Übersetzt von: https://tradingriot.com/auction-market-theory/
Was ist Marktauktionstheorie?
Die Marktauktionstheorie erklärt den Hauptzweck von Märkten und die Art und Weise, wie Marktteilnehmer interagieren, um diesen Zweck zu erreichen.
Die Grundidee besteht darin, dass sich Finanzmärkte nicht von anderen Auktionshäusern unterscheiden, auf denen Käufer und Verkäufer täglich zusammenkommen und interagieren.
Hier gilt es vor allem zwei Ziele zu erreichen:
1) Erleichtern Sie Transaktionen im bidirektionalen Auktionsprozess
2) Ermitteln Sie den beizulegenden Zeitwert der Vermögenswerte
Eine Zwei-Wege-Auktion bedeutet, dass die „Aufwärts“-Auktion unmittelbar nach Beginn der „Abwärts“-Auktion endet und umgekehrt. Anschließend wird es durch Tools wie Markt- oder Volumenpreisdiagramme dargestellt.
Diese Glockenkurven (Abbildung 1) stellen marktgerechte Werte innerhalb einer Standardabweichung von 68 % dar.
Ein praktisches Anwendungsbeispiel der Marktauktionstheorie auf Finanzmärkten
Nehmen wir als Beispiel an der Börse an, dass die Samsung-Aktie einen Preis von 50 US-Dollar pro Aktie hat. Samsung brachte ein neues Telefon auf den Markt, aber die Qualität war schlecht, der Akku funktionierte nicht richtig, er überhitzte und explodierte usw. Infolge dieses Vorfalls begann der Aktienkurs von Samsung zu fallen, bis das Unternehmen für 30 US-Dollar neue Käufer fand.
Hier entstehen neue Wertebereiche.
Nach einer Weile wird das Telefon auf magische Weise geflickt und repariert, und der Aktienkurs beginnt wieder zu steigen. Wo sind die Marktplätze, an denen der Anstieg möglicherweise aufhört? Bisher im Wertbereich von etwa 50 $.
Das ist es, was letztlich jeder Markt tut: Marktteilnehmer verhandeln Preise zwischen ausgeglichenen und unausgeglichenen Werten.
Die Marktauktionstheorie definiert den Bereich, in dem sich 68 % des Transaktionsvolumens befinden, als Wertbereich.
Es gibt auch einen Kontrollpunkt (Point of Control, POC) innerhalb des Wertbereichs, das ist das Preisniveau, bei dem der Markt das größte Volumen hat oder am längsten bleibt.
1) Marktdiagramme stellen Wertbereiche und Kontrollpunkte basierend auf der Zeit dar.
2) Das Volumenpreisdiagramm stellt Wertbereiche und Kontrollpunkte basierend auf dem Handelsvolumen dar.
Abbildung 2 kann diesen wertorientierten Broadcast-Mechanismus und Preis darstellen.
Schlüsselkomponenten der Marktauktionstheorie
1) Preis – Sendemöglichkeiten auf dem Markt
2) Timing – Preischancen angeben
3) Volumen – misst den Erfolg oder Misserfolg der Auktion. Das Volumen misst die Interaktion von Marktteilnehmern auf unterschiedlichen Preisniveaus.
Gleichgewicht und Ungleichgewicht
In einem ausgeglichenen Markt einigen sich Käufer und Verkäufer auf einen Preis und sind bereit, zum aktuellen Preis zu kaufen/verkaufen. Weil sie glauben, dass diese Preise einen fairen Wert darstellen.
Ein ausgeglichener Markt weist im Allgemeinen eine geringe Volatilität auf.
Ebenso ist Ungleichgewicht das entgegengesetzte Konzept von Gleichgewicht. Ein Ungleichgewicht ist eine Meinungsverschiedenheit über den beizulegenden Zeitwert. Auf der einen Seite verhalten sich Marktteilnehmer aggressiver, was zu Markttrends führt, bei denen die Preise für eine Zeitspanne einseitigen Anstiegs/Falls ausbleiben.
Im Allgemeinen befindet sich der Markt nur in 20 % der Fälle in einem einseitigen Trendzustand und in 80 % der Fälle in bereichsgebundenen Schwankungen.
Fünf Regeln der Auktionsmarkttheorie
Siehe Abbildung 4
1) Wenn der Preis vom Gleichgewichtsbereich akzeptiert wird, ist es wahrscheinlich, dass er sich auf die andere Seite umkehrt. Der Preis testet normalerweise erneut den Rand des Gleichgewichtsbereichs, bevor er in die entgegengesetzte Richtung geht. (Dies wird oft als „Zurückgehen zur Bestätigung“ bezeichnet)
2) Es wird erwartet, dass Preise innerhalb des Gleichgewichtsbereichs am Rande abgelehnt werden und volatiler werden.
3) Sobald ein Preis außerhalb des Gleichgewichtsbereichs akzeptiert wird, gerät er wahrscheinlich aus dem Gleichgewicht und sucht nach einem neuen Wert – normalerweise dem Kontrollpunkt (Point of Control, POC) des vorherigen Gleichgewichtsbereichs.
4) Wenn der Preis am POC offensichtlich stark reagiert, ist Regel 1 ungültig.
5) Wenn sich Zeit/Volumen am Rande des Gleichgewichtsbereichs aufbaut, ist dies wahrscheinlich ein Zeichen dafür, dass der Preis noch weiter ansteigen wird.
Zusammenfassen
Die Marktauktionstheorie bestimmt das Gleichgewicht und Ungleichgewicht des Marktes, indem sie die Verteilung des Transaktionsvolumens auf verschiedenen Preisniveaus analysiert. Es kann neue Ideen zum Verständnis der Marktdynamik und des Marktverhaltens liefern, die über das einfache Preisverhalten hinausgehen.
Die Marktauktionstheorie betont, wie Marktangebot und -nachfrage sowie die Interaktion der Marktteilnehmer die Preise dazu bringen, Preisspannen und einseitige Trends zu bilden. Es bietet eine sehr wertvolle Perspektive zur Analyse des Marktverhaltens.
In Verbindung mit anderen Analysetools kann die Marktauktionstheorie Anlegern dabei helfen, Ein- und Ausstiegspunkte besser zu planen.