträge / Markpreis des coin-basierten Vertrags
Auf der Handelsplattform für Krypto-Verträge werden die Finanzierungsgebühren für alle unbefristeten Verträge in der Regel alle 8 Stunden berechnet, und die Berechnungszeiten sind um 08:00, 16:00 und 24:00 Hongkonger Zeit. Nur wenn Händler zur Zeit der Erhebung der Finanzierungsgebühren in eine beliebige Richtung Positionen halten, werden die entsprechenden Finanzierungsgebühren erhoben oder gezahlt. Wenn zu diesem Zeitpunkt keine Positionen gehalten werden, werden keine Finanzierungsgebühren erhoben oder gezahlt. Bitte beachten Sie: Die tatsächliche Erhebungszeit der Finanzierungsgebühren kann eine Abweichung von 15 Sekunden aufweisen. Zum Beispiel kann Benutzer A, der um 08:00:05 Hongkonger Zeit eine Position eröffnet, dennoch Finanzierungsgebühren erhoben oder gezahlt werden, bitte achten Sie auf Ihre Eröffnungszeit.
Wodurch werden die Finanzierungsgebühren bestimmt?
Die Finanzierungsgebühren bestehen aus zwei Teilen: Zinssatz und Prämie.
Die Prämie erklärt, warum die Preise von unbefristeten Verträgen den Preisbewegungen des Basiswerts folgen. Die Börse verwendet einen festen Zinssatz für die Finanzierungsgebühren und geht davon aus, dass die Zinsen, die durch das Halten von Bargeld erzielt werden, höher sind als die Zinsen, die durch das Halten von gleichwertigem BTC erzielt werden. Standardmäßig beträgt der Zinssatz 0,03 % pro Tag (alle 8 Stunden berechnet, wobei jeder Finanzierungsgebührenabrechnungszeitraum 0,01 % beträgt). Die Börse behält sich das Recht vor, den Zinssatz jederzeit basierend auf den Marktbedingungen anzupassen. In Zeiten hoher Volatilität können die Preise von unbefristeten Verträgen und der Markpreis divergieren. In diesem Fall wird der Prämienindex verwendet, um die Vertragsmarktpreise und die Spotpreise anzugleichen. Der Prämienindex für jeden Vertrag wird separat berechnet.
Die Formel lautet: Prämienindex (P) = [Max(0, Impuls-Kaufpreis - Preisindex) - Max(0, Preisindex - Impuls-Verkaufspreis)] / Preisindex
Impuls-Kaufpreis = Durchschnittspreis, wenn die Kaufreihe den 'Impuls-Margin-Betrag' erreicht
Impuls-Verkaufspreis = Durchschnittspreis, wenn die Verkaufsreihe den 'Impuls-Margin-Betrag' erreicht
Der Preisindex ist der gewogene Durchschnitt des Spot-Basiswerts, der an den wichtigsten Krypto-Börsen gelistet ist.
Der Impuls-Margin-Betrag (Impact Margin Notional, IMN) wird verwendet, um den Durchschnittspreis für Impuls-Kauf- oder Verkaufspreise im Orderbuch zu lokalisieren.
Für unbefristete Verträge mit U-Basis bezieht sich der Betrag der Impuls-Margin auf den Betrag, der mit einer Margin von 200 USDT gehandelt werden kann (in USDT bewertet), während er sich bei vertragsbasierten Verträgen auf den Betrag bezieht, der mit einer Margin von 200 USD gehandelt werden kann (in USD bewertet). Impuls-Margin-Betrag = 200 USDT / anfänglicher Margin-Satz des maximalen Hebels des Vertrags. Zum Beispiel beträgt der maximale Hebel für den BTCUSDT unbefristeten Vertrag 125x, der entsprechende anfängliche Margin-Satz beträgt 0,8 %, was einen Impuls-Margin-Betrag von 25.000 USDT (200 USDT / 0,8 %) ergibt. Das System verwendet den Impuls-Margin-Betrag von 25.000 USDT pro Minute in den Aufträgen, um den durchschnittlichen Impuls-Kauf- und Verkaufspreis zu messen.
