Was ist „realer Ertrag“ in Defi? Ein Leitfaden zur Suche nach den besten „Real Yield“-Projekten #Crypto2023

„Real Yield“ soll Defi derzeit wieder zum Leben erwecken und könnte im Jahr 2023 auch zu einem Trend auf dem Kryptomarkt werden.
Der brutale Bärenmarkt im Jahr 2022 hat eine große Anzahl von Krypto-Projekten weggerissen und auch viele neue Münzen hervorgebracht. Um die Volatilität zu überwinden, suchen langjährige Anhänger der dezentralen Finanzierung (DeFi) nach etwas: „Real Yield“ als verstecktem Juwel und hoffen, dass es zu einem nachhaltigen Trend wird. Egal wie volatil der Markt ist.
Was genau ist also die Realrendite in Defi? Hat es wirklich Potenzial? Wie finde ich echte Umsatzprojekte? Lassen Sie uns den tatsächlichen Ertrag im folgenden Artikel besprechen.
Was ist Realrendite? Top „Standard“-Projekte#RealYieldam meisten
Was ist die reale Rendite in Defi?
Im traditionellen Finanzwesen bezieht sich Real Yield auf reale Gewinne – Gewinne nach Abzug der Inflation. Wenn Sie beispielsweise eine Anleihe kaufen, die eine jährliche Rendite von 8 % abwirft, die jährliche Inflationsrate jedoch 7 % beträgt. => Dann beträgt die reale Rendite der Anleihe (Real Yield) 1 %.
Tatsächlich ist dieses Konzept nichts Neues, da es lediglich eine einfache Möglichkeit darstellt, normale Unternehmen zu betreiben. Bei der Anwendung auf Defi-Projekte ist es jedoch komplizierter. Was ist also die reale Rendite in Defi?
Zunächst müssen Sie wissen, dass es auf dem Kryptowährungsmarkt viele Defi-Projekte gibt, die es Benutzern ermöglichen, die Münzen, die sie besitzen, zu verpfänden, zu versenden und zu sperren. Im Gegenzug erhalten sie Belohnungen/Gewinne/Zinsen.
Die Belohnung/der Gewinn ist hier nicht USD oder BTC, sondern normalerweise der vom Projekt ausgegebene Token. Wenn Sie beispielsweise Münzen auf die Kreditplattform Compound (COMP) einzahlen, erzielen Sie als Gewinn COMP-Token.
Was passiert danach?
– Sie erhöhen die Zinssätze (APR, APY genannt) auf himmelhohe Preise, um Menschen dazu zu verleiten, Token auf ihrer Plattform zu setzen/zu senden. Anschließend geben sie Swash-Tokens aus, um die Belohnungen auszuzahlen.
– Wenn der Markt einen Aufwärtstrend aufweist, wird der Preis der Münze steigen – was eine gute Sache ist. Was aber, wenn sich der Markt in einem Abwärtstrend befindet? Die Menschen beeilten sich, ihre Token zu verkaufen, die Preise fielen rapide und es kam sogar zu Liquiditätsverlusten.
Nicht nachhaltig. Leider haben viele Defi-Projekte immer so funktioniert. Und jetzt braucht es das Defi-Protokoll, um die Funktionsweise von Projekten zu überdenken. So entstand das Konzept: Real Yield.
Real Yield in Defi ist das einzige Defi-Projekt, das mit den von ihm bereitgestellten Dienstleistungen Einnahmen generieren kann. Anschließend verteilt es die aus dieser Einnahmequelle erzielten Gewinne an Benutzer, die Wetten platzieren oder nach Token suchen. Diese Einnahmen müssen in Blue-Chip-Vermögenswerten oder Stablecoins denominiert sein, um eine hohe Werterhaltung und Liquidität im Laufe der Zeit zu gewährleisten.
Wie wichtig ist die Realrendite?
Wenn Sie jemand sind, der an DeFi-Protokollen wie Yield Farming und Staking Pool teilgenommen hat, um im Zeitraum 2020–2021 Gewinne zu erzielen, können Sie vollkommen verstehen, wie „beängstigend“ die von diesen Protokollen bereitgestellten Zinssätze für die Teilnehmer sind.
Wenn Sie sich das obige Diagramm ansehen, können Sie mit normaler Mathematik leicht erkennen, wie viel Geld ein Investor nach einer gewissen Zeit der Landwirtschaft erhalten wird. Insbesondere wenn immer mehr Menschen in der Landwirtschaft tätig sind, werden die APR- und APY-Werte sinken, und die letzten Teilnehmer sind diejenigen, die am meisten „verlieren“.
Aber für Real Yield werden sich die Projekte mehr auf die Monetarisierung ihrer Produkte konzentrieren, als nur auf das Drucken von Token, um sie zu bluffen und an die Benutzer zu verteilen. Langfristig wird die Erzielung nachhaltiger Gewinne dazu beitragen, dass das Projekt stetig wächst, anstatt wie APY aufgeblasen und dann untergegangen zu werden.
Allerdings reicht es nicht aus, nur Gewinn zu machen, wir stehen auch vor vielen Problemen:
Was passiert, wenn das Projekt nicht genug Gewinn erwirtschaftet, um Investoren mit so großen Geldsummen zu bezahlen?
Und wenn Farming so viele Token ausgeben würde, wie „schrecklich“ wäre die Inflation? Infolgedessen gab es viele „Rug Pull“-Fälle, die dazu führten, dass viele Menschen bankrott gingen, weil sie in die „Mausefalle“ getappt waren.
Es ist kein Geheimnis, dass die durch ein Projekt generierten Einnahmen manchmal nicht ausreichen, um die Token-Inflation des Projekts auszugleichen, weil sie die Menschen mit unglaublichen Zahlen belohnen. Aus diesem Grund denken wir manchmal, dass das Projekt profitabel ist, aber in Wirklichkeit verlieren sie Geld. Daher haben wir die folgende Formel zur Berechnung der tatsächlichen Rendite:
Unter ihnen sind Einnahmen die Einnahmen des Projekts und Token-Emissionen die Anzahl der Token, die Benutzer durch Anreize erhalten.
=> Es ist ersichtlich, dass Real Yield als Standard geboren wurde, um zu beurteilen, ob ein Kryptowährungsprojekt wirklich nachhaltig und langfristig ist.
Elemente zur Schaffung eines nachhaltigen Real Yield-Projekts
Wenn es um DeFi geht, denken viele Menschen normalerweise zuerst an Hacking-Angriffe, Kundenwerbung, Token-Inflation, Preisverfall und Produkte mit geringer Anwendbarkeit.
Die Real Yield-Bewegung hat Anlegern jedoch eine neue Perspektive auf den dezentralen Finanzmarkt eröffnet, die sich vom traditionellen Finanzmarkt unterscheidet – TradFi (Traditional Finance). Konkret müssen Projekte folgende Bedingungen erfüllen:
Haben Sie ein klares Produkt.
Es gibt offensichtliche Benutzer.
Das Projekt muss Einnahmen generieren (der wichtigste Faktor).
Warum sind die oben genannten 3 Faktoren? Da die meisten traditionellen DeFi-Protokolle Benutzer mit sehr hohen APR- und APY-Werten anregen, führt die Tendenz der Benutzer, Belohnungen zu erhalten, sofort zum Verkauf von Stablecoins oder anderen Vermögenswerten, was unbeabsichtigt einen enormen Verkaufsdruck auf Projekt-Token erzeugt.
Daher muss das Projekt vielfältigere Einnahmequellen aus Protokollaktivitäten generieren, um die Inflationsniveaus des Marktes zu „kompensieren“. Real Yield unterscheidet sich vom normalen Yield in „Real“, weshalb jedes Projekt, das mit seinem Protokoll viel realen Gewinn erzielt, Real Yield hat. Hier sind gängige Möglichkeiten, wie Protokolle von ihrem Betrieb profitieren:
DEX: Uniswap, SushiSwap, Curve, 1inch, Balancer, PancakeSwap, Trader Joe, Osmosis, QuickSwap und SpookySwap: In diesem Fall sind die Gebühren, die Benutzer für jeden Handel zahlen, die tatsächlichen Einnahmen.
NFT-Marktplatz: OpenSea und LooksRare: NFT-Transaktionsgebühr, Lizenzgebühr ist der tatsächliche Umsatz.
Derivatehandel: dYdX, GMX und Synthetix: Gebühren für das Schließen, Eröffnen, Halten einer Position und Liquidationsgebühren sind tatsächliche Renditen
Kreditvergabe: Aave, Compound, MakerDAO und TrueFi: Die Spanne zwischen Kredit- und Kreditzinsen
Infrastruktur: Filecoin, Helium, Arweave und The Graph: Datenspeicherressourcen mieten, Daten bereitstellen, Datenabfragegebühren ...
=> Kurz gesagt, ein echtes Umsatzprojekt muss über ein Geschäftsmodell verfügen, für dessen Nutzung die Benutzer bereit sind, zu zahlen. Je mehr Gebühren eingenommen werden, desto mehr Quellen kann das neue Projekt erhalten und nachhaltig entwickeln.
Hinweis: Nicht jedes Projekt mit gutem Einkommen ist Real Yield. Das Wesentliche bei Real Yield ist der Gewinn nach Abzug der Inflation. Wenn das Einkommen 5 % beträgt und die Token-Inflationsrate 5 % beträgt, dann ist die Rendite hier = 0.
Wie finde ich echte Real Yield-Projekte?
Um echte Gewinne in DeFi zu ermitteln, können Sie eine Kombination aus zwei Tools verwenden: Token Terminal und Messari.
Schritt 1: Verwenden Sie Token Terminal, um den gesamten Projektumsatz und den Protokollumsatz anzuzeigen. Wählen Sie auf der Homepage der Website „Metriken“ und dann „Protokolleinnahmen“ aus und suchen Sie nach dem Protokoll, das Sie analysieren möchten.
Schritt 2: Verwenden Sie Messari, um die Token-Ausgabe des Projekts zu bestimmen. Durch die Navigation gelangen Sie zum Profil für einen bestimmten Token. Wählen Sie dann „Token Economics“ und dann „Supply Plan“ aus. Wenn Messari diese Daten nicht bereitstellt, nutzen Sie alternativ CoinGecko oder Dune Analytics.
Schritt 3: Vergleichen Sie die Umsatzsuche auf Terminal mit den Emissionen auf Messari. Denken Sie daran, den Emissionswert mit dem Preis des Tokens zu multiplizieren, um den Gesamtwert zu verstehen, den seine Emission für den Einsatz generiert.
Dann rechnet man nach der oben genannten Formel:
Einnahmen – Token-Emissionen = tatsächliche Rendite
Beachten Sie, dass dies keine völlig genaue Methode ist, da sie nicht den Overhead für ein bestimmtes Projekt liefert. Es gibt Ihnen jedoch eine Vorstellung davon, wie abhängig ein Projekt von der Ausgabe von Token ist, um Einnahmen zu generieren.
Wenn Sie das Gefühl haben, einen Deal gefunden zu haben, der vielversprechende Zahlen aufweist, stellen Sie sicher, dass der Deal Folgendes aufweist:
1. Produkt-/Marktanpassung: Unabhängig von den Marktbedingungen oder Token-Anreizen muss jeder den grundsätzlichen Wunsch haben, das Protokoll zu nutzen.
2. Es muss On-Chain-Einnahmen geben: Wenn das Protokoll keine Einnahmen generiert, handelt es sich nicht um echten Gewinn. Stellen Sie sicher, dass dieser Umsatz die Token-Emissionen + Betriebskosten übersteigt. Ein Projekt kann sich nur dann weiterentwickeln, wenn es Einnahmen generiert.
3. Gewinne sollten in Form von Blue-Chip-Münzen ausgezahlt werden: Defi-Projekte, die den tatsächlichen Einkommensstandards entsprechen, beziehen sich auf die Auszahlung von Gewinnen an Benutzer in wertvollen Token/Münzen wie BTC, ETH oder Stablecoins wie USDC oder BUSC. Nicht vollständig mit vom Projekt ausgegebenen Token bezahlt.
3. Gewinne sollten in Form von Blue-Chip-Münzen ausgezahlt werden: Defi-Projekte, die den tatsächlichen Einkommensstandards entsprechen, beziehen sich auf die Auszahlung von Gewinnen an Benutzer in wertvollen Token/Münzen wie BTC, ETH oder Stablecoins wie USDC oder BUSC. Nicht vollständig mit vom Projekt ausgegebenen Token bezahlt.
4. Haben Sie einen klaren Fahrplan: Ein Projekt mit Real Yield ist nicht unbedingt ein gutes Projekt und umgekehrt – ein Projekt ohne Real Yield ist nicht unbedingt ein Projekt von schlechter Qualität. Wichtig ist, dass das Projekt einen klaren Fahrplan für die Energienutzung hat aus Emissionen.
Darüber hinaus müssen Sie bedenken, dass Umsatz, Gewinn und Nutzerwert zwei verschiedene Themen sind. Die Gewinne sind hoch, da viele Projekte Einnahmen generieren, diese Einnahmen aber nicht mit den Token-Inhabern teilen.
Top-Realrendite-Projekt in Top Defi
Aber wenn Sie befürchten, dass die Suche nach Real-Yield-Projekten in Defi zu kompliziert ist, machen Sie sich keine allzu großen Sorgen. Heute verraten wir Ihnen die Top 5 Projekte, die sich tatsächlich lohnen.
1.GMX (GMX)
GMX ist Arbitrums Flaggschiff-DEX mit einem TVL von 250 Millionen US-Dollar. Es bietet eine bis zu 30-fache Hebelwirkung mit geringem Slippage bei Spot-Kryptowährungspaaren wie BTC, ETH und AVAX. Das GMX-Protokoll besteht aus zwei Token: GMX – dem Utility- und Governance-Token, und GML – dem Liquiditätsanbieter-Token.
GMX-Grid-Inhaber erhalten 30 % der durch Swaps und Leverage generierten Gebühren, während GLP-Inhaber die restlichen 70 % erhalten. Darüber hinaus werden diese Gebühren in ETH bezahlt – einer „Blue-Chip“-Kryptowährung mit relativ verlässlichem langfristigen Wert.
Der Erfolg von GMX mit seinem einzigartigen Wirtschaftsmodell hat GMX heute zu einem der erfolgreichsten Real Yield-Projekte gemacht. Laut Daten vom November 2022 hat GMX einen Gewinn von rund 73 Millionen US-Dollar ausgeschüttet, und die Zahl der Nutzer, die dieses Produkt nutzen, liegt bei bis zu 238.000. LPs erwirtschaften 70 % des GMX-Umsatzes über GLP-Tokens, die restlichen 30 % gehören GMX-Inhabern (GMX-gesperrte Benutzer) und werden je nach verwendeter Kette in Form von ETH oder AVAX verteilt. Nach dem oben genannten Modell sind bei GMX derzeit 86 % der Token im Gewinn gesperrt.
dYdX (DYDX)
dYdX ist eine sehr beliebte dezentrale Börse auf Basis von Ethereum. Es unterstützt den Spot-Handel, konzentriert sich jedoch hauptsächlich auf die Bereitstellung von Derivaten und den Margin-Handel für Benutzer.
Laut Token Terminal erreichte der Protokollumsatz von dYdX in den letzten 90 Tagen 63 Millionen US-Dollar. DYDX-Inhaber können dYdX einsetzen, um einen Teil des Einkommens zu verdienen, und haben außerdem Anspruch auf Ermäßigungen auf die Handelsgebühren.
Es sollte auch beachtet werden, dass der dYdX-Token trotz der Rentabilität zuvor eine erhebliche Verwässerung aufwies. Der Umlaufbestand beträgt derzeit 65 Millionen, der maximale Bestand liegt jedoch bei 1 Milliarde. Das verbleibende Angebot wird über die nächsten vier Jahre verteilt – nur 2,5 % stehen den aktuellen dYdX-Stakern zur Verfügung.
Synthetix (SNX)
Synthetix ist ein dezentrales Protokoll für den Handel mit synthetischen Vermögenswerten und Derivaten. Dies ist eines der ältesten Protokolle in DeFi und wurde im Ethereum-Ökosystem schnell erfolgreich, nachdem es sein Tokenomics-Modell verbessert hatte, um SNX-Inhabern echte Renditen zu bieten. Nach Angaben von Token Terminal generiert das Protokoll einen Jahresumsatz von etwa 82 Millionen US-Dollar, der vollständig an SNX-Investoren fließen wird.
Der aktuelle effektive Jahreszins für SNX-Einsätze ist oft sehr hoch und übersteigt manchmal 100 %. Die Einnahmen stammen teilweise aus inflationären Belohnungen im nativen Token und teilweise aus Börsentransaktionsgebühren in Form des Stablecoins sUSD. Da ein Teil der Liquidity-Mining-Belohnungen aus der Ausgabe inflationärer Token stammt, ist Synthetix kein reines Real-Yield-Protokoll. Es ist jedoch eines der umsatzstärksten DeFi-Protokolle und bietet eine der höchsten Hybriderträge auf dem Markt.
Umami (UMAMI)
Ein weiteres auf Arbitrum basierendes Protokoll, das bei Projekten mit Real Yield sehr beliebt ist. Umami ist ein Market Maker und Liquiditätsanbieter, der Partnerprotokollen dabei hilft, ihre Liquidität schnell zu skalieren. Es ist stolz darauf, „nachhaltige, abgesicherte DeFi-Erträge“ anzubieten.
Alle UMAMI-Produkte basieren auf der Generierung von Einnahmen aus Einnahmequellen in der Kette und nicht auf einem inflationären Token-Modell. Durch das Senden seines Umami an mUmami kann der Eigentümer 6 % effektiven Jahreszins in WETH aus Umamis Finanz- und Protokolleinnahmen verdienen. Obwohl nicht so hoch wie einige andere Protokolle, verfolgt das Projekt eindeutig „echte Vorteile“ als Strategie und hält sich stets an dieses Prinzip.
Dopex (DPX)
Dopex ist eine dezentrale Optionsbörse auf Arbitrum, die es Benutzern ermöglicht, Optionskontrakte zu kaufen und zu verkaufen und passiv echtes Einkommen zu erzielen. Mit Dopex können Benutzer auch auf DeFi wetten und über Zinsoptionen Zinsen verdienen sowie auf die Volatilität bestimmter Vermögenswerte basierend auf einem Tool namens Atlantic Straddles wetten.
Während alle Dopex-Produkte es Benutzern ermöglichen, echte Gewinne zu erzielen, indem sie bestimmte spezifische Risiken akzeptieren, generiert das Protokoll auch echte Einnahmen durch die an die Stakeholder übertragenen Gebühren. 70 % der Gebühren werden an Liquiditätsanbieter zurückgegeben, 5 % werden an Delegatoren zurückgegeben, 5 % werden für den Kauf und die Zerstörung der rDPX-Token des Protokolls verwendet und 15 % werden an einseitige DPX-Governance-Staker zurückgegeben.
Wie bei Synthetix stammt ein Teil der Staking-Einnahmen von DPX aus der Ausgabe verwässernder Token, was bedeutet, dass das Liquidity-Mining-Modell hybrid ist. Dopex bietet derzeit rund 22 % APY für das Abstecken von veDPX – einem „stimmgarantierten“ DPX, der für vier Jahre gesperrt ist.
Redigiert (BTRFLY)
Redacted ist ein Protokoll, das auf einem Bindungsmechanismus zum Prägen von BTRFLY-Tokens mit einem ziemlich hohen APY (rund 180.000 %) basiert, der aus der Projektkasse bereitgestellt wird. Mit anderen Worten, das Redacted Cartel gilt als Umsatzaggregator von Umsatzaggregatoren, der die höchsten Ebenen optimiert Kapitaleffizienz und hilft Benutzern, bestimmte Vorteile des Protokolls zu erkennen.
BTRFLY kann im Austausch gegen gesperrtes BTRFLY (rlBTRFLY) für 16 bis 17 Monate abgesteckt und gesperrt werden. Redacted zieht auch die durch das Redacted-Produktökosystem generierten Einnahmen und die mit rlBTRFLY-Inhabern geteilten Mittel ab, die in der ETH ausgezahlt werden.
Derzeit stammen die Hauptbelohnungen für Benutzer aus der Ausgabe von Token. Aber das neu eingeführte BTRFLY v2 BTRFLY wird zu einem Token mit begrenztem Angebot und konzentriert sich darauf, „echte Gewinne für rlBTRFLY-Inhaber zu generieren“.
Wird „Real Yield“ zum Defi-Trend?
Persönlich denke ich, dass Real Yield das Ziel sein sollte, das Defi-Projekte verfolgen müssen. Das Aufkommen von Real Yield wird Projekte mit schlechter Qualität und hohem virtuellen Wert eliminieren ... und zur Reinigung des Marktes beitragen. Die Zukunft des Real Yield DeFi-Protokolls wird nachhaltige Produkte und Dienstleistungen mit echtem Nutzen und echten Gewinnen schaffen und einen Mehrwert für die Gemeinschaft schaffen. Von da an wird es den Nutzern helfen, eine positivere Einstellung zu Kryptowährungen und insbesondere DeFi zu entwickeln.
Obwohl „Real Yield“ viele gute Eindrücke hinterlässt, ist das Modell nicht perfekt und weist dennoch einige Einschränkungen auf:
Erstens: Ein Protokoll muss profitabel sein, um den Stakeholdern etwas zu bieten, daher bringt es bei neuen Projekten mit wenigen Benutzern nicht viel.
Zweitens: Protokolle in der neuen Entwicklungsphase müssen immer noch die Ausgabe von Token nutzen, um zu konkurrieren und Benutzer anzulocken, die Liquidität und Transaktionsvolumen bereitstellen.
Drittens: Wenn das Protokoll diese Einnahmen mit Liquiditätsnutzern oder Token-Inhabern teilt, bedeutet dies, dass das Projekt über weniger Mittel für Forschung und Entwicklung verfügt. Dies kann sich langfristig auf einige Projekte auswirken.
Viertens: Viele Projekte verwenden übermäßig viel „Real Yield“, um ihren Namen zu verschönern. Bitte beantragen Sie, dass ein echter Ertrag nur dann generiert wird, wenn das Projekt stabile Gewinne aufweist, die mit den Projektinvestoren geteilt werden können. Daher müssen Sie diese Punkte sorgfältig prüfen, bevor Sie investieren.
Nur Vereinbarungen mit klaren Grundsätzen, einer klaren Ausrichtung und marktgerechten Produkten werden überleben. Der „Real Yield“-Trend hat gerade erst begonnen und die Zukunft von DeFi hält noch viele vielversprechende Türen bereit, auf die man sich freuen kann
abschließend
Ich hoffe, dass Sie durch diesen Artikel verstanden haben, was Real Yield in Defi ist und welche Projekte heute die „Real Yield“-Standards am besten erfüllen. Bedenken Sie immer, dass nur „wirklich profitable“ Projekte langfristig nachhaltig sein können. Beobachten Sie daher immer den Kryptowährungsmarkt, um Standardprojekte mit echtem Gewinn zu bewerten und zu finden, in die Sie investieren können. Dieser Artikel dient nur als Referenz und stellt keine Anlageberatung dar. Ich hoffe, Sie fanden diese Informationen nützlich und nützlich. Ich wünsche euch allen viel Glück und Erfolg im Jahr 2023!