Sky ist das neueste dezentrale Finanzprotokoll (DeFi), das vom MakerDAO-Team eingeführt wurde. MakerDAO, als Pionier der dezentralen autonomen Organisation (DAO) und der Stablecoin-Innovation, brachte bereits 2017 den weltweit ersten dezentralen Stablecoin Dai (DAI) heraus. Die Entwicklung des Dai-Stablecoins hat den Aufstieg des DeFi-Ökosystems gefördert und ist zur Brücke für Benutzer geworden, um in die DeFi-Welt einzutreten.

Mit dem zunehmenden globalen regulatorischen Druck steht MakerDAO jedoch vor dem Gleichgewicht zwischen Compliance und Dezentralisierung. Daher initiierte der Gründer von MakerDAO, Rune Christensen, den "Endgame"-Plan, um die weitere Dezentralisierung des Protokolls und die Reform der Governance-Struktur voranzutreiben und MakerDAO zu dem brandneuen Sky zu transformieren. Sky setzt nicht nur die Idee des dezentralen Stablecoins fort, sondern führt auch die Unterstützung von realen Vermögenswerten (RWA) ein und entwickelt eine doppelte Stablecoin-Strategie, um besser auf die aktuellen Marktbedürfnisse und regulatorischen Rahmenbedingungen zu reagieren.

Dieser Artikel wird die Hintergründe der Schaffung von Sky, die historische Bedeutung von MakerDAO, die Schlüsselupgrades im neuen Protokoll sowie die Auswirkungen dieser Veränderungen auf das DeFi-Ökosystem und die Benutzererfahrung eingehend untersuchen.

Die historische Bedeutung von MakerDAO und die Anwendung von Dai in DeFi

MakerDAO ist eine der ersten dezentralen autonomen Organisationen im Bereich der Kryptowährungen, deren bahnbrechender Dai-Stablecoin die Infrastruktur von DeFi grundlegend verändert hat. Dai, als vollständig dezentraler Stablecoin, hängt nicht von zentralisierten Geldreserven ab, sondern erreicht die Preisstabilität durch ein Überbesicherungsmechanismus, wobei Benutzer Kryptowährungsvermögen (z. B. ETH oder BTC) als Sicherheiten verwenden, um Dai zu prägen. Die Stabilität von Dai ergibt sich aus seinem Smart-Contract-Mechanismus, der sicherstellt, dass Dai in den meisten Fällen um etwa 1 Dollar stabil bleibt und somit zur Basiswährung der DeFi-Welt wird.

Die dezentralisierte Natur und Stabilität des Dai-Stablecoins machen ihn zu einem wichtigen Vermögenswert in DeFi-Anwendungen. Nachfolgend sind die Hauptanwendungsszenarien von Dai im DeFi-Ökosystem aufgeführt:

1. Kreditplattform: Auf DeFi-Kreditplattformen wie Compound und Aave können Benutzer Dai für Kredite und Sicherheiten verwenden, um zusätzliche Erträge oder Liquidität zu erzielen. Die Liquiditätspools, die Dai als Sicherheit verwenden, ermöglichen es den Benutzern, frei Geld zu leihen oder zu verleihen.

2. Liquiditätsabbau: DeFi-Projekte erlauben es allgemein den Benutzern, Dai in Liquiditätspools zu investieren, um dem Protokoll Liquidität bereitzustellen und Abbauprämien zu erhalten. Liquiditätsabbau ist in DeFi-Protokollen sehr verbreitet, und Dais Rolle in diesen Protokollen macht seinen Wert nicht nur auf den Stablecoin selbst beschränkt, sondern auch zu einem wichtigen Werkzeug für die Teilnahme am DeFi-Ökosystem.

3. Plattformübergreifende Zahlungen: Die Stabilität und Offenheit von Dai machen es zu einem Zahlungsmittel, mit dem Benutzer Transaktionen in dezentralen Anwendungen durchführen können und dabei das Risiko von Preisschwankungen vermeiden. Dais Eigenschaften als Stablecoin sorgen für Stabilität in Zahlungsszenarien und Transaktionsaktivitäten im DeFi-Ökosystem, was den Transfer und die Transaktionen zwischen verschiedenen Plattformen erleichtert.

Das Erscheinen von Dai hat nicht nur die finanziellen Grenzen von DeFi erweitert, sondern ist auch ein wichtiges Werkzeug für die Teilnahme der Benutzer an DeFi-Anwendungen geworden, wodurch ein vollständig dezentralisiertes Finanzsystem entstehen konnte. Diese Anwendungsszenarien verdeutlichen die Bedeutung von Dai und die Grundlagen, die MakerDAO in der DeFi-Welt gelegt hat.

Warum hat MakerDAO zu Sky umgestaltet?

Im Jahr 2022 stellte der Gründer von MakerDAO, Rune Christensen, den "Endgame"-Plan vor, der darauf abzielt, tiefgreifende Veränderungen in Bezug auf die Governance-Herausforderungen von MakerDAO zu initiieren. Mit der schnellen Entwicklung des Kryptowährungsmarktes wird auch der globale regulatorische Druck schrittweise verstärkt, und die Frage, wie man ein Gleichgewicht zwischen Compliance und Dezentralisierung findet, wird zu einem zentralen Problem für MakerDAO. Daher entschied das MakerDAO-Team, auf das brandneue Sky umzusteigen und umfassende Reformen in Struktur, Governance-Token und Stablecoin-Mechanismen durchzuführen.

Skys entscheidende Veränderungen

1. Doppelte Stablecoin-Strategie: USDS und PureDAI

Sky hat die doppelte Stablecoin-Strategie eingeführt, bestehend aus USDS und PureDAI. USDS ist ein Stablecoin, der durch reale Vermögenswerte (RWA) unterstützt wird, was mehr Compliance-Operationen erlaubt und die Anforderungen an Stabilität in höheren Märkten erfüllt. PureDAI hingegen ist ein vollständig dezentraler Stablecoin, der nicht von regulatorischen Einflüssen betroffen ist und für Benutzer konzipiert ist, die die dezentrale Idee schätzen.

2. Einführung und Aufsplitten des Governance-Token SKY

In Sky wurde das ursprüngliche Governance-Token MKR in 24.000 neue Governance-Token SKY aufgeteilt. Diese Aufspaltung ermöglicht es mehr Benutzern, an der Governance teilzunehmen, senkt die Eintrittsbarriere und macht die Governance des Protokolls repräsentativer. Diese Änderung erhöht nicht nur die Demokratie des Protokolls, sondern ermöglicht auch eine breitere Gemeinschaftsbeteiligung.

3. Struktur von mehreren SubDAOs

Sky hat mehrere SubDAOs (Unter-DAOs) geschaffen, von denen jede auf verschiedene Anwendungsszenarien fokussiert ist, wie z. B. Vermögensverwaltung, Kreditvergabe und das Onboarding von realen Vermögenswerten. Diese Struktur von mehreren SubDAOs ermöglicht es den verschiedenen Zweigen, besser auf unterschiedliche Marktbedürfnisse zu reagieren, während die dezentrale Natur des gesamten Protokolls beibehalten wird.

Reversible Austausch zwischen SKY und MKR: Gewährleistung der Flexibilität der Benutzer

Eine wichtige Innovation in Sky ist die Erlaubnis für Benutzer, reversible Austausche zwischen dem Governance-Token SKY und dem alten MKR durchzuführen. Dieses Design bietet beidseitige Flexibilität, sodass Benutzer je nach Marktbedingungen das geeignete Token auswählen können.

Die Vorteile dieses Austauschmechanismus für die Benutzer umfassen:

1. Vermögensschutz: In einem instabilen Marktumfeld können Benutzer SKY in MKR umwandeln, um potenzielle Risiken von Preisschwankungen zu vermeiden.

2. Mehrfachauswahl: Dieses Design spiegelt Skys Engagement für die Flexibilität der Benutzer wider, sodass diese basierend auf ihren Bedürfnissen und Vorlieben die gehaltenen Token frei wählen können.

3. Die Bedürfnisse neuer und alter Benutzer berücksichtigen: Einige frühe MKR-Inhaber könnten Bedenken hinsichtlich der neuen Governance-Struktur von SKY haben, während der reversible Austauschmechanismus diesen Benutzern die Möglichkeit gibt, auszuwählen, ob sie an der Governance des neuen Protokolls teilnehmen möchten, ohne ihre ursprünglichen Token aufzugeben.

Der reversible Austauschmechanismus zwischen SKY und MKR bietet der Governance-Struktur von Sky flexible Optionen und stärkt das Vertrauen und das Sicherheitsgefühl der Benutzer im Protokoll, was sich positiv auf die stabile Entwicklung des Protokolls auswirkt.

Die Veränderungen und potenziellen Risiken, die Sky mit sich bringt

Die Innovation von Sky hat nicht nur seine Funktionen erweitert, sondern auch ein besseres Gleichgewicht zwischen Compliance und Dezentralisierung erreicht. Diese Veränderungen bringen jedoch auch einige potenzielle Risiken mit sich:

1. Das Einfriermechanismus von USDS

Obwohl USDS durch reale Vermögenswerte (RWA) unterstützt wird und die Compliance erhöht, führt dies auch zur Einfrierfunktion. In bestimmten Fällen (z. B. regulatorische Anforderungen) kann USDS vom Protokoll eingefroren werden. Diese Funktion bringt USDS näher an die Stablecoins der traditionellen Finanzwelt (z. B. USDT, USDC), könnte jedoch Zweifel an seiner dezentralen Natur aufwerfen, was möglicherweise das Vertrauen von Dezentralisierungs-Enthusiasten verringert.

2. Governance-Herausforderungen von SubDAOs

Obwohl die SubDAO-Struktur die Flexibilität und Skalierbarkeit des Protokolls erhöht, könnte das Governance-Modell jedes SubDAO je nach Markt und Bedarf variieren, was zu einer Komplexität in der Governance führen kann. Wie man die Zusammenarbeit zwischen mehreren SubDAOs aufrechterhält und die Konsistenz des Gesamtprotokolls sicherstellt, wird eine der Herausforderungen sein, mit denen Sky konfrontiert ist.

3. RWA-Risiken

Sky plant, mehr reale Vermögenswerte (RWA) in das Protokoll einzuführen, was zur Stabilitätssteigerung und zur Verstärkung der Compliance beiträgt, gleichzeitig aber auch Herausforderungen wie regulatorische Änderungen und Vermögensverwaltungsrisiken mit sich bringt. Der Eintritt von RWA könnte das Protokoll zusätzlichen Einschränkungen gegenüber traditionellen Finanzregulierungsbehörden aussetzen und somit die dezentrale Natur beeinträchtigen.

Ausblick auf die Zukunft von Sky

Sky eröffnet durch die doppelte Stablecoin-Strategie und die SubDAO-Struktur neue Möglichkeiten für die Kombination von dezentralen Finanzen (DeFi) und realen Vermögenswerten (RWA). In Zukunft hat es das Potenzial, zu einem zentralen Pfeiler von DeFi-Anwendungen zu werden und sich auf breitere Bereiche wie Vermögensverwaltung und Tokenisierung von Vermögenswerten auszudehnen. Das Design von Sky ermöglicht es ihm, wettbewerbsfähiger in einem vielfältigen Marktumfeld zu sein und hat das Potenzial, eine wichtige treibende Kraft im DeFi-Bereich zu werden.

Persönliche Sichtweise

Ich denke, dass Sky ein notwendiges Upgrade von MakerDAO ist, um sich an Marktveränderungen und Compliance-Anforderungen anzupassen. Die doppelte Stablecoin-Strategie ermöglicht es, ein Gleichgewicht zwischen Dezentralisierung und Compliance zu finden, während der reversible Austauschmechanismus und die SubDAO-Struktur den Benutzern mehr Wahlmöglichkeiten und Flexibilität bieten. Diese Innovationen tragen nicht nur zur langfristigen Entwicklung des Protokolls bei, sondern ziehen auch mehr Benutzer in das Ökosystem von Sky.