Die Community des dezentralen Finanzriesen MakerDAO sprach sich in einer laufenden Abstimmung, die das Vertrauen in Gemini auf die Probe stellt, entschieden dafür aus, den GUSD-Stablecoin von Gemini als Teil der Maker-Reserve zu behalten, die von Winklevoss gegründete Börse, die von der jüngsten Krypto-Seuche erfasst wurde.
Laut der Governance-Website von Maker stimmen die Wähler darüber ab, ob die GUSD-Obergrenze bei den aktuellen 500 Millionen US-Dollar belassen, auf 100 Millionen US-Dollar oder auf Null gesenkt werden soll, wodurch GUSD aus der Reserve gestrichen würde.
Bei Redaktionsschluss sprachen sich 69 % der Stimmen dafür aus, die Obergrenze des GUSD bei 500 Millionen Dollar zu belassen, während 31 % für eine Senkung des GUSD auf null votierten. Das Endergebnis kann sich noch ändern, da die Abstimmung am 19. Januar um 16:15 Uhr UTC endet.
Das Maker-Protokoll wird von einer dezentralisierten autonomen Organisation (DAO) geleitet, in der Inhaber des Governance-Token Makers (MKR) des Protokolls über Vorschläge abstimmen können. Derzeit hält MakerDAO 489 Millionen US-Dollar in GUSD in seiner Einrichtung Peg Stability Module (PSM), die als Reservesystem mit Vermögenswerten im Wert von 7 Milliarden US-Dollar fungiert, um den Wert und die Preisbindung seines DAI-Stablecoins an den Dollar zu sichern.
Seit Oktober zahlt Gemini auf Grundlage einer früheren Vereinbarung eine jährliche Rendite von 1,25 % an Maker auf GUSD-Bestände.
Die Abstimmung erfolgt, da Gemini, der Emittent von GUSD, unter Druck steht, nachdem es Abhebungen aus seinem renditebringenden Produkt namens Gemini Earn gestoppt hat und aufgrund einer Klage der obersten US-amerikanischen Wertpapieraufsichtsbehörde. Gemini ist das geistige Kind der Mega-Krypto-Investoren Cameron und Tyler Winklevoss, die das Unternehmen immer noch leiten.
Krypto-Investoren befürchten, dass die Probleme von Gemini die Stabilität seines Stablecoins GUSD beeinträchtigen und Makers 5-Milliarden-Dollar-DAI in Aufruhr versetzen könnten.
„Die jüngsten Diskussionen um die Governance von MakerDAO haben Bedenken hinsichtlich der starken Abhängigkeit des GUSD von PSM und Gemini geweckt, die GUSD-Reserven bei Silvergate halten“, schrieb Riyad Carey, Analyst beim Digital-Asset-Forschungsunternehmen Kaiko, Anfang des Monats in einem Bericht.
Derzeit hält MakerDAO etwa 85 % aller im Umlauf befindlichen GUSD, wodurch der Stablecoin von Gemini in hohem Maße von seiner Beziehung zu MakerDAO abhängig ist.
Darüber hinaus gibt es Bedenken, dass der Wert von GUSD teilweise durch Bargeld bei Silvergate Capital (SI) gedeckt ist, der umstrittenen kryptofreundlichen Bank, die im letzten Jahr unter den Folgen verschiedener Krypto-Debakel gelitten hat, insbesondere unter dem Untergang von FTX. Die Aktien der Bank verloren im vergangenen Jahr an der New Yorker Börse 88 % ihres Wertes.
Die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) hat letzte Woche eine Klage eingereicht, in der sie Gemini Trust und dem großen Krypto-Kreditgeber Genesis Global Capital vorwirft, über das Gemini Earn-Programm nicht registrierte Wertpapiere an Kunden verkauft zu haben. (CoinDesk und Genesis gehören derselben Muttergesellschaft, DCG.)
Die Vermögenswerte der Benutzer im Earn-Programm sind derzeit gesperrt, nachdem der Kreditzweig von Genesis, der Gemini Earn unterstützte, im November nach dem Zusammenbruch von FTX die Kundenabhebungen ausgesetzt hatte. Der Abhebungsstopp hat zu Rangeleien zwischen den beiden Unternehmen geführt. Jüngsten Berichten zufolge bereitet Genesis mit seinen Gläubigern einen Insolvenzantrag vor.
GUSD war ein integraler Bestandteil des Earn-Programms von Gemini und bot Anlegern, die GUSD einzahlten, laut Kaiko eine jährliche Rendite von bis zu 8 %.
„GUSD zu halten ist vergleichbar mit dem Halten der zugrunde liegenden Vermögenswerte von GUSD mit zusätzlichem Risiko im Zusammenhang mit Gemini“, sagte Carey. „Es scheint möglich, dass sich die Community dafür entscheidet, von GUSD abzurücken und sich neuen Pilotprojekten zuzuwenden“, schrieb er damals.
Das „Worst-Case-Szenario“ für GUSD wäre laut Carey, dass Geminis Probleme eine Verzögerung der GUSD-Rücknahmen erzwingen und eine vorübergehende Abweichung von der Dollarbindung verursachen würden. Allerdings „würde selbst eine deutliche Aufhebung der Bindung den DAI wahrscheinlich nicht erschüttern“, fügte er hinzu.